Безопасность казначейства США

Казначейские ценные бумаги Соединенных Штатов , также называемые казначейскими или казначея , являются государственными долговыми инструментами, выпущенными Министерством финансов Соединенных Штатов для финансирования государственных расходов, в дополнение к налогообложению. С 2012 года государственный долг США управлял Бюро финансовой службы , сменив Бюро государственного долга .

Существует четыре вида рыночных казначейских ценных бумаг: казначейские законопроекты , казначейские банкноты , казначейские облигации и казначейские инфляции, защищенные ценными бумагами (советы). Правительство продает эти ценные бумаги на аукционах, проведенных Федеральным резервным банком Нью -Йорка , после чего их можно торговать на вторичных рынках . Нерыночные ценные бумаги включают сберегательные облигации, выпущенные для общественности и передаются только в качестве подарков; серия штатов и местного самоуправления (SLGS), приобретаемые только с выручками от государственных и муниципальных продаж облигаций; и серия правительственных счетов, приобретенная подразделениями федерального правительства.

Казначейские ценные бумаги подкрепляются полной верой и кредитом Соединенных Штатов, что означает, что правительство обещает собрать деньги любым юридически доступным средством для их погашения. Несмотря на то, что Соединенные Штаты являются суверенной властью и могут не выполнять дефолт без обращения за обращением , ее сильный отчет о погашении дал казначейским ценным бумагам репутацию одной из инвестиций с самым низким риском в мире. Этот низкий риск дает казначействам уникальное место в финансовой системе, где они используются в качестве денежных эквивалентов учреждениями, корпорациями и состоятельными инвесторами. ^{[ 1 ]}^{[ 2 ]}

История

Чтобы финансировать расходы на Первую мировую войну , правительство США увеличило подоходный налог (см. Закон о военных доходах 1917 года ) и выпустило государственный долг, называемый военные облигации . Традиционно правительство заимствовалось из других стран, но не было никаких других стран, из которых можно было бы заимствовать в 1917 году. ^{[ 3 ]}

Казначейство собрало финансирование на протяжении всей войны, продав 21,5 миллиарда долларов в виде « облигаций свободы ». Эти облигации были проданы по подписке , где чиновники создали цену купона, а затем продали ее по номинальной стоимости . По этой цене подписки могут быть заполнены всего за один день, но обычно оставались открытыми в течение нескольких недель, в зависимости от спроса на облигацию. ^{[ 3 ]}

После войны облигации Либерти достигали зрелости, но казначейство не смогло полностью выплатить каждое вниз с ограниченными избытками бюджета. Чтобы решить эту проблему, казначейство рефинансировало долг с переменным коротким и среднесрочным сроком погашения. Опять же, Казначейство выпустило долг с помощью подписки с фиксированной ценой, где казначейство было продиктовано как купоном, так и ценой долга. ^{[ 3 ]}

Проблемы с выпуском долга стали очевидными в конце 1920 -х годов. Система страдала от хронической чрезмерной подписки, где процентные ставки были настолько привлекательными, что было больше покупателей, чем требовалось правительству. Это указывало на то, что правительство платит слишком много за долги. Поскольку государственный долг был недооценен, покупатели долгов могли купить у правительства и немедленно продавать другому участнику рынка по более высокой цене. ^{[ 3 ]}

В 1929 году Казначейство США перешло с системы подписки с фиксированной ценой в систему аукциона , где казначейские счета будут проданы самой высокой центре. Затем ценные бумаги были выпущены в системе Pro Rata, где ценные бумаги будут выделены самой высокой торговле до тех пор, пока их спрос не будет заполнен. Если бы правительство было предоставлено больше казначейских облигаций, они будут выделены следующему наивысленному участнику. Эта система позволила рынку, а не правительству установить цену. 10 декабря 1929 года Казначейство выпустило свой первый аукцион. Результатом стало 224 млн. Долл. США трехмесячные счета. Самая высокая ставка была на 99,310, причем самая низкая ставка принята на 99,152. ^{[ 3 ]}

До 1970-х годов Казначейство предлагала долгосрочные ценные бумаги с нерегулярными интервалами на основе рыночных исследований. Эти нерегулярные предложения создали неопределенность на денежном рынке, особенно после того, как федеральный дефицит увеличился, и к концу десятилетия Казначейство перешло к регулярным и предсказуемым предложениям. В тот же период казначейство начало предлагать заметки и облигации в процессе аукциона, основанный на том, что используется для счетов. ^{[ 4 ]}

Рыночные ценные бумаги

Типы и процедуры для рыночных вопросов безопасности описаны в униформе казначейства, предлагая циркуляр (31 CFR 356).

Казначейский законопроект

Казначейские законопроекты ( T-Bills ) представляют собой облигации с нулевым купоном , которые созревают за один год или меньше. Они покупаются со скидкой по номинальной стоимости , и вместо того, чтобы выплачивать проценты купона, в конечном итоге выкупаются по этой номинальной стоимости, чтобы создать положительную доходность для зрелости . ^{[ 5 ]}

Регулярные T-навигации обычно выпускаются с датами погашения 4, 8, 13, 17, 26 и 52 недели, каждый из них приближается к различному количеству месяцев. Казначейские счета продаются по аукционам с одним ценами, проводимыми еженедельно. Предлагая суммы на 13-недельные и 26-недельные счета, каждый четверг объявляются на аукцион в следующем понедельнике и урегулировании или выпуске в четверг. Предложение сумм на 4-недельные и 8-недельные счета объявлены в понедельник на аукцион на следующий день, вторник и выпуск в четверг. Предложение сумм на 52-недельные счета объявляются каждый четвертый четверг на аукцион в следующий вторник и выпуск в следующий четверг. Минимальная покупка составляет 100 долларов США; До апреля 2008 года прошло 1000 долларов. Зрелые Т-сжики также выкупаются каждый четверг. Банки и финансовые учреждения, особенно первичные дилеры , являются крупнейшими покупателями T-Bills.

Как и другие ценные бумаги, индивидуальные проблемы T-Bills определены с уникальным номером Cusip . 13-недельный законопроект, опубликованный через три месяца после того, как 26-недельный законопроект считается повторным открытием 26-недельного законопроекта и получил тот же номер Cusip. 4-недельный законопроект, выпущенный через два месяца, и созревание в тот же день также считается повторным открытием 26-недельного законопроекта и разделяет тот же номер Cusip. Например, 26-недельный законопроект, опубликованный 22 марта 2007 года и созревающий 20 сентября 2007 года, имеет тот же номер Cusip (912795A27), как и 13-недельный законопроект, опубликованный 21 июня 2007 года, и созревание 20 сентября, 2007, а также 4-недельный законопроект, выпущенный 23 августа 2007 года, созревает 20 сентября 2007 года.

В периоды, когда казначейские остатки денежных средств особенно низки, казначейство может продавать счета за управление денежными средствами ( CMB ). Они продаются через процесс скидки аукциона, такие как обычные счета, но нерегулярны в предлагаемой сумме, времени и сроке зрелости. CMB называются «на цикле», когда они созревают в тот же день, что и обычная проблема счетов, и в противном случае «вне цикла». ^{[ 6 ]} Перед введением четырехнедельного законопроекта в 2001 году казначейство продало CMBS регулярно для обеспечения краткосрочной доступности денежных средств. ^{[ 7 ]} С тех пор аукционы CMB были нечастыми, за исключением случаев, когда казначейство имеет необычайные денежные потребности. ^{[ 8 ]}

Казначейские счета указаны на покупку и продажу на вторичном рынке по годовому проценту скидки или основания . Общий расчет для скидки для казначейских счетов: ^{[ 9 ]}

{\text{discount yield}}\,(\%)={\frac {{\text{face value}}-{\text{purchase value}}}{\text{face value}}}\times {\frac {360}{\text{days till maturity}}}\times 100\,\%

Казначейский билет

Казначейские ноты ( T-Notes ) имеют срок погашения 2, 3, 5, 7 или 10 лет, получают купон каждые шесть месяцев и продаются с шагом 100 долларов США. Цены на T-Note цитируются на вторичном рынке в процентах от номинальной стоимости в тридцать секундах доллара. Обычные казначейские нотки платят фиксированную процентную ставку, которая установлена на аукционе. В текущей доходности на 10-летней казначейской ноте широко следует инвесторы и общественность, чтобы контролировать эффективность рынка государственных облигаций США и в качестве прокси для ожиданий инвесторов в долгосрочных макроэкономических условиях. ^{[ 10 ]}

Другой тип примечания казначейства, известная как плавающая ставка , оплачивает процентные проценты в зависимости от ставок, установленных на периодических аукционах 13-недельных казначейских счетов. Как и в случае с обычным инструментом с фиксированной ставкой, владельцам выплачивается стоимость ноты, когда она созревает в конце двухлетнего срока. ^{[ 11 ]}

Казначейская облигация

Казначейские облигации ( Т-связи , также называемые длинной связью ) имеют самую длинную зрелость в двадцать или тридцать лет. У них есть купон каждые шесть месяцев, как T-Notes. ^{[ 12 ]}

Федеральное правительство США приостановило выпуск 30-летних казначейских облигаций на четыре года с 18 февраля 2002 года по 9 февраля 2006 года. ^{[ 13 ]} Поскольку правительство США использовало излишки бюджета для погашения федерального долга в конце 1990 -х годов, ^{[ 14 ]} 10-летняя казначейская записка начала заменить 30-летнюю казначейственную облигацию как общий, наиболее посторонний показатель рынка облигаций США. Однако из-за спроса со стороны пенсионных фондов и крупных долгосрочных институциональных инвесторов , а также необходимости диверсификации обязательств казначейства, а также потому, что кривая доходности означала, что альтернативная стоимость продажи долгосрочных долгов-30 -моя казначейская облигация была вновь введена в феврале 2006 года и в настоящее время выпущена ежеквартально. ^{[ 15 ]} В 2019 году министр финансов Стивен Мнучин заявил, что администрация Трампа рассматривает возможность выпуска 50-летних и даже 100-летних казначейских облигаций, что не материализовалось. ^{[ 16 ]}

СОВЕТЫ

Казначейские ценные бумаги, защищенные от казначейства ( советы ), представляют собой инфляционные облигации, выпущенные Казначейством США. Введено в 1997 году, ^{[ 17 ]} В настоящее время они предлагаются в течение 5, 10-летнего и 30-летнего погашения. ^{[ 18 ]} Ставка купона фиксируется во время выпуска, но принципал периодически корректируется на основе изменений в индексе потребительских цен (CPI), наиболее часто используемой мере инфляции . Когда CPI поднимается, принципал корректируется вверх; Если индекс падает, принципал корректируется вниз. ^{[ 19 ]} Корректировки основного увеличения процентного дохода при увеличении ИПЦ, тем самым защищая покупательную способность владельца. Это «практически гарантирует» реальную доходность сверх уровня инфляции, по словам финансового ученого доктора Аннет Тау. ^{[ 20 ]}

Финансовые ученые Мартинелли, Приаулет и Приаулет, которые в целом, индексированные инфляционные ценные бумаги (включая те, которые используются в Великобритании и Франции), обеспечивают эффективные инструменты для диверсификации портфелей и управления рисками, потому что они имеют слабу эквиваленты. ^{[ 21 ]}

Исследование 2014 года показало, что обычные казначейские облигации США были постоянно неправильно оценены по сравнению с советами, создавая арбитражные возможности и создавая «основную головоломку для теории классических активов ». ^{[ 22 ]}

Купон

Вторичный рынок ценных бумаг включает в себя Т-ноты, Т-связи и советы, заинтересованные и основные части безопасности были разделены или «разряжены», чтобы продать их отдельно. Практика происходит из дни до компьютеризации, когда казначейские ценные бумаги были выпущены в качестве бумажных облигаций ; Трейдеры буквально отделяют процентные купоны от бумажных ценных бумаг для отдельной перепродажи, в то время как принципал будет перепродаться как облигация с нулевым купоном .

Современные версии известны как отдельная торговля зарегистрированными процентами и основными ценными бумагами ( полосы ). Казначейство не выпускает полосы-они являются продуктами инвестиционных банков или брокерских фирм-но она регистрирует полосы в своей системе книг. Полоски должны быть приобретены через брокера и не могут быть приобретены у ClorviryDirect.

Не рыночные ценные бумаги

США сберегательные облигации

Сберегательные облигации были созданы в 1935 году, и в форме облигаций серии E , также известных как военные облигации, были широко проданы для финансирования Второй мировой войны . В отличие от казначейских облигаций, они не являются продаваемыми, выкупаемыми только первоначальным покупателем (или бенефициаром в случае смерти). Они оставались популярными после окончания Второй мировой войны , часто используемых для личной сбережений и дают в качестве подарков. В 2002 году министерство казначейства начало менять программу сберегательных облигаций, снижая процентные ставки и закрыв свои маркетинговые офисы. ^{[ 23 ]} По состоянию на 1 января 2012 года финансовые учреждения больше не продают бумажные сберегательные облигации. ^{[ 24 ]}

Сберегательные облигации в настоящее время предлагаются в двух формах, серии EE и Series I облигаций. Облигации серии EE платят фиксированную ставку, но гарантированно заплатят как минимум удвоить цену покупки, когда они достигнут первоначальной зрелости в 20 лет; Если составные проценты не привели к удвоению первоначальной суммы покупки, казначейство вносит единовременную корректировку за 20 лет, чтобы составить разницу. Они продолжают платить проценты до 30 лет. ^{[ 25 ]}^{[ 26 ]}

Облигации серии I имеют переменную процентную ставку, которая состоит из двух компонентов. Первый - это фиксированная ставка, которая останется постоянной в течение жизни связи; Второй компонент-это сброс переменной ставки каждые шесть месяцев с момента приобретения облигаций на основе текущей ставки инфляции, измеренной индексом потребительских цен для городских потребителей (CPI-U) с шестимесячного периода, заканчивающегося за месяц до время сброса. ^{[ 25 ]} Новые ставки опубликованы 1 мая и 1 ноября каждого года. ^{[ 27 ]} В течение времени дефляции отрицательный уровень инфляции может уничтожить доходность фиксированной части, но комбинированная скорость не может стать ниже 0%, а облигация не потеряет стоимость. ^{[ 27 ]} Облигации серии I являются единственными, предлагаемыми в качестве бумажных облигаций с 2011 года, и они могут быть приобретены только с помощью части возврата федерального подоходного налога. ^{[ 28 ]}

Нулевой сертификат задолженности

«Сертификат о задолженности» (C of I) выпускается только через систему CuritiousDirect . Это автоматически возобновляемая безопасность с однодневной погашением, которую можно приобрести на любую сумму до 1000 долларов США, и не зарабатывает проценты. Инвестор может использовать сертификаты о задолженности, чтобы сэкономить средства на счете казначейства для покупки процентной безопасности. ^{[ 29 ]}

Серия правительственных счетов

Серия правительственных счетов является основной формой внутригосударственных долгов. ^{[ 30 ]} Правительство выпускает газовые ценные бумаги федеральным департаментам и федеральным организациям, таким как Федеральная корпорация страхования депозитов , которые имеют избыточные денежные средства. ^{[ Цитация необходима ]}

Серия штатов и местного самоуправления

Серия штата и местного самоуправления (SLGS) выдается государственным организациям ниже федерального уровня, которые имеют избыточные денежные средства, которые были получены за счет продажи облигаций, не имеющих налогов. Федеральный налоговый кодекс, как правило, запрещает инвестициям в эти денежные средства в ценные бумаги, которые предлагают более высокую доходность, чем первоначальная облигация, но ценные бумаги SLGS освобождаются от этого ограничения. Казначейство выпускает SLGS Securities по своему усмотрению и несколько раз приостановила продажи, чтобы придерживаться потолка федерального долга . ^{[ Цитация необходима ]}

Холдинги

Одомашненный

В июне 2023 года приблизительно 25 триллионов долларов непогашенных казначейских ценных бумаг, представляющих 76% государственного долга, принадлежали внутренним держателям. Из этой суммы 6,9 триллиона долларов или 21% от долга были удержаны агентствами самого федерального правительства. Эти внутриправительственные активы функционируют как сроки избыточных и резервных средств агентства в Казначейство. Федеральный резервный банк Нью -Йорка также был важным обладателем в качестве агента рынка Федеральной резервной системы, с 5,5 трлн. Долл. США или примерно 17%. Другие внутренние владельцы включали взаимные фонды (2,6 триллиона долларов), государственные и местные органы власти (2,0 триллиона долларов), банки (1,6 триллиона долларов США), частные пенсионные фонды (900 миллиардов долларов США), страховщики (412 миллиарда долларов США) и ассортированные частные лица и отдельные лица (5,2 трлн долл. 178 миллиардов долларов в сберегательных облигациях). ^{[ 31 ]}

Международный

По состоянию на 30 июня 2023 года главными иностранными держателями казначейских ценных бумаг США являются: ^{[ 32 ]}^{[ 33 ]}

Владелец долга	Общий (в миллиардах долларов США)	% изменять с июня 22 года	% удерживается как долгосрочный долг
Япония	1,103.5	(−10%)	94%
Китай	834.1	(−11%)	> 99%
Великобритания	670.0	+ 9%	87%
Бельгия	330.1	+22%	79%
Люксембург	329.0	+ 8%	77%
Швейцария	304.3	+ 5%	80%
Ирландия	276.4	(− 3%)	73%
Канада	273.8	+34%	91%
Кайманские острова	273.7	(– 9%)	57%
Тайвань	241.1	+ 4%	98%
Индия	235.1	+13%	99%
Бразилия	227.5	+ 1%	98%
Франция	216.0	(− 8%)	91%
Гонконг	198.9	+ 7%	85%
Сингапур	186.6	+ 4%	96%
другие	1,912.9	+14%	84%
Общий	7,613.2	+ 3%	87%

Смотрите также

Ссылки

^ «В Америке богатые используют другой тип денег, чем бедные» . Банковский наблюдатель.
^ Ван, Джозеф (18 января 2021 г.). Центральное банковское дело 101 . Джозеф Ван. ISBN 978-0999136744 .
^ Jump up to: ^а ^{беременный} ^в ^{дюймовый} ^и Гарбейд, Кеннет Д. (июль 2008 г.). «Почему казначейство США начало аукцион казначейства в 1929 году» (PDF) . Обзор экономической политики FRBNY . 14 (1) . Получено 27 апреля 2011 года .
^ Гарбейд, Кеннет Д. (март 2007 г.). «Появление« регулярного и предсказуемого »в качестве стратегии управления долгами казначейства» (PDF) . Обзор экономической политики FRBNY . 13 (1) . Получено 3 января 2013 года .
^ Казначейские законопроекты , cuterurydirect.gov. Министерство казначейства США, Бюро государственного долга. 22 апреля 2011 года. Получено 24 мая 2011 года.
^ Герольд, Томас (2017). «Что такое казначейские счета?». Финансовый термин словарь .
^ «Казначейство, чтобы выпустить четырехнедельные счета» . Министерство казначейства США . 23 июля 2001 года. Архивировано с оригинала 10 июня 2020 года.
^ Бучвальд, Элизабет (1 июня 2023 г.). «В отчаянной заявке на наличные деньги казначейство продает однодневные счета» . CNN Business . Получено 5 июня 2023 года .
^ «Определение скидки доходности» .
^ Хикс, Коринн (9 августа 2023 г.). "Почему 10-летняя казначейство так важно?" Полем USA Today Blueprint . Получено 17 октября 2023 года .
^ «Плавающие ноты» . Сокровищница Прямая . Министерство казначейства США . Получено 27 апреля 2022 года .
^ Финансовый, Каплан (апрель 2019 г.). Основы отрасли ценных бумаг (1 изд.). Kaplan, Inc. p. 60. ISBN 978-1-4754-8780-0 Полем Получено 29 ноября 2019 года .
^ «Казначейство вновь введена в 30-летнюю облигацию» . Федеральная резервная система США. 13 апреля 2011 г. Получено 22 августа 2012 года .
^ «Соединенные Штаты на пути, чтобы погасить долг к концу десятилетия» . Clinton4nara.gov. 28 декабря 2000 года. Архивировано с оригинала 1 июня 2010 года . Получено 23 октября 2009 года .
^ «Таблица казначейских ценных бумаг» . Министерство казначейства США. 4 ноября 2010 г. Получено 27 апреля 2011 года .
^ Андреа Шалал (12 сентября 2019 г.). «Мнучин говорит, что 100-летняя казначейская облигация возможна» . Рейтер .
^ «Индивидуальный - казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции,» .
^ «Казначейские инфляционные ценные бумаги (советы)» . Казначейство.gov. 7 апреля 2011 г. Получено 27 апреля 2011 года .
^ Бенджамин Шефард (9 июля 2008 г.). «Парк на деньги» . InvestingDaily.com . Получено 17 мая 2011 года .
^ Тау, Аннет (2001). Книга облигаций (пересмотренный изд.). Нью-Йорк: МакГроу-Хилл. С. 102–104. ISBN 0-07-135862-5 .
^ Мартинелли, Лайонел, Приаулет, Филипп и Приаулет, Стефан (2003). Целые бумаги с фиксированным доходом: оценка, управление рисками и стратегии портфеля . Чичестер, Англия: Джон Вили и сыновья. С. 16–17. ISBN 0-470-85277-1 . {{cite book}}: Cs1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
^ Фрэнсис А. Полем Журнал финансов LXIX (5). {{cite journal}}: Cs1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
^ Пендер, Кэтлин (3 декабря 2007 г.). «Казначейство делает новый удар в сберегательных облигациях» . Хроника Сан -Франциско . Херст . Получено 14 февраля 2007 года .
^ Пендер, Кэтлин (13 июля 2011 г.). «Казначейство делает новый удар в сберегательных облигациях» . Релиз новостей Казначейства . Казначейство . Получено 25 ноября 2011 года .
^ Jump up to: ^а ^{беременный} Пресс пресс -релиз ставки сберегательных облигаций казначейства
^ «Ставки сберегательных облигаций серии EE/E» . Министерство казначейства США . Получено 19 июля 2008 года .
^ Jump up to: ^а ^{беременный} «Я сберегательный облигации ставок и терминов» . Казначейство.gov. 1 ноября 2015 года . Получено 6 июня 2017 года .
^ «Используйте свой федеральный возврат налогов, чтобы купить сберегательные облигации» . irs.gov. 1 февраля 2011 г. Получено 27 апреля 2011 года .
^ «Правила, регулирующие казначейские ценные бумаги, новая система прямой казначейства» (PDF) . Министерство казначейства США. Бюро государственного долга, Фискальная служба, Казначейство, вып. 69, № 157. Август 2004 . Получено 17 мая 2011 года .
^ «Ежемесячный отчет о государственном долге Соединенных Штатов» (PDF) . Казначейство.gov. 30 сентября 2009 г. Получено 4 ноября 2009 г.
^ Казначейский бюллетень (декабрь 2023 г.): владение федеральными ценными бумагами
^ «Иностранные портфельные владения ценными бумагами США по состоянию на 30.06.2023» (PDF) . Министерство казначейства США. 30 апреля 2024 года.
^ «Иностранные портфельные владения ценными бумагами США по состоянию на 30.06.2022» (PDF) . Министерство казначейства США. 28 апреля 2023 года.

Дальнейшее чтение

Сара Л. Куинн. 2019. Американские облигации: как кредитные рынки сформировали нацию . ПРИЗНАЯ УНИВЕРСИТЕТА ПРИСЕТА.

Внешние ссылки

[1] «В Америке богатые используют другой тип денег, чем бедные» . Банковский наблюдатель.

[2] Ван, Джозеф (18 января 2021 г.). Центральное банковское дело 101 . Джозеф Ван. ISBN 978-0999136744 .

[Garbade2008-3] Jump up to: ^а ^{беременный} ^в ^{дюймовый} ^и Гарбейд, Кеннет Д. (июль 2008 г.). «Почему казначейство США начало аукцион казначейства в 1929 году» (PDF) . Обзор экономической политики FRBNY . 14 (1) . Получено 27 апреля 2011 года .

[Garbade2007-4] Гарбейд, Кеннет Д. (март 2007 г.). «Появление« регулярного и предсказуемого »в качестве стратегии управления долгами казначейства» (PDF) . Обзор экономической политики FRBNY . 13 (1) . Получено 3 января 2013 года .

[Treasury_Direct_Treasury_Bills-5] Казначейские законопроекты , cuterurydirect.gov. Министерство казначейства США, Бюро государственного долга. 22 апреля 2011 года. Получено 24 мая 2011 года.

[6] Герольд, Томас (2017). «Что такое казначейские счета?». Финансовый термин словарь .

[7] «Казначейство, чтобы выпустить четырехнедельные счета» . Министерство казначейства США . 23 июля 2001 года. Архивировано с оригинала 10 июня 2020 года.

[8] Бучвальд, Элизабет (1 июня 2023 г.). «В отчаянной заявке на наличные деньги казначейство продает однодневные счета» . CNN Business . Получено 5 июня 2023 года .

[9] «Определение скидки доходности» .

[10] Хикс, Коринн (9 августа 2023 г.). "Почему 10-летняя казначейство так важно?" Полем USA Today Blueprint . Получено 17 октября 2023 года .

[11] «Плавающие ноты» . Сокровищница Прямая . Министерство казначейства США . Получено 27 апреля 2022 года .

[12] Финансовый, Каплан (апрель 2019 г.). Основы отрасли ценных бумаг (1 изд.). Kaplan, Inc. p. 60. ISBN 978-1-4754-8780-0 Полем Получено 29 ноября 2019 года .

[30year-13] «Казначейство вновь введена в 30-летнюю облигацию» . Федеральная резервная система США. 13 апреля 2011 г. Получено 22 августа 2012 года .

[debt-14] «Соединенные Штаты на пути, чтобы погасить долг к концу десятилетия» . Clinton4nara.gov. 28 декабря 2000 года. Архивировано с оригинала 1 июня 2010 года . Получено 23 октября 2009 года .

[15] «Таблица казначейских ценных бумаг» . Министерство казначейства США. 4 ноября 2010 г. Получено 27 апреля 2011 года .

[Shalal-16] Андреа Шалал (12 сентября 2019 г.). «Мнучин говорит, что 100-летняя казначейская облигация возможна» . Рейтер .

[17] «Индивидуальный - казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции,» .

[tips-18] «Казначейские инфляционные ценные бумаги (советы)» . Казначейство.gov. 7 апреля 2011 г. Получено 27 апреля 2011 года .

[19] Бенджамин Шефард (9 июля 2008 г.). «Парк на деньги» . InvestingDaily.com . Получено 17 мая 2011 года .

[20] Тау, Аннет (2001). Книга облигаций (пересмотренный изд.). Нью-Йорк: МакГроу-Хилл. С. 102–104. ISBN 0-07-135862-5 .

[21] Мартинелли, Лайонел, Приаулет, Филипп и Приаулет, Стефан (2003). Целые бумаги с фиксированным доходом: оценка, управление рисками и стратегии портфеля . Чичестер, Англия: Джон Вили и сыновья. С. 16–17. ISBN 0-470-85277-1 . {{cite book}}: Cs1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )

[22] Фрэнсис А. Полем Журнал финансов LXIX (5). {{cite journal}}: Cs1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )

[23] Пендер, Кэтлин (3 декабря 2007 г.). «Казначейство делает новый удар в сберегательных облигациях» . Хроника Сан -Франциско . Херст . Получено 14 февраля 2007 года .

[24] Пендер, Кэтлин (13 июля 2011 г.). «Казначейство делает новый удар в сберегательных облигациях» . Релиз новостей Казначейства . Казначейство . Получено 25 ноября 2011 года .

[savingsrate-25] Jump up to: ^а ^{беременный} Пресс пресс -релиз ставки сберегательных облигаций казначейства

[26] «Ставки сберегательных облигаций серии EE/E» . Министерство казначейства США . Получено 19 июля 2008 года .

[ibonds-27] Jump up to: ^а ^{беременный} «Я сберегательный облигации ставок и терминов» . Казначейство.gov. 1 ноября 2015 года . Получено 6 июня 2017 года .

[irs-28] «Используйте свой федеральный возврат налогов, чтобы купить сберегательные облигации» . irs.gov. 1 февраля 2011 г. Получено 27 апреля 2011 года .

[29] «Правила, регулирующие казначейские ценные бумаги, новая система прямой казначейства» (PDF) . Министерство казначейства США. Бюро государственного долга, Фискальная служба, Казначейство, вып. 69, № 157. Август 2004 . Получено 17 мая 2011 года .

[30] «Ежемесячный отчет о государственном долге Соединенных Штатов» (PDF) . Казначейство.gov. 30 сентября 2009 г. Получено 4 ноября 2009 г.

[31] Казначейский бюллетень (декабрь 2023 г.): владение федеральными ценными бумагами

[32] «Иностранные портфельные владения ценными бумагами США по состоянию на 30.06.2023» (PDF) . Министерство казначейства США. 30 апреля 2024 года.

[33] «Иностранные портфельные владения ценными бумагами США по состоянию на 30.06.2022» (PDF) . Министерство казначейства США. 28 апреля 2023 года.

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[ 11 ]

[ 12 ]

[ 13 ]

[ 14 ]

[ 15 ]

[ 16 ]

[ 17 ]

[ 18 ]

[ 19 ]

[ 20 ]

[ 21 ]

[ 22 ]

[ 23 ]

[ 24 ]

[ 25 ]

[ 26 ]

[ 27 ]

[ 28 ]

[ 29 ]

[ 30 ]

[ 31 ]

[ 32 ]

[ 33 ]

v Т и Рынок облигаций
Bond Debenture Fixed income
Types of bonds by issuer	Agency bond Corporate bond Senior debt Subordinated debt Distressed debt Government bond Infrastructure bond Municipal bond Global bond
Types of bonds by payout	Accrual bond Auction rate security Callable bond Commercial paper Consol Contingent convertible bond Convertible bond Exchangeable bond Extendible bond Fixed rate bond Floating rate note High-yield debt Inflation-indexed bond Inverse floating rate note Lottery bond Perpetual bond Puttable bond Reverse convertible securities Zero-coupon bond
Bond valuation	Clean price Convexity Coupon Credit spread Current yield Dirty price Duration I-spread Mortgage yield Nominal yield Option-adjusted spread Risk-free bond Weighted-average life Yield curve Yield spread Yield to maturity Z-spread
Securitized products	Asset-backed security Collateralized debt obligation Collateralized mortgage obligation Commercial mortgage-backed security Mortgage-backed security
Bond options	Callable bond Convertible bond Embedded option Exchangeable bond Extendible bond Puttable bond
Institutions	Commercial Mortgage Securities Association (CMSA) International Capital Market Association (ICMA) Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA)

v Т и Монетарная политика и центральное банковское дело в Соединенных Штатах ( до 1913 года )
Monetary policy of the United States
Commercial Revolution (1607–1760)	Bills of credit (c. 1690–1750) Tobacco Inspection Act (1730) Maryland Tobacco Inspection Act of 1747 Currency Acts (1751; 1764)
1st Industrial Revolution (1760–1840)	Second Continental Congress (1776–1780) U.S. dollar banknotes (1775–) Continental currency banknotes (1775–1779) Bank of Pennsylvania (1780–1781) U.S. Finance Superintendent (1781–1785) Bank of North America (1781–1791) Article I of the U.S. Constitution 1787–1788; Section VIII Section X U.S. Treasury Department 1789–1913; U.S. Treasury Secretary U.S. Treasury security (1789–present) First Bank of the United States (1791–1811) Coinage Act of 1792 United States Mint (1792–1873) U.S. dollar coins (1792–) Half dime (1792–1873) 1792 half disme Half cent (1793–1857) Large cent (1793–1857) Treasury Note (1812–1913) Banking in the Jacksonian Era Second Bank of the United States, 1816–1836 Suffolk Bank, 1818–1858 McCulloch v. Maryland, 1819 New York Safety Fund System, 1829–1842 Bank War, 1832–1836 Coinage Act of 1834
Civil War Era (1840–1870)	Free banking (1836–1865) Wildcat banking (1836–1865) Forstall System (1842–1865) Independent U.S. Treasury (1846–1913) Coinage Act of 1849 Three-cent silver (1851–1873) Coinage Act of 1853 New York Clearing House Association (1853–1863) Coinage Act of 1857 Demand Note (1861–1862) Legal Tender Act of 1862 United States Note (1862–1971) Fractional currency (1862–1876) National Bank Acts (1863; 1864) Interest bearing note (1863–1865) National banks system (1863–1913) National Bank Note (1863–c. 1930) Gold certificate (1863–1933) Compound interest treasury note (1863–1864) Coinage Act of 1864 Two-cent piece (1864–1873) Three-cent nickel (1865–1889) Contraction Act of 1866 Public Credit Act of 1869
2nd Industrial Revolution (1870–1914)	Legal Tender Cases Hepburn v. Griswold (1870) Currency Act of 1870 National Gold Bank Note (1870–1875) Knox v. Lee (1871) Coinage Act of 1873 Free silver Specie Payment Resumption Act (1875) Twenty-cent piece (1875–1878) Bland–Allison Act (1878) Silver certificate (1878–1964) Refunding Certificate (1879–1907) Juilliard v. Greenman (1884) Sherman Silver Purchase Act (1890) Treasury Note (1890–1891) Gold Standard Act (1900) Aldrich–Vreeland Act (1908) National Monetary Commission (1909–1912) Federal Reserve Act (1913)