Финансовый инжиниринг
| Поля |
Основные применения финансового инжиниринга [1] [2] являются:
|
Финансовая инженерия – это междисциплинарная область, включающая финансовую теорию методы , инженерные инструменты , математические и практику программирования . [3] Это также определяется как применение технических методов, особенно из математических финансов и вычислительных финансов практике , в финансовой . [4]
банка по деривативам. Финансовый инжиниринг играет ключевую роль в ориентированном на клиента бизнесе [5] — предоставление индивидуальных внебиржевых контрактов и «экзотики» , а также реализация различных структурированных продуктов — который включает в себя количественное моделирование, количественное программирование и финансовые продукты по управлению рисками в соответствии с правилами и требованиями Базеля к капиталу/ликвидности.
Старое использование термина «финансовый инжиниринг», которое сегодня менее распространено, означает агрессивную реструктуризацию корпоративных балансов . [ нужна ссылка ] Математические финансы — это применение математики к финансам. [6] Вычислительные финансы и математические финансы являются подобластями финансовой инженерии. [ нужна ссылка ] Вычислительные финансы — это область информатики, которая занимается данными и алгоритмами, возникающими при финансовом моделировании.
Дисциплина
[ редактировать ]Финансовая инженерия опирается на инструменты прикладной математики , информатики , статистики и экономической теории . [7] В самом широком смысле любого, кто использует технические инструменты в финансах, можно назвать финансовым инженером, например, любого программиста в банке или любого статистика в государственном экономическом бюро. [8] Однако большинство практиков ограничивают этот термин тем, кто имеет образование во всем спектре инструментов современных финансов и чья работа основана на финансовой теории. [9] Иногда оно ограничивается еще больше и охватывает только тех, кто разрабатывает новые финансовые продукты и стратегии. [6]
Несмотря на свое название, финансовый инжиниринг не принадлежит ни к одной из областей традиционной профессиональной инженерии, хотя многие финансовые инженеры заранее изучали инженерное дело, и многие университеты, предлагающие последипломное образование в этой области, требуют, чтобы соискатели также имели инженерное образование. [10] [11] В Соединенных Штатах Совет по аккредитации инженерии и технологий (ABET) не аккредитует степени финансового инженера. [12] В США программы финансового инжиниринга аккредитованы Международной ассоциацией количественных финансов . [13]
Количественный аналитик («Квант») — это широкий термин, который охватывает любого человека, который использует математику в практических целях, включая финансовых инженеров. Квант часто означает «финансовый квант», и в этом случае он похож на финансового инженера. [14] Разница в том, что можно быть количественным теоретиком или количественным специалистом только в одной специализированной нише в области финансов, тогда как термин «финансовый инженер» обычно подразумевает практикующего специалиста с широким опытом. [15]
« Учёный-ракетчик » ( аэрокосмический инженер ) — более старый термин, впервые придуманный при разработке ракет во Второй мировой войне ( Вернер фон Браун ), а позднее — в космической программе НАСА ; он был адаптирован первым поколением финансовых квантов, пришедшим на Уолл-стрит в конце 1970-х — начале 1980-х годов. [16] Хотя это в основном синоним финансового инженера, оно подразумевает предприимчивость и любовь к прорывным инновациям . [17] Финансовые «ученые-ракетчики» обычно обучались прикладной математике, статистике или финансам и всю свою карьеру посвящали риску. [18] Их не нанимали из-за их математических талантов, они либо работали на себя, либо применяли математические методы к традиционным финансовым работам. [9] [17] Более позднее поколение финансовых инженеров чаще имело докторскую степень в области математики, физики , электротехники и вычислительной техники и часто начинало свою карьеру в академических или нефинансовых областях. [19] [20]
Критика
[ редактировать ]Одним из видных критиков финансовой инженерии является Нассим Талеб , профессор финансовой инженерии Политехнического института Нью-Йоркского университета. [21] который утверждает, что это заменяет здравый смысл и приводит к катастрофе. Серия экономических коллапсов заставила многие правительства выступать за возврат к «настоящему» инжинирингу вместо финансового инжиниринга.Более мягкая критика исходила от Эмануэля Дермана. [22] который возглавляет программу финансового инжиниринга в Колумбийском университете. Он обвиняет чрезмерную зависимость от моделей в финансовых проблемах; см . Манифест специалистов по финансовому моделированию .
Многие другие авторы выявили конкретные проблемы в финансовой инженерии, вызвавшие катастрофы:
- Аарон Браун [23] назвал путаницу между квантовами и регуляторами по поводу значения слова «капитал»
- Феликс Салмон [24] мягко указал на гауссову копулу (см. Дэвид X. Ли § CDO и гауссова копула )
- Ян Стюарт [25] раскритиковал формулу Блэка-Шоулза
- Пабло Триана [26] ( вместе с другими, включая Талеба и Брауна) не любит рисковать ценностью
- Скотт Паттерсон [27] [28] обвинил количественных трейдеров, а затем и высокочастотных трейдеров.
Финансовые инновации, которые часто ассоциируются с финансовыми инженерами, были высмеяны бывшим председателем Федеральной резервной системы Полом Волкером в 2009 году, когда он сказал, что это кодовое слово для рискованных ценных бумаг, которые не приносят никакой пользы обществу. По его словам, для большинства людей появление банкоматов было более важным, чем появление любых облигаций, обеспеченных активами . [29]
Образование
[ редактировать ]Первые программы магистра финансовой инженерии были созданы в начале 1990-х годов. Количество и размер программ быстро выросли до такой степени, что некоторые теперь используют термин «финансовый инженер» для обозначения выпускников в этой области. [7] Программа финансового инжиниринга в Политехнической школе Нью-Йоркского университета стала первой учебной программой, сертифицированной Международной ассоциацией финансовых инженеров . [30] [31] Количество и разнообразие этих программ выросло за последующие десятилетия (см. « Магистр количественных финансов § История » ); и в последнее время включает в себя обучение на бакалавриате, а также такие звания , как сертификат в области количественных финансов .
См. также
[ редактировать ]Ссылки
[ редактировать ]- ^ Марек Каписки и Томаш Заставняк, Математика в финансах: введение в финансовый инжиниринг , Springer (25 ноября 2010 г.) 978-0857290816
- ^ Дэвид Рупперт, Статистика и анализ данных для финансового инжиниринга , Springer (17 ноября 2010 г.) 978-1441977861
- ^ «Магистр финансового инжиниринга» . Факультет промышленной инженерии и исследования операций Колумбийского университета. Архивировано из оригинала 19 января 2017 г. Проверено 18 января 2017 г.
- ↑ Таня С. Бедер и Кара М. Маршалл, Финансовая инженерия: эволюция профессии , Wiley (7 июня 2011 г.) 978-0470455814
- ^ Цюй, Донг (2016). Производство и управление производными инструментами, ориентированными на клиента . Уайли. ISBN 978-1-118-63262-8 .
- ^ Jump up to: а б Роберт Дубиль, Финансовая инженерия и арбитраж на финансовых рынках , Wiley (11 октября 2011 г.) 978-0470746011
- ^ Jump up to: а б «Что такое финансовый инжиниринг?» . Международная ассоциация финансовых инженеров. Архивировано из оригинала 30 июня 2012 г. Проверено 22 июля 2012 г.
- ^ Али Н. Акансу и Мустафа У. Торун. (2015), Учебник по финансовой инженерии: обработка финансовых сигналов и электронная торговля, Бостон, Массачусетс: Academic Press, ISBN 978-0-12-801561-2
- ^ Jump up to: а б Салих Н. Нефтчи, Принципы финансовой инженерии , Academic Press (15 декабря 2008 г.) 978-0123735744
- ^ Вступительные требования | Бизнес-школа Имперского колледжа. 2016. Вступительные требования | Бизнес-школа Имперского колледжа. [ОНЛАЙН] Доступно по адресу: http://wwwf.imperial.ac.uk/business-school/programmes/msc-risk-management/entry-requirements/ . Архивировано 27 июня 2016 г. в Wayback Machine . [По состоянию на 30 июня 2016 г.]. Добавить в мои ссылки
- ^ «Магистр финансового инжиниринга последипломного образования - ТУ Кайзерслаутерн» .
- ^ «Список обществ-членов» . АБЕТ . Архивировано из оригинала 30 апреля 2013 г. Проверено 26 апреля 2013 г.
- ^ "{заголовок}" . Архивировано из оригинала 13 июня 2018 г. Проверено 21 августа 2018 г.
- ^ Эспен Гардер Хауг, Производные модели на моделях , Wiley (24 июля 2007 г.) 978-0470013229
- ↑ Ричард Р. Линдси и Барри Шахтер (редакторы), Как я стал количественным аналитиком: идеи 25 представителей элиты Уолл-стрит , Уайли (3 августа 2009 г.) 978-0470452578
- ^ Эмануэль Дерман, Моя жизнь как квант: размышления о физике и финансах , Wiley (16 сентября 2004 г.) 978-0471394204
- ^ Jump up to: а б Аарон Браун, «Краснокровный риск: тайная история Уолл-стрит» , Уайли (11 октября 2011 г.) 978-1118043868
- ↑ Аарон Браун, The Poker Face of Wall Street , Wiley (31 марта 2006 г.) 978-0470127315
- ^ Дэн Стефаника, Букварь по математике финансового инжиниринга , FE Press (4 апреля 2008 г.) 978-0979757600
- ^ Акансу, Али Н.; Кулкарни, Санджив Р.; Малютов Дмитрий М. (ред.). (2016), Обработка финансовых сигналов и машинное обучение, Хобокен, Нью-Джерси: Wiley-IEEE Press, ISBN 978-1-118-74567-0
- ↑ Нассим Николас Талеб, Черный лебедь: влияние крайне невероятного , Random House (17 апреля 2007 г.) 978-1400063512
- ^ Эмануэль Дерман, Models.Behaving.Badly: Почему смешение иллюзий с реальностью может привести к катастрофе на Уолл-стрит и в жизни , Free Press (24 июля 2012 г.) 978-1439164990
- ^ « Кто-то? Ученые-ракетчики на Уолл-стрит » . Миньянвилль. Архивировано из оригинала 11 июля 2012 г. Проверено 22 июля 2012 г.
- ^ « Рецепт катастрофы: формула, которая убила Уолл-стрит » . Проводной. 23 февраля 2009 г. Архивировано из оригинала 26 июля 2012 г. Проверено 22 июля 2012 г.
- ^ Стюарт, Ян (12 февраля 2012 г.). « Математическое уравнение, которое привело к краху банков » . Лондон: Wired. Архивировано из оригинала 27 сентября 2013 г. Проверено 22 июля 2012 г.
- ^ <Пабло Триана, Число, которое нас убило: история современного банковского дела, ошибочной математики и большого финансового кризиса , Wiley (6 декабря 2011 г.) 978-0470529737
- ^ < Скотт Паттерсон, Кванты: как новое поколение математических гениев завоевало Уолл-стрит и почти разрушило ее , Crown Business (2 февраля 2010 г.) 978-0307453372
- ^ < Скотт Паттерсон, Темные пулы: высокоскоростные трейдеры, бандиты с искусственным интеллектом и угроза глобальной финансовой системе , Crown Business (12 июня 2012 г.) 978-0307887177
- ^ «Кризис может быть хуже, чем депрессия, — говорит Волкер» . Рейтер. 20 февраля 2009 г. Архивировано из оригинала 28 сентября 2013 г. Проверено 5 сентября 2013 г.
- ^ "{заголовок}" . Архивировано из оригинала 10 апреля 2013 г. Проверено 25 апреля 2013 г.
- ^ «Кафедра финансов и риск-инжиниринга» . Политехнический институт Нью-Йоркского университета. Архивировано из оригинала 4 января 2014 г. Проверено 9 мая 2012 г.
Дальнейшее чтение
[ редактировать ]- Бедер, Таня С.; Маршалл, Кара М. (2011). Финансовый инжиниринг: эволюция профессии . Джон Уайли и сыновья.
