Частная недвижимость
 | Эта статья имеет несколько вопросов. Пожалуйста, помогите улучшить его или обсудить эти вопросы на странице разговоров . ( Узнайте, как и когда удалить эти сообщения )
|
| Финансовый рынок участников |
|---|
| Организации |
| Условия |
Private Equity Real Estate - это термин, используемый в инвестиционных финансах недвижимости для обозначения конкретного подмножества класса инвестиционных активов . Частная инвестиционная недвижимость относится к одному из четырех квадрантов рынков капитала недвижимости, которые включают в себя частный акционерный капитал , частный долг , государственный капитал и государственный долг .
Обзор
[ редактировать ]Прямая или косвенная владение недвижимостью - инвестиции в недобросовестную недвижимость включает в себя приобретение, финансирование и прямую собственность и владение правом собственности на индивидуальную собственность или портфели недвижимости, а также косвенное право собственности и владение секьюритизированным или другим разделенным или неразделенная доля в недвижимости или портфеле недвижимости через некоторую форму объединенного инвестиционного автомобиля или договоренности фонда. Они обычно могут быть структурированы в виде индивидуально управляемой (или отдельной) учетной записи, коммунального фонда, владельца недвижимости, корпорации по недвижимости, активно управляемой компании по операционной недвижимости или аналогичных типов структур.
Типы инвесторов-инвесторы в частную недвижимость (а также инвесторы в трех других квадрантах рынков капитала недвижимости) включают частных аккредитованных и неаккредитованных индивидуальных инвесторов и институциональных инвесторов, а также частные и публично торгуемые недвижимость Разработка, инвестиционные и операционные компании. (Институциональные инвесторы включают любую организацию, которая профессионально управляет деньгами на благо третьих лиц.) [ 1 ] [ 2 ]
Индивидуальные инвесторы-индивидуальные инвесторы включают полностью аккредитованных инвесторов, которые соответствуют требованиям минимального дохода и чистой стоимости, установленных SEC , и неаккредитованных инвесторов, которые не соответствуют этим требованиям. Как аккредитованные, так и неаккредитованные инвесторы участвуют в прямых инвестициях в недвижимость, индивидуально или через не секуритизированные партнерские отношения. Оба также обычно инвестируют в государственные рынки недвижимости, которые включают в себя обменные, перечисленные ценные бумаги инвестиционных фондов государственной недвижимости (REIT), а также различные ценные бумаги, выпущенные другими формами государственных операционных компаний по недвижимости. За исключением нескольких исключений, неликвидные нетрагированные предложения по ценным бумагам частной недвижимости обычно подходят только для полностью аккредитованных инвесторов. Аккредитованные инвесторы, как правило, включают инвесторов от умеренного и высокого капитала, которые могут удовлетворить требования к пригодности этих предложений. Частное размещение ценных бумаг в сфере недвижимости освобождается от регистрации в SEC, и эмитентам этих ценных бумаг запрещено делать общее предложение для этих предложений.
Институциональные инвесторы-институциональные инвесторы частной инвестиции в недвижимость включают пенсионные фонды , пожертвования , фонды, семейные кабинеты, фонды суверенного благосостояния , страховые компании, публично торгуемые и перечисленные инвестиционные фонды недвижимости (REIT), неослабные частные REIT и другие формы публичных или частные компании по эксплуатации недвижимости, компании, работающие в венчурном капитале, а также другие специализированные типы инвестиционных компаний. Эти профессиональные инвесторы либо инвестируют непосредственно в недвижимость со своим собственным профессиональным инвестиционным персоналом, либо через один или несколько различных видов консультируемых инвестиционных механизмов, инвестиционных транспортных средств или предложений продуктов, специально предназначенных для удовлетворения потребностей институциональных инвесторов. Эти меры обычно организованы, структурированы и управляются сторонними фирмами по управлению инвестициями в инвестиции в недвижимость, за плату.
Компании по развитию недвижимости, инвестиции в недвижимость, инвестиции в недвижимость и операционные компании - кроме того, частные компании по развитию недвижимости, инвестиции в недвижимость и операционные компании, также инвестируют в свой счет в подкапсы актива актива недобросовестных акций.
Типы недвижимости - наиболее распространенными типами недвижимости являются офис (пригород, городской, сад и высокий рост), промышленность (распределение складов, исследования и разработки, а также гибкие офисные/промышленные пространства), розничная торговля (торговые центры, окрестности и общественные торговые центры и власть центры) и многоквартирные (квартиры - как сад, так и высокий рост). In addition, some private equity investors invest what they commonly refer to as niche property types, including hotels, student housing, seniors housing, self-storage, medical office buildings, single family residential homebuilding, single family residential for rent housing, manufacturing facilities, Неразвитая земля для любого из вышеперечисленного использования, виноградников, промышленного жилья, специализированных домов на деревьях, а также других нишевых свойств.
Структуры транспортных средств-Объединенные инвестиции в фонд могут быть структурированы как партнерские отношения с ограниченной ответственностью, с ограниченной ответственностью Корпус , C-Corps , S-Corps , коллективные инвестиционные трасты, частные инвестиционные трасты в недвижимости, отдельные счета страховой компании, а также множество других юридических структур. Средства, организованные для удовлетворения потребностей и привлечения процентов инвесторов, не освобожденных от налогов, как правило, структурированы для удовлетворения квалификации компаний, работающих в сфере недвижимости (REOCS) или компаний, работающих в венчурном капитале (VCOCS).
История и эволюция
[ редактировать ]Существует долгая история институциональных инвестиций в недвижимость посредством прямой владения недвижимостью, посредством индивидуально управляемых отдельных счетов и посредством объединенных инвестиционных фондов. Первоначально инвестиционные инвестиции в недвижимость находились в основной недвижимости, однако рыночные условия в начале 1990 -х годов привели к появлению добавленной стоимости и оппортунистических фондов, направленных на то, чтобы воспользоваться снижением цен на недвижимость для приобретения активов с значительными скидками. [ 3 ] В начале 21 -го века Private Equity Real Estate стала независимым классом активов и в последние годы пережила огромный рост.
Стратегии
[ редактировать ] | В этом разделе нужны дополнительные цитаты для проверки . ( Декабрь 2017 г. ) |
Фонды частной инвестиции в сфере недвижимости, как правило, следуют основным, основным плюс, добавленной стоимости или оппортунистическим стратегиям при создании инвестиций.
- Ядро: это стратегия возврата с низким уровнем риска/низкого риска/низкопотенциал с предсказуемыми денежными потоками. Фонд, как правило, инвестирует в стабильные, полностью арендованные, обычно классовые, одиночные или мультитенантные свойства в сильных, диверсифицированных столичных районах, часто в городах. Руководство для основных стратегий обычно лежит в диапазоне от 0% до 30%.
- Core Plus: Core Plus часто путается и/или ошибочно принимается за стратегии инвестиций в недвижимость с добавленной стоимостью. Термин «Core Plus» был первоначально определен как «Core» плюс левередж или ядро с использованием. Руководство для основных стратегий плюс, как правило, лежит в диапазоне от 30% до 50%.
- Добавлена стоимость: это стратегия среднего до высокого риска/среднего до высокого дохода. Он включает в себя покупку земли или в арендованной или неправильной позиции, каким -то образом улучшить ее и продавать ее в подходящее время для получения выгоды. Свойства считаются добавленными добавлением стоимости, когда они демонстрируют управление или проблемы с эксплуатацией, требуют физического улучшения и/или страдают от ограничений капитала. Стратегии добавленной стоимости обычно используются от 40% до 60%.
- Оппортунистический: это стратегия высокого риска/высокий уровень. Свойства потребуют высокой степени улучшения. Эта стратегия может также включать инвестиции в развитие, необработанные земли и нишевые секторы недвижимости. Некоторые возможности возможностей также будут инвестировать в секьюритизированные или не секуритизированные государственные или частные долговые инструменты, с целью приватизации, переупаковки, реструктуризации и затем продажи этих интересов. Инвестиции являются тактическими и могут также включать стратегии или стратегии финансового арбитража или стратегии, ориентированные на разматывание или разрабатывание сложных финансовых структур или крупных, неправильно зарегистрированных портфелей. Оппортунистические стратегии могут использовать уровни левереджа до 60% или выше.
Функции
[ редактировать ]Соображения по инвестированию в фонды частной инвестиционной недвижимости по сравнению с другими формами инвестиций включают:
- Значительные минимальные вступления, с большинством средств, требующих значительных первоначальных инвестиций (обычно более 250 000 долл. США плюс дальнейшие инвестиции за первые несколько лет фонда).
- Инвестиции в объединенные инвестиционные транспортные средства для недвижимости называются «неликвидными» инвестициями, которые обычно ожидают, что они получают премию за торговые ценные бумаги, такие как акции и облигации. После инвестирования очень трудно получить доступ к вашим деньгам, так как они заблокированы в долгосрочных инвестициях, которые могут длиться до двенадцати лет или даже дольше. Распределения производятся, когда доступны из денежного потока и после распоряжения, только в случае конвертации инвестиции в денежные средства; Инвесторы, как правило, не имеют права требовать этого распределения или продаж.
- Средства, организованные для отдельных инвесторов, обычно требуют, чтобы соглашения о подписке были финансироваться в момент подписания соглашения о подписке. Средства, организованные для институциональных инвесторов, как правило, требуют, чтобы инвесторы совершали капитал в фонд, и постепенно и постепенно определяли эти обязательства в течение инвестиционного периода фонда по мере приобретения каждого имущества для фонда. Если фирма по недвижимости частной инвестиции не может найти подходящие инвестиционные возможности, она, как правило, не может использовать обязательства инвесторов. Если менеджер не может найти подходящую недвижимость в течение инвестиционного периода, указанного в циркуляре Фонда, менеджер фонда почти всегда будет обязан освободить какие -либо неубедительные капитальные обязательства по истечении срока действия инвестиционного периода. Учитывая риски, связанные с инвестициями в частную недвижимость, инвестор может потерять все свои инвестиции, если фонд работает плохо.
По вышеупомянутым причинам инвестиции в фонд частных инвестиций подходят только для тех индивидуальных или институциональных инвесторов, которые могут позволить себе заблокировать свой капитал в течение длительных периодов времени и которые могут рисковать потерять значительные суммы денег. Это сбалансировано потенциальными преимуществами годовой доходности, которая может варьироваться от 6% до 8% для средств, выполняющих основные инвестиционные стратегии, от 8% до 10% для основных стратегий, от 8% до 14% для средств, выполняющих стратегии добавленной стоимости , и от 18% до 20% (или выше) для средств, посвященных оппортунистическим инвестиционным стратегиям. Следовательно, инвесторы в фонды частной инвестиционной недвижимости, как правило, являются институциональными инвесторами или физическими лицами с высокой сетью , и другими аккредитованными инвесторами .
Размер промышленности
[ редактировать ]Популярность фондов частной инвестиционной недвижимости выросла с 2000 года, поскольку все большее число инвесторов совершают больший капитал классу активов.
Private Equity Real Estate - это глобальный класс активов, оцененный в совокупности более 4 триллионов долларов. Примерно 42% капитала, привлеченного за последние два года, были сосредоточены на рынках недвижимости США, 40% были сосредоточены на европейских рынках недвижимости и 10% на рынках недвижимости в Азиатско -Тихоокеанском регионе и 8% на остальном мире. [ 4 ] [ 5 ]
Вторичный рынок
[ редактировать ]Ранее существовавшие обязательства инвесторов в фондах частной инвестиции приобрели торговлю на вторичном рынке. Фонды частной инвестиции в недвижимости могут продаваться за возможность или ликвидность , среди других причин. Активные вторичные брокеры сосредоточены на вторичных рынках для торговли синдицированными акциями, фондами недвижимости и других альтернативных фондах. В последние годы вторичный рынок недвижимости вырос до 5,3 млрд. Долл. США в 2013 году. [ 6 ] [ 7 ] [ 8 ] [ 9 ] [ 10 ] [ 11 ] [ 12 ] [ 13 ] [ 14 ]
Смотрите также
[ редактировать ]- Список инвестиционных фирм по недвижимости
- Недвижимость
- Сделка с недвижимостью
- Прямой капитал
- Налогообложение частных и хедж -фондов
- Инвестиционный фонд недвижимости
- Австралийский инвестиционный фонд недвижимости
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Институциональная недвижимость, Inc.
- ^ Справочник по управлению портфелем недвижимости; Джо Пэглиари.
- ^ McDonald & Stiver, Институциональная недвижимость - категории стиля инвестиций , 2004
- ^ Институциональная недвижимость, вкл.
- ^ FundTracker; Октябрь 2017 года
- ^ Кантвелл, Брайан (14 января 2014 г.). «Второе недвижимость в 2013 году достигло 5,3 млрд долларов» . Пей . Получено 13 апреля 2014 года .
- ^ Институциональная недвижимость, Inc.
- ^ Институциональная недвижимость Азиатско -Тихоокеанский регион
- ^ Институциональная недвижимость Европа
- ^ Институциональная недвижимость Americas
- ^ Институциональная недвижимость 30 -летний юбилейный издание
- ^ Справочник по управлению портфелем недвижимости, под редакцией Джозефа Пальяриа, доктор философии.
- ^ Современная недвижимость - институциональный подход, Стивен Рулак, доктор философии.
- ^ Инвестиции в недвижимость 101; видео сериал, представленный профессором Гленном Мюллером из Университета Денвера Школы бизнеса; Произведено Institutional Real Estate, Inc.
