Безопасный интерес

В финансах защитный интерес является законным правом, над имуществом должника предоставленным должником кредитору (обычно называется залогом ), который позволяет кредитору обращаться к собственности, если должник по умолчанию по умолчанию в оплате или иным образом выполняет обеспеченные обязательства. Одним из наиболее распространенных примеров обеспечения безопасности является ипотека : человек заимствует деньги в банке, чтобы купить дом, и они предоставляют ипотеку над домом, так что, если они не дефоруют в погашении кредита, банк может продать дом и применить доходы к непогашенной ссуде.

Хотя большинство интересов безопасности создаются в соответствии с соглашением между сторонами , также возможно, что обеспечение безопасности возникает в результате действия закона . Например, во многих юрисдикциях механик, который ремонтирует автомобиль, получает выгоду от залога над автомобилем за стоимость ремонта. Это залоговое удержание возникает в результате действия закона в отсутствие какого -либо соглашения между сторонами.

Большинство интересов безопасности предоставляются лицом, которое владеет собственностью, чтобы обеспечить свою собственную задолженность. Но для человека также можно предоставить безопасность своей собственности в качестве обеспечения по долгам другого человека (часто называемого третьим стороной безопасности ). Таким образом, родитель может предоставить обеспеченный интерес к своему дому для поддержки бизнес -кредит, полученного своему ребенку. Аналогичным образом, большинство интересов безопасности действуют для обеспечения долгов или других прямых финансовых обязательств. Но иногда безопасность предоставляется для обеспечения нефинансового обязательства. Например, в строительстве облигация производительности может обеспечить удовлетворительное выполнение нефинансовых обязательств.

Различные виды обеспечения безопасности, которые могут возникнуть, и права, которые они дают, будут варьироваться от страны к стране .

Обоснование

Обеспеченный кредитор берет на себя обеспечение безопасности, чтобы обеспечить соблюдение своих прав против обеспечения в случае, если должник по умолчанию по умолчанию. Если должник обанкротится, обеспеченный кредитор имеет приоритет над необеспеченными кредиторами в распределении.

Есть и другие причины, по которым люди иногда получают безопасность над активами. В соглашениях о акционерах с участием двух сторон (таких как совместное предприятие ) иногда акционеры будут взимать свои акции в пользу других в качестве обеспечения выполнения своих обязательств в соответствии с соглашением, чтобы предотвратить другой акционер продавать свои акции третьему. вечеринка Полем Иногда предполагается, что банки могут взять плавучих сборов над компаниями посредством безопасности - не столько для обеспечения оплаты своих собственных долгов, а потому, что это гарантирует, что ни один другой банк, как правило, не предоставит компании; тем самым почти предоставив монополию в пользу банка, держащего платное обвинение в кредитовании компании.

Некоторые экономисты ставят под сомнение полезность интересов безопасности и обеспеченного кредитования в целом. Сторонники утверждают, что обеспеченные интересы снижают риск для кредитора, и, в свою очередь, позволяет кредитору взимать более низкий процент, снижая стоимость капитала для заемщика. Несовершеннолетние утверждают, что кредиторы с интересами безопасности могут разрушить компании, которые находятся в финансовой трудности, но которые все еще могут выздороветь и быть прибыльными. Обеспеченные кредиторы могут нервничать и обеспечить безопасность рано, повторно заправлять ключевые активы и привести к банкротству компании. Кроме того, общий принцип большинства режимов несостоятельности состоит в том, что к кредиторам следует относиться одинаково (или Pari Passu ), и предоставлять обеспеченным кредиторам предпочтение определенным активам раскрывать концептуальную основу несостоятельности.

Более сложная критика безопасности указывает на то, что, хотя необеспеченные кредиторы получат меньше по несостоятельности, они должны быть в состоянии компенсировать, взимая более высокую процентную ставку. Однако, поскольку многие необеспеченные кредиторы не могут скорректировать свои «процентные ставки» вверх (заявители на деликт, сотрудники), компания получает выгоду от более дешевой ставки кредита, в ущерб этим не приспособленным кредиторам. Таким образом, есть передача стоимости от этих сторон на обеспеченных заемщиков.

Большинство законодательства о несостоятельности позволяет заплатить взаимные долги , что позволяет определенным кредиторам (тем, кто также обязан деньги неплатежеспособному должнику), предварительно преодолевающая позиция. В некоторых странах «непроизвольные» кредиторы (такие как жертвы деликта ) также имеют преимущественный статус, а в других экологических претензиях имеют особые предпочтительные права на расходы на очистку.

Наиболее часто используемая критика обеспеченного кредитования заключается в том, что, если обеспеченным кредиторам разрешено захватывать и продавать ключевые активы, ликвидатор или попечитель о банкротстве теряет способность распродать бизнес в качестве дела и может быть вынужден продать бизнес на основа разрыва. Это может означать реализацию гораздо меньшей доходности для необеспеченных кредиторов, и будет неизменно означать, что все сотрудники будут избыточными.

По этой причине многие юрисдикции ограничивают способность обеспеченных кредиторов обеспечивать соблюдение своих прав в банкротством. В США защита кредиторов Главы 11 , которая полностью предотвращает обеспечение соблюдения интересов безопасности, направлена ​​на то, чтобы поддерживать участие предприятий за счет прав кредиторов, и по этой причине часто подвергается серьезной критике. В Соединенном Королевстве административный приказ имеет аналогичный эффект, но менее обширен по объему и ограничению с точки зрения прав кредиторов. Европейские системы часто рекламируются как прокредитор, но многие европейские юрисдикции также налагают ограничения на ограничения по времени, которые должны наблюдаться до того, как обеспеченные кредиторы могут обеспечить соблюдение их прав. Наиболее драконовские юрисдикции в пользу прав кредитора, как правило, находятся в оффшорных финансовых центрах , которые надеются, что, имея правовую систему в значительной степени предвзятой к обеспеченным кредиторам, они будут поощрять банки кредитовать по более дешевым ставкам к морским структурам и, в свою очередь, поощрять бизнес, чтобы использовать их для получения более дешевых средств.

Обзор

«Есть только четыре вида видов безопасности по согласованию, известные для английского права: (i) обещание; (ii) договорное залоговое удержание; (iii) справедливое обвинение и (iv) ипотека. Залог и договорное залоговое удержание зависят от доставки владения в Кредитор. Ни ипотека или плата не зависит от поставки владения.

RE Cosslet (Contractors) Ltd [1998] Ch 495 (CA), Per Millett LJ

В соответствии с английским законодательством и в большинстве общих юрисдикций, полученных из английского законодательства (Соединенные Штаты являются исключением, как объяснено ниже), существует девять основных видов запатентованных интересов безопасности:

1. «Истинная» юридическая ипотека;
2. справедливая ипотека;
3. Законодательная ипотека;
4. фиксированная справедливая плата или счет продажи;
5. плавающий справедливый заряд;
6. залог или пешка;
7. юридически залоговое удержание;
8. справедливое залоговое удержание; и
9. гипотекация или квитанция о доверии.

Соединенные Штаты также разработали условную продажу личной собственности как еще одну форму безопасности, которая в настоящее время устарела.

Общие интересы по общему праву либо одержимы , либо не подвергаются неосновным , в зависимости от того, действительно ли обеспеченная сторона завладеет залогом. В качестве альтернативы они возникают путем соглашения между сторонами (обычно путем выполнения соглашения о безопасности) или в соответствии с законом .

Эволюция закона о нерассудированных интересах безопасности в личной собственности была особенно запутанной и грязной. Под правилом случая Твана (1601) Передача интереса к личному имуществу без немедленного передачи владения последовательно рассматривалась как мошенническое транспортировку . Более двухсот лет пройдут до того, как такие интересы безопасности были признаны законными.

Следующее обсуждение типов обеспечения безопасности в основном касается английского законодательства. Английский законодательство по интересам безопасности было соблюдено в большинстве стран общего права , и большинство стран общего права имеют аналогичные законы о недвижимости Регулирование правил общего права.

Типы обеспечения безопасности

Классификация	Тип	Подтип	Возникает	Основа
Неупотребление	Ипотека	Юридическая ипотека	По соглашению	Закон
		Законодательная ипотека
		Справедливая ипотека		Капитал
	Заряжать	Фиксированный заряд
		Плавающая зарядка
Владею	Приносить присягу			Закон
	Удержание	Договорное залоговое удержание
		Общее правовое удержание	В соответствии с законом
		Справедливое залоговое удержание		Капитал
	Гипотекация / доверие квитанция		По соглашению

Типы

См. Также: о гипотеке и ипотеке Закон

Безопасные интересы могут быть приняты на любой тип имущества. Закон делит имущество на два класса: личное имущество и недвижимость . Недвижимость - это земля, здания, прикрепленные к ней, и права, которые идут с землей. Личная собственность определяется как любая собственность, кроме недвижимости.

«Истинная» юридическая ипотека

Юридическая ипотека возникает, когда активы передаются обеспеченной стороне в качестве обеспечения обязательств, но при условии, что активы восстанавливаются при выполнении обязательств. Это право называется « справедливостью искупления ». Исторически закон смутный взгляд на положения, которые могут препятствовать тому, чтобы активы были переосмыслены (называемые «засором» на справедливости искупления); Хотя в последние годы эта позиция стала более расслабленной в отношении сложных финансовых операций.

Ссылки на «истинную» юридическую ипотеку означают ипотеку с помощью традиционного метода передачи традиционного общего права, подлежащего условию таким образом, и ссылки обычно делаются в отличие от справедливых ипотечных кредитов или ипотечных кредитов. редко встречается в современной торговле, иногда в связи с акциями компаний Истинная юридическая ипотека относительно . В Англии истинная юридическая ипотека земли была отменена в пользу законодательных ипотечных кредитов.

Чтобы завершить юридическую ипотеку, обычно необходимо, чтобы право собственности на активы передавалось на имя обеспеченной стороны, так что обеспеченная сторона (или ее кандидат) становится юридическим владельцем титула актива. Если законная ипотека не будет завершена таким образом, она обычно вступает в силу как справедливую ипотеку. Из -за требования передачи права собственности невозможно принять юридическую ипотеку над будущей имуществом или взять более чем одну юридическую ипотеку над теми же активами. Тем не менее, ипотека (законные и справедливые) являются непасомивыми интересами безопасности. Обычно сторона, предоставляющая ипотеку ( залогодатель ), останется во владении заложенного актива.

Владелец юридической ипотеки имеет три основных средства правовой защиты в случае, если по умолчанию существует дефолт по обеспеченным обязательствам:

1. они могут выкупить активы,
2. они могут продать активы или
3. Они могут назначить приемник над активами.

Владелец ипотеки также может подать в суд на завет, который появляется в большинстве ипотечных инструментов. Есть целый ряд других средств правовой защиты, доступных для владельца ипотеки, Но они в основном относятся к земле и, соответственно, были заменены законом, и они редко осуществляются на практике в отношении других активов. Бенефициар ипотеки ( залогодержатель ) имеет право на то, чтобы выполнить все свои средства правовой защиты одновременно или последовательно.

Взыскание редко осуществляется как лекарство. Чтобы выполнить потери права выкупа, защищенная сторона должна ходатайствовать о суде, и порядок выполняется в двух этапах ( NISI и Absolute ), что делает процесс медленным и громоздким. Суды исторически неохотно предоставляют распоряжения о взыскании и часто вместо этого будут упорядочить судебную продажу. Если актив стоит больше, чем обеспеченные обязательства, обеспеченной стороне обычно приходится учитывать избыток. Даже если суд принимает решение абсолютным и приказывает взыскание выкупа, суд сохраняет абсолютное усмотрение, чтобы вновь открыть взыскание после вынесения постановления, Хотя это не повлияет на звание любого стороннего покупателя.

Владелец юридической ипотеки также имеет право продавать над активами. Каждая ипотека содержит подразумеваемую силу продажи. Эта подразумеваемая мощность существует, даже если ипотека не находится под печатью. Все ипотечные кредиты, которые осуществляются посредством дела, также обычно содержат полномочия продажи, подразумеваемая законом, но осуществление установленной установленной власти ограничено условиями закона. Ни одна из них не подразумевалась власть продажи, не требует постановления суда, хотя суд обычно также может также распоряжаться судебной продажей. Защищенная сторона обязана получить наилучшую цену разумную доступную, однако это не требует, чтобы продажа проводилась каким -либо конкретным образом (т.е. с аукциона или запечатанные заявки). То, что будет наилучшей ценой, разумной, будет зависеть от рынка, доступного для активов и связанных соображений. Продажа должна быть настоящей продажей - залогодержатель не может продать себе ни одного, ни с другими, даже за справедливую стоимость; Такая продажа может быть ограничена, отложена или проигнорирована. Однако, если суд распоряжается о продаже в соответствии с законом, залогодержатель может быть прямо разрешено покупать.

Третье средство - назначить получателя. Технически право назначить получателя может возникнуть двумя разными способами - в соответствии с условиями ипотечного инструмента и (где ипотечный инструмент выполняется в качестве дела) в соответствии с законом.

Если залогодержатель берет на себя владение, то в соответствии с общим законодательством они обязаны строгими обязанностями перед ипотечом защищать стоимость имущества (хотя условия ипотечного инструмента обычно ограничивают это обязательство). Тем не менее, правила общего права связаны главным образом с физической собственностью, и существует нехватка полномочий относительно того, как они могут применяться к «владению» правам, таким как акции. Тем не менее, залогонечной помощи хорошо рекомендуется оставаться уважительным по отношению к своей обязанности сохранить стоимость заложенного имущества

Справедливая ипотека

Справедливая ипотека может возникнуть двумя разными способами - либо в качестве юридической ипотеки, которая никогда не была совершенена путем передачи базовых активов, либо путем специального создания ипотеки в качестве справедливой ипотеки. Ипотека над справедливыми правами (например, интересы бенефициара в соответствии с трастом) обязательно будет существовать в капитале только в любом случае.

Согласно законам некоторых юрисдикций, простой депозит титульных документов может привести к справедливой ипотеке. Что касается земли, это было отменено в Англии, Хотя во многих юрисдикциях акции компании могут по -прежнему заложены в депозите сертификатов акций таким образом.

Вообще говоря, справедливая ипотека имеет тот же эффект, что и усовершенствованная юридическая ипотека, за исключением двух отношений. Во -первых, будучи справедливым правом, оно будет погашено добросовестным покупателем для стоимости, который не уведомлял о ипотеке. Во -вторых, поскольку юридическое право собственности на заложенное имущество фактически не передается в защищенную сторону, это означает, что необходимый дополнительный шаг навязывается в отношении осуществления средств правовой защиты, таких как потери права выкупа.

Законодательная ипотека

Многие юрисдикции позволяют заложены конкретные активы без передачи права собственности на активы за залог. В основном законом ипотека связана с землей, зарегистрированными самолетами и зарегистрированными кораблями. Вообще говоря, залогодержатель будет иметь те же права, что и в рамках традиционной истинной юридической ипотеки, но способ принуждения обычно регулируется законом.

Гипотекация, или «доверительные квитанции» являются относительно необычными формами обеспечения безопасности, в результате которых основные активы обещаются не путем доставки активов, как в обычном обещании, а путем доставки документа или других доказательств права собственности. Гипотекация обычно наблюдается в связи с итоном (ср. Законопроекты об коносах ), в результате чего коносамент одобряется обеспеченной стороной, которая, если безопасность не будет выкуплена, может претендовать на имущество путем доставки законопроекта.

Справедливый заряд

Фиксированная справедливая плата дает право на защищенную сторону право на рассмотрение (или уместно) конкретного актива в случае дефолта должника, который подлежит исполнению либо властью продажи, либо назначением получателя. Это, вероятно, самая распространенная форма безопасности, взятая на активы. Технически, обвинение (или «простое» платеж) не может включать полномочия по обеспечению соблюдения без судебного вмешательства, поскольку оно не включает передачу запатентованного интереса к обвиненному активу. Если обвинение включает в себя это право (например, частная продажа получателем), это действительно справедливая ипотека (иногда называемая платежей по ипотеке). Поскольку небольшие повороты на это различие, термин «заряд» часто используется для включения справедливой ипотеки.

Справедливое обвинение также является непоселессовой формой безопасности, и бенефициар обвинения ( платеж ) не нуждается в хранении обвиненного имущества.

Если безопасность, эквивалентное обвинению, дается естественным лицом (в отличие от корпоративного организации), она обычно считается, что это законопроект о продаже и регулируется в соответствии с применимыми законодательством о продаже. Трудности с законопроектами о продажах в Ирландии, Англии и Уэльсе сделали практически невозможным для людей создавать плавучие обвинения.

Плавающая зарядка

Основная статья: плавающая зарядка

Плавающие заряды схожи на фиксированные справедливые заряды после того, как они кристаллизуются (обычно после начала судебного разбирательства против Чаргора), но до того, как они «плавают» и не прикрепляются ни к одному из активов Чаргора, и Чаргор остается свободным иметь дело с ними или распоряжаться. Американским эквивалентом является плавучий залог, который, в отличие от плавающего заряда, может быть предоставлен каким -либо должником, а не только корпоративными организациями.

Приносить присягу

См. Также: Залог (закон)

Залог (также иногда называемый пешкой) является формой овладетельной безопасности, и, соответственно, активы, которые обещаны, должны быть физически доставлены бенефициару залога (залог ) . Обязанности находятся в коммерческих контекстах, используемых в торговых компаниях (особенно, физически, товарной торговли), и все еще используются Pawnbrokers , которые, вопреки их имиджу старого мира, остаются регулируемыми кредитными отраслью.

Залог обладает общим правом по продаже в случае дефолта по обеспеченным обязательствам, которые возникают, если обеспеченные обязательства не выполняются согласованным временем (или, по дефолту соглашения, в течение разумного периода времени). Если сила продажи осуществляется, то владелец залога должен учитывать Плгор для любого избытка после уплаты обеспеченных обязательств.

Залог не дает права назначить получателя или взыскания. Если владелец залога продает или распоряжается обещанными активами, когда не имеет права на это, они могут нести ответственность при переходе в залог.

Основным недостатком с залогом является то, что он требует физического владения залог, который улавливает бизнес -обещание в парадоксе. Если залог буквально не занимает те же помещения, что и залог, после перевозки залога недоступен для того, чтобы Плгор мог бы управлять своим бизнесом и приносить доход для погашения обещания. Адвокаты во многих юрисдикциях пытались обойти эту проблему с творческими устройствами, такими как условные продажи и доверительные квитанции (см. Ниже) с различными результатами.

Законное залоговое удержание

Основная статья: залоговое удержание

Юридическое удержание во многих системах общего права включает в себя право сохранять физическое владение ощутимыми активами в качестве обеспечения базовых обязательств. В некоторых юрисдикциях это форма одержимого безопасности, и владение активами должно быть передано (и поддерживается) защищенной стороной. В случае владельца залогового удержания право чисто пассивное. В случае владельца залогового удержания, обеспеченной партии ( Lienor ) не имеет права продавать активы - просто право отказаться от возврата их до оплаты. В Соединенных Штатах залоговое удержание может быть непоселессовым обеспечением безопасности.

Многие юридические заловы возникают в зависимости от закона (по общему праву или в соответствии с законом). Однако возможно создать юридическое удержание по контракту. Суды подтвердили, что также можно дать обеспеченной стороне полномочия продажи в таком договоре, но прецедентное право на такую ​​власть ограничено, и трудно понять, какие ограничения и обязанности будут наложены на осуществление такого. сила.

Справедливое залоговое удержание

Справедливые залоговые удержания являются слегка аморфными формами безопасности, которые возникают только в результате действия закона при определенных обстоятельствах. Академически было отмечено, что, похоже, не существует реального объединения принципа обстоятельств, которые приводят к ним.

Справедливое залоговое удержание вступает в силу по существу как справедливое заряд и возникает только в определенных ситуациях (например, залоговое удержание неоплачиваемого поставщика по отношению к собственности является справедливым удержанием; морское удержание иногда считается справедливым удержанием). Иногда утверждается, что, когда конституционные документы компании предусматривают , что у компании есть удержание над своими акциями, это положение вступает в силу как справедливое удержание, И если этот анализ является правильным, то, вероятно, это единственное исключение из правила, которое справедливое залог возникает в результате действия закона, а не соглашения.

Условная продажа

Другая форма безопасности, которая процветала в Соединенных Штатах в конце 19 -го века и первой половины 20 -го века, была условная продажа, предок того, что американские адвокаты теперь называют заинтересованностью в покупке денежного обеспечения (PMSI). Это было популярно в ту эпоху среди кредиторов по двум причинам. Во -первых, большинство государств США наложили много обременительных ограничений на ипотеку имущества в Гиттел , чтобы защитить должников (в то время как тюрьмы должника были отменены, но все еще находились в памяти большинства людей, чем живет), а во -вторых, все штаты США в той эпохе также в той эпохе также в той эпохе также в той эпохе. имели строгие законы о противовесе. Условные продажи, по крайней мере, изначально, считались свободными от обеих этих проблем.

Под давлением кредиторов и их адвокатов суды США постепенно разрабатывали очень техническое различие между абсолютной, безусловной продажей, в которой продавец просто стал еще одним необеспеченным кредитором покупателя и условной продажей, в которой продава товаров была сделана в зависимости от какого -либо условия (например, оплата цены в рассрочку). Таким образом, нарушение покупателя существенного состояния, в свою очередь, позволило продавцу заявить о том, что договор закончился, что статус -кво следует восстановить и соответствующим образом повторно подать товар. Поскольку покупатель нарушил, он утратил свое право на возмещение любой части уже оплаченной цены или в альтернативе, эти платежи могут рассматриваться как грубая форма арендной платы за использование товара.

По мере того, как условные продажи стали популярными для финансирования промышленного оборудования и потребительских товаров, законодательные органы штатов США начали регулировать их в начале 20 -го века, в результате чего они вскоре стали почти такими же сложными, как и более старые формы безопасности, которые они использовались уклониться.

Безопасные интересы против общего обязательства

Некоторые обязательства подкрепляются только безопасным интересом против конкретного назначенного имущества, а ответственность за погашение долга ограничена самой имуществом, и дальнейшие претензии против должника. Они называются « нерегулярными обязательствами ».

Другие обязательства (то есть обязательства по обращению) подкрепляются полным кредитом заемщика. Если заемщик по умолчанию, то кредитор может заставить должника в банкротство, а кредиторы разделит все активы должника.

В зависимости от относительного кредита должника, качества актива и наличия структуры для отделения обязательств актива от обязательств должника, процентная ставка, взимаемая на одну, может быть выше или ниже другой.

Совершенство

Основная статья: совершенство (закон)

Совершенство безопасности интересов означает разные вещи для адвокатов в разных юрисдикциях.

• В английском законодательстве совершенство не имеет определенного установленного законом или судебного значения, но ученые дали мнение, что оно относится к привязанности к охране к базовому активу. Другие утверждают, что привязанность является отдельной юридической концепцией, и что совершенство относится к любым шагам, необходимым для обеспечения того, чтобы обеспеченный интерес обеспечивался применением третьих сторон.
• В американском законодательстве , как правило, выполняется для обозначения любых шагов, необходимых для обеспечения того, чтобы обеспеченный интерес оставался принудительным по отношению к другим кредиторам или другим сторонам, должника в том числе попечитель о банкротстве в случае банкротства .

Второе определение становится более часто используемым коммерчески, и, возможно, предпочтительнее, Поскольку традиционное английское юридическое использование имеет небольшие цели, кроме как в отношении сравнительно редкой истинной юридической ипотеки (очень немногие другие интересы безопасности требуют дополнительных шагов для прикрепления к активу. Залам о безопасности часто требуется, чтобы какая -то форма регистрации была подлежащей исполнению в связи с Чаргором. несостоятельность).

"Квази-безопасность"

Существует ряд других договоренностей, которые могут установить стороны, которые оказывают влияние на обеспечение безопасности в коммерческом смысле, но на самом деле не создают собственного интереса безопасности в активах. Например, можно предоставить доверенность или условную опцию в пользу защищенной стороны, касающейся предмета, или использовать сохранение договоренности по титулу или выполнить недатированные инструменты передачи. Хотя эти методы могут обеспечить защиту для обеспеченной стороны, они не придают запатентованной интересы к активам, к которым связаны меры, и их эффективность может быть ограничена, если должник вступит в банкротство .

Также возможно повторить эффект безопасности, сделав прямую передачу актива, с положением, что активы переведены после того, как обеспеченные обязательства будут погашены. В некоторых юрисдикциях эти договоренности могут быть переоценены в качестве предоставления ипотеки, но большинство юрисдикций, как правило, позволяют сторонам свободы характеризовать свои транзакции по своему усмотрению. Общие примеры этого - финансирование с использованием соглашения о ссуде или репо , для обеспечения аванса денежных средств и договоренностей по передаче прав (например, в соответствии с «Перевод» формы английского . языка CSA, который предоставляет безопасность)).

Закон в разных юрисдикциях

Евросоюз

Законы, связанные с принятием и обеспечением соблюдения безопасности, варьируются в зависимости от страны и зависят от того, вытекает ли она от общего права или гражданского права .

В Европейском союзе Директива о финансовом обеспечении предусматривает ассигнования в качестве средства защиты финансового обеспечения . В Соединенном Королевстве это было введено в соответствии с правилами финансового обеспечения (№ 2) 2003 г. Если активы, подлежащие ипотеке, являются «финансовым обеспечением», а ипотечный инструмент предусматривает, что правила применяются. Ассигнование - это средство, посредством которого залогодержатель может получить право собственности на активы, но должен учитывать ипотеку для их справедливой рыночной стоимости (которая должна быть указана в ипотечном инструменте), но без необходимости получить какое -либо судебное постановление. В 2009 году Судебный комитет Тайного совета постановил, что в зависимости от английского права:

1. Присвоение намного ближе к продаже, чем для выкупа. По сути, это продажа сопутствующим залогом по сравнению с ценой, определяемой согласованным процессом оценки.
2. Для достоверного присвоения нет необходимости, чтобы залог стал зарегистрированным владельцем акций.
3. Коммерческие практические практики требуют, чтобы был явный акт, свидетельствующий о намерении осуществлять силу ассигнования, сообщаемое провалору.

Принципы, в соответствии с которыми можно запрашивать справедливое облегчение, где в 2013 году были выражены ассигнования, были выражены в 2013 году по делу Cukurova Finance International Ltd против Alfa Telecom Turkey Ltd.

Соединенные Штаты (единый коммерческий кодекс)

В конце 1940 -х годов юридическое сообщество Соединенных Штатов (США) достигло консенсуса о том, что традиционные различия в общем праве были устаревшими и не служили полезным целям. Они, как правило, генерировали слишком много ненужных судебных разбирательств о том, выбрал ли кредитор правильный тип обеспечения безопасности. Растет признание того, что различные типы интересов безопасности развивались только потому, что, с одной стороны, многие судьи думали, что что -то по своей природе неверно позволило человеку, либо из отчаяния, либо глупости, в конечном итоге обременять всю его или ее личную собственность В качестве залога для кредита, но с другой стороны, должники и кредиторы попытаются достичь желаемого результата любыми необходимыми средствами, даже если это означало прибегнуть к созданию нескольких интересов безопасности для покрытия различных типов личного имущества. Была также проблема вышеупомянутых ранних английских дел, в которых рассматривались такие интересы безопасности, как мошеннические транспортные средства, и не смогли признать, что они имеют законное использование в современной промышленной экономике. Поэтому, поскольку сама история интересов безопасности продемонстрировала, что судебное сопротивление обеспечению соблюдения широких интересов безопасности не помешает должникам попытаться дать им в качестве побуждения кредиторам расширить финансирование, и что они были социально полезны при надлежащих обстоятельствах, лучший выбор был Чтобы сделать закон о безопасности как можно более четким и простым.

Результатом стала статья 9 единого коммерческого кодекса (UCC), которая регулирует интересы безопасности в личной собственности (в отличие от недвижимости) и устанавливает единую концепцию обеспечения безопасности как право в должника собственности , который обеспечивает оплату или исполнение обязательства.

Статья 9 была впоследствии принята, хотя и не совсем без вариаций, 50 штатами , округом Колумбия и большинством территорий .

В соответствии с статьей 9, обеспечение безопасности создается соглашением о безопасности, в соответствии с которым должник предоставляет безопасную долю в имуществе должника в качестве обеспечения для кредита или другого обязательства.

Обеспечение безопасности предоставляет держателю право предпринять корректирующие меры в отношении имущества, после возникновения определенных событий, таких как неплата займа. Кредитор может завладеть таким имуществом в удовлетворении основного обязательства. Владелец будет продавать такую ​​недвижимость на публичном аукционе или через частную продажу и применить доходы, чтобы выполнить основное обязательство. Если выручка превышает сумму базового обязательства, должник имеет право на избыток. Если выручка не достигнут, владелец обеспечения безопасности имеет право на решение о дефиците, в соответствии с которым владелец может создать дополнительные судебные разбирательства, чтобы вернуть полную сумму, если это не обязательный долг, как многие ипотечные кредиты в Соединенных Штатах.

В США термин «обеспеченный интерес» часто используется взаимозаменяемо с « залогом ». Тем не менее, термин «удержание» чаще ассоциируется с залогом недвижимости, чем с личной собственностью.

Безопасный интерес обычно предоставляется «Соглашением о безопасности». Безопасный интерес устанавливается в отношении имущества, если должник имеет доли собственности на имущество, а владелец обеспеченного интереса обеспечил ценность должнику, например, предоставление кредита.

Держатель может «усовершенствовать» защитный интерес, чтобы познакомить третьих лиц на его уведомление. Совершенство обычно достигается путем подачи финансового заявления в правительство, часто государственный секретарь, расположенный в юрисдикции, где включен корпоративный должник. Совершенство также может быть получено при владении обеспечением, если залог является осязаемым свойством.

При отсутствии совершенства владелец охранного интереса может испытывать трудности с обеспечением соблюдения его прав в отношении залога в отношении третьих лиц, в том числе попечителя в области банкротства и других кредиторов, которые претендуют на охрану в том же обеспечении.

Если должник по умолчанию (и не подает в банкротство), UCC предлагает кредитору выбор либо подать в суд на должника в суде, либо провести расположение по государственной или частной продаже. UCC Rispositions предназначено для того, чтобы хранить частные стороны без какого -либо судебного участия, хотя должник и другие обеспеченные кредиторы должника имеют право подать в суд на кредитор, проводящего расположение, если оно не проводится в «коммерчески разумном» моде, чтобы максимизировать доходы от продажи залога.

Статья 9 ограничена в сфере личной собственности и приспособлений (то есть личная собственность, прикрепленная к недвижимости). Завещания безопасности в недвижимости по-прежнему регулируются неравномерными законами (в форме установленного закона или прецедентного права или обоих), которые резко варьируются от штата к штату. В небольшом большинстве штатов акт доверия является основным инструментом для обеспечения безопасности в недвижимости, в то время как ипотека используется в оставшейся части. Попытка Комиссии по единообразному праву в 1970 -х годах поощрять принятие законов о сделках на землю была катастрофической неудачей.

Содружество

Как отмечалось выше, основное понимание UCC статьи 9 стало то, что традиционные различия были безнадежно устаревшими, что было очень влиятельным в других местах и ​​вдохновляло принятие действий по обеспечению безопасности личной собственности по всей Канаде в течение 1990 -х годов. Хотя Онтарио был первой провинцией, принявшей такой закон в 1990 году, все остальные канадские провинции и территории последовали примеру, наведенному PPSA Саскачевана , принятой в 1993 году. PPSA, как правило, аналогичны статье 9 UCC. Однако они существенно различаются по нескольким по нескольким Такие вопросы, как лечение арендной собственности, и эффективность отчета о финансировании после того, как должник изменит свое название. Квебек не принял PPSA, но на разделы Гражданского кодекса Квебека 1994 года , регулирующих гипотеки, явно повлияли на PPSA и статью 9, и провинция внесла дополнительные поправки к Гражданскому кодексу, чтобы сделать возможным больше видов транзакций, которые уже доступны в Статья 9 Юрисдикции.

В свою очередь, международные эксперты по развитию признали в середине 1990-х годов, что реформа закона о интересах безопасности была основной причиной процветания как Канады, так и Соединенных Штатов, поскольку она позволила их бизнесу финансировать рост посредством форм обеспеченного кредитования, которые Просто не было в другом месте. Международный валютный фонд , Всемирный банк и другие международные кредиторы начали поощрять другие страны следовать примеру Канады в рамках процесса структурной корректировки (процесс консультации, часто требуемый в качестве условия их кредитов). Впоследствии за канадские PPS Только нематериальная личная собственность), Закон о ценных бумагах Samoa Personal Propecty 2013 и Закон о безопасности на Ямайке в личной собственности 2013 года.

Канадские, новозеландские и австралийские акты следовали за прагматическим подходом UCC «по форме» и заимствовали обширные части терминологии и структуры статьи 9. Тем не менее, Новая Зеландия, как унитарное государство , необходимо было ввести только один акт для всей страны и смогла создать единый общенациональный «регистр» для интересов безопасности. В то время как США приняли статью 9 на государственном уровне, и Канада приняла свои PPSA на провинциальном уровне, Австралия, еще одна федерация общего права, сознательно реализовала свой новый закон о безопасности на федеральном уровне, чтобы заменить более 70 законов штата и создать национальный Зарегистрируйтесь, как и в Новой Зеландии.

Гражданское право

Первая крупная попытка принести преимущества UCC статьи 9 в юрисдикциях гражданского права, была запущена Европейским банком для реконструкции и развития в 1992 году, что привело к закону EBRD модели для обеспеченных сделок в 1994 году. Однако подход модели EBRD модели к модели к модели к модели Весь предмет радикально отличался от статьи 9 UCC, и он также был довольно ограничен. Например, у него не было положений о покупке интересов по обеспечению безопасности денег. Почти все страны Центральной и Восточной Европы приняли реформу своих законов о обеспеченных сделках в 1990 -х и 2000 -х годах, хотя большинство из них либо придумали специальные решения коренных народов, либо в некоторой степени следовали за законом EBRD. Только Албания, Косово и Черногория попытались внимательно следить за подходом статьи 9 статьи 9.

В 2002 году организация американских государств обнародовала модельный межамериканский закон о обеспеченных транзакциях в ответ на быстро растущий объем эмпирических доказательств того, что хроническая неудача правовых систем Латинской Америки в поддержку современного финансирования на основе активов является основной причиной для экономическая нестабильность региона. Модельный закон OAS попытался импортировать многие из лучших частей UCC статьи 9 в сферу гражданского права Латинского Америки, но с обширными изменениями уникальных проблем этого региона. Закон о модели ОАС был в некоторой степени принят в нескольких странах, включая Мексику (2000, 2003 и 2010), Перу (2006), Гватемала (2007) и Гондурас (2009).

На сегодняшний день только Гондурас смог полностью внедрить и фактически внедрить закон ОАС моделей таким образом, верный духу статьи 9 UCC в смысле объединения интересов безопасности и делает их легко видимыми в государственном реестре. При запуске «Пути к процветанию в инициативе Америки» в Сан-Хосе, Коста-Рика, 4 марта 2010 года, тогдашний секретарь штата Хиллари Клинтон Хиллари Клинтон подчеркнула, что «Соединенные Штаты привержены сотрудничеству с нашими партнерами по пути по модернизации законов, которые Управлять кредитованием так, чтобы малые и средние предприятия могли использовать активы, отличные от недвижимости в качестве обеспечения для кредитов », и щедро похвалил Гондураса за его агрессивные усилия по реформе.

был рекомендован в Комиссию Организации Объединенных Наций по международному праву в 2000 году Комиссией Организации Объединенных Наций по международному торговли в 2000 году Отдельно, после того, как в 2000 году Генеральный секретарь , в конечном итоге подготовил законодательное руководство по обеспеченным сделкам в качестве рекомендации для всех стран, которые в конечном итоге были структурированы как «Политический компромисс» между «резко расходящимися» правовыми системами. Поэтому, хотя это было явно вдохновлено статьей 9 UCC, законодательное руководство не соответствовало терминологии или структуре статьи 9. Законодательное руководство использует разные терминологии даже для самых основных концепций. Например, он использует термин «право безопасности» вместо «обеспечения безопасности». 11 декабря 2008 года руководство было впоследствии одобрено 67 -м заседанием Генеральной Ассамблеи Организации Объединенных Наций в резолюции 63/121, которое вступило в силу 15 января 2009 года.

Смотрите также

• Обеспечение
• Долговые обязательства
• Плавающая зарядка
• Гипотек
• Удержание
• Корабль гипотек
• Закон о закладной
• Негативное обещание
• Нерегулярная долг
• Совершенство (закон)
• Приносить присягу
• Quistclose Trust
• Финансирование второго залога
• Обеспеченная транзакция
• Закрепление (закон)
• Унифицированный коммерческий код

Дальнейшее чтение

• Финч, Ванесса (2002). Корпоративное законодательство о несостоятельности: принципы и перспективы . Издательство Кембриджского университета. ISBN  978-0-521-62256-1 .
• Гарнер, Брайан А. , изд. (2004). Черный юридический словарь (8 -е изд.). Западная группа. ISBN  978-0-314-15199-5 .
• Гилмор, Грант (1965). Безопасные интересы в личной собственности . Тол. 1. Бостон: Little, Brown & Co.
• Гуд, Ройстон Майлз (1988). Правовые проблемы кредита и безопасности (2 -е изд.). Лондон: сладкий и Максвелл. ISBN  978-0-42138430-9 .
• Маккормак, Джерард (2004). Обеспеченный кредит в соответствии с английским и американским законодательством . Кембридж: издательство Кембриджского университета . ISBN  978-0-52182670-9 .
• Палмер, Норман; McKendrick, Ewan , eds. (1998). Интересы в товарах (2 -е изд.). Информация закон. ISBN  978-1-85978177-7 .

Внешние ссылки

• Департамент бизнеса схема гарантирования ссудных кредитов в Великобритании в Великобритании