Оборотный капитал

Оборотный капитал ( WC ) - это финансовая метрика, которая представляет собой операционную ликвидность , доступную для бизнеса, организации или другого лица, включая государственные организации. Наряду с основными средствами, такими как установка и оборудование, оборотный капитал считается частью операционного капитала. Валовой оборотный капитал равен текущим активам. Оборотный капитал рассчитывается как текущие активы за вычетом текущих обязательств . ^{[ 1 ]} Если текущие активы меньше, чем текущие обязательства, субъект имеет дефицит оборотного капитала , также называемый дефицитом оборотного капитала и негативным оборотным капиталом . ^{[ 2 ]}

Компания может быть наделена активами и прибыльностью , но может не соответствовать ликвидности , если ее активы не могут быть легко преобразованы в денежные средства. Позитивный оборотный капитал необходим для обеспечения того, чтобы фирма была в состоянии продолжить свою деятельность и что у нее есть достаточные средства для удовлетворения как созревания краткосрочных долгов , так и предстоящих оперативных расходов. Управление оборотным капиталом включает в себя управление запасами, дебиторскую задолженность и подлежащую оплате, а также наличные.

Расчет

Оборотный капитал - это разница между текущими активами и текущими обязательствами. Это не следует путать с торговым оборотным капиталом (последний исключает деньги).

Основной расчет оборотного капитала основан на валовых текущих активах организации.

${\text{Working capital}}={\text{Current assets}}-{\text{Current liabilities}}$

Входные данные

Текущие активы и текущие обязательства включают четыре учетные записи, которые имеют особое значение. Эти счета представляют собой области бизнеса, где менеджеры оказывают наиболее прямое влияние:

Денежные средства и денежные эквиваленты (текущий актив)
Дебиторская задолженность (текущий актив)
инвентарь (текущий актив) и
задолженность по задолженности (текущая ответственность)

Текущая часть долга (подлежащая уплате в течение 12 месяцев) имеет решающее значение, поскольку она представляет собой краткосрочную претензию на текущие активы и часто обеспечивается долгосрочными активами. Общие типы краткосрочного долга являются банковские кредиты и кредитные линии.

Увеличение чистого оборотного капитала указывает на то, что бизнес либо увеличил текущие активы (что он увеличил свою дебиторскую задолженность или другие текущие активы), либо снизил текущие обязательства -например, погасила некоторые краткосрочные кредиторы или комбинацию обоих.

Цикл оборотного капитала

Определение

Цикл оборотного капитала (WCC), также известный как цикл конверсии денежных средств, - это количество времени, необходимое для превращения чистых текущих активов и текущих обязательств в наличные деньги. Чем дольше этот цикл, тем дольше бизнес связывает капитал в своем оборотном капитале, не получая отдачу от него. Компании стремятся сократить свой цикл оборотного капитала, собирая дебиторскую задолженность быстрее, а иногда и задолженность по задолженности. При определенных условиях минимизация оборотного капитала может негативно повлиять на способность компании реализовать прибыльность, например, когда непредвиденные повышения спроса превышают запасы или когда дефицит денежных средств ограничивает способность компании приобретать торговые или производственные ресурсы.

Значение

Положительные балансы цикла оборотного капитала входящих и исходящих платежей, чтобы минимизировать чистый оборотный капитал и максимизировать свободный денежный поток . Например, компания, которая оплачивает свое финансирование, является достоверным способом роста. Сложные покупатели внимательно рассматривают цикл оборотного капитала цели, потому что он дает им представление об эффективности руководства в управлении их балансом и созданию свободных денежных потоков.

Как абсолютное правило спонсоров ^{[ ВОЗ? ]}Каждый из них хочет видеть положительный оборотный капитал, потому что положительный оборотный капитал подразумевает, что существует достаточное количество текущих активов для выполнения текущих обязательств. Напротив, компании рискуют неспособны выполнить текущие обязательства с текущими активами, когда оборотный капитал является отрицательным. ^{[ 3 ]} Несмотря на то, что компания теоретически возможно, чтобы компания бесконечно продемонстрировала негативный оборотный капитал на регулярно сообщаемых балансах (поскольку оборотный капитал может быть позитивным между отчетными периодами), оборотный капитал, как правило, должен быть неотрицательным, чтобы бизнес был устойчивым

Причины, по которым бизнес может показать негативный или низкий оборотный капитал в долгосрочной перспективе, а не указывать на финансовые бедствия, включают:

Активы выше или обязательства ниже их истинной экономической ценности
Начисление учета, создавая отложенные доходы, в то время как стоимость проданных товаров ниже, чем доход, который будет получен
- Например, программное обеспечение в качестве сервисного бизнеса или газеты получает деньги от клиентов на раннем этапе, но должно включать деньги в качестве отложенного обязательства по доходам до тех пор, пока услуга не будет предоставлена. Стоимость предоставления услуг или газеты обычно ниже, чем доход, таким образом, когда доход будет признан, бизнес будет приносить валовой доход.

Управление оборотным капиталом

Решения, касающиеся оборотного капитала и краткосрочного финансирования, называются управлением оборотным капиталом . фирмы Они включают в себя управление отношениями между краткосрочными активами и ее краткосрочными обязательствами . Целью управления оборотным капиталом является обеспечение того, чтобы фирма могла продолжать свою деятельность и что она имеет достаточный денежный поток, чтобы удовлетворить как созревание краткосрочных долгов, так и предстоящих оперативных расходов.

Управленческая стратегия бухгалтерского учета, сосредоточенная на поддержании эффективных уровней как компонентов оборотного капитала, текущих активов, так и текущих обязательств в отношении друг друга. Управление оборотным капиталом гарантирует, что компания имеет достаточный денежный поток, чтобы выполнить свои краткосрочные долговые обязательства и операционные расходы.

Критерии решения

По определению, управление оборотным капиталом влечет за собой краткосрочные решения-в целом, касающееся следующего года-который «обратима». Таким образом, эти решения не принимаются на той же основе, что и решения о инвестировании капитала ( NPV или связанные, как указано выше); Скорее, они будут основываться на денежных потоках, или прибыльности, или на обоих.

Одна мера денежного потока обеспечивается циклом конверсии денежных средств - чистое количество дней от затрат на наличные деньги на сырье до получения платежа от клиента. В качестве инструмента управления, этот показатель явно делает взаимосвязь решений, связанных с запасами, дебиторской задолженностью и подлежащей оплате, а также наличными. Поскольку это число эффективно соответствует времени, когда деньги фирмы связаны с операциями и недоступны для других видов деятельности, руководство обычно направлено на низкое чистое число.
В этом контексте наиболее полезной мерой прибыльности является возврат капитала (ROC). Результат показан в процентах, определяемый путем деления соответствующего дохода на 12 месяцев на используемый капитал; Возврат на акционерный капитал (ROE) показывает этот результат для акционеров фирмы. Стоимость фирмы увеличивается, когда, и если возврат капитала, который является результатом управления рабочей капиталом, превышает стоимость капитала , что является результатом решений о капитальных инвестициях, как указано выше. Поэтому меры ROC полезны в качестве инструмента управления, поскольку они связывают краткосрочную политику с долгосрочным принятием решений. См. Экономическая добавленная стоимость (EVA).
Кредитная политика фирмы: еще одним фактором, влияющим на управление оборотным капиталом, является кредитная политика фирмы. Он включает в себя покупку сырья и продажу готовой продукции либо наличными, либо в кредит. Это влияет на цикл конверсии денежных средств .

Управление оборотным капиталом

Руководствуясь приведенными выше критериями, руководство будет использовать комбинацию политик и методов для управления оборотным капиталом. Политики направлены на управление текущими активами (как правило, наличные и денежные эквиваленты , запасы и должники ) и краткосрочное финансирование, так что денежные потоки и доходы являются приемлемыми.

Управление денежными средствами . Определите баланс денежных средств, который позволяет бизнесу покрывать повседневные расходы, но снижает расходы на владение денежными средствами.
Управление запасами . Определите уровень запасов, который допускает непрерывное производство, но снижает инвестиции в сырье - и сводит к минимуму затраты на повторное упорядочение - и, следовательно, увеличивает денежный поток. Кроме того, время выполнения производства должно быть снижено, чтобы сократить работу в процессе (WIP), и аналогично, готовая продукция должна быть настолько низкой, насколько это возможно, чтобы избежать перепроизводства - см. Управление цепочкой поставок ; Как раз вовремя (JIT); Количество экономического порядка (EOQ); Экономическое количество
Управление должниками . Определите соответствующую кредитную политику , то есть условия кредитования, которые будут привлекать клиентов, так что любое влияние на потоки денежных средств и цикл конверсии денежных средств будет компенсирована увеличением доходов и, следовательно, возврата капитала (или наоборот ); Смотрите скидки и пособия .
Краткосрочное финансирование . Определите соответствующий источник финансирования, учитывая цикл конверсии денежных средств: инвентарь в идеале финансируется по поставщику, предоставленным кредитом; Тем не менее, может потребоваться использование банковского кредита (или овердрафта) или «конвертировать должников, чтобы обналичить» посредством « факторинга ».

Смотрите также

Ссылки

^ Валовой оборотный капитал против чистого оборотного капитала
^ Фернандо, Джейсон. «Определение оборотного капитала» . Investopedia.com . Инвесопедия . Получено 20 мая 2022 года .
^ «Отрицательный оборотный капитал: определение и примеры» . Неизбежные шаги. 18 августа 2015 . Получено 21 февраля 2016 года .

Внешние ссылки

[1] Валовой оборотный капитал против чистого оборотного капитала

[2] Фернандо, Джейсон. «Определение оборотного капитала» . Investopedia.com . Инвесопедия . Получено 20 мая 2022 года .

[3] «Отрицательный оборотный капитал: определение и примеры» . Неизбежные шаги. 18 августа 2015 . Получено 21 февраля 2016 года .

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

v Т и Типы капитала
По форме	Академический Накопление капитала Циркулирование / плавание Культурный Межкультурный Образовательный Финансовый Зафиксированный Человек Индивидуальный Информация Нематериальный Интеллектуал Естественный Организационный Физический Политический Публичный Репутация Сексуальный Социальная Символический Риск Работающий
К сроку	Жидкость (короткая) против пациента (длинная)
Марксистский аналитический	Постоянный Переменная Вымышленная
Марксистский исторический	Монополия Финансовый капитал