✖


Jump to content

Финансовый кризис в Португалии 2010–2014 гг.

облигации Португалии
  30-летняя облигация
  10-летняя облигация
  5-летняя облигация
  облигация на 1 год
  залог на 3 месяца

был Финансовый кризис 2010–2014 годов в Португалии частью более широкого спада португальской экономики , который начался в 2001 году и, возможно, завершился в период с 2016 по 2017 год. [ 1 ] Период с 2010 по 2014 год был, пожалуй, самой сложной и сложной частью всего экономического кризиса; Этот период включает в себя международную помощь Португалии в 2011–2014 годах и был отмечен жесткой политикой жесткой экономии , более интенсивной, чем более широкий кризис 2001–2017 годов. Экономический рост в Португалии застопорился в период с 2001 по 2002 год, а после нескольких лет внутреннего экономического кризиса мировая Великая рецессия . началась в Португалии [ 2 ] [ 3 ] в 2008 году и в конечном итоге привело к тому, что страна не смогла погасить или рефинансировать свой государственный долг без помощи третьих сторон. Чтобы предотвратить ситуацию неплатежеспособности в результате долгового кризиса , Португалия в апреле 2011 года подала заявку на участие в программах финансовой помощи и получила в общей сложности 78 миллиардов евро от МВФ , EFSM и EFSF . Португалия вышла из программы финансовой помощи в мае 2014 года. [ 4 ] [ 5 ] в том же году после трех лет рецессии вновь появился положительный экономический рост. [ 6 ] Правительство достигло дефицита бюджета в 2,1% в 2016 году (самый низкий показатель со времени восстановления демократии в 1974 году). [ 7 ] а в 2017 году экономика выросла на 2,7% (самый высокий темп роста с 2000 года). [ 8 ]

Причины

[ редактировать ]
Мануэла Феррейра Лейте была министром финансов с 2002 по 2004 год в кабинете Жозе Мануэля Дурау Баррозу .
С 2005 по 2011 год Жозе Сократиш из Социалистической партии (ПС) был премьер-министром и лидером правительства Португалии.
Премьер-министры Педро Пассос Коэльо (слева) из Португалии (занимает должность с 21 июня 2011 года после того, как Хосе Сократеш призвал Португалию оказать финансовую помощь в апреле 2011 года), [ 9 ] и Родригес Сапатеро из Испании в октябре 2011 года. В условиях экономического спада и растущего уровня безработицы (более 10% уровня безработицы в Португалии и 20% в Испании к 2011 году) две страны Пиренейского полуострова оказались в ловушке прямо в середине Европейский кризис суверенного долга .

Экономический кризис 2000-х

[ редактировать ]

В отличие от других европейских стран, которые также серьезно пострадали от Великой рецессии в конце 2000-х годов и получили финансовую помощь в начале 2010-х годов (таких как Греция и Ирландия ), в Португалии 2000-е годы не были отмечены экономическим ростом, но вместо этого уже были периодом экономического роста. экономический кризис, отмеченный стагнацией, двумя рецессиями (в 2002–2003 гг. [ 10 ] [ 11 ] и 2008–09 гг. [ 12 ] [ 11 ] Европейского Союза ) и спонсируемая правительством жесткая бюджетная экономия с целью сокращения бюджетного дефицита до пределов, разрешенных Пактом стабильности и роста . [ 13 ] [ 14 ] [ 15 ]

С начала 1960-х по начало 2000-х годов Португалия пережила три периода устойчивого экономического роста и социально-экономического развития (примерно с 1960 по 1973 год, с 1985 по 1992 год и с 1995 по 2001 год). [ 6 ] страны в результате чего ВВП на душу населения вырос с 39% от среднего показателя по Северной и Центральной Европе в 1960 году. [ 16 ] до 70% в 2000 году. [ 17 ] Хотя к 2000 году Португалия по-прежнему оставалась самой бедной страной в Западной Европе, она, тем не менее, достигла уровня сближения с развитыми экономиками Центральной и Северной Европы, не имевшего прецедентов в предыдущие столетия. продолжать. [ 18 ] Португалия по-прежнему хорошо входила в 2000-е годы, зафиксировав в 2000 году темпы роста ВВП почти 4%. [ 11 ] но в 2001 году рост замедлился; темп роста в том году составил 2,0% [ 11 ] и неожиданное замедление стало одной из причин, по которым дефицит бюджета правительства (все еще возглавляемого социалистом Антониу Гутерришем ) снизился до 4,1%; [ 19 ] [ 20 ] Таким образом, Португалия стала первой страной еврозоны, которая явно преодолела установленный ПСР лимит бюджетного дефицита в 3%, и, таким образом, для нее была открыта процедура чрезмерного дефицита. привели Досрочные выборы 2002 года к власти социал-демократов во главе с Жозе Мануэлем Дурау Баррозу ; его правительство ознаменовалось введением жесткой политики жесткой финансовой экономии и структурных реформ, в основном оправданных необходимостью сокращения бюджетного дефицита, набора мер, разработанных его министром финансов Мануэлой Феррейрой Лейте . [ 21 ] Экономика Португалии в 2002 году выросла в совокупности на 0,8%, в 2003 году находилась в состоянии рецессии (-0,9%) и выросла на 1,6% в 2004 году. [ 11 ] Феррейре Лейте удалось удержать дефицит на уровне 2,9% как в 2003, так и в 2004 году, но за счет разовых и чрезвычайных мер. [ 20 ] В противном случае дефицит достиг бы отметки в 5%. [ 21 ] Между тем, в первой половине 2000-х годов также завершилась тенденция к снижению отношения государственного долга к ВВП , характерная для 1990-х годов: это соотношение выросло с 53% в 2000 году до 62% в 2004 году (это соотношение превысило произвольный предел ПМГ в размере 60% в 2003 г.). [ 22 ]

Социалист Хосе Сократеш стал премьер-министром в 2005 году ; Как и его предшественник-консерватор, Сократес пытался сократить дефицит государственного бюджета за счет мер жесткой экономии и повышения налогов. [ 23 ] К тому времени португальская экономика явно отставала от европейских партнеров, и дефицит бюджета в 2005 году, как ожидалось, превысит 6%, если не будут приняты чрезвычайные меры. [ 24 ] В Программе стабильности и роста на 2005–2009 годы правительство Сократеша предложило допустить, чтобы дефицит бюджета превышал 6% в 2005 году, но структурно сократить его до уровня ниже 3% до 2008 года. Этот план был принят Европейским Союзом. власти. [ 25 ] [ 26 ] [ 27 ] [ 28 ] [ 29 ] [ 11 ] Заметной вехой в развитии кризиса стал 2005 год, когда уровень безработицы в Португалии впервые с 1986 года превысил средний уровень по Европе. [ 30 ] В 2007 году правительство достигло дефицита бюджета в 2,6% (на год раньше целевого показателя), что ниже предела в 3,0%, разрешенного Пактом стабильности и роста . [ 31 ] В том году экономика выросла на 2,4%, что стало самым высоким показателем за десятилетие (исключая 2000 год). [ 11 ] Тем не менее, и в 2007 году сравнительно низкие темпы роста заставили The Economist назвать Португалию «новым больным человеком Европы ». [ 32 ] С 2005 по 2007 год государственный долг оставался стабильным и составлял примерно 68% ВВП. [ 33 ]

Великая рецессия начала обрушиваться на Португалию в 2008 году; В том году экономика Португалии не выросла (0,0%), а в 2009 году упала почти на 3%. [ 11 ] Между тем, правительство сообщило о дефиците бюджета в 2,6% в 2008 году, который вырос почти до 10% в 2009 году. [ 34 ] [ 35 ] Меры жесткой экономии несколько ослабли в 2008–2010 годах в рамках плана восстановления европейской экономики и возрождения кейнсианства (которое призывало к антициклической политике), но возобновились в мае 2010 года. [ 36 ] В 2010 году наблюдался экономический рост (1,9%), но финансовое положение оставалось очень тяжелым (дефицит бюджета 8,6%); [ 11 ] [ 37 ] в конечном итоге страна оказалась не в состоянии погасить или рефинансировать свой государственный долг и в апреле 2011 года обратилась за финансовой помощью; в 2011 году экономика упала на 1,3%, а правительство сообщило о дефиците бюджета в 4,2%. [ 11 ] [ 38 ] Тем временем соотношение государственного долга к ВВП резко выросло с 68% в 2007 году до 111% в 2011 году. [ 33 ]

В конце концов, в 2000-х и начале 2010-х годов португальская экономика росла меньше в расчете на душу населения, чем американская экономика во время Великой депрессии или японская экономика во время « потерянного десятилетия» . [ 18 ] Несмотря на политику правительства, открыто направленную на консолидацию государственных финансов Португалии, [ примечание 1 ] Португалия почти всегда находилась под процедурой чрезмерного дефицита. [ примечание 2 ] а соотношение государственного долга к ВВП выросло с 50% в 2000 году до 68% в 2007 году и 126% в 2012 году. [ 33 ] Причины стагнации сложны, поскольку многие потенциальные причины затрагивают и другие страны Южной Европы и не помешали их росту в 2000-х годах, а также не помешали росту Португалии до начала 2000-х годов. [ 18 ] [ 40 ] Экономист Феррейра ду Амарал указывает на переход к евро в 1999–2002 годах, который был слишком сильной валютой для экономики и промышленности Португалии и лишил страну возможности направлять свою собственную денежно-кредитную (повышать или снижать процентные ставки) и камбиальную политику. (девальвация валюты). [ 40 ] [ 41 ] [ 42 ] Витор Бенто также считает, что принадлежность к валютному союзу создала множество проблем, к которым португальская экономика не смогла адаптироваться. [ 40 ] Бенто также указывает, что евро был основной причиной многих внутренних макроэкономических дисбалансов внутри еврозоны – таких как чрезмерный внешний дефицит в странах периферии (таких как Португалия) и чрезмерный внешний профицит в странах ядра – и что такие дисбалансы были основной причиной 2010-х годов Европейский долговой кризис (и они в значительной степени были более важными для объяснения кризиса, чем государственные финансы государств). [ 43 ] Ряд экономистов (включая бывшего премьер-министра и будущего президента Анибала Каваку Силву , экономически либерального учёного и политика) указывают на чрезмерный размер португальского правительства, чьи общие расходы превысили 45% ВВП в 2005 году. [ 40 ] Такая гипотеза в конечном итоге легла в основу мер жесткой экономии, запрошенных в качестве условия для финансовой помощи Европейского Союза и МВФ в 2011–2014 годах . [ 40 ] По мнению Рикардо Рейса , присоединение к евро стало основной причиной кризиса 2000-х годов, но по иным причинам, чем те, которые выдвинул Феррейра ду Амарал: низкие процентные ставки позволили приток иностранного капитала, который слабая финансовая система страны неправильно распределила. низкопроизводительный неторгуемый сектор, что снижает общую производительность экономики. [ 44 ] [ 40 ] Тем временем система социального обеспечения требовала увеличения государственных расходов, а постоянное повышение налогов в 2000-х годах ограничивало потенциал роста португальской экономики. [ 44 ] [ 40 ] Примечательно, что с 2000 по 2007 год доля налогов в ВВП увеличилась на 1,7% в Португалии, но снизилась на 0,9% в еврозоне. [ 44 ] Еще одним фактором, лежащим в основе стагнации, может быть то, что португальская экономика столкнулась с растущей конкуренцией со стороны стран Восточной Европы и Китая, экономики которых также специализировались на низких заработных платах и ​​товарах с низкой добавленной стоимостью. [ 44 ] Другими выявленными более структурными проблемами являются чрезмерная коррупция и регулирование, которое затрудняет рост бизнеса и достижение эффекта масштаба. [ 18 ] а также низкий уровень образования взрослого населения Португалии, низкая совокупная факторная производительность, жесткие законы рынка труда и неэффективная и медленная судебная система. [ 44 ]

Беспокойство на финансовых рынках

[ редактировать ]

После финансового кризиса 2007–2008 годов в 2008–2009 годах стало известно, что два португальских банка ( Banco Português de Negócios (BPN) и Banco Privado Português (BPP)) годами накапливали убытки из-за плохих инвестиций, хищений и бухгалтерского учета. мошенничество. Дело BPN было особенно серьезным из-за его размера, доли рынка и политических последствий: нынешний президент Португалии Анибал Каваку Силва и некоторые из его политических союзников поддерживали личные и деловые отношения с банком и его генеральным директором, который был в конечном итоге обвинен и арестован за мошенничество и другие преступления. [ 45 ] [ 46 ] [ 47 ] Чтобы избежать потенциально серьезного финансового кризиса в португальской экономике, португальское правительство решило предоставить им финансовую помощь, что в конечном итоге привело к будущим потерям для налогоплательщиков.

В первые недели 2010 года возобновившаяся тревога по поводу чрезмерного уровня долга в некоторых странах ЕС и, в более общем плане, по поводу здоровья евро распространилась от Ирландии и Греции до Португалии, Испании и Италии. В 2010 году аббревиатуры PIIGS и PIGS широко использовались международными аналитиками облигаций, учеными и международной экономической прессой при упоминании этих стран с отстающими показателями.

Некоторые высокопоставленные немецкие политики зашли так далеко, что заявили, что экстренная помощь Греции и будущим получателям помощи ЕС должна повлечь за собой суровые наказания. [ 48 ]

Роберт Фишман в статье «Ненужная помощь Португалии» в газете «Нью-Йорк Таймс» указывает, что Португалия стала жертвой последовательных волн спекуляций под давлением трейдеров облигациями, рейтинговых агентств и спекулянтов. [ 49 ] В первом квартале 2010 года, до давления со стороны рынков, Португалия демонстрировала одни из лучших темпов восстановления экономики в ЕС. С точки зрения промышленных заказов, экспорта, предпринимательских инноваций и успеваемости в средней школе Португалия соответствовала или даже превосходила своих соседей в Западной Европе. [ 49 ] Однако в течение длительного периода времени португальская экономика создавала свои собственные проблемы, которые достигли апогея с финансовым кризисом. Последовательная и продолжительная политика найма привела к увеличению числа увольняемых государственных служащих. Рискованное кредитование, создание государственного долга и европейские фонды структурного и сплочения плохо управлялись на протяжении почти четырех десятилетий. Португалия в течение многих лет будет подвергаться настойчивой критике со стороны таких институтов и организаций, как ОЭСР , МВФ и Европейский Союз, за ​​ее антирыночные трудовые законы и правила, вдохновленные рабочим движением, которые способствуют раздутию штата и неправильному распределению факторов производства в целом. [ 50 ] [ 51 ] [ 52 ]

Летом 2010 года агентство Moody's Португалии Investors Service понизило рейтинг суверенных облигаций на две ступени с Aa2 до A1. [ 53 ] Португалии Из-за расходов на стимулирование экономики долг резко увеличился по сравнению с валовым внутренним продуктом. Агентство Moody отметило, что растущий долг будет тяжелым бременем для краткосрочных финансов правительства. [ 54 ]

Меры жесткой экономии на фоне усиления давления на гособлигации

[ редактировать ]

В сентябре 2010 года XVIII конституционное правительство Португалии объявило о новом пакете мер жесткой экономии, следуя за другими партнерами по еврозоне , посредством серии повышений налогов и сокращения заработной платы государственных служащих . [ 55 ] [ 56 ] В 2009 году дефицит составлял 9,4 процента, один из самых высоких показателей в еврозоне и значительно превышающий Союза Европейского предусмотренный Пактом стабильности и роста трехпроцентный предел, . В ноябре премии за риск по португальским облигациям достигли максимума за всю историю евро, поскольку инвесторы и кредиторы беспокоились, что страна не сможет обуздать свой бюджетный дефицит и долг. Доходность 10-летних государственных облигаций страны достигла 7 процентов – уровень, который, как ранее заявил министр финансов Португалии Фернандо Тейшейра душ Сантуш, потребует от страны обращения за финансовой помощью к международным институтам. Также в 2010 году страна достигла рекордно высокого уровня безработицы — почти 11% — цифры, не наблюдавшейся более двух десятилетий, в то время как количество государственных служащих оставалось очень высоким. [ 57 ] [ 58 ] [ 59 ]

23 марта 2011 года Хосе Сократеш подал в отставку после принятия вотума недоверия , спонсируемого всеми пятью оппозиционными партиями в парламенте, в отношении сокращения расходов и повышения налогов. [ 60 ] 6 апреля 2011 года Жозе Сократиш, все еще возглавляющий страну, объявил о запросе международного пакета финансовой помощи Португальской Республике. [ 61 ] В мае 2011 года Европейский Союз и Международный валютный фонд утвердили трехлетний план финансового спасения Португалии на сумму 78 миллиардов евро в попытке стабилизировать ее государственные финансы. [ 62 ] После объявления о финансовой помощи новоизбранному португальскому правительству во главе с Педро Пассосом Коэльо удалось реализовать меры по улучшению финансового положения государства, и страна стала рассматриваться как движущаяся по правильному пути. Несмотря на то, что уровень безработицы достиг нового максимума выше 15 процентов во втором квартале 2012 года, страна сможет преодолеть кризис и стать сильнее, поскольку экономическая корректировка оказала желаемое влияние на экономику Португалии и ситуацию с государственным долгом. [ 63 ] [ 64 ] [ 65 ] [ 66 ] [ 67 ] [ 68 ] Выборы состоялись 4 октября 2015 года, при этом коалиция «Португалия-а-Френте» (PaF) между партиями СДП и СДС-ПП во главе с Педру Пассосом Коэльо из СДП стала политической силой, получившей наибольшее количество голосов с 38,5% голосов, но потеряла абсолютное большинство. что обе партии имели в парламенте, в результате чего в нем осталось 107 депутатов (89 от СДП и 18 от СДС-ПП), из общего числа 230. Без этого большинства социалистические и коммунистические партии объединились, чтобы сформировать коалицию в парламенте, и после помощи президента Анибала Кавако Силвы и в соответствии с законом к власти пришло XXI Конституционное правительство во главе с Антониу Коштой из Социалистической партии . 26 ноября 2015 г., через 53 дня после выборов в законодательные органы, на которых победила партия PaF. [ 69 ]

Программа экономической адаптации Португалии

[ редактировать ]
Основная статья: Программа экономической стабилизации Португалии

6 апреля 2011 года уходящий в отставку премьер-министр Хосе Сократеш из Социалистической партии (ПС) объявил по телевидению, что страна, находящаяся в состоянии банкротства, обратится за финансовой помощью к МВФ и Европейскому фонду финансовой стабильности, как Греция и Республика. Ирландии сделали это раньше. 16 мая 2011 года лидеры еврозоны официально утвердили пакет помощи Португалии в размере 78 миллиардов евро.

Повторный доступ к финансовым рынкам

[ редактировать ]

Положительный поворотный момент в стремлении Португалии восстановить доступ к финансовым рынкам произошел 3 октября 2012 года, когда государству удалось конвертировать облигации на сумму 3,76 миллиарда евро со сроком погашения в сентябре 2013 года (с доходностью 3,10%) в новые облигации со сроком погашения в сентябре 2013 года. Октябрь 2015 г. (доходность 5,12%). До обмена облигаций у государства были в обращении облигации на сумму 9,6 млрд евро со сроком погашения в 2013 году, которые, согласно плану спасения, должны быть продлены за счет продажи новых облигаций на рынке. Поскольку Португалия уже смогла продлить одну треть находящихся в обращении облигаций с разумным уровнем доходности, рынок теперь ожидает, что предстоящие продления в 2013 году также будут проводиться с разумным уровнем доходности. Программа финансирования помощи продлится до июня 2014 года, но в то же время потребует от Португалии восстановить полный доступ к рынку облигаций в сентябре 2013 года. Недавняя продажа облигаций со сроком погашения 3 года стала первой продажей облигаций португальского государства с момента запросить финансовую помощь в апреле 2011 года и сделать первый шаг к постепенному открытию рынка государственных облигаций. Недавно ЕЦБ объявил, что они также будут готовы начать дополнительную поддержку Португалии с покупки некоторых облигаций, снижающих доходность ( ОМЦ ), когда страна восстановила полный доступ к рынку. [ 70 ] В целом это служит хорошим предзнаменованием для дальнейшего снижения государственных процентных ставок в Португалии, где 30 января 2012 года наблюдался пик 10-летних ставок на уровне 17,3% (после того, как рейтинговые агентства понизили кредитный рейтинг правительства до «неинвестиционного уровня»). сорт» - также называемый «мусор»), [ 71 ] и по состоянию на 24 ноября 2012 г. сократилась более чем вдвое и составила всего 7,9%. [ 72 ]

Отказ от условий жесткой экономии и политического кризиса

[ редактировать ]

На парламентских выборах в октябре 2015 года правящая правая партия не смогла получить оперативного большинства, несмотря на победу на выборах с солидным перевесом. После выборов была сформирована левая коалиция против мер жесткой экономии, набравшая 51% голосов и 53% избранных депутатов, однако президент Португалии сначала отказался позволить левой коалиции управлять, предложив правую коалицию меньшинства сформировать правительство. Она была сформирована в ноябре 2015 года и просуществовала 11 дней, после чего утратила вотум доверия. В конце концов президент пригласил и попросил Социалистическую партию сформировать правительство, поддержанное 123 из 230 депутатов парламента от всех партий, за исключением бывшей правой коалиции, которая распалась на две партии. Новое правительство (Социалистической партии и независимых) пришло к власти в ноябре 2015 года с парламентским большинством благодаря поддержке Левого блока, Партии зеленых и Коммунистической партии, а также воздержанию Партии защиты животных (ПАН). В 2017 году МВФ зафиксировал темпы роста на уровне 2,5 процента и уровень безработицы ниже 10 процентов, но Европейская комиссия ожидала, что государственный долг Португалии достигнет 128,5 процента ВВП. [ 73 ]

Ключевые экономические данные в 2016 году

[ редактировать ]
  • Дефицит бюджета в 2016 году составил 2,1% ВВП, что составляет 0,4% произвольного предела, установленного для него ЕС, что является самым низким показателем с 1974 года и составляет менее половины показателя предыдущего года пребывания у власти в 2015 году. Это также на 0,9% ниже согласованных пределов. в Маастрихте.
  • В 2016 году ВВП Португалии составил $259 млрд, что примерно на 3% больше, чем в 2015 году, и на 21% по сравнению с рекордно низким показателем в 2012 году.
  • В 2016 году Португалия зарегистрировала 14-летнюю серию непрерывного роста отношения долга к ВВП , то есть с момента принятия евро в качестве валюты.
  • В 2016 году совокупный государственный и личный долг Португалии был пятым по величине в еврозоне, достигнув в совокупности 390% ВВП.
  • В апреле 2017 года уровень безработицы составлял 9,5%, что более чем на 8% ниже рекордного максимума, достигнутого в 2013 году, но все же немного выше среднего показателя за 43 года с тех пор, как страна стала демократией.

См. также

[ редактировать ]

Примечания

[ редактировать ]
  1. ^ «Повседневным» примером повышения налогов во время кризиса 2000-х годов является стандартная ставка НДС , которая выросла с 17% в 2002 году до 23% в 2011 году.
  2. ^ В 2000-х и начале 2010-х годов в Португалии действовала процедура чрезмерного дефицита (EDP) в 2002–2004, 2005–2008 и с 2009 года (последний EDP был закрыт в 2017 году). [ 39 ]

Ссылки

[ редактировать ]
  • Технический документ Служб Комиссии, сопровождающий Отчет по Португалии, подготовленный в соответствии со статьей 104 (3) Договора (PDF) (Отчет). Комиссия Европейских Сообществ. 22 июля 2005 г. Проверено 28 июня 2018 г.
  1. ^ Уайз, Питер (14 февраля 2018 г.). «Португалия растет самыми быстрыми темпами с 2000 года» . Файнэншл Таймс . Проверено 30 июля 2018 г.
  2. ^ Перельман, Юлиан; Феликс, Соня; Сантана, Руи (24 декабря 2014 г.). «Великая рецессия в Португалии: влияние на использование больничной помощи». Политика здравоохранения . 119 (3): 307–315. doi : 10.1016/j.healthpol.2014.12.015 . ПМИД   25583679 .
  3. ^ «Выборы времен Великой рецессии в Португалии: результативное голосование при размытой ответственности за экономику» .
  4. ^ Багге, Алекс; Халип, Андрей (16 мая 2014 г.). «Португалия выходит из финансовой помощи беднее и еще далека от восстановления» . Рейтер . Проверено 30 июля 2018 г.
  5. ^ Миндер, Рафаэль (5 мая 2014 г.). «Спасение Португалии закончилось, но побочные эффекты сохранятся» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 30 июля 2018 г.
  6. ^ Jump up to: а б «Реальные темпы роста ВВП» (на португальском языке). Пордата . Проверено 4 июля 2018 г.
  7. ^ Уайз, Питер (24 марта 2017 г.). "Дефицит бюджета Португалии упал до 40-летнего минимума - 2,1%" . Файнэншл Таймс . Проверено 30 июля 2018 г.
  8. ^ «Экономика Португалии выросла на 2,7% в 2017 году, это самый большой рост с 2000 года» . ЭКО. 14 февраля 2018 года . Проверено 13 августа 2018 г.
  9. ^ «Сократеш призывает Португалию получить помощь» . www.ft.com . Проверено 11 февраля 2024 г.
  10. ^ Мело, Эдуардо (13 марта 2003 г.). « Португалия вступила в рецессию в четвертом квартале 2002 года» (на португальском языке). Общественный . Проверено 5 июля 2018 г.
  11. ^ Jump up to: а б с д и ж г час я дж «Таблица А.1.1.8 – Валовой внутренний продукт в рыночных ценах (темп изменения объема; годовой)» . Национальный институт статистики. 2013 . Проверено 3 июля 2018 г.
  12. ^ « Португалия завершила 2008 год рецессией» (на португальском языке). РТП. 13 февраля 2009 года . Проверено 5 июля 2018 г.
  13. ^ Арриага и Кунья, Изабель (28 июня 2002 г.). « Меры жесткой экономии могут помочь избежать штрафов из-за чрезмерного дефицита» (на португальском языке). Общественный . Проверено 28 июня 2018 г.
  14. ^ «Стабильность окупается» . Экономист . 25 марта 2004 года . Проверено 5 июля 2018 г.
  15. ^ Камбон, Дайан (27 июня 2008 г.). «Бюджет, налоги, реформы: урок жесткой экономии Португалии». «Фигаро» (на французском языке) . Проверено 5 июля 2018 г.
  16. ^ Болт, Дж.; ван Занден, JL (2014). «База данных проекта Мэддисон, версия 2013» . База данных проекта Мэддисон . Проверено 3 июля 2018 г. В 1960 году (ячейка A182) ВВП Португалии на душу населения составлял 2956 долларов США (в долларах США 1990 года) (ячейка Q182), тогда как в странах ЕС-12 ВВП на душу населения составлял 7498 долларов США (в долларах США 1990 года) (ячейка N182). Таким образом, ВВП Португалии на душу населения составил 39,4% от среднего показателя ЕС-12.
  17. ^ Болт, Дж.; ван Занден, JL (2014). «База данных проекта Мэддисон, версия 2013» . База данных проекта Мэддисон . Проверено 3 июля 2018 г. В 2000 году (ячейка A222) ВВП Португалии на душу населения составлял 13 922 доллара США (в долларах США 1990 года) (ячейка Q222), тогда как в странах ЕС-12 ВВП на душу населения составлял 20 131 доллар США (в долларах США 1990 года) (ячейка N222). Таким образом, ВВП Португалии на душу населения составил 69,2% от среднего показателя по ЕС-12.
  18. ^ Jump up to: а б с д О'Брайен, Мэтью (5 июня 2013 г.). «Тайна того, почему Португалия так обречена» . Атлантика . Проверено 28 июня 2018 г.
  19. ^ Домингос, Рикардо (25 июля 2002 г.). « Дефицит национального бюджета составил 4,1% ВВП в 2001 году» (на португальском языке). Деловой журнал . Проверено 28 июня 2018 г.
  20. ^ Jump up to: а б Технический документ Служб Комиссии, сопровождающий Отчет по Португалии, подготовленный в соответствии со статьей 104 (3) Договора (PDF) (Отчет). Комиссия Европейских Сообществ. 22 июля 2005 г. Проверено 28 июня 2018 г.
  21. ^ Jump up to: а б Комиссия Европейских Сообществ 2005 , с. 8.
  22. ^ Комиссия Европейских сообществ 2005 , с. 13.
  23. ^ Комиссия Европейских сообществ 2005 , с. 2.
  24. ^ Комиссия Европейских сообществ 2005 , с. 11.
  25. ^ « План правительства по сокращению дефицита вызывает сомнения у Комиссии» (на португальском языке). Общественный. 22 июня 2005 года . Проверено 4 июля 2018 г.
  26. ^ « Программа стабильности и роста Португалии была хорошо принята Еврогруппой» (на португальском языке). Общественный. 8 июня 2005 года . Проверено 4 июля 2018 г.
  27. ^ «У Португалии есть время до 2008 года, чтобы исправить дефицит» (на португальском языке). Общественный. 15 июля 2005 г. Проверено 4 июля 2018 г.
  28. ^ « Португальская программа стабильности и роста одобрена сегодня в Брюсселе» (на португальском языке). Общественный. 12 июля 2005 года . Проверено 4 июля 2018 г.
  29. ^ Экономика продолжала демонстрировать положительные, но небольшие темпы роста в 2005 (0,8%) и 2006 (1,4%) .
  30. ^ «Португальская экономика на диване » (PDF) (на португальском языке). РТП. Июнь 2017 г. Архивировано (PDF) из оригинала 5 июля 2018 г. Проверено 28 июня 2018 г.
  31. ^ «Самый низкий дефицит за 30 лет» (на португальском языке). Общественный. 26 марта 2008 года . Проверено 4 июля 2018 г.
  32. ^ "Новый больной Европы" . Экономист
  33. ^ Jump up to: а б с « Правительство: государственный долг как доля ВВП» (на португальском языке). Пордата . Проверено 4 июля 2018 г.
  34. ^ Анибал, Серхио (22 апреля 2009 г.). «Евростат принимает данные о дефиците за 2008 год, сообщенные Португалией» [Евростат принимает данные о дефиците за 2008 год, о которых сообщила Португалия] (на португальском языке). Общественный . Проверено 5 июля 2018 г.
  35. ^ «Евростат подтвердил дефицит бюджета в 9,4% ВВП в 2009 году» [Евростат подтвердил дефицит бюджета в 9,4% на 2009 год] (на португальском языке). Общественный. 22 апреля 2010 года . Проверено 5 июля 2018 г.
  36. ^ «Сократеш дает первое интервью после одобрения пакета мер жесткой экономии» (на португальском языке). Деловой журнал. 17 мая 2010 года . Проверено 28 июня 2018 г.
  37. ^ «INE корректирует дефицит 2010 года до 8,6% ВВП» [Национальный институт статистики корректирует дефицит 2010 года до 8,6% ВВП] (на португальском языке). Газета. 31 марта 2011 года . Проверено 5 июля 2018 г.
  38. ^ « Португалия завершила 2011 год с дефицитом в 4,2% ВВП» (на португальском языке). Деловой журнал. 23 апреля 2012 года . Проверено 5 июля 2018 г.
  39. ^ «Закрытые процедуры чрезмерного дефицита – Португалия» . Европейская комиссия. 3 октября 2016 г. Проверено 5 июля 2018 г.
  40. ^ Jump up to: а б с д и ж г Романо, Педро (2017). « Португалия, страна от кризиса к кризису» [Португалия: страна от кризиса к кризису] (на португальском языке). РТП. Архивировано из оригинала 5 июля 2018 года . Проверено 4 июля 2018 г.
  41. ^ Вержес, Мари де (4 июня 2013 г.). «Португальский бестселлер рекомендует отказаться от евро» . Хранитель . Проверено 3 июля 2018 г.
  42. ^ «Деконструкция евро» . Проект Синдикат. 25 марта 2014 года . Проверено 3 июля 2018 г.
  43. ^ Бенто, Витор (8 февраля 2015 г.). « Еврокризис: другая перспектива» (на португальском языке). Наблюдатель. Архивировано из оригинала 5 июля 2018 года . Проверено 5 июля 2018 г.
  44. ^ Jump up to: а б с д и Рейс, Рикардо (август 2013 г.). «Спад и крах Португалии и кризис евро» . Документы Брукингса по экономической деятельности . 46 (1): 143–210. дои : 10.3386/w19288 . JSTOR   23594865 .
  45. ^ «Expresso | BPN: Оливейра Коста продал 250 тысяч акций SLN Кавако и его дочери» . Архивировано из оригинала 12 октября 2013 года . Проверено 28 июля 2018 г.
  46. ^ «Дневник новостей» . Архивировано из оригинала 16 августа 2014 года . Проверено 12 мая 2013 г.
  47. ^ «Диас Лоурейро среди лидеров СДП по уголовному делу BPN» .
  48. ^ (на английском языке) Советник Меркель по экономике говорит, что спасение Греции должно повлечь за собой штраф , архивировано из оригинала 19 февраля 2010 года , получено 15 февраля 2010 года.
  49. ^ Jump up to: а б Ненужная помощь Португалии – The New York Times
  50. ^ «Нерациональное использование ресурсов и производительность в преддверии кризиса еврозоны | Banco de Portugal» . www.bportugal.pt . Проверено 30 августа 2022 г.
  51. ^ «МВФ предлагает Португалии повысить гибкость рабочей силы» . www.jn.pt (на европейском португальском языке) . Проверено 30 августа 2022 г.
  52. ^ Португалия, радио и телевидение. «Брюссель предлагает Португалии структурные реформы рынка труда» . Брюссель предлагает Португалии провести структурные реформы рынка труда (на португальском языке) . Проверено 30 августа 2022 г.
  53. ^ Кредитные рейтинги облигаций
  54. ^ BBC News -Moody's понизило рейтинг долга Португалии
  55. ^ Стажеры (30 сентября 2010 г.). «Правительство Португалии добивается поддержки плана жесткой экономии – 30 сентября 2010 г.» . Киев Почта . Проверено 25 июня 2023 г.
  56. ^ «Меры жесткой экономии – DW – 09.03.2010» . dw.com . Проверено 25 июня 2023 г.
  57. ^ Португалия, Радио и телевидение (16 февраля 2011 г.). «Безработица превысила 11% в последнем квартале 2010 года» . Безработица превысила 11% в последнем квартале 2010 года (на португальском языке) . Проверено 19 ноября 2023 г.
  58. ^ «Безработица за последний квартал 2010 года составила 11,1%» . www.dn.pt (на европейском португальском языке). 16 февраля 2011 года . Проверено 19 ноября 2023 г.
  59. ^ «Занятость в органах государственного управления: центральные, региональные, местные и фонды социального страхования» . www.pordata.pt . Проверено 19 ноября 2023 г.
  60. ^ «Португальский парламент голосует против плана жесткой экономии» . Франция 24 . 23 марта 2011 года . Проверено 23 марта 2011 г.
  61. ^ «Хронология. Дни, предшествовавшие требованию выкупа 10 лет назад» . Экспрессо (на португальском языке). 5 апреля 2021 г. . Проверено 19 ноября 2023 г.
  62. ^ «ЕС и МВФ заключили соглашение о финансовой помощи Португалии на сумму 78 миллиардов евро» . Франция 24 . 16 мая 2011 года . Проверено 19 ноября 2023 г.
  63. ^ «Чистый выход был пять лет назад» . www.jornaldenegocios.pt (на европейском португальском языке) . Проверено 19 ноября 2023 г.
  64. ^ EFE, Да (4 мая 2014 г.). «Португалия объявляет о «чистом выходе» из программы спасения после трех лет корректировок» . Экономика (на бразильском португальском языке) . Проверено 19 ноября 2023 г.
  65. ^ «Педро Пассос Коэльо получит место, которого заслуживает» . www.dn.pt (на европейском португальском языке). 5 октября 2017 г. Проверено 19 ноября 2023 г.
  66. ^ «Сократ удовлетворен «чистым выходом» » . CNN Португалия (на португальском языке) . Проверено 19 ноября 2023 г.
  67. ^ ЭКО (4 октября 2017 г.). «Педро Пассос Коэльо уходит со сцены» . ЭКО (на европейском португальском языке) . Проверено 19 ноября 2023 г.
  68. ^ «МВФ заявляет, что помощь Португалии является лишь «оговоренным успехом», оставляя незавершенные дела» . Рейтер . 22 сентября 2016 г. Проверено 19 ноября 2023 г.
  69. ^ «Итоги 2015 года создали двухмесячный политический тупик» . www.dn.pt (на европейском португальском языке). 6 октября 2019 г. Проверено 19 ноября 2023 г.
  70. ^ «Португалия добивается доступа на рынок с помощью обмена облигаций на 5 миллиардов долларов» . Катимерини (английское издание). 3 октября 2012 года. Архивировано из оригинала 5 октября 2012 года . Проверено 17 октября 2012 г.
  71. ^ «Архив данных по облигациям и ставкам (спреды по десятилетним государственным облигациям на 30 января 2012 г.)» . Файнэншл Таймс . 30 января 2012 года . Проверено 24 ноября 2012 г.
  72. ^ «Исторические данные по 10-летним фьючерсам Португалии» . ForexPros.com. 24 ноября 2012 года . Проверено 24 ноября 2012 г.
  73. ^ «Как Португалия вернулась от пропасти – и почему меры жесткой экономии могли сыграть ключевую роль» . CNBC . 2 августа 2017 г.
Retrieved from "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=2010–2014_Portuguese_financial_crisis&oldid=1217789030"
Arc.Ask3.Ru: конец переведенного документа.
Arc.Ask3.Ru
Номер скриншота №: e262ce9613836865dc68a7ca249460da__1712516820
URL1:https://arc.ask3.ru/arc/aa/e2/da/e262ce9613836865dc68a7ca249460da.html
Заголовок, (Title) документа по адресу, URL1:
2010–2014 Portuguese financial crisis - Wikipedia
Данный printscreen веб страницы (снимок веб страницы, скриншот веб страницы), визуально-программная копия документа расположенного по адресу URL1 и сохраненная в файл, имеет: квалифицированную, усовершенствованную (подтверждены: метки времени, валидность сертификата), открепленную ЭЦП (приложена к данному файлу), что может быть использовано для подтверждения содержания и факта существования документа в этот момент времени. Права на данный скриншот принадлежат администрации Ask3.ru, использование в качестве доказательства только с письменного разрешения правообладателя скриншота. Администрация Ask3.ru не несет ответственности за информацию размещенную на данном скриншоте. Права на прочие зарегистрированные элементы любого права, изображенные на снимках принадлежат их владельцам. Качество перевода предоставляется как есть. Любые претензии, иски не могут быть предъявлены. Если вы не согласны с любым пунктом перечисленным выше, вы не можете использовать данный сайт и информация размещенную на нем (сайте/странице), немедленно покиньте данный сайт. В случае нарушения любого пункта перечисленного выше, штраф 55! (Пятьдесят пять факториал, Денежную единицу (имеющую самостоятельную стоимость) можете выбрать самостоятельно, выплаичвается товарами в течение 7 дней с момента нарушения.)