Защита собственного капитала
Защита цен на жилье — это соглашение, по которому домовладелец платит, если стоимость определенного индекса цен на жилье снижается в течение определенного периода времени после приобретения защиты. Защита предназначена для новых или существующих домовладельцев, которые хотят защитить стоимость своего дома от будущего падения рынка.
Научные исследования
[ редактировать ]В 1999 году Роберт Дж. Шиллер и Аллан Вайс опубликовали обзор этой идеи. Муниципалитеты штата Иллинойс опробовали две аналогичные программы: план Оук-Парк 1978 года , который никогда не претендовал по состоянию на 1999 год, и более широкую программу, охватывающую город Чикаго, принятую референдумом избирателей в 1987 году и реализованную в 1990 году. [1]
Другая программа была инициирована в 2002 году несколькими учеными Йельского университета. [2] работал совместно с программой в Сиракузах, штат Нью-Йорк, которая была разработана с целью увеличения количества домовладельцев в районах, находящихся на грани краха, которые были омрачены постоянным снижением цен на жилье. [3] Некоммерческая программа Сиракуз под названием Home Headquarters спонсировалась Инициативой соседства Сиракьюс, и домовладелец мог защитить стоимость своего дома за единовременную плату в размере 1,5% от стоимости дома. Во многих случаях местная организация оплатит взнос домовладельцу, если он согласится жить в доме в течение 3 лет. Подобные программы были разработаны в других муниципалитетах для поощрения домовладения в определенных районах, которые, как считалось, подвергались риску потери стоимости дома из-за увеличения количества арендованных домов и других факторов.
4 декабря 2008 года, в разгар кризиса на рынке недвижимости, председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке предположил, что для восстановления рынка недвижимости необходимо хеджирование для восстановления доверия. [ нужна ссылка ]
Хеджирование
[ редактировать ]Любой охранный контракт, по сути, обеспечивает владельцу страховку от падения цен на жилье. Поставщик (продавец защиты) контракта, как правило, имеет значительный резерв, а также хеджирует свои риски, используя фьючерсы на жилье от Чикагской биржи опционов CBOE и Чикагской торговой палаты CME , а также другие стратегии коротких продаж недвижимости, чтобы помочь смягчить убытки. Некоторые провайдеры используют перестрахование у операторов с рейтингом А, чтобы обеспечить более надежную защиту от вторичных рисков.
Выплаты
[ редактировать ]Убытки обычно измеряются с помощью признанного на национальном уровне индекса цен на жилье , такого как Управление федерального надзора за жилищными предприятиями (OFHEO), Radar Logic , First American Core Logic или индекс S&P Case-Shiller .
Отличия от страховки
[ редактировать ]Большинство продуктов по защите собственного капитала не являются страхованием и не требуют страхового интереса от покупателя защиты, однако некоторые поставщики предлагают страховую версию продукта.
Свопы
[ редактировать ]Есть некоторые сходства со свопами , особенно со свопами на совокупный доход и свопами кредитного дефолта .
Продавцы
[ редактировать ]Компании, предлагающие этот продукт, включают EquityLock. [4]
Альтернативно, можно застраховаться от риска падения цен на жилье, используя фьючерсы Case-Shiller. [5] [6]
Во многих программах требуются периоды ожидания, чтобы владелец соглашения о защите цен на жилье не мог обмануть систему . [ нужна ссылка ]
Защита обычно распространяется на все продажи несвязанным сторонам, включая короткие продажи, но не распространяется на потерю права выкупа. [ нужна ссылка ]
См. также
[ редактировать ]- Жилищный пузырь в США
- Чикагская торговая палата
- Пузырь на рынке недвижимости
- Рецессия 2008 года
- Цены на недвижимость
- Оценка недвижимости
- Экономика недвижимости
- Тенденции в сфере недвижимости
- Акт вместо обращения взыскания
- Консультант по выкупу
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Шиллер Р.Дж., Вайс А.Н. (1999). Страхование собственного капитала . Журнал финансов и экономики недвижимости . Бесплатная полнотекстовая версия. Архивировано 10 августа 2014 г. в Wayback Machine.
- ^ «Исследование Йельского университета по защите собственного капитала» . Йельская школа менеджмента . 13 июля 2013 г. Архивировано из оригинала 7 мая 2008 г.
- ^ «Цена защитит ваш дом» . Форбс.com . 29 августа 2002 г.
- ^ «Сохранение надежды домовладельцев: EquityLock продлевает спасательный круг для недвижимости» . rismedia.com . 08.12.2011 . Проверено 17 января 2016 г.
- ^ «Покупка дома на современном рынке: уменьшите риск» . ГлавнаяЭкономика . 12 октября 2009 г. Проверено 17 января 2016 г.
- ^ «Хеджирование стоимости дома с помощью фьючерсов S&P/Case-Shiller» . Чистая энергия, вонк . 2010-08-30 . Проверено 17 января 2016 г.
