Открытый протест
Открытый протест — это метод общения между профессионалами на фондовой или фьючерсной бирже , обычно в торговой площадке. Он включает в себя крик и использование сигналов руками для передачи информации, главным образом, об ордерах на покупку и продажу. [2] Часть торгового зала, где это происходит, называется ямой .
На открытом аукционе заявки предложения должны быть сделаны на открытом рынке , и что дает всем участникам возможность побороться за заказ по лучшей цене. Новые заявки или предложения будут сделаны, если цены будут лучше, чем предыдущие, для эффективного выявления цен . Биржи также ежедневно оценивают позиции, привязанные к ценам публичного рынка. Напротив, на внебиржевых рынках заявки и предложения обсуждаются в частном порядке между принципалами.
С момента появления фондовой биржи в 17 веке в Амстердаме открытый протест был основным методом общения между трейдерами. Ситуация начала меняться во второй половине 20-го века, сначала благодаря использованию телефонной торговли, а затем, начиная с 1980-х годов, с появлением электронных торговых систем.
По состоянию на 2021 год [update], на некоторых биржах все еще проводились биржевые торги с использованием открытого протеста. Сторонники электронной торговли утверждают, что она быстрее, дешевле, эффективнее для пользователей и менее подвержена манипуляциям со стороны маркет-мейкеров и брокеров/дилеров . Однако многие трейдеры по-прежнему выступают за систему открытого протеста на том основании, что физический контакт позволяет трейдерам размышлять о мотивах или намерениях покупателя/продавца и соответствующим образом корректировать свои позиции. По состоянию на 2010 год большинство акций и фьючерсных контрактов больше не торговались с использованием открытого протеста из-за более низкой стоимости вышеупомянутых технологических достижений. По состоянию на 2017 год открытый протест в США был очень ограниченным, например, в гораздо более упорядоченной форме на Чикагской торговой палате, принадлежащей CME Group . [3]
История
[ редактировать ] | Этот раздел нуждается в дополнительных цитатах для проверки . ( Март 2024 г. ) |
С 1980-х годов открытые системы протестов постепенно заменялись электронными торговыми системами (такими как CATS и Globex ).
Торговля в зале — это встреча трейдеров или биржевых брокеров в определенном месте, называемом торговой площадкой или ямой, для покупки и продажи финансовых инструментов с использованием метода открытого протеста для общения друг с другом. Этими площадками обычно являются фондовые биржи или фьючерсные биржи , и транзакции выполняются членами такой биржи с использованием определенного языка или жестов. В 1980-х и 1990-х годах телефонная и электронная торговля заменила физическую торговлю в зале на большинстве бирж по всему миру.
По состоянию на 2007 год лишь немногие биржи все еще имеют торговлю в зале. Одним из примеров является Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), которая по-прежнему осуществляет небольшой процент своих сделок в зале. Это означает, что трейдеры фактически формируют группу вокруг поста на рынке для специалиста, который работает на одну из фирм-членов NYSE и управляет акциями. Как на аукционе, раздаются крики желающих продать и желающих купить. Специалист способствует подбору и централизации сделок. 24 января 2007 года NYSE превратилась из чисто аукционного рынка в гибридный рынок , который включал в себя как метод аукциона, так и метод электронной торговли , который немедленно осуществляет торговлю в электронном виде. Небольшая группа чрезвычайно дорогих акций не участвует в этой торговой системе и все еще продается на торговых площадках. Несмотря на то, что более 82 процентов сделок происходит в электронном виде, действия на фондовой бирже по-прежнему имеют свое место. В то время как электронная торговля быстрее и обеспечивает анонимность, появляется больше возможностей улучшить цену акции, если она упадет на пол. Инвесторы сохраняют за собой право выбирать метод, который они хотят использовать. [ на момент? ]
Лондонская биржа металлов — последняя открытая биржа протеста в Европе. Для определения цен используются короткие периоды личной «кольцевой торговли», при этом дальнейшие сделки происходят в электронном виде.
Переход на электронную торговлю
[ редактировать ]- Лондонская фондовая биржа перешла на электронные торги в 1986 году.
- Borsa Italiana , итальянская фондовая биржа, расположенная в Милане, перешла на электронные торги в 1994 году.
- Бомбейская фондовая биржа в Мумбаи перешла на электронную торговлю в 1995 году, представив BSE (BOLT). 14 марта 1995 года систему онлайн-торговли
- Калькуттская фондовая биржа (CSE) внедрила полностью онлайн-систему торговли и отчетности C-STAR (CSE Screen Based Trading and Reporting) 4 апреля 1997 года.
- Йоханнесбургская фондовая биржа (JSE) перешла на электронную торговлю 7 июня 1996 года.
- Фондовая биржа Коломбо (CSE) внедрила электронную торговлю ( Автоматизированную торговую систему (ATS)) в 1997 году.
- Фондовая биржа Торонто (TSX) перешла на электронную торговлю в 1997 году. [4]
- Корейская биржа (KRX) перешла на электронную торговлю в 1997 году. [5]
- Международная нефтяная биржа (IPE) перешла на электронные торги в 2005 году. [6]
- Зерновая биржа Миннеаполиса (MGEX) перешла на электронные торги в 2008 году. [7]
- Нью-Йоркская фондовая биржа , 2006–2007 гг., Под руководством Джона Тейна. [8]
- Нью-Йоркская товарная биржа (Nymex), 2006 г.
- Франкфуртская фондовая биржа , 2011 г., все торги перенесены в Xetra (торговую систему) , что положило конец возможности выполнять заказы посредством открытого протеста в зале. Однако маркет-мейкеры продолжают работать на бирже как «Xetra-специалисты», обеспечивая ликвидность. [9]
С 1980-х годов Nymex имела фактическую монополию на торговлю нефтяными фьючерсами на «открытом рынке» , но электронная InterContinentalExchange (ICE) начала торговать нефтяными контрактами , которые были очень похожи на контракты Nymex в начале 2000-х, и Nymex почти сразу же начала терять долю рынка. Трейдеры Nymex десятилетиями сопротивлялись переходу на электронный формат, но руководители считали, что биржа должна перейти на электронный формат, иначе она перестанет существовать как жизнеспособный бизнес. Руководители внедрили систему Globex CME на Nymex в 2006 году. [10] В 2016 году NYMEX прекратила все открытые протестные торги, оставив только открытый протест на своей дочерней бирже, Чикагской торговой палате . [3]
Сигналы руками
[ редактировать ]
Сигналы рукой в зале используются для передачи информации о покупке и продаже в открытой торговой среде. Система используется на фьючерсных биржах, таких как Чикагская товарная биржа .
Трейдеры обычно быстро подают сигналы по комнате, чтобы совершить продажу или покупку. Сигналы, подаваемые ладонями наружу и руками от тела, являются признаком того, что жестикулирующий желает продать. Когда трейдеры смотрят ладонями внутрь и поднимают руки вверх, они жестом указывают на покупку.
Числа от первого до пяти изображаются на одной руке, а цифры от шести до десяти — таким же образом, только если держать их вбок под углом 90 градусов (указательный палец в сторону — шесть, два пальца — семь и так далее). Числа, указываемые со лба, представляют собой блоки из десяти, также могут отображаться блоки из сотен и тысяч. В противном случае сигналы можно использовать для указания месяцев, конкретных комбинаций сделок или опционов или дополнительной рыночной информации.
Эти правила могут различаться в зависимости от биржи или даже от площадки внутри одной биржи; однако цель жестов остается прежней.
См. также
[ редактировать ]Ссылки
[ редактировать ]- ^ https://www.nyse.com/pdfs/Next_Generation_Model.pdf. Архивировано 17 октября 2012 г. в информационном бюллетене Wayback Machine NYSE Next Generation Model, 2008 г.
- ^ « Искусство сигналов руками » (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 5 февраля 2012 года. Сигналы рук торговых площадок (455 КиБ )
- ^ Jump up to: а б « Открытый протест» утихает, но объемы торговли фьючерсами и опционами растут» . Экономист . 5 января 2017 г. ISSN 0013-0613 .
- ^ «Торговля» . TSX.com . Проверено 7 августа 2018 г.
- ^ Было время, когда нельзя было торговать акциями без палки... Появление электронных торговых досок стало «шоком». (на корейском языке) . Проверено 14 апреля 2020 г.
- ^ Стивенсон, Рэйчел (8 марта 2005 г.). «Нефтяная биржа заглушает открытый протест» . Независимый, The (Лондон) . Проверено 13 декабря 2008 г. [ мертвая ссылка ]
- ^ Келси, Эрик (октябрь 2008 г.). «Зернобиржа прекратит открытый протест» . Архивировано из оригинала 16 июля 2011 года . Проверено 17 декабря 2008 г.
- ^ Технология вытесняет реальных, живых трейдеров , Адам Шелл, USA Today, 2007 7 11
- ^ «Франкфуртская фондовая биржа: классические биржевые торги завершаются» . Май 2011 года . Проверено 18 мая 2022 г.
- ^ Убежище , Лия МакГрат Гудман, 2011, Харпер Коллинз
Внешние ссылки
[ редактировать ]- Открытая таблица протестов New York Times
- TradingPitHistory.com - Галерея и архив ручных сигналов торговой ямы
| Базы данных органов управления : Национальные |
|---|
