Коэффициент V2

Коэффициент V2 ( V2R ) — это мера избыточной доходности на единицу риска потери инвестиционного актива , портфеля или стратегии по сравнению с заданным эталоном.

Целью коэффициента V2 является улучшение существующих и популярных показателей доходности с поправкой на риск , таких как коэффициент Шарпа , коэффициент информации или коэффициент Стерлинга, путем принятия во внимание психологического воздействия инвестиционных результатов. Коэффициент V2 чрезмерно наказывает инвестиции, для которых инвесторам пришлось пережить плохую прибыль по сравнению с рынком.

V2R рассчитывается как:

$V_{R}^{2}={\frac {{\big (}{\frac {V_{n}}{V_{0}}}{\big )}^{\frac {P}{n}}-1}{{\sqrt {\frac {\sum _{i=0}^{n}{{\big (}{\frac {V_{i}}{V_{i}^{p}}}-1{\big )}^{2}}}{n}}}+1}}$

где $V_{i}$ это соотношение между инвестициями и контрольными значениями на данный момент $i$ (и $V_{0}$, $V_{n}$ начальное и конечное значения соответственно), $V_{i}^{p}$ коэффициент пикового значения, достигнутый в момент времени $i$, $n$ количество периодов и $P$ количество одинаковых периодов в году.

История

Коэффициент V2 был создан Эммануэлем Маро из количественной торговой компании Zenvestment (ранее «Valu Valu», отсюда и «V2» в коэффициенте V2) и впервые опубликован в 2011 году на сайте SeekingAlpha.com.

Обоснование

Якорение — это когнитивное искажение, которое смещает восприятие к контрольной точке ( якорю ). Оценивая эффективность инвестиций, люди склонны постоянно сравнивать свою доходность с доходностью фондового рынка в целом или, точнее, с индексом, обычно цитируемым средствами массовой информации, таким как S&P 500 или промышленный индекс Доу-Джонса . Чтобы решить эту проблему, коэффициент V2 делит избыточную доходность инвестиций на среднее квадратическое относительной просадки. Относительная просадка сравнивает потерю стоимости инвестиций с момента ее предыдущего пика с потерей стоимости в эталоне. Например, если актив упал на 30% с момента своего пика, а рынок в целом упал на 25%, то относительная просадка составит всего 5%. Восприятие плохой эффективности актива каким-то образом смягчается общей потерей рынка. Взяв за основу индекс язвы , коэффициент V2 использует среднеквадратичное значение относительных просадок для чрезмерного наказания за большие отклонения, поскольку инвесторы с большей вероятностью ликвидируют актив или откажутся от стратегии, столкнувшись с такими большими относительными потерями.

Характеристики

• Коэффициент V2 всегда можно рассчитать.
• Отношение V2 эталона к самому себе равно нулю
• Инвестиции без каких-либо относительных просадок имеют коэффициент V2, равный годовой избыточной доходности.

См. также

• соотношение омега
• Коэффициент Шарпа
• Коэффициент Сортино
• соотношение Трейнора

Внешние ссылки

• Графическое объяснение коэффициента V2 с сайта Zenvestment.com.