Спор о ледяном спасении

Логотип Icesave

— Спор Icesave дипломатический спор между Исландией , Нидерландами и Соединенным Королевством , который начался после того, как 7 октября 2008 года частный исландский банк Landsbanki был передан в конкурсное управление. Поскольку Landsbanki был одним из трех системно значимых финансовых учреждений в Исландии, обанкротившихся в течение Через несколько дней у Исландского фонда гарантий вкладчиков и инвесторов ( Tryggingarsjóður ) не осталось средств для погашения гарантий по вкладам иностранных вкладчиков Landsbanki, которые держали сбережения в отделении банка Icesave.

История

(FME) передало Landsbanki в управление Когда Управление финансового надзора Исландии , 343 306 розничных вкладчиков в Великобритании и Нидерландах, державшие счета в филиале Landsbanki «Icesave», потеряли в общей сложности 6,7 млрд евро сбережений. Поскольку никакие исландские учреждения не ожидали немедленного погашения, голландские и британские национальные схемы гарантирования депозитов охватывали выплаты до максимального предела национальных гарантий депозитов, а голландские и британские государства покрывали остальную часть.

Спор сосредоточился на требовании британских и голландских государств о том, чтобы исландское государство выплатило исландским минимальные гарантии по депозитам (до 20 887 евро на каждого владельца счета), равные 2,35 млрд фунтов стерлингов (2,7 млрд евро), выплаченные Великобритании, и 1,3 евро. млрд. возвращено Нидерландам. Исландское государство отказалось взять на себя эту ответственность от имени гарантийного фонда. Первоначально это произошло потому, что государство потеряло доступ к финансированию на кредитных рынках из-за финансового кризиса в Исландии , но позже предложенные двусторонние гарантии погашения кредита были отклонены исландскими избирателями на двух отдельных референдумах. Споры вокруг Icesave и связанные с ними референдумы вызвали националистическую реакцию в Исландии. что некоторые ученые считают фактором снижения поддержки в Исландии вступления в ЕС.

Законопроект Icesave 1 был первым согласованным кредитным соглашением, в котором была предпринята попытка определить условия погашения этих двух кредитов. Он был принят 2 сентября 2009 года, но не был принят правительствами Великобритании и Нидерландов из-за одностороннего условия, добавленного исландским парламентом, которое ограничивало гарантию погашения Исландии только 2024 годом с автоматической отменой любой потенциальной задолженности, все еще существующей после в этом году. Вместо этого Великобритания и Нидерланды затем встречно предложили новую версию кредитного соглашения, получившую название Icesave Bill 2 , в которой не было предусмотрено никаких ограничений по времени для гарантии погашения исландским государством. Сначала это было принято парламентом Исландии, но президент Исландии отказался принять закон и передал его одобрение на референдум, который состоится 6 марта 2010 года , на котором избиратели впоследствии отклонили закон.

После отклонения законопроекта Icesave 2 начались новые переговоры по условиям соглашения о погашении долга. В результате переговоров в декабре 2010 года было подписано скорректированное соглашение под названием Icesave Bill 3 , предусматривающее более выгодные условия для Исландии. Это включало отмену предыдущего приоритетного выпуска кредиторов, более низкую процентную ставку в размере 3%, мораторий на проценты до 1 октября 2009 года и возможное продление «окна погашения» до 30 лет. Когда законопроект Icesave 3 был вынесен на референдум в апреле 2011 года , он снова был отклонен 59% исландских избирателей. Проанализировав результаты выборов, заинтересованные стороны решили не пытаться вести переговоры по дальнейшему улучшению законопроекта Icesave 4 , а вместо этого передать дело в Суд ЕАСТ как юридический спор.

28 января 2013 года Суд ЕАСТ снял с Исландии все обвинения , а это означает, что Исландия была освобождена от спорных обязательств по гарантиям депозитов на сумму 4,0 млрд евро (674 млрд исландских крон) плюс начисленные проценты перед Великобританией и Нидерландами. Это вызвало шок, поскольку некоторые эксперты по правовым вопросам предположили, что Надзорный орган ЕАСТ . победит Требование о погашении все еще существовало в качестве иска к конкурсному управляющему Landsbanki, которому годом ранее Верховный суд Исландии обязал выплатить конфискованные депозиты (включая минимальные гарантии депозитов) в качестве приоритетных требований на общую сумму 852 млрд исландских крон (4,46 млрд фунтов стерлингов, евро). Великобритании 5,03 миллиарда) в Компенсационную схему финансовых услуг и 282 миллиарда исландских крон (1,67 миллиарда евро) в пользу De Nederlandsche Bank . К январю 2016 года конкурсное управление Landsbanki посредством ликвидации активов погасило все приоритетные требования.

Айсэйв

Icesave был брендом онлайн-сберегательных счетов, которым с 2006 по 2008 год владел и управлял частный банк Landsbanki, который предлагал сберегательные счета . Он работал в двух странах – Великобритании (с октября 2006 г.) и Нидерландах (с мая 2008 г.). Банк намеревался распространить бренд на дополнительные территории в 2008 и 2009 годах.

В Великобритании маркетинговым лозунгом Icesave было «явное различие», и он предлагал три типа сберегательных счетов: сберегательный счет с немедленным доступом, наличный ISA ( индивидуальный сберегательный счет ) и ряд облигаций с фиксированной процентной ставкой . Процентные ставки по этим счетам превышали 6 процентов. среди лучших ставок, предлагаемых онлайн-банками клиентам из Великобритании на тот момент (2006–2007 гг.). На момент краха Landsbanki у банка было более 300 000 клиентов Icesave в Великобритании с депозитами на сумму более 4 миллиардов фунтов стерлингов (5 миллиардов евро).

В Нидерландах маркетинговым лозунгом Icesave был «de transparante spaarbank». (Английский: «прозрачный сберегательный банк»). Он предлагал один тип счета: сберегательный счет с немедленным доступом, который первоначально предлагал 5-процентную процентную ставку, позже увеличился до 5,25 процента. За пять месяцев работы в Нидерландах Icesave привлекла более 125 000 клиентов, которые внесли на депозиты 1,7 миллиарда евро.

Счета Icesave были счетами в филиалах Landsbanki в Лондоне и Амстердаме, о чем свидетельствует логотип, используемый в Соединенном Королевстве: «Icesave, часть Landsbanki, Рейкьявик, Исландия». Поскольку Icesave продавался как часть Landsbanki, более поздние жалобы Соединенного Королевства и Нидерландов касались различного обращения со счетами исландских Landsbanki и счетами Icesave.

Кауптинг Эдж

Kaupthing Edge был брендом онлайн-сбережений, которым владел и управлял Kaupthing Bank и его дочерние компании с 2007 по 2008 год. Он предлагал сберегательные счета только личным вкладчикам и действовал в десяти странах. Одним из основных различий между Kaupthing Edge и Icesave было то, что счета Kaupthing Edge обычно открывались не в филиалах, а в дочерних компаниях. Это означает, что ответственность за регулирование деятельности дочерних компаний и предоставление гарантий вкладов лежит на принимающих странах.

В четырех случаях счета Kaupthing Edge хранились в филиалах:

• Финляндия , с октября 2007 г.
• Норвегия , с января 2008 г.
• Германия , с марта 2008 года привлекла около 30 000 вкладчиков.
• Австрия , с 4 сентября 2008 г., привлекла 200–300 клиентов с депозитами около 3 миллионов евро.

В Финляндии и Норвегия, местные органы финансового надзора взяли на себя управление операциями Kaupthing и гарантирование депозитов. В Австрии между австрийскими властями и получателями Kaupthing было достигнуто частное соглашение о переводе счетов в другие банки. В Германии возникли серьезные проблемы со страхованием вкладов – аналогичные тем, с которыми столкнулись вкладчики Icesave в Великобритании и Нидерландах. В этом случае немецкие власти быстро конфисковали все активы и депозиты в Германии до того, как исландские менеджеры смогли их переместить, тем самым предотвратив их перевод в Исландию или на другие оффшорные счета. Немецкие вкладчики начали получать свои капиталы 22 июня 2009 года, но потеряли начисленные проценты.

Крах Ландсбанки

См. Также: Исландский финансовый кризис 2008–11 гг.

На протяжении 2008 года существовала обеспокоенность по поводу возможной слабости исландской банковской системы, особенно после падения курса ISK, исландской кроны (35 процентов с января по сентябрь 2008 года). Три крупнейших банка Исландии: Kaupthing , Landsbanki и Glitnir имели высокую долю заемных средств по международным стандартам. (ВВП) Исландии а их совокупный внешний долг более чем в пять раз превышал валовой внутренний продукт . Во время финансового кризиса 2007–2008 годов этот долг становилось все труднее рефинансировать , особенно после краха в середине сентября американской фирмы Lehman Brothers, предоставляющей финансовые услуги . Ситуация достигла апогея в выходные 4–5 октября, когда в британской прессе и на дискуссионных форумах появились многочисленные комментарии, ставящие под сомнение платежеспособность исландских банков. Это привело к массовому изъятию депозитов в Великобритании (и, возможно, на других рынках).

6 октября правительство Исландии протолкнуло через парламент Исландии Альтинг закон о чрезвычайном положении в ответ на «необычные обстоятельства финансового рынка». В качестве отдельной меры правительство также гарантировало, что «вклады во внутренних коммерческих и сберегательных банках и их филиалах в Исландии будут полностью покрыты». В тот вечер филиал Landsbanki на Гернси перешел в добровольное управление с одобрения Комиссии по финансовым услугам Гернси . Позже администраторы заявили, что «Основной причиной трудностей банка было размещение средств в его дочерней компании в Великобритании, Heritable Bank ». Главный министр Гернси заявил, что «директора Landsbanki Guernsey предприняли соответствующие шаги, передав банк в администрацию».

Утром 7 октября FME передал Landsbanki конкурсное управление. В пресс-релизе FME говорится, что все исландские филиалы Landsbanki, колл-центры, банкоматы и интернет-операции будут открыты для работы в обычном режиме, и что все «внутренние депозиты» полностью гарантированы. Веб-сайт Icesave UK объявил: «В настоящее время мы не обрабатываем никакие депозиты или запросы на снятие средств через наши интернет-аккаунты Icesave. Мы приносим извинения за любые неудобства, которые это может причинить нашим клиентам. Мы надеемся предоставить вам дополнительную информацию в ближайшее время».

В тот вечер один из управляющих Центрального банка Исландии , бывший премьер-министр Давид Оддссон , дал интервью исландской общественной телекомпании RÚV и заявил, что «мы [исландское государство] не намерены выплачивать долги банков, которые был немного неосторожен». Он сравнил меры правительства с вмешательством США в Washington Mutual и предположил, что иностранные кредиторы «к сожалению, получат только 5–10–15% своих требований». Давний противник членства Исландии в Европейском Союзе и принятия евро в качестве национальной валюты, он также утверждал, что «[если] если бы мы были привязаны к евро, […] нам просто пришлось бы поддаться законам Германия и Франция».

Двумя днями позже, 9 октября, исландские активы и пассивы Landsbanki были переведены в новый государственный банк Nýi Landsbanki . Поскольку Landsbanki приобретал активы в Исландии за счет иностранных займов и депозитов, активы Nýi Landsbanki превысили его обязательства (внутренние депозиты и государственный акционерный капитал) на 558,1 миллиарда исландских крон (3,87 миллиарда евро, 3,06 миллиарда фунтов стерлингов). даже после того, как Nýi Landsbanki сформировал резервы по более чем половине своих кредитов клиентам. Депозиты Icesave вместе со всеми иностранными займами остались в старом Landsbanki, у которого осталось 1743 миллиарда исландских крон (12,1 миллиарда евро, 9,56 миллиарда фунтов стерлингов) в активах и покрыть обязательства на сумму до 3197 миллиардов исландских крон (22,2 миллиарда евро, 17,5 миллиарда фунтов стерлингов). ).

Заморозка активов в Великобритании

Гейр Хаарде и Гордон Браун в более счастливые времена. Эта встреча, состоявшаяся на Даунинг-стрит, 10 24 апреля 2008 года, была единственным разом, когда эти двое мужчин встретились до финансового кризиса в Исландии . Еще в апреле проблемы исландского банковского сектора были одной из тем обсуждения между двумя премьер-министрами.

Как только спор об Icesave разгорелся, стало ясно, что за несколько недель (и даже месяцев) до краха Landsbanki между британским и исландским правительствами состоялось несколько контактов на высоком уровне. 12 февраля 2008 года на международной встрече в Лондоне Центральный банк Исландии (CBI) получил первый предупреждающий знак от представителей иностранных банков и кредитно-рейтинговых агентств, которые пришли к выводу, что исландские банки находятся в серьезной ситуации и что необходимо принять немедленные меры. было необходимо, чтобы справиться со сложившейся ситуацией. CBI посоветовали обратиться к Landsbanki с просьбой подготовиться к переводу счетов Icesave из своего зарубежного филиала в дочернюю компанию в Великобритании , чтобы на него можно было распространять действие британского законодательства о банковском надзоре и схемы гарантирования минимальных депозитов Великобритании . Landsbanki действительно обратился за юридической консультацией по поводу такого шага 22 февраля, но по неизвестным причинам отказался от этой идеи в апреле, и хотя Управление по финансовым услугам Великобритании (FSA) в июле 2008 года настаивало на том, чтобы такой переход в дочернюю компанию должен был произойти, Landsbanki продолжал управлял Icesave как зарубежным филиалом, пока не обанкротился.

Когда британский премьер-министр Гордон Браун встретился со своим исландским коллегой Гейром Хаарде в Лондоне 24 апреля 2008 года, это было первое мероприятие, на котором проблемы Исландии с ее банковским сектором обсуждались на самом высоком уровне.

2 сентября 2008 года министр финансов Великобритании Алистер Дарлинг встретился с министром торговли , Исландии Бьёргвином Сигурдссоном чтобы обсудить, как следует решать недавно возросшие финансовые проблемы для исландских банков, работающих в Великобритании. , заявил Позже Бьёргольфур Тор Бьёргольфссон Landsbanki , сын председателя правления , что Управление финансового надзора Великобритании согласилось взять на себя ответственность за минимальные гарантии депозитов Icesave в рамках схемы компенсации финансовых услуг Великобритании (FSCS) в обмен на депозит ликвидности (наиболее вероятно, в форме внешней банковской гарантии ) на сумму 200 миллионов фунтов стерлингов (240 миллионов евро). Британская газета The Independent, однако, сообщила, что запрошенный депозит ликвидности для принятия на себя обязательств по минимальным гарантиям депозитов, предположительно предложенный АФН Великобритании, вместо этого мог достигать 50 процентов розничных депозитов банков Icesave (примерно в десять раз выше). ), цифра, которая парализовала бы розничные операции Landsbanki в Лондоне. Впоследствии ФСА и Казначейство Великобритании отрицали, что когда-либо предлагали такое соглашение, поскольку в их архивах не существовало такого документа.

Представители Казначейства Великобритании находились в Рейкьявике в выходные 4–5 октября, обсуждая позицию исландских банков, работающих в Великобритании. после того, как Глитнир не смог выплатить долг британским оптовым вкладчикам в пятницу, 3 октября. Результатом встречи стало письмо от 5 октября 2008 года от имени министра бизнеса Исландии , в котором говорилось, что: «При необходимости правительство Исландии окажет поддержку Фонду гарантирования вкладчиков и инвесторов в сборе необходимых средств, чтобы Фонд сможет обеспечить минимальные компенсационные пределы в случае банкротства Landsbanki и его британского филиала».

Алистер Дарлинг , министр финансов Великобритании во время спора по поводу Icesave

Во второй половине дня 7 октября, после того как Landsbanki был передан под конкурсное управление – но до того, как Центрального банка Исландии глава Давид Оддссон выступил в прямом эфире общественного телевидения о том, как исландское государство будет реагировать на внешние долговые обязательства, оставленные обанкротившимися банками, Канцлер Великобритании провел телефонный разговор со своим министром финансов Исландии Арни Матиесеном , в котором был поднят вопрос о страховании вкладов:

[…]
Милый:	Я так понимаю, вы гарантируете вклады исландских вкладчиков?
Матисен:	Да, мы гарантируем депозиты в банках и филиалах здесь, в Исландии.
Милый:	А не филиалы за пределами Исландии?
Матисен:	Нет, не помимо того, что уже было в письме, которое мы отправили.
Милый:	Но не является ли это нарушением Договора о ЕЭП?
Матисен:	Нет, мы так не думаем и думаем, что это на самом деле соответствует тому, что другие страны делали в последние дни.
[…]

8 октября Алистер Дарлинг объявил, что предпринимает шаги по замораживанию активов Landsbanki в Великобритании. В соответствии с Приказом о замораживании Landsbanki 2008 , принятым в 10 часов утра 8 октября 2008 года и вступившим в силу через десять минут, Казначейство заморозило активы Landsbanki и активы, принадлежащие Центральному банку Исландии и правительству Исландии, относящиеся к Ландсбанки. В приказе о замораживании использованы положения Части 2 Закона о борьбе с терроризмом, преступностью и безопасности 2001 года . и было сделано «поскольку Казначейство полагало, что действия, наносящие ущерб экономике Великобритании (или ее части), были или могли быть предприняты определенными лицами, которые являются правительством или резидентами страны или территории за пределами Великобритании. " Великобритании Премьер-министр Гордон Браун объявил, что правительство Великобритании возбудит судебный иск против Исландии. Британское казначейство и FSA приступили к заморозке британских активов филиалов Landsbanki в Великобритании на сумму около 690,4 млрд исландских крон (4,0 млрд евро). Что касается Kaupthing и ее британских дочерних компаний, Великобритании также удалось арестовать ее активы и передать их голландскому банку ING.

Приказ о замораживании Landsbanki стал первым случаем, когда правительство Великобритании использовало свои полномочия для введения односторонних финансовых санкций с тех пор, как эти полномочия были пересмотрены в 2001 году. Подобные односторонние санкции никогда не были обычным явлением. но предыдущая версия этих полномочий (раздел 2 Закона о чрезвычайных законах (переустройство и отмена) 1964 г.) ) использовались против Родезии после ее Одностороннего провозглашения независимости в 1965 году и против Аргентины во время Фолклендской войны в 1982 году. Сами полномочия восходят к Положению об обороне (Общему) 1939 года .

Реакция

Более 80 000 человек подписали онлайн-петицию против использования Великобританией «антитеррористического законодательства» против Landsbanki под лозунгом «Исландцы НЕ террористы». Многие прислали сатирические изображения, подобные этому, в рамках протеста.

Также 8 октября премьер-министр Гейр Хаарде выступил с заявлением, в котором говорилось: «Правительство Исландии ценит готовность британских властей вмешаться и отреагировать на насущную обеспокоенность вкладчиков счетов Landsbankinn Icesave » и что «Существует большая вероятность того, что общих активов Landsbankinn будет достаточно для покрытия вкладов в IceSave». Позже в тот же день он заявил, что правительство Исландии никоим образом не уклоняется от своих обязательств, и предположил, что замечания Брауна основаны на недоразумении.

На следующий день Хаарде заявил на пресс-конференции , что правительство Исландии возмущено тем, что правительство Великобритании применило к нему положения «антитеррористического законодательства», что они назвали «очень недружественным актом». В заявлении Альтингу от 15 октября Хаарде снова раскритиковал британское правительство, заявив, что его действия «не имеют ничего общего со спасением британских интересов» и «абсолютно неприемлемы». Он также подтвердил, что Исландия рассматривает возможность судебного иска против Великобритании.

На следующий день Центральный банк Исландии заявил, что проблемы с международными платежами в Исландию и из нее «напрямую связаны с крайне вредными действиями, предпринятыми британскими властями». иск, который был повторен 21 октября. Обвинения были повторены Давидом Оддссоном, председателем правления центрального банка, 18 ноября:

Когда основная часть нашей банковской системы рухнула в течение нескольких дней в октябре, и британцы включили своего коллегу-члена НАТО в список вместе с самыми известными террористами на планете – список, который включал не только Landsbanki , но и Республику Исландия – неудивительно, что валютная деятельность между Исландией и другими странами была полностью парализована.

Хаарде снова перед Альтингом 30 октября раскритиковал «абсурдное решение Великобритании применить Закон о терроризме против исландских интересов в Великобритании». что на следующий день стало «жестокими мерами властей Великобритании» перед Федерацией владельцев рыболовных судов Исландии. Президент Исландии Олафур Рагнар Гримссон , который обычно играет лишь номинальную роль в исландской политике, сделал комментарии о Британии на неформальном обеде с иностранными дипломатами 7 ноября: его комментарии о Британии были охарактеризованы присутствовавшим норвежским дипломатом как «прямо оскорбительные». .

Возмущенная решением Великобритании, Исландия решила подать официальную жалобу в НАТО по поводу своего шага, а также спровоцировала более 80 000 исландцев (что составляет 25% всего ее населения) подписать онлайн-петицию, созданную под заголовком «Исландцы не террористы». Отношения стали более напряженными, и Исландия дала понять, что патрулирование Великобритании в ее воздушном пространстве нецелесообразно, учитывая положение дел, и впоследствии 14 ноября Великобритании пришлось отменить патрулирование и защиту воздушного пространства Исландии, что до спора было планируется начать в декабре 2008 года. Исландия не имеет собственной постоянной армии и полагается на долгосрочное постоянное соглашение с НАТО, в котором группа государств-членов по очереди обязалась защищать исландское воздушное пространство, а ВВС Королевские Великобритании теперь отменил это после взаимного соглашения с НАТО (хотя, предположительно, с другим государством-членом, согласившимся взять на себя ответственность).

Ответ Исландии, отличающийся от общего исландского мнения по поводу спора об Icesave, который был отражен исландским правительством и средствами массовой информации, поступил 13 ноября от Бьёргольфура Гудмундссона , бывшего председателя и ведущего акционера Landsbanki, который в глазах СМИ теперь стали непопулярной фигурой в Исландии после краха его банка, но, по-видимому, имели большую популярность в Великобритании как владелец футбольного клуба Вест Хэм Юнайтед . В программе Kastljós на RÚV 13 ноября он заявил, что оставшихся активов Landsbanki, насколько ему известно, должно быть достаточно для покрытия требований британских и голландских вкладчиков Icesave. Таким образом, он прямо противоречит недавнему заявлению Гейра Хаарде о том, что Великобритания настаивает на «условиях, которые разрушат нашу экономику».

В ноябре в сообщениях СМИ указывалось, что Европейский Союз и государства-члены ЕС оказывают давление на исландские власти, чтобы они достигли соглашения с Великобританией и Нидерландами по спору об Icesave, и это будет предварительным условием для активации кредитов финансовой помощи, на которые Исландия подала заявку. , от Международного валютного фонда (МВФ) и других стран-членов ЕС. 16 ноября 2008 года в споре был сделан небольшой позитивный шаг, когда Исландия сделала заявление для прессы, в котором объявила о своем согласии с Европейским Союзом активно работать над переговорами по взаимному соглашению с Соединенным Королевством и Нидерландами об условиях погашение исландских гарантий минимального депозита. После того, как было достигнуто это общее соглашение о контурах будущего соглашения, бывший министр иностранных дел Валгердур Сверрисдоттир из оппозиционной Прогрессивной партии раскритиковал правящую Партию независимости , заявив: «Я думаю, что достижение соглашения было единственным путем... [их будут критиковать] за веру в то, что им может сойти с рук переписка с другими странами таким образом [как они это сделали]», при этом она добавила, что поведение Британии также не может быть оправдано.

Юридические аргументы

Аргументы правительств Великобритании и Нидерландов основаны на их интерпретации закона Европейской экономической зоны (ЕЭЗ), в частности, на двух позициях:

• что правительство Исландии обязано гарантировать по крайней мере первые 20 000 евро на счетах Icesave;
• что действия Исландии, связанные с крахом Landsbanki, являются дискриминационными по отношению к неисландским кредиторам.

Правительство Исландии оспаривает эту позицию.

Страхование вкладов

В ЕЭЗ требование страхования вкладов регулируется директивой Европейского Союза 94/19/EC. который был включен в закон ЕЭП решением 18/94 Объединенного комитета ЕЭЗ . Исландия перенесла эту директиву в национальное законодательство в 1999 году. создание Фонда гарантирования вкладчиков и инвесторов ( Tryggingarsjóður ), финансируемого за счет 1 процента застрахованных вкладов. На момент краха Landsbanki Tryggingarsjóður составлял капитал всего 10,8 млрд исландских крон. около 68 миллионов евро по обменному курсу того времени, чего было далеко недостаточно для покрытия претензий Нидерландов и Великобритании.

Как отметил Европейский суд в деле « Питер Пол и другие» , «Директива 94/19 стремится ввести защиту вкладчиков, где бы вклады ни находились в Сообществе, в случае недоступности вкладов, сделанных в кредитном учреждении». которая является участником системы гарантирования вкладов». Директива не определяет, каким образом государства-члены должны обеспечивать покрытие, хотя большинство из них имеют своего рода фонды, в которые вносят средства кредитные учреждения, как в Исландии. В принципе, если фонд не сможет удовлетворить требования вкладчиков в случае неисполнения обязательств участником схемы, разницу должны компенсировать остальные кредитные организации. Такой шаг был невозможен в случае с Tryggingarsjóður , поскольку оставшиеся исландские кредитные учреждения были слишком малы по сравнению с требованиями вкладчиков Icesave, и, тем более, потому, что исландское законодательство гласит, что «компании-члены не несут ответственности по любым обязательствам, заключенным в Фондом сверх их уставных взносов в Фонд».

Правительство Исландии заявило, что директива никогда не предназначалась для покрытия случаев системного сбоя и не налагает суверенной гарантии на схемы страхования вкладов. В своем выступлении 3 марта 2009 года министр финансов Нидерландов Воутер Бос сказал: «Прежде всего, европейским странам необходимо внимательно посмотреть на то, как организована система гарантирования депозитов. крах одного банка».

Правительство Исландии неоднократно просило передать дело в Суд ЕАСТ и ссылается на декларативную часть 24 директивы:

Принимая во внимание, что настоящая Директива не может привести к привлечению государств-членов или их компетентных органов к ответственности в отношении вкладчиков, если они гарантировали, что одна или несколько схем, гарантирующих депозиты или сами кредитные учреждения и обеспечивающих компенсацию или защиту вкладчиков в соответствии с предписанными условиями в настоящей Директиве были введены и официально признаны;

Государства-члены Европейского Союза оспаривают интерпретацию исландского правительства и считают, что суверенная «гарантия последней инстанции», аналогичная роли центральных банков как кредиторов последней инстанции , является единственным способом «обеспечить компенсацию или защита вкладчиков», как того требует Директива. Решение Европейского суда по делу «Питер Пол и другие» — единственный случай приняв во внимание Директиву 94/19/EC, начинается словами: «Если компенсация вкладчикам […] обеспечена, …». Затем Европейский суд поддержал иммунитет властей Германии от гражданской ответственности за предполагаемые недостатки в банковском надзоре (согласно декларативной части 24), учитывая, что вкладчикам была выплачена компенсация в размере минимальной суммы, установленной Директивой.

Директива устанавливает минимальную гарантию в размере 20 000 евро на каждого вкладчика; шаги по увеличению этого минимума до 50 000 евро или даже выше были политически согласованы еще до исландского кризиса, но не были включены в законодательство ЕС, а тем более в законодательство ЕЭЗ. Tryggingarsjóður гарантирует 1,7 миллиона исландских крон на основе фиксированного обменного курса евро к исландским кронам, что эквивалентно 20 887 евро. Нидерланды и Великобритания имеют более высокие уровни гарантий: 100 000 евро и 50 000 фунтов стерлингов (около 60 000 евро) соответственно; Landsbanki был участником голландской и британской компенсационных схем с целью гарантирования этой разницы в покрытии, соглашения, известного в Великобритании как «паспортная система» и обычно используемого банками на всей территории ЕЭЗ (см. MIFID ). Кроме того, Казначейство Великобритании в исключительных случаях гарантировало розничные депозиты на сумму более 50 000 фунтов стерлингов, которые во время кризиса хранились в исландских банках в Великобритании, на сумму около 1,4 миллиарда фунтов стерлингов (1,7 миллиарда евро).

Наконец, чрезвычайные полномочия, принятые Альтингом в ночь на 6 октября, содержат меру (ст. 8(a)), гласящую в отношении Tryggingarsjóður : «Всегда разрешается возмещать стоимость вкладов, ценных бумаг, или наличными в исландской валюте (ISK), даже если первоначальные транзакции могли осуществляться в другой валюте». К счастью для стоимости ISK, никогда серьезно не предлагалось, чтобы Tryggingarsjóður выплатил более 600 миллиардов ISK британским и голландским вкладчикам просто для того, чтобы увидеть, как они попытаются продать эти ISK на открытом рынке.

В резолюции Объединенного парламентского комитета ЕЭЗ, принятой единогласно 28 октября 2009 г., отмечается «отсутствие ясности» в Директиве ЕС 94/19/EC в отношении юридических обязательств правительств, если национальных гарантийных фондов недостаточно для покрытия гарантий депозитов; более того, в резолюции выражается сожаление по поводу того, что «значительное давление, похоже, было оказано» МВФ на Исландию с целью достижения соглашения с Соединенным Королевством и Нидерландами.

Недискриминация

Второе, если не основное, утверждение правительств Великобритании и Нидерландов заключается в том, что Исландия нарушает свои обязательства по статье 4 Соглашения о ЕЭП, которая запрещает «любую дискриминацию по признаку гражданства». повторяя статью 7 Римского договора . Утверждается, что, гарантируя депозиты в исландских филиалах, но не в зарубежных филиалах, правительство Исландии несправедливо (или «незаконно») отдает предпочтение исландцам, будь то частные лица или корпорации. Исландия категорически отвергает обвинения в дискриминации.

Юриспруденция Европейского суда обобщена в деле Гарсиа Авелло :

В этом отношении [ статьи 12 ЕС и 17 ЕС ] установили прецедентное право, согласно которому принцип недискриминации требует, чтобы сопоставимые ситуации не рассматривались по-разному, а различные ситуации не должны рассматриваться одинаково. Такое обращение может быть оправданным только в том случае, если оно основано на объективных соображениях, независимых от гражданства соответствующих лиц, и соразмерно законно преследуемой цели.

Исландия утверждает, что ее действия «основаны на объективных соображениях, независимых от гражданства соответствующих лиц» (соображение заключается в местонахождении отделений обанкротившихся банков) и «соразмерны законно преследуемой цели» (законная цель состоит в том, что выживание банковской системы – и, следовательно, небартерной экономики – в Исландии).

Ситуацию осложняет положение так называемых «оптовых» вкладчиков. В Соединенном Королевстве 123 местных органа власти и других государственных органов имели в общей сложности 920 миллионов фунтов стерлингов (1,1 миллиарда евро) на депозитах в исландских банках. Даже Аудиторская комиссия , независимый орган, ответственный за надзор за финансами местных органов власти, признала, что у нее было 10 миллионов фунтов стерлингов на депозите в Landsbanki и его дочернем банке Heritable Bank. В Нидерландах 22 местных органа власти имели в общей сложности 220 миллионов евро на депозитах в исландских банках. провинция Северная Голландия при этом наиболее уязвимой является .

Сложность заключается в том, что и Великобритания, и Нидерланды исключают местные органы власти и более крупные частные корпорации из своих схем страхования депозитов, что возможно (но не обязательно) в соответствии с Директивой 94/19/EC, на том основании, что более крупные организации должны иметь больше возможностей для страхования вкладов. судить (и поглощать) риск, чем широкая общественность. Исландия гораздо более экономно использует это положение, поэтому ее определение гарантированного депозита шире:

«Депозит» […] относится к любому кредитному остатку, полученному в результате финансовых депозитов или переводов в ходе обычных банковских операций, который коммерческий банк или сберегательный банк обязан возместить в соответствии с существующими юридическими или договорными условиями. Однако эта гарантия не распространяется на облигации, векселя или другие требования, выпущенные коммерческим банком или сберегательной кассой в форме ценных бумаг.Депозиты, ценные бумаги и денежные средства, принадлежащие компаниям-членам, их материнским и дочерним компаниям за их собственный счет, а также депозиты, ценные бумаги и денежные средства, связанные с осуждением за отмывание денег, не покрываются гарантией […]

— Парас. 3 и 6 статьи 9 Закона № 98/1999.

Это означает, что исландские местные власти и корпорации имели свои вклады (не включая облигации) под 100-процентную гарантию исландского правительства, в то время как британские и голландские организации, оказавшиеся в такой же ситуации, не имели никакого покрытия. Правительство Нидерландов было вынуждено использовать королевский указ, чтобы предотвратить попытку Северной Голландии конфисковать активы Landsbanki через суды за пределами Нидерландов: выступая 7 ноября, министр внутренних дел и отношений с королевством Гусье тер Хорст заявил: «Их поведение мешает трудному и сложные дискуссии с правительством Исландии».

Оценка ЕАСТ

В своей оценке продолжающегося спора с IceSave Управление надзора ЕАСТ (ESA) 26 мая 2010 года решило, что правительство Исландии обязано выплатить (минимальную) гарантию депозита всем клиентам Icesave. Поскольку правительства Великобритании и Нидерландов уже выплатили вкладчикам в своих странах, Исландия, следовательно, была обязана возместить расходы этим правительствам. Кроме того, ЕАСТ раскритиковала Исландию за разницу в подходах к международным и внутренним счетам. Исландии дали два месяца на ответ. Первоначально проигнорировав письмо ЕКА, Исландия официально ответила 2 мая 2011 года.

Попытки решения

Первые попытки (октябрь – декабрь 2008 г.)

Первые попытки разрешить спор по поводу Icesave были предприняты в те же выходные после краха Landsbanki , когда британские и голландские чиновники отправились в Рейкьявик , чтобы встретиться отдельно со своими исландскими коллегами в ходе переговоров, которые все стороны назвали «конструктивными» и «в дружественной атмосфере». ". О соглашении с Нидерландами было объявлено 11 октября. в то время как переговоры по соглашению с Великобританией были описаны как находящиеся в «значительном прогрессе». Однако несколько дней спустя премьер-министр Исландии Гейр Хаарде объявил, что соглашение с Нидерландами сначала потребует одобрения Альтинга , прежде чем оно будет объявлено окончательным и урегулированным соглашением.

Голландское соглашение в своей первой версии, которая будет представлена ​​для Альтинга, будет означать, что в случае его одобрения Нидерланды предоставят Исландии кредит в размере 1,1 миллиарда евро, предназначенный для погашения предполагаемых обязательств Исландского гарантийного фонда вкладчиков и инвесторов (Tryggingarsjóður). голландским вкладчикам в филиале Icesave Landsbanki. Причиной кредита было то, что ликвидация Landsbanki, как ожидалось, затянется на срок до семи лет, и без кредита было крайне маловероятно, что Tryggingarsjóður сможет собрать необходимые деньги в сроки, установленные Директивой 94/19/. EC, потому что в октябре 2008 года гарантийный фонд имел только 10 миллиардов исландских крон для удовлетворения кучи требований о выплате минимальных гарантий по депозитам, равных 600 миллиардам исландских крон. Хотя никаких публичных комментариев по поводу содержания исландских дискуссий с Великобританией сделано не было, широко предполагалось, что Великобритания предложит аналогичный тип кредита для покрытия обязательств Tryggingarsjóður перед британскими вкладчиками в отделении Icesave Landsbanki.

Хотя делегации «согласились тесно работать над другими оставшимися вопросами в ближайшие дни», в течение следующих четырех недель не было никаких публичных признаков движения по этому вопросу. Основной причиной этого стал одновременно разразившийся исландский финансовый кризис , грозивший исландскому государству потенциальным банкротством из-за того, что 85% его банковского сектора в течение нескольких недель превратилось в банкротство. Таким образом, правительство имело острую необходимость обратиться к Международному валютному фонду (МВФ) и другим желающим странам за предоставлением пакета государственной помощи, который на тот момент имел высший приоритет в первую очередь для урегулирования. В середине октября правительство Исландии решило подать заявку на этот объединенный пакет государственной помощи, из которого МВФ предложил выплатить 2,1 миллиарда долларов, а предлагаемые двусторонние кредиты на помощь имели размер 3,0 миллиарда долларов, а также переговоры по урегулированию условий Пакет финансовой помощи длился почти четыре недели. Когда пришло время формального одобрения кредита на спасение Советом МВФ, стало ясно, что спор вокруг Icesave также необходимо сначала разрешить, прежде чем кредит на спасение можно будет передать. Министр финансов Нидерландов Воутер Бос заявил, что Нидерланды будут выступать против активации кредита МВФ, если сначала не будет достигнуто взаимное соглашение по Icesave.

В дополнение к предложенным кредитам на помощь Исландскому государству, на тот момент также было три специальных кредита от Германии + Великобритании + Нидерландов, которые предлагались Исландии и предназначались для погашения минимальных гарантий по депозитам тем владельцам счетов, которые потеряли их частные сбережения из-за системного банкротства трех ведущих банков Исландии. Ходили слухи, что Исландия откажется от кредита, предложенного Великобританией и Нидерландами, поскольку эти два кредита были предназначены только для погашения минимальных гарантий по депозитам банку Icesave, который был иностранным филиалом ныне обанкротившегося Landsbanki , и, таким образом, Исландия почувствовала, что исландские государства не обязаны были гарантировать/оплатить выплату таких минимальных гарантий вкладов британским и голландским вкладчикам, и, по-видимому, вместо этого они предпочли оставить их невыплаченными, направив их на судебные разбирательства по поводу предполагаемой неспособности британских и голландских наблюдателей за сектор финансовых услуг.

Что касается ответственного органа за мониторинг и контроль финансовой деятельности, осуществляемой банком Icesave, однако позже было установлено, что это всегда было исключительной ответственностью Исландского органа финансового надзора (FME), при этом также должны были распространяться минимальные гарантии по депозитам. Исландским фондом гарантий вкладчиков и инвесторов, поскольку банк Icesave был основан как зарубежный филиал исландского Landsbanki . Иностранные власти несли бы ответственность за мониторинг и контроль над банком Icesave только в том случае, если бы он был создан как независимая британско-голландская дочерняя компания, полностью принадлежащая Landsbanki . Таким образом, только исландские власти несли юридическую ответственность по этому делу, и уже один этот факт подчеркивал необходимость решения о выплате минимальных гарантий депозитов голландским и британским владельцам счетов Icesave, которое должно быть достигнуто либо с исландским государством, либо с исландским государством. Исландский фонд гарантирования вкладчиков и инвесторов.

На пресс-конференции 12 ноября президент Европейской комиссии Жозе Мануэль Дурао Баррозу заявил, что Исландии придется достичь соглашения по разрешению спора по поводу Icesave, прежде чем она сможет рассчитывать на какую-либо помощь со стороны Европейского Союза . Министр иностранных дел Исландии Ингибьорг Солрун Гисладоттир прокомментировала: «Мы изолированы, когда все 27 государств-членов ЕС согласны с тем, что мы должны достичь соглашения по Icesave». Переговоры начались почти сразу же в Брюсселе при посредничестве Франции , которая поочередно председательствовала в Европейском совете . 16 ноября было достигнуто общее соглашение, согласно которому правительство Исландии согласилось гарантировать обязательства Tryggingarsjóður . В случае банкротства любого исландского банка исландская схема гарантий должна была выплатить первые 20 887 евро сбережений, принадлежащих частным иностранным лицам, а схемы иностранных гарантий в других странах были обязаны выплатить оставшуюся часть гарантии в соответствии со своими правилами; Это означает, что голландское и британское государство оплатит оставшуюся сумму в пределах своей гарантии в размере максимум 100 000 евро соответственно в Нидерландах и 50 000 фунтов стерлингов (около 60 000 евро) в Великобритании.

18 ноября, после того как Совет МВФ утвердил экстренный кредит, Великобритания и Нидерланды согласились дополнительно предоставить Исландии кредит в размере 2,2 миллиарда фунтов стерлингов (2,6 миллиарда евро) и 1,3 миллиарда евро соответственно, предназначенных для покрытия исландских гарантий по минимальным депозитам для Великобритании. и голландские розничные вкладчики Icesave. Аналогичным образом, Германия также согласилась предоставить Исландии кредит в размере 1,1 миллиарда евро, предназначенный для покрытия исландских гарантий минимального депозита для немецких розничных вкладчиков Kaupthing Edge . Однако условия погашения все еще оставались предметом дальнейших переговоров с участием ЕС. Правительство Нидерландов подтвердило 20 ноября, что предоставление кредита Исландии завершено. Урегулирование целевых минимальных гарантийных кредитов на сумму 5 млрд евро в то же время проложило путь не только для получения кредита МВФ на спасение в размере 2,1 млрд долларов США, но и для перевода некоторых двусторонних кредитов на оказание помощи исландскому государству, при этом было переведено 2,5 млрд долларов США. Дания + Швеция + Норвегия + Финляндия, 0,2 млрд долларов из Польши, 0,05 млрд долларов с Фарерских островов.

10 декабря De Nederlandse Bank (DNB, центральный банк Нидерландов) начал возвращать вкладчикам внесенные суммы до максимальной суммы в 100 000 евро на человека. Для этой операции DNB нанял шестьдесят временных сотрудников, которые разместились на втором этаже штаб-квартиры банка. Поскольку на этом этаже обрабатывалось около 120 000 бумажных папок, лежащих в ящиках, DNB понял, что пол не способен выдержать такой вес, и весь отдел пришлось переместить. Обязательства по выплате голландского государства – в соответствии с нидерландской схемой гарантирования минимальных депозитов – составили 1,6 млрд евро из общей суммы 1,67 млрд евро, потерянной голландскими розничными клиентами (из которых 1,33 млрд евро равнялись исландским обязательствам по гарантированию минимальных депозитов, в конечном итоге будет покрываться либо Трюггингарсйодуром , либо исландским государством) . Обязательства по погашению британского государства – в соответствии с британской схемой гарантирования минимальных депозитов – составили 3,5 миллиарда фунтов стерлингов из общей суммы в 4,53 миллиарда фунтов стерлингов, потерянных британскими розничными клиентами (из которых 2,2 миллиарда фунтов стерлингов равнялись исландским обязательствам по гарантированию минимальных депозитов, в конечном итоге будет покрываться либо Трюггингарсйодуром , либо исландским государством) .

Законопроект о сохранении льда 1 (июнь – сентябрь 2009 г.)

законопроект под официальным названием «Закон 96/2009» Окончательное соглашение о погашении долга было достигнуто между переговорщиками из Великобритании, Нидерландов и Исландии, а в июне 2009 года в парламент Исландии был представлен страны . Таким образом, парламент в одностороннем порядке внес в законопроект поправку, которая установила максимальный потолок ежегодных выплат, основанный на валовом внутреннем продукте . 28 августа 2009 года парламент Исландии проголосовал 34–15 (при 14 воздержавшихся) за одобрение этого измененного законопроекта (обычно называемого законопроектом Icesave 1 ), который охватывал условия выплаты Великобритании и Нидерландам минимум 3,8 миллиарда евро. гарантии депозитов, возникающие в результате убытков на зарубежных депозитных счетах Icesave. (на тот момент деньги были истощены). Погашение в основном функционировало как гарантированное государством погашение 3,8 млрд евро Великобритании и Нидерландам, которые ранее были должны им Исландским фондом гарантий вкладчиков и инвесторов (Страховой фонд) .

На парламентском голосовании 15 противников законопроекта утверждали, что у исландского государства не существует четкого юридического обязательства платить/гарантировать те утраченные депозиты, которые Tryggingarsjóður потенциально не может позволить себе покрыть самостоятельно. Однако правительство заявило, что, если парламент не примет законопроект, Великобритания и Нидерланды могут принять ответные меры, заблокировав запланированный пакет помощи Исландии от Международного валютного фонда (МВФ). После внесения в законопроект в одностороннем порядке поправок, устанавливающих специальный потолок гарантированного государством погашения долга, что значительно снизило риски и обязательства исландского государства, две правительственные партии проголосовали за законопроект в парламенте. Президент Олафур Рагнар Гримссон подписал и принял закон 2 сентября 2009 года.

Введенный потолок погашения по измененному законопроекту был достаточно сложным. Предполагалось, что начиная с 2008 года ежегодный прирост прироста ВВП Исландии , измеряемый в фунтах стерлингов и евро (по методу Евростата будет рассчитываться ), и эти цифры будут накапливаться из года в год. Затем ежегодные выплаты должны проводиться в 2017–2023 годах в той степени, в которой, как показала оценка МВФ, они находятся в приемлемых пределах, но при всех обстоятельствах также в пределах максимальной суммы для Великобритании, равной 4% от накопленного базового прироста исландской валюты. ВВП с 2008 года. Для Великобритании те же правила погашения будут применяться в 2016–2024 годах, но максимальная ставка будет снижена до 2%. Идентичный потолок погашения был введен для выплат в Нидерланды, с той лишь разницей, что максимальная ставка в этом случае составляла 2% в 2017–2023 годах и 1% в 2016–2024 годах. Оставшиеся долги после 2024 года будут аннулированы. представил оценочную записку по измененному законопроекту В ходе парламентских дебатов Центральный банк Исландии , в которой был сделан вывод о том, что, когда управление Landsbanki завершило ликвидацию всех положительных финансовых активов обанкротившегося Old Landsbanki к концу 2015 года, тогда оно было весьма вероятно, что Трюггингарсйодур в результате этой ликвидации получил бы сумму, достаточную для погашения голландскому и британскому государству 75% (+/- 15%) причитающихся ему минимальных гарантий по депозитам в размере 3,8 млрд евро; это означает, что размер обязательств по погашению исландского государства, вероятно, при любых обстоятельствах будет ограничен, поскольку оно возьмет на себя оставшуюся часть этого неоплаченного обязательства (включая начисленные проценты) только в 2016–2024 годах.

Поскольку измененный законопроект больше не гарантировал 100%-ное погашение 3,8 млрд евро, причитающихся за минимальные гарантии депозитов, правительства Нидерландов и Великобритании, однако, решили не принимать принятый законопроект Icesave 1 . и продолжали блокировать выплату второго транша кредитов МВФ и утверждали, что будут продолжать делать это до тех пор, пока исландское государство не будет готово принять соглашение о погашении, которое гарантировало бы полное погашение всей суммы их задолженности (хотя они были готовы пересмотреть условия).

Законопроект о сохранении льда 2 (декабрь 2009 г. - март 2010 г.)

В декабре 2009 года Альтинг , проголосовав почти строго по партийной линии (с двумя переходами правящих партий в оппозицию), с небольшим перевесом (33–30) принял новую версию законопроекта об ледовом спасении, формально озаглавленную «Закон 1/2010 », являющуюся поправка к прежнему Закону 96/2009 , чтобы согласиться с требованиями Великобритании и Нидерландов в споре об Icesave. Законопроект позволит Великобритании и Нидерландам возместить 4 миллиарда евро гарантий минимальных депозитов, которые они выплатили от имени истощенных исландских фондов гарантирования минимальных депозитов британским и британским клиентам Icesave, которые потеряли все свои сбережения. с банкротством Landsbanki в октябре 2008 года. Правительства двух стран будут получать выплаты в течение следующих 14 лет после компенсации потерь более чем 320 000 клиентов банка. В Великобритании депозиты на сумму до 50 000 фунтов стерлингов на каждого владельца счета были гарантированы британским правительством в рамках Схемы компенсации финансовых услуг . Фактически к этому моменту правительства Великобритании и Нидерландов уже полностью погасили все потерянные депозиты на сумму 6,7 млрд евро, принадлежащие розничным клиентам Великобритании и Нидерландов, что выходило за пределы ответственности, предусмотренной их схемами гарантирования минимальных депозитов, и теперь с Законопроект Icesave 2 только требовал от исландского государства гарантировать, что британское и голландское правительства в течение как минимум 15-летнего периода получат погашение, равное применяемым исландским гарантиям минимального депозита, которые составили 4 миллиарда евро.

Через несколько дней после того, как закон № 2 об Icesave Альтинг принял , весьма уважаемый судья Верховного суда Исландии Рагнар Холл обнародовал резкую критику соглашения о погашении долга, поскольку оно было сформулировано с одним и тем же юридическим недостатком, как в обоих случаях. в законопроекте Icesave 1 и законопроекте Icesave 2 , и поэтому он рекомендовал президенту не принимать принятый законопроект – и если впоследствии по этому вопросу будет назначен референдум – он также рекомендовал исландскому избирателю отклонить его. Недостаток юридической конструкции, на который он указал, заключался в том, что в соглашении о погашении был пункт, который вмешивался и изменял обычный порядок приоритета кредиторов по сравнению с тем, как он обычно работает в соответствии с исландским законодательством. Он заявил, что неоднократно указывал на эту важную деталь исландским переговорщикам еще в июне 2009 года, а затем еще раз в своей статье, опубликованной 22 июля 2009 года: и в ряде других случаев; но теперь он мог видеть, что проблема, к сожалению – и несколько удивительно – не была решена ни в законопроекте Icesave 1 , ни в законопроекте Icesave 2 .

По словам Рагнара Холла, любое принятие текущей версии законопроекта Icesave 2 будет означать, что наивысший приоритет кредиторов больше не будет принадлежать исключительно Исландскому фонду гарантий вкладчиков и инвесторов , как это было бы в случае, если бы только стандартный Применился исландский закон о конкурсном управлении/банкротстве, но вместо этого законопроекты Icesave теперь понизили его порядок приоритета до уровня всех других «приоритетных требований» в отношении конкурсного управления. Поручив все приоритетные требования кредиторов, которые в первую очередь были связаны с дополнительными требованиями Великобритании и Нидерландов, а также добиться покрытия их расширенного погашения депозитов британским и голландским вкладчикам (от конкурсного управления, а не от исландского государства), в действительности означало, что после ликвидации всех оставшихся положительных активов Landsbanki это восстановление больше не будет сначала использоваться на 100% для погашения всех крупных минимальных гарантий по депозитам в размере 4 миллиардов евро исландскому государству, но из-за смещения приоритетов кредиторов исландское государство государство с самого начала будет погашено только в результате конкурсного управления на 51% часть возвращаемых денег. Если конкурсному управляющему удастся вернуть достаточно денег для покрытия всех претензий на приоритет, потеря исландским государством статуса первоочередности в рамках претензий на приоритет не повлечет за собой никаких изменений. Если бы конкурсному управляющему удалось взыскать только 50% всех приоритетных требований, разница, однако, была бы огромной, поскольку статус первого приоритета в этом случае обеспечил бы 100% покрытие обязательств на сумму 4 млрд евро, в то время как принятие соглашений по законопроекту Icesave о Напротив, это будет означать, что вместо этого исландское государство получит только половину своих требований в размере 4 миллиардов евро в отношении конкурсного производства, в результате чего исландское государство и налогоплательщики будут нести ответственность за оплату оставшихся требований, которые не будут удовлетворены.

Известие о включенном в законопроекты Icesave изъяне, связанном с невыгодным распределением «приоритетных требований» всех кредиторов, и, следовательно, если этот законопроект будет принят, значительное увеличение обязательств исландского государства по сравнению со статус-кво, вызвало вызвало широкое недовольство среди исландского электората, и около 56 000 человек, или примерно 23% избирателей Исландии, обратились к президенту с просьбой не принимать законопроект и вместо этого вынести этот вопрос на референдум . 5 января 2010 года президент Исландии Олафур Рагнар Гримссон заявил, что не подпишет законопроект, и призвал к референдуму. Опросы общественного мнения предсказывали, что значительное большинство исландцев проголосуют против законопроекта на референдуме.

В тот день, когда президент Гримссон объявил, что он не будет подписывать новый закон об Icesave, министр финансовых услуг Великобритании лорд Майнерс ответил, что «исландский народ, если бы он принял это решение [не принимать законопроект], фактически сказал бы, что Исландия не хочет быть частью международной финансовой системы», Нидерландов в то время как министр финансов Воутер Бос назвал такое решение «неприемлемым» и заявил, что каким бы ни был исход исландского референдума, Исландия все равно будет «вынуждена вернуть деньги». Премьер-министр Исландии Йоханна Сигурдардоттир заверила международное сообщество, что ее правительство по-прежнему намерено проводить кампанию за одобрение избирателями соглашений о гарантиях по кредитам Нидерландов и Великобритании, поскольку считалось, что эти соглашения открывают путь к принятию всеобъемлющего пакета помощи МВФ. Исландия, и поэтому рассматривается как неотъемлемая часть экономического возрождения страны.

5 января 2010 года кредитно-рейтинговое агентство Fitch Group заявило, что призыв президента Исландии к выборам Icesave создал «новую волну политической, экономической и финансовой неопределенности», и охарактеризовало его решение как «шаг назад в попытки восстановить нормальные финансовые отношения с остальным миром», что теперь привело к дальнейшему понижению кредитного рейтинга Исландии с BBB− до BB+. Понижение рейтинга до BB+ означало, что Исландия была отнесена к категории стран неинвестиционного уровня (также известный как мусорный статус ), что, по сути, лишило Исландию возможности продолжать занимать деньги на свободных рынках капитала и, таким образом, она стала зависимой. на получение внешних кредитов для спасения для удовлетворения своих краткосрочных финансовых потребностей. Марк Фланаган, глава миссии МВФ в Рейкьявике, сделал такой комментарий 10 января 2010 года по поводу срочной необходимости Исландии получить наличные в виде кредита МВФ: «У фонда [МВФ] никогда не было официальных условий по завершению строительства Icesave. Никогда. Как Влияние Icesave на сроки проверки было косвенным и было связано с более широким финансированием программы. Поскольку другие кредиторы Исландии поставили это условие, нам пришлось ждать, пока они не будут удовлетворены. Спор между Исландией, Великобританией и Нидерландами относительно Icesave осложнился. Повлияет ли непринятие «законопроекта Icesave 2» на гарантии финансирования? "

Переговоры по улучшению «Законопроекта Icesave 2»

Из-за недавно обнаруженных конструктивных недостатков в соглашении Icesave законопроект 2 , который ставил равный приоритет всем «приоритетным требованиям» кредитора в отношении конкурсного управления Landsbanki , а это означает, что исландское государство в качестве нежелательного последствия внезапно столкнулось с гораздо более высокими обязательствами. по сравнению с тем, как исландский закон обычно регулирует этот вопрос, в феврале 2010 года стало фактом, что практически все исландские политики начали рекомендовать исландскому народу голосовать против законопроекта Icesave 2 на референдуме, который запланирован на 6 числа. Март 2010 г. На этом фоне исландские политики решили вместо этого начать новый раунд переговоров, чтобы попытаться решить проблему и достичь нового лучшего компромисса в споре по поводу Icesave. Исландская делегация была отправлена ​​в Лондон с предложением о новом соглашении о погашении долга, чтобы устранить нежелательные негативные последствия для исландского государства, а также разрешить спор, по-прежнему принимая исландское государство предоставить гарантию полного погашения крупного кредита в размере 4 миллиардов евро, который покрыть обязательство по гарантированию минимального вклада. Это новое исландское предложение было описано как направленное на максимизацию суммы Активы Landsbanki были получены Великобританией и Нидерландами путем секретирования и передачи стоимости активов (равной их требованиям без начисленных процентов) из управления Landsbanki в государственное ликвидационное подразделение в двух странах.

Однако Великобритания и Нидерланды не приняли это новое предложение Исландии. Отвергнув предложение Исландии, Великобритания и Нидерланды вместо этого представили встречное предложение, в котором они предложили переменные процентные ставки, которые были значительно ниже ранее согласованных 5,5%, и, кроме того, согласились отказаться от начисленных процентов за 2009–2010 годы. По оценкам, это предложение сэкономит правительству Исландии 450 миллионов евро по сравнению с предыдущими соглашениями, и, по словам министра финансов Нидерландов Воутера Боса, это предложение станет окончательным предложением Нидерландов. Публичных заявлений не было, чтобы выяснить, удалось ли встречному предложению Великобритании и Нидерландов устранить нежелательный эффект, связанный с перераспределением всех требований кредиторов в отношении конкурсного управления Landsbanki .

Исландия отклонила предложение Великобритании и Нидерландов, но представила Великобритании и Нидерландам новое предложение. Министр финансов Исландии Стейнгримур Дж. Сигфуссон назвал новое предложение Исландии «значительным шагом навстречу им [Великобритании и Нидерландам]». Представители правительства Великобритании и Нидерландов отказались обсуждать это новое предложение Исландии. Переговоры продолжались до 5 марта 2010 года. Поскольку к концу этого дня соглашение не было достигнуто, первоначальное соглашение по законопроекту Icesave 2 было вынесено на референдум 6 марта 2010 года.

Референдум по «Законопроекту о сохранении льда 2»

Основная статья: Референдум о гарантиях по кредитам в Исландии, 2010 г.

После того, как 5 января 2010 года президент Исландии отказался подписать и принять законопроект Icesave 2 , стало ясно, что теперь необходим референдум по этому законопроекту. Референдум был первым, проведенным в Исландии после референдума о независимости в 1944 году, и потребовал специального законодательства. Альтинг (парламент Исландии) 8 января 2010 года одобрил предложение, согласно которому референдум должен быть проведен не позднее 6 марта. Предложение было принято со счетом 49–0 при 14 воздержавшихся. а несколько дней спустя референдум должен был состояться 6 марта 2010 года.

На референдуме были одобрены условия государственной гарантии по долгам Фонда гарантирования вкладчиков и инвесторов ( Tryggingarsjóður innstæðueigenda og fjárfesta ), в частности кредита в размере 4 млрд евро от правительств Великобритании и Нидерландов для покрытия обязательства по страхованию вкладов в этих странах. Референдум был проведен в соответствии со статьей 26 Конституции Исландии после того, как президент Олафур Рагнар Гримссон отказался подписать соответствующий парламентский акт (известный как законопроект Icesave 2 ) 5 января 2010 года.

В день выборов практически все исландские политики рекомендовали избирателям проголосовать против законопроекта Icesave 2 из-за конструктивного недостатка законопроекта, который случайно превратил исландское законодательство, определенное исландским законодательством, требование первоочередного требования кредиторов о выплате исландских гарантий минимального депозита из , конкурсное производство Landsbanki в сторону более низкого приоритета вместе с другими требованиями приоритета. Накануне выборов была опубликована программа расчетов, демонстрирующая, как следующие пять решающих параметров повлияют на условия погашения исландским государством в споре об Icesave (который показал, насколько большое влияние оказало на последующие обязательства по погашению долга Исландского государства):

• Общая стоимость, полученная конкурсным управлением Landsbanki от ликвидации активов (в зависимости от степени ее успеха, и эта оценка активов может измениться в предстоящие годы).
• Все «приоритетные требования» кредитора могут быть либо частично заказаны (как в законопроекте Icesave 2 ) , либо подчиняться исландскому законодательству (с исключительным приоритетом погашения исландских гарантий минимального депозита) .
• Переменная процентная ставка должна (в законопроекте Icesave 2 ) выплачиваться по оставшимся выплатам долга в 2009–2024 годах (в январе 2010 года она составляла 5,55%, но может измениться в будущем) .
• Курс обмена валюты между исландской кроной (ISK) и фунтом стерлингов (GBP), используемый для погашения Великобритании кредита в размере 2,35 миллиарда фунтов стерлингов.
• Курс обмена валюты между исландской кроной (ISK) и евро (EUR), используемый для погашения Нидерландам кредита в размере 1,33 миллиарда евро.

Когда голоса были подсчитаны, результатом референдума стало громкое поражение предложенного законопроекта Icesave 2 : 93% проголосовали против и менее 2% - за.

Референдум по «Законопроекту о сохранении льда 3» (февраль – апрель 2011 г.)

Основная статья: Референдум о гарантиях по кредитам в Исландии, 2011 г.

После референдума был сформирован переговорный комитет под председательством Ли Буххейта. и начались новые переговоры. 16 февраля 2011 года исландский парламент 44 голосами за и 16 голосами против согласился на соглашение о погашении долга, официально названное Законом 13/2011 , но чаще называемое законопроектом Icesave 3 . Третья версия законопроекта Icesave предусматривала новые условия погашения всего и оставшегося долга Icesave перед Великобританией и Нидерландами в течение периода от одного до 30 лет, начиная с 2016 года (при этом продолжительность зависит от того, сколько времени понадобится Исландии). для погашения оставшихся обязательств), под звук фиксированной постоянной процентной ставки на уровне 3,2% на 2009–2015 годы, которая затем в конечном итоге будет заменена переменной процентной ставкой на последующие годы. Еще одним улучшением по сравнению с предыдущими законопроектами Icesave было то, что он включал мораторий на процентные ставки (ставка была установлена ​​на уровне 0%) на первые три квартала 2009 года. Сумма годового погашения также будет ограничена самым низким из этих двух потолков: Максимум. 1,3% ВВП Исландии (т.е. 0,13 млрд евро в 2011 г.) или максимум 5% от общего дохода правительства Исландии за предыдущий год (т.е. 0,23 млрд евро в 2011 г.). Однако по взаимному соглашению также гарантировался минимальный размер погашения, поскольку он никогда не мог быть меньше по сравнению с ситуацией с традиционной амортизацией в течение 30 лет. Наконец, новое соглашение на практике устранило требование равного положения для всех «приоритетных претензий» к Конкурсное управление Landsbanki означает, что теперь вполне вероятно, что конкурсное управление погасит 100% причитающихся минимальных гарантий по депозитам в размере 4 миллиардов евро в течение 2011–2015 годов, при этом начисленные проценты будут единственной оставшейся обязанностью исландского государства впоследствии гарантировать и покрывать. В законопроекте было отмечено, что ожидаемые оставшиеся обязательства исландского государства в 2016 году теперь составят всего лишь 47 млрд исландских крон (0,24 млрд евро), а это означает, что теперь вполне вероятно, что исландское государство погасит все оставшиеся обязательства всего через два года. амортизации в 2016 и 2017 годах. Однако 20 февраля 2011 года президент Исландии снова отказался подписать новое соглашение, что спровоцировало проведение нового референдума по Icesave. котором 9 апреля 2011 года был проведен референдум, на исландским избирателям было предложено проголосовать за или против законопроекта об Icesave 3 . Группа из 15 неравнодушных граждан, организованная под названием Advice.is и провел кампанию за отказ в Исландии и за рубежом.

За месяц до голосования Управление Ландсбанки (LBI) опубликовало квартальный финансовый отчет, в котором общий объем возмещения активов оценивался примерно в 96% (1263 млрд исландских крон/1319 млрд исландских крон) всех приоритетных претензий в отношении конкурсного управления, что подразумевало полное возмещение активов. погашение всех минимальных гарантий по вкладам уже к концу 2013 года в связи с их первоочередным статусом в рамках «приоритетных требований». Если предположить, что эта оценка верна, то исландское государство с законопроектом Icesave 3 будет нести ответственность только в 2016 году за выплату британским и голландским государствам за начисленные проценты в размере 3,2%, связанные с задержкой погашения минимальных гарантий по депозитам в 2009-13 годах.

После того, как предварительные результаты показали, что улучшенная сделка была отклонена на референдуме, при этом 58% избирателей проголосовали против и 42% проголосовали за, И исландское , и британское правительство выразили разочарование предварительным результатом. Исландии Премьер-министр Йоханна Сигурдардоттир заявил, что «был выбран худший вариант»; Министр финансов Великобритании Дэнни Александер назвал это решение «явно разочаровывающим» и далее заявил, что «мы пытались добиться урегулирования путем переговоров. У нас есть обязательство вернуть эти деньги, и мы будем продолжать добиваться этого, пока не сделаем это… У нас как страны сложное финансовое положение, и эти деньги могли бы помочь».

Александр далее заявил, что дело будет передано в международный суд, Суд ЕАСТ . Министр финансов Нидерландов Ян Кес де Ягер объявил о судебных исках против Исландии, заявив, что время переговоров подошло к концу, а Исландия по-прежнему обязана вернуть деньги Нидерландам. Министр финансов Исландии Стейнгримур Дж. Сигфуссон исключил проведение третьего референдума, заявив: «Я думаю, что этот референдум дает нам очень четкий сигнал о том, что дальнейшие переговоры исключены. Бесполезно пытаться повторить это».

Окончательный результат референдума был объявлен 11 апреля 2011 года; За соглашение проголосовали 39,7% избирателей (69 462 голоса), против - 58,9% (103 207 голосов), при этом оставшиеся 1,4% бюллетеней были признаны недействительными. Явка избирателей составила 77,2%.

Суд ЕАСТ снял с Исландии все обвинения

Основная статья: Дело E-16/11 – Надзорный орган ЕАСТ против Исландии

После того, как стали известны результаты референдума 2011 года, Надзорный орган ЕАСТ опубликовал следующее заявление:

Управление приняло к сведению результаты исландского референдума по вопросу Icesave. Теперь мы ожидаем быстрого ответа от правительства Исландии на наше письмо с официальным уведомлением от мая прошлого года. Мы оценим ответ правительства, прежде чем предпринять дальнейшие шаги по этому делу.Если в письме правительства не будут содержаться аргументы, которые изменят наши предварительные выводы по этому делу, следующим формальным шагом будет направление Исландии последнего предупреждения — «Обоснованного мнения». Это последнее предупреждение даст Исландии два месяца на исправление нарушений Соглашения о ЕЭЗ. Если Исландия продолжит нарушать соглашение, дело будет передано в Суд ЕАСТ.

— Орган надзора ЕАСТ

2 мая 2011 года Министерство экономики Исландии опубликовало ответ. на письмо надзорного органа ЕАСТ от 20 мая 2010 г., в котором утверждается, что Исландия «не нарушила свои обязательства по Директиве 94/19/EC». 10 июня 2011 года Надзорный орган ЕАСТ постановил, что Исландия должна предпринять шаги для выплаты всей суммы Великобритании и Нидерландам в течение трех месяцев после вынесения решения. Министр экономики Исландии Арни Палл Арнасон выступил с заявлением перед исландским парламентом в тот же день отклонил это решение.

14 декабря 2011 года Надзорный орган ЕАСТ подал официальную жалобу в Суд ЕАСТ. Суд ЕАСТ открыл дело E-16/11 – Надзорный орган ЕАСТ против Исландии 15 декабря 2011 года. Защита правительства Исландии была получена Судом 8 марта 2012 года, а ответ от надзорного органа ЕАСТ был получен 11 апреля 2012 года. Правительства Великобритании, Нидерландов, Лихтенштейна и Норвегии, а также Европейская комиссия также представил письменные замечания.

Устное слушание по делу состоялось 18 сентября 2012 года. Решение было вынесено 28 января 2013 года, и с Исландии были сняты все претензии по делу. Решение суда широко освещалось в международных СМИ. Газета Financial Times отреагировала на решение суда в редакционной статье, назвав его «победой закона и экономического смысла».

Ликвидация Landsbanki и погашение требований

28 января 2013 года Суд ЕАСТ снял с Исландии все обвинения , а это означает, что между исландским государством и Великобританией и Нидерландами не будет заключено кредитное соглашение, гарантирующее их требование о погашении исландских гарантий минимального депозита на сумму 4,0 миллиарда евро (ISK). 674 млрд) плюс начисленные проценты. Однако это требование по-прежнему будет существовать в отношении конкурсного управления Landsbanki в качестве так называемого «требования первой очереди» и будет удовлетворено в полном объеме, если конкурсному управлению удастся ликвидировать активы, стоимость которых равна или превышает это обязательство первой очереди.

Совокупные требования о погашении депозитов от розничных клиентов Icesave в Нидерландах и Великобритании (включая как минимальные гарантии вкладчиков, так и суммы депозитов, превышающие исландскую гарантию) были первоначально покрыты соответственно Британской схемой компенсации финансовых услуг (FSCS). и De Nederlandsche Bank (DNB) из-за неспособности/нежелания других исландских заинтересованных сторон вмешаться и обеспечить/гарантировать немедленное покрытие этих претензий. 28 октября 2011 года Верховный суд Исландии постановил, что совокупные выплаты по депозитам FSCS Великобритании и DNB Нидерландов в размере соответственно 852,1 млрд исландских крон (4,459 млрд фунтов стерлингов) и 282,3 млрд исландских крон (1,668 млрд евро) должны быть погашены конкурсным управляющим Landsbanki, поскольку «приоритетных требований» в соответствии со статьей 112 «Закона № 21/1991 о банкротстве», и отметил, что эти упомянутые цифры включают договорные процентные ставки для британской части и некоторые дополнительные штрафные процентные ставки (6%) для голландской части за период. с 8 октября 2008 г. по 22 апреля 2009 г. Сумма этих двух претензий составляет 1134,4 млрд исландских крон (6,704 млрд евро), что соответствует 86% всех «приоритетных претензий» к конкурсному управлению Landsbanki. Среди других приоритетных требований также есть требования о выплате депозита на сумму 145,4 млрд исландских крон (что соответствует 11% всех «приоритетных требований»), поданные напрямую более чем 200 оптовыми клиентами Icesave в Нидерландах и Великобритании, которые первоначально не получили никаких выплат от своих национальных властей. , но теперь получит погашение на равных условиях – с равным приоритетным статусом – от конкурсного управления Landsbanki .

По состоянию на 30 июня 2013 года общая стоимость активов, находящихся в управлении Landsbanki (включая уже погашенную часть требований), составляла 1 531 миллиард исландских крон (9,1 миллиарда евро), что превышало общую сумму приоритетных требований в 1 325 миллиардов исландских крон (евро). 7,8 млрд). Однако окончательная общая стоимость активов все еще может быть изменена, поскольку конкурсному управляющему по разным причинам было предоставлено дополнительное время для ликвидации всех оставшихся активов до 2018 года, темпами, равными примерно 100 миллиардам исландских крон в год. Выплаты кредиторам происходят поэтапно, такими же темпами, как и ликвидация активов. На данный момент выплаты осуществлялись четырьмя траншами в 2011–2013 годах, которые уже включали полное погашение всех минимальных гарантий по депозитам в связи с их первоочередным статусом в рамках «приоритетных требований». По состоянию на 12 сентября 2013 года конкурсному управлению Landsbanki посредством ликвидации первой половины своих активов удалось погасить первые 53,9% (715,2 млрд исландских крон) всех приоритетных требований.

Согласно последней оценке запланированного восстановления стоимости активов, ожидается, что все «приоритетные претензии» будут полностью погашены к концу 2017 года. Любые дополнительные требования в отношении начисленных процентов после 22 апреля 2009 г. из-за задержки погашения приоритетных требований будут рассматриваться только как вторичные «общие требования» и, таким образом, будут погашены только после того, как все «Приоритетные требования» будут погашены полностью, и тогда только в той степени, в которой это возможно, на равных основаниях вместе со всеми остальными оставшимися 1677 миллиардами исландских крон (9,9 миллиарда евро) «Общих требований» к конкурсному управлению Landsbanki .

Статус претензий к конкурсному управлению Landsbanki по состоянию на 30 июня 2013 г.
Тип претензии	Сумма (млрд исландских крон)	Принял	Поселенный 1 (млрд исландских крон)	Погашено (млрд исландских крон)	Оставшаяся сумма обязательств (млрд исландских крон)
Собственный интерес	4.9	100%	4.9	0	0
Административные расходы	8.5	100%	6.1	2.4	0
Гарантийные претензии	58.0	100%	58.0	0	0
Претензии на приоритет	1325.4	99.1%	0	647.6	677.9
Общие претензии	1677.4	61.5%	0	0	1677.4
Всего претензий	3074.2	78.6%	69.0	650.0	2354.2

Примечание: ¹ Обязательство не было погашено денежными средствами за счет ликвидированного имущества, а погашено иным способом.

Согласно первоначальному толкованию исландского законодательства Landsbanki, требования кредитора в иностранной валюте к ликвидированной исландской финансовой компании, находящейся в конкурсном управлении, должны быть погашены только на сумму, эквивалентную исландским кронам, в соответствии с обменным курсом валюты, зарегистрированным на дату начисления. возбуждено уголовное дело; что было по состоянию на 22 апреля 2009 года в отношении конкурсного производства Landsbanki. Более того, считалось, что кредиторы не имели законного права требовать компенсации конкурсному управляющему Landsbanki за любые потенциальные убытки, которые они могут понести из-за колебаний обменного курса после 22 апреля 2009 года. Однако 26 сентября 2013 года Верховный суд Исландии вынес решение против этой первоначальной законодательной интерпретации конкурсного управления Landsbanki, заключив, что всем кредиторам должны быть полностью погашены суммы в валюте, равные обозначенной местной валюте их требований; это означает, что при погашении в другой валюте оценка этой суммы должна рассчитываться путем конвертации ее в указанную в претензии валюту в соответствии с курсами обмена иностранной валюты, зарегистрированными Центральным банком Исландии на дату погашения. Таким образом, гарантируя, что все кредиторы не несут никаких валютных рисков, причем эти риски – и потенциальное финансовое бремя – вместо этого будут поддерживаться исключительно конкурсным управляющим.

Поскольку конкурсное производство в основном удерживает банковские активы, оцененные в иностранной валюте, ожидается, что погашение требований будет осуществляться путем частичного погашения, главным образом, в иностранной валюте, равного имеющейся корзине наличных денежных средств, возникающей из ликвидированных активов в день платежа. Поскольку при сравнении требований с удерживаемыми активами валютная структура более или менее одинакова, ожидается, что риск потерь от курсовой разницы для конкурсного управляющего будет относительно низким. В таблице ниже представлен обзор валютного состава первых трех частичных погашений, а также обменных курсов валют на тот момент по сравнению с 22 апреля 2009 года.

Кредиторские транши погашения те, кто имеет «приоритетные претензии», и курсы обмена валют ISK	22 апреля 2009 г. (Процедура ликвидации)	2 декабря 2011 г. (первое погашение)		24 мая 2012 г. (2-й погашение)		5 октября 2012 г. (3-й погашение)		Всего (млрд)
	Фиксированные курсы валют (стоимость ISK за одну денежную единицу)	Ставка	Сумма (млрд)	Ставка	Сумма (млрд)	Ставка	Сумма (млрд)
Канадский доллар (CAD)	105.5	120.1 (+13.8%)	0 (~0 исландских крон)	128.1 (+21.4%)	0 (~0 исландских крон)	126.9 (+20.3%)	0 (~0 исландских крон)	0 (~0 исландских крон)
Европейский евро (EUR)	169.2	164.5 (-2.8%)	1,1 (~178 исландских крон)	164.9 (-2.5%)	0 (~0 исландских крон)	161.8 (-4.4%)	0,17 (~27 исландских крон)	1,27 (~205 исландских крон)
Исландская крона (ISK)	1	1 (0.0%)	10 (~10 исландских крон)	1 (0.0%)	0 (~0 исландских крон)	1 (0.0%)	0 (~0 исландских крон)	10 (~10 исландских крон)
Британский фунт (GBP)	191.1	191.3 (+0.1%)	0,74 (~138 исландских крон)	205.9 (+7.7%)	0,85 (~172 исландских крон)	201.4 (+5.4%)	0,15 (~30 исландских крон)	1,74 (~340 исландских крон)
Доллар США (USD)	130.7	121.8 (-6.8%)	0,71 (~84 исландских крон)	131.3 (+0.5%)	0 (~0 исландских крон)	124.4 (-4.8%)	0,19 (~23 исландских крон)	0,90 (~107 исландских крон)
Общая сумма погашения в исландских кронах (млрд) а	-	-	410	-	172	-	80	648 б

Примечание:
^а Рассчитывается как стоимость погашения, эквивалентная исландским кронам, для конкурсного производства, полученного организацией по оценочным требованиям FX по состоянию на 22 апреля 2009 года, с поправкой на колебания обменного курса валюты, происходящие в каждую дату платежа. В примере второго транша погашения все кредиторы с требованиями в фунтах получили погашение в соотношении 1:1 наличными в фунтах; это означает, что выплата этим кредиторам имела стоимость счета, эквивалентную ISK, которая на тот момент была пропорциональна 1:1 курсу ISK/фунт на 22 апреля 2009 года. В отличие от этого, кредиторы с требованиями в евро/долларах США также получили наличные в фунтах. – но сейчас, в то время, когда эти валюты потеряли свою ценность по отношению к фунтам – и, таким образом, стоимость счета в эквиваленте ISK тогда была выше на тот же процент по сравнению с тем, что валюты ослабили по отношению к фунту; это означает, что выплата этим кредиторам имела стоимость счета, эквивалентную исландским кронам, тогда с относительно более высокой стоимостью конкурсного управления, чем 1: 1, из-за погашения требований в долларах США и евро с относительно более сильной валютой фунта по сравнению с зарегистрированной биржей от 22 апреля 2009 года. ставки. Другими словами, конкурсное управление, осуществив второе погашение через три года после 22 апреля 2009 года, фактически получило некоторый дополнительный положительный доход за счет улучшения обменного курса конкретной наличной валюты (фунта), участвующей в этом транше погашения. Примененный метод расчета суммы погашения в эквиваленте исландских крон полностью соответствует постановлению Верховного суда, в котором говорится, что всем кредиторам должны быть выплачены денежные суммы, равные их требованиям в указанной валюте; поэтому при погашении в других валютах его стоимость учитывается в соответствии с обменным курсом между задействованными валютами, зарегистрированным на дату погашения.
^б 14 миллиардов иск были возвращены в 2012 году в конкурсное управление со счетов ESCROW, поскольку часть оставшихся спорных претензий была урегулирована судом в его пользу. Таким образом, чистая сумма сократилась с 662 миллиардов исландских крон до 648 миллиардов.

По состоянию на 12 сентября 2013 года конкурсному управлению Landsbanki посредством ликвидации первой половины своих активов удалось погасить первые 53,9% (715 миллиардов исландских крон, 4,23 миллиарда евро) всех приоритетных требований. и ожидается, что оставшаяся часть будет полностью погашена к концу 2017 года. Однако требования в отношении начисленных процентов после 22 апреля 2009 г., связанные с задержкой погашения приоритетных требований, будут рассматриваться только как вторичные общие требования; и оценочная стоимость ликвидированных активов конкурсного управляющего будет недостаточной для полного удовлетворения этих дополнительных требований.

Как контроль за движением капитала влияет на выплаты кредиторам

Исландия избрала новое правительство в апреле 2013 года, которое в качестве одного из своих главных приоритетов хотело договориться о сокращении долга перед иностранными кредиторами трех обанкротившихся исландских банков, находящихся сейчас под управлением конкурсного управляющего, в рамках соглашения об отмене давно действовавшего (с ноября 2008 года) долга. контроль за капиталом . Поскольку нынешний контроль за движением капитала запрещает только своп/обмен активов, выраженных в исландских кронах, на иностранную валюту, и поскольку 97% общих активов конкурсного управления Landsbanki хранятся только в иностранной валюте, эта новая исландская инициатива, однако, скорее всего, не повлияет на схему погашения приоритетных кредиторов в конкурсном управлении Landsbanki, которые, по прогнозам, будут полностью погашены на данный момент. на первые 91,2% конкурсного имущества. Таким образом, даже если нынешний контроль за движением капитала останется в силе в течение неопределенного периода времени, только последние 3,2% активов (49/1531 млрд исландских крон) останутся замороженными или заблокированными в Исландии и не могут быть напрямую погашены, что только тогда это отрицательно повлияет на норму возврата для кредиторов с общими требованиями.

Единственным незначительным риском для «приоритетных кредиторов» конкурсного управления, похоже, является то, что конкурсное управление может столкнуться с политическими требованиями о продлении срока погашения принадлежащих ему облигаций Glacier в пользу New Landsbanki в рамках общей инициативы правительства Исландии по отмене контроля над капиталом, которая тогда это отложит ликвидацию этого конкретного актива. Облигации, получившие название Glacier , касаются двух облигаций общей стоимостью 297 миллиардов исландских крон (1,76 миллиарда евро), которые в настоящее время подлежат ежегодным выплатам в иностранной валюте от New Landsbanki в управление Landsbanki в течение периода 2014–2018 годов. Некоторые полагают, что эти конкретные возвратные переводы будут невозможны, если контроль за движением капитала будет отменен, поскольку ожидается, что такая отмена истощит резервы иностранного капитала, находящиеся в собственности New Landsbanki; Таким образом, предполагается, что сделка по отмене контроля над капиталом также должна будет подразумевать продление срока погашения (или соглашения о погашении) по этим облигациям.

Правительство Исландии намерено каким-то образом направить сэкономленные деньги в результате согласованного сокращения долга для кредиторов, принадлежащих конкурсным поместьям Кауптинг и Глитнир , в национальный фонд облегчения долга домохозяйств, что позволит облегчить долг на 20% по всем ипотечным кредитам домохозяйств. Эксперты МВФ, однако, полагают, что любые потенциально сэкономленные деньги в результате согласованной сделки будут съедены дополнительными расходами, которые правительству придется оплатить в краткосрочной перспективе для осуществления отмены контроля над движением капитала. В июле 2013 года Standard & Poors рекомендовало Исландии отказаться от инициативы по облегчению долгового бремени, поскольку они также считают, что это приведет только к увеличению долга правительства, что еще больше затруднит кредитование на кредитных рынках. Также прогнозировалась инициатива по облегчению долгового бремени. вызвать высокое инфляционное давление наряду с риском наступления новой экономической рецессии, равной снижению ВВП на 10%.

Правительство Исландии назначило рабочую группу для представления предложений о том, как достичь целей правительства. который 30 ноября 2013 года предложил парламенту Исландии запустить план облегчения бремени долга на 2014–2017 годы, будучи полностью независимым от идеи отмены контроля над капиталом и идеи потенциального сокращения долга перед иностранными кредиторами конкурсных поместий Кауптинга и Глитнира. . Вместо этого теперь предлагается профинансировать облегчение долгового бремени в размере 80 миллиардов исландских крон за счет банковского налога как для трех несуществующих банков, находящихся под управлением конкурсного управляющего, так и для всех действующих в настоящее время банков в Исландии. и на 70 миллиардов исландских крон за счет пенсионного налога, уплаченного исландскому государству заранее – до того момента, когда пенсионные вкладчики выйдут на пенсию и обычно будут платить этот налог в качестве сбора. План когда-нибудь отменить контроль за движением капитала все еще существует, но сейчас предполагается, что это произойдет не раньше 2015 года.

Новые ограничения по выплате кредиторам

12 марта 2012 года правительство Исландии Законом № 17/2012 внесло поправки в существующий Закон № 87/1992 об иностранной валюте, так что его пятый пункт статьи 13n теперь представляет собой новые валютные ограничения для погашения иностранной валюты кредиторам в любом порядке. конкурсные поместья. В этой связи следует отметить, что все первые четыре транша погашения, погашенные конкурсным управлением Landsbanki, были освобождены от действия этого измененного закона, поскольку он касался только имеющихся денежных средств, полученных в результате ликвидации, проведенной до 12 марта 2012 года. Однако на все будущие транши погашения будет распространяться измененный закон, который предусматривает, что исландский министр финансов и министр банковского дела должны согласовать исключения, предоставляемые Исландским центральным банком для всех будущих выплат по претензиям, вытекающим из компаний с более крупным балансом, чем 400 миллиардов исландских крон, даже если речь идет только о переводе иностранной валюты. Это означает, что исландское государство теперь потенциально также может заблокировать любые дальнейшие выплаты иностранной валюты кредиторам конкурсного управления Landsbanki . Ни один суд еще не вынес решения, является ли это расширенное право исландского государства также определять темпы выплат в иностранной валюте, а не только в валюте ISK, законно или незаконно.

Еще одно новое ограничение на погашение, находящееся на рассмотрении, заключается в том, что правительство Исландии 1 октября 2013 года представило предложение к своему закону о бюджете на 2014 год, включающее новый налог в размере 0,145% на все переводы из имущества обанкротившихся финансовых компаний. Однако некоторые юристы придерживаются мнения, что такого рода налог на обанкротившиеся компании можно рассматривать как незаконную экспроприацию со стороны исландского государства. Если исландское правительство примет предложенный закон, он почти наверняка станет оспоренным в судебном иске со стороны конкурсных управляющих, стоящих за тремя обанкротившимися исландскими банками. Поместье Kaupthing опубликовало заявление, в котором указано, что они считают это предложение незаконным как из-за посягательства на частную собственность (экспроприация), так и из-за того, что задним числом незаконно вводить новое налоговое требование с более высоким приоритетом кредитора, чем уже поданные требования в отношении имущества в процедуре ликвидации.

Дальнейшее чтение

• Бергманн, Эйрикур. 2017. «Спор о Icesave: пример кризиса дипломатии во время кредитного кризиса». Исландский электронный журнал исследований стран Северной Европы и Средиземноморья 12 (1).
• Бауденбахер К. (2019) Сага об ледяном спасении. В: Независимость судебной власти . Спрингер.

См. также

• Ландсбанки
• Глитнир (банк)
• Кауптинг Банк
• Приказ о замораживании Landsbanki 2008 г.
• Референдум по кредитным гарантиям в Исландии 2010 г.
• Референдум по кредитным гарантиям в Исландии 2011 г.
• 2008–11 Исландский финансовый кризис
• Надзорный орган ЕАСТ против Исландии

Внешние ссылки

• Подробная информация Министерства иностранных дел Исландии об Icesave
• Веб-сайт Icesave в Великобритании
• Веб-сайт Icesave Нидерланды
• Сайт Ландсбанка
• Официальная информация правительства Исландии о банковском кризисе в Исландии
• Icesave umfjöllun [Сборник судебной информации по решению Icesave] – Юридический институт Исландского университета
• Кредитные договоры Icesave и сопутствующие документы (21,3 МБ)