Выпуклый кронштейн
 | Эта статья нуждается в дополнительных цитатах для проверки . ( июль 2022 г. ) |
| Часть серии о финансовых услугах. |
| Банковское дело |
|---|
 |
Банки Bulge Bracket являются крупнейшими в мире глобальными инвестиционными банками . [2] обслуживая в основном крупные корпорации , институциональных инвесторов и правительства . Термин «выпуклая скобка» происходит от того, как инвестиционные банки перечисляются на « надгробии » или публичном уведомлении о финансовой операции. [3] где первыми указаны крупнейшие консультанты по инвестиционно-банковским операциям (слияния, поглощения, IPO или выпуск долговых обязательств). Этот термин в первую очередь относится к финансово-консультативной стороне бизнеса, а не к продажам и трейдингу.
Обзор
[ редактировать ]Банки с выпуклым сегментом обычно предоставляют как консультативные, так и финансовые банковские услуги, а также продажи, создание рынка и исследования широкого спектра финансовых продуктов, включая акции, кредиты, ставки, сырьевые товары и их производные. Они также активно участвуют в изобретении новых финансовых продуктов, таких как ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS) в 1980-х годах, кредитно-дефолтные свопы в 1990-х годах и обеспеченные долговые обязательства (CDO) в 2000-х годах и сегодня, торговля выбросами углекислого газа и страхование. -связанные продукты.
Фирмы с выпуклым сегментом обычно являются первичными дилерами США казначейских ценных бумаг . Банки «выпуклой группы» также являются глобальными в том смысле, что они имеют сильное присутствие во всех четырех основных регионах мира: Америке , Европе, Ближнем Востоке и Африке (EMEA) и Азиатско-Тихоокеанском регионе (APAC).
Название происходит от того, как инвестиционные банки числятся на « надгробии » или публичном уведомлении о финансовой операции; [3] наиболее важные банки синдиката указаны первыми. [4] Часто возникают споры о том, какие банки относятся к группе выпуклостей. Часто приводятся различные рейтинги, такие как рейтинговые таблицы Bloomberg 20 , Mergermarket M&A или рейтинговые таблицы Thomson Reuters , а также другие рейтинги.
История
[ редактировать ]Согласно биографа Рона Черноу книге « Дом Моргана », вышедшей в 1990 году , «в конце 1960-х и начале 1970-х годов верхний уровень, называемый выпуклой скобкой, состоял из Morgan Stanley , First Boston , Kuhn, Loeb и Dillon, Read ». Morgan Stanley оказался выше других членов группы, потребовав и получив роль менеджера синдиката. Хотя порядок в скобках в остальном определялся в алфавитном порядке, Чернов описывает такое расположение как имеющее жизненно важное значение для фирм. Черноу говорит, что название Bache Halsey Stuart Shields Incorporated было выбрано исходя из желания занять как можно более высокое место в своей категории. [ нужна ссылка ]
По словам Чернова, Morgan Stanley «с беспокойством отметил рост компаний Salomon Brothers и Goldman Sachs , которые использовали свои торговые навыки, чтобы оттеснить четыре доминирующие фирмы». В 1975 году, чтобы лучше отразить экономическую реальность, Morgan Stanley удалил Куна, Леба и Диллона, Рида и заменил их Merrill Lynch , Salomon Brothers и Goldman Sachs. Чернов описывает место Morgan Stanley на вершине рейтинга как «позолоченный анахронизм» конца 1970-х годов. [5]
Для Morgan Stanley труба Судного Дня прозвучала в 1979 году. В том же году IBM обратилась к фирме с просьбой принять Salomon Brothers в качестве соуправляющего по вопросу долга на сумму в 1 миллиард долларов, необходимого для нового поколения компьютеров... После долгих громких разговоров почти все [ в Morgan Stanley] проголосовали за то, чтобы бросить вызов IBM и потребовать единоличного управления. Morgan Stanley был шокирован, когда пришло сообщение о том, что IBM не отступила от своего требования: Salomon Brothers, как и планировалось, возглавит выпуск. Это была веха в истории Уолл-стрит: золотые цепи [доминирования Моргана] были разбиты. [5]
К 1980-м годам была определена пересмотренная выпуклая скобка. Газета «Нью-Йорк Таймс» в 1987 году сообщила, что
Из них шесть фирм — The First Boston Corporation, Goldman, Sachs & Company, Merrill Lynch & Company, Morgan Stanley & Company, Salomon Brothers и Shearson Lehman Brothers — настолько влиятельны, что составляют группу выпуклостей , названную так потому, что более часто именно они возглавляют сделки, занимая верхние места надгробий. [4]
В 1990-е годы доминирование фирм, производящих выпуклые кронштейны, приобрело глобализирующийся характер. В 2001 году газета «Нью-Йорк Таймс» сообщила, что «настоящая битва за выпуклость происходит в Европе». [6]
Современный список
[ редактировать ]В 2020 году Институт корпоративных финансов , канадская организация по сертификации финансовых аналитиков, и Wall Street Oasis, онлайн-инвестиционно-банковский и финансовый форум, включили девять инвестиционных банков в категорию выпуклой скобки. [7] [8] Инвестопедия в 2022 году перечислила те же банки. [9] По состоянию на март 2023 г. [update] появилось восемь банков, которые выросли в рейтинге После приобретения Credit Suisse банком UBS . [10]
Другое использование
[ редактировать ]В более широком смысле, члены международного бизнес-сообщества иногда называют ведущих поставщиков бизнес-услуг «выпуклой скобкой». Например, этот термин использовался для описания группы всемирно престижных юридических фирм с глубоким опытом в широком спектре тем. Однако эти фирмы чаще называют Magic Circle (юридические фирмы) и Silver Circle (юридические фирмы) . Точно так же «выпуклая скобка» иногда использовалась для описания « Большой тройки» (консультационные компании по менеджменту) (или, альтернативно, «MBB») или бухгалтерских фирм «Большой четверки» из-за их глобального охвата и хорошей репутации в сфере консалтинговых и бухгалтерских услуг соответственно. [ нужна ссылка ]
См. также
[ редактировать ]Ссылки
[ редактировать ]- ^ «8 крупнейших городов по ВВП: Китай против США» Business Insider, Inc. Проверено 21 мая 2018 г.
Например, Шанхай, крупнейший китайский город с самым высоким уровнем экономического производства и быстрорастущий глобальный финансовый центр, далек от того, чтобы соответствовать или превосходить Нью-Йорк, крупнейший город США и экономический и финансовый суперцентр мира.
[ нужен лучший источник ] - ^ «Выпуклая скобка — определение выпуклой скобки на YourDictionary.com» . Архивировано из оригинала 3 февраля 2009 года . Проверено 6 марта 2009 г.
- ^ Jump up to: а б Сотрудники, Инвестопедия (25 ноября 2003 г.). «Выпуклый кронштейн» . Инвестопедия . Проверено 5 февраля 2017 г.
- ^ Jump up to: а б Гилпин, Кеннет Н. (5 октября 1987 г.). «Раскол в рядах «надгробий»» . Нью-Йорк Таймс .
- ^ Jump up to: а б Чернов, Рон (2010). «Глава тридцать первая: Надгробия» . Дом Моргана (изд. Двадцатолетия). Гроув/Атлантик, Инк. ISBN 9780802198136 . Проверено 3 февраля 2019 г.
- ^ Капнер, Сюзанна; Соркин, Эндрю Росс (3 февраля 2001 г.). «МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС; Американские банкиры вторгаются в Европу» . Нью-Йорк Таймс .
- ^ «Инвестиционные банки выпуклой скобки - список ведущих мировых банков» . Институт корпоративных финансов . Проверено 19 июля 2020 г.
- ^ «Что такое инвестиционный банк с выпуклыми кронштейнами (BB)?» . Оазис Уолл-стрит . Оазис Уолл-стрит . Проверено 16 сентября 2021 г.
- ^ Харгрейв, Маршалл (23 декабря 2022 г.). «Что такое выпуклый кронштейн?» . Инвестопедия . Проверено 26 марта 2023 г.
- ^ «FINMA одобряет слияние UBS и Credit Suisse» . ФИНМА . Проверено 25 марта 2023 г.
