LCH (координационная палата)
 | |
| Тип компании | Частный |
|---|---|
| Промышленность | Финансовый |
| Основан | 1888 год |
| Штаб-квартира | Лондон , Англия, Великобритания |
| Продукты | Информационная палата |
| Владелец | Группа Лондонской фондовой биржи (82,61%) |
| Веб-сайт | www |
LCH (первоначально Лондонская клиринговая палата ) — это инфраструктурная компания финансового рынка со штаб-квартирой в Лондоне , которая предоставляет клиринговые услуги крупным международным биржам и ряду внебиржевых рынков. В состав группы LCH входят две основные организации: LCH Limited , базирующаяся в Лондоне, и LCH SA, базирующаяся в Париже (формально Banque Centrale de Compensation SA , также известная с 1999 по 2003 год как Clearnet , а затем до 2016 года как LCH.Clearnet ). [1]
По состоянию на 2012 год [update]LCH очистила примерно 50% мирового рынка процентных свопов . [2] и был вторым по величине клиринговым центром облигаций и операций РЕПО в мире, предоставляя услуги на 13 рынках государственного долга. Кроме того, LCH осуществляет клиринг широкого спектра классов активов, включая сырьевые товары , ценные бумаги , биржевые деривативы , кредитно-дефолтные свопы , энергетические контракты , фрахтовые деривативы , процентные свопы , иностранную валюту , облигации, деноминированные в евро и фунтах стерлингов , и сделки РЕПО.
Членами LCH являются многие крупные мировые финансовые институты, в том числе почти все крупные инвестиционные банки , брокеры-дилеры и международные товарные дома . LCH, будучи клиринговой палатой, находится в центре сделки, принимая на себя риск контрагента , связанный с торговлей двух сторон, и гарантируя расчет по сделке. Чтобы снизить связанные с этим риски, он предъявляет определенные минимальные требования к своим членам и взимает с них начальную и вариационную маржу (или залог) за сделки совершенные .
История
[ редактировать ]LCH берет свое начало от лондонской клиринговой палаты по продуктам , основанной в 1888 году, и парижской Clearnet , созданной в 1969 году. Обе компании возникли на основе клиринговых операций с товарами. В 2003 году они объединились и образовали LCH.Clearnet. В 2013 году группа Лондонской фондовой биржи приобрела контрольный пакет акций бизнеса. В 2016 году LCH.Clearnet исключила Clearnet из своего торгового названия.
Лондонская клиринговая палата
[ редактировать ]- 1888 – Создана Лондонская клиринговая палата по товарам (LPCH) для клиринга товарных контрактов в Лондоне. Акции находятся в государственной собственности, компания котируется на Лондонской фондовой бирже.
- 1951 — LPCH полностью приобретена United Dominions Trust .
- 1971 – Компания переименована в Международную клиринговую палату по сырьевым товарам (ICCH).
- 1980 г. - Право собственности переходит к консорциуму шести британских банков.
- 1992 - ICCH продает бизнес по клиринговому программному обеспечению компании Sungard и переименовывается в London Clearing House Ltd (LCH).
- 1996 – Контрольный пакет акций LCH переходит ко всем участникам клиринга, при этом LME, IPE и LIFFE приобретают миноритарную долю.
- 2003 – Группа LCH.Clearnet образована в результате слияния Лондонской клиринговой палаты и Clearnet SA.
Клирнет
[ редактировать ]- 1969 – Banque Centrale de Compensation SA для клиринга контрактов, торгуемых на товарных рынках Парижа. Основан
- 1990 – Banque Centrale de Compensation SA становится дочерней компанией MATIF и первой организацией в Европе, осуществляющей клиринг как денежных средств, так и деривативов.
- 1998 – Парижская биржа берет под свой контроль MATIF. Она запускает клиринговую службу для государственных ценных бумаг Франции и является первой организацией в Европе, разрешившей дистанционный клиринг.
- 1999 - Banque Centrale de Compensation объединяет все клиринговые операции Paris Bourse SA (ранее Société des Bourses Francaises – Bourse de Paris) и MATIF SA и принимает коммерческий бренд Clearnet SA, оставаясь при этом юридически зарегистрированным под своим прежним названием. Таким образом, Clearnet становится клиринговой палатой для всех товаров, продаваемых на рынках Парижа. [3] : 464
- 2000 г. – Основание Euronext в результате слияния Парижской биржи, Амстердамской биржи и Брюссельской биржи.
- 2001 г. - Clearnet объединяется с клиринговыми палатами Euronext Amsterdam и Euronext Брюссель.
- 2003 г. - Euronext Lisbon передает свой клиринговый бизнес по производным и внебиржевым акциям компании Clearnet, которая, таким образом, приобретает филиал в Португалии для установления местного присутствия с португальскими участниками клиринга.
- 2003 – Группа LCH.Clearnet образована в результате слияния Лондонской клиринговой палаты и Clearnet SA.
После слияния
[ редактировать ]- 2003 – Группа LCH.Clearnet образована в результате слияния Лондонской клиринговой палаты и Clearnet SA. В новую собственность входят: Участники клиринга 45,1%, Биржи 45,1%, Euroclear 9,8%.
- 2007 г. - LCH.Clearnet и Euronext объявляют о выкупе LCH.Clearnet акций, принадлежащих Euronext, для более тесного согласования интересов клиентов и акционеров. Пересмотренная доля собственности включает: Участники клиринга 73,3%, Биржи 10,9%, Euroclear 15,8%.
- 2008 – LCH.Clearnet успешно урегулировал Lehman Brothers на сумму 9 триллионов долларов. дефолт по внебиржевым процентным свопам
- 2009 г. – открытие офиса в США.
- 2009 г. – бездействующие акционеры выходят на пенсию, и акционерам предоставляется возможность сократить свои пакеты акций или выйти из них. Пересмотренная доля собственности включает: участников клиринга 82,85%, бирж 17,15%.
- 2012 – Лондонская фондовая биржа получает достаточную поддержку для приобретения 60% акций LCH.Clearnet с предложением 19 евро за акцию, что дает LCH.Clearnet оценку в 813 миллионов евро (677 миллионов фунтов стерлингов / 1,1 миллиарда долларов США). [4]
- 2012 г. – LCH.Clearnet приобрела единоличное владение компанией International Derivatives Clearing Group, LLC у NASDAQ OMX Group , Inc. и некоторых других инвесторов. IDCG стала дочерней компанией LCH.Clearnet в США, что усилило присутствие LCH.Clearnet на рынке США, где она уже осуществляла клиринг IRS через свою службу SwapClear.
- 2013 г. - Группа Лондонской фондовой биржи приобрела контрольный пакет акций бизнеса.
- 2016 — LCH.Clearnet исключила из названия слово «Clearnet». Отныне он будет называться LCH. [5]
Продукты
[ редактировать ]LCH предоставляет клиринговые услуги или услуги центрального контрагента на следующих рынках:
Товары
[ редактировать ]LCH предоставляет клиринговые и расчетные услуги как на биржевом, так и на внебиржевом товарном рынке. LCH осуществляет клиринг товаров, включая цветные металлы (ежегодно осуществляется 100 миллионов сделок с металлами), пластмассы и сталь, которые торгуются на Лондонской бирже металлов , а также широкий спектр фьючерсных и опционных контрактов, охватывающих мягкие и сельскохозяйственные продукты. Он также осуществляет клиринг внебиржевых продуктов, включая свопы на золото, уголь, сталь, железную руду и удобрения.
Кредитно-дефолтные свопы
[ редактировать ]Международная услуга CDSClear обеспечивает многосторонний клиринг с полной сквозной обработкой (STP), снижение риска контрагента и постторговую анонимность и охватывает основные требования, определенные ключевыми отраслевыми и политическими группами, включая ISDA, CESR, ЕЦБ и Европейскую комиссию.
Производные
[ редактировать ]LCH является крупнейшим глобальным поставщиком клиринговых услуг на рынках деривативов, принадлежащим и управляемым пользователями. Это осуществляется либо напрямую сообществу пользователей, либо путем проведения клирингового процесса от имени третьей стороны через соглашение об инсорсинге, предоставляя клиентам услуги по краткосрочным процентным ставкам (STIR), индексам и производным инструментам на акции. Сюда входят кредитные деривативы. [6]
Энергия
[ редактировать ]LCH предоставляет клиентам клиринговые услуги по внебиржевой торговле выбросами и торговле электроэнергией в США на Узловой бирже (первая независимая электронная товарная биржа, предлагающая продукты и услуги локальной форвардной торговли участникам организованных рынков электроэнергии Северной Америки). LCH также предоставляла услуги для Bluenext Futures EUA и Bluenext Futures CER, а сегодня и фьючерсные контракты по квотам ЕС и по сертифицированным сокращениям выбросов.
Акции
[ редактировать ]EquityClear, служба клиринга акций LCH, предлагает клиринг акций и их эквивалентов, таких как биржевые фонды (ETF), биржевые товары (ETC), инвестиционные фонды недвижимости (REITS) и биржевые облигации. LCH осуществляет клиринг сделок, основанных на акциях, которые совершаются на Лондонской фондовой бирже (LSE), SIX Swiss Exchange, BATS Chi-X Europe, NYSE Euronext , Bourse de Luxembourg и Equiduct.
CFD с централизованным клирингом
[ редактировать ]LCH предоставляет клиринговую услугу для контрактов на разницу (CFD). CFD были впервые запущены в Великобритании в начале 90-х годов как продукт с коротким доступом. С тех пор их использование выросло во всем мире.
Служба централизованного клиринга CFD (ccCFD) LCH в сочетании с Chi-X Europe является альтернативой традиционно торгуемым внебиржевым способом CFD.
Фиксированный доход
[ редактировать ]LCH предоставляет клиринговые услуги, охватывающие государственные долги Франции, Италии и Испании, операции с наличными деньгами и операции репо, торгуемые финансовыми учреждениями, включая Euro-MTS, MTS-France, MTS Italy, ICAP (BrokerTec) и Tullett Prebon, а также торговыми провайдерами, такими как Euroclear Trade. Система захвата и сопоставления (система сопоставления Euroclear) и Viel/Tradition.
Служба RepoClear LCH была создана в партнерстве с ведущими банками в 1999 году примерно для 13 европейских рынков государственного репо и рынков денежных облигаций, а также для ряда общеевропейских корзин евроGC. По состоянию на 2012 год [update], средние ежемесячные объемы c. 13 триллионов евро, и RepoClear осуществляет клиринг денежных облигаций и сделок репо на следующих рынках: государственные облигации Австрии, Бельгии, Нидерландов, Германии, Ирландии, Финляндии, Португалии, Словакии, Словении, Испании и Великобритании. Дополнительные обслуживаемые рынки включают: German Jumbo Pfandbriefe и Supranationals, Agency и Sovereign. Через LCH проводится сделка репо на сумму 12 триллионов евро в месяц (по номинальной стоимости).
Груз
[ редактировать ]LCH предоставляет клиринговую услугу по регистрации внебиржевых форвардных фрахтовых соглашений (FFA) для наиболее активно торгуемых маршрутов; тринадцать сухих и десять мокрых маршрутов, а также варианты на четырех сухих тайм-чартерных маршрутах: Capesize, Panamax, Supramax и Handysize.
Контейнерные перевозки
[ редактировать ]LCH, как член Ассоциации производных контейнерных грузовых перевозок, запустила клиринговую услугу для рынка контейнерных грузовых перевозок. Служба предоставляет независимую клиринговую услугу по регистрации внебиржевых соглашений об обмене контейнерными перевозками (CFSA) для четырех наиболее активно торгуемых маршрутов из Шанхая.
Процентные свопы
[ редактировать ]SwapClear — это глобальная клиринговая служба для внебиржевых процентных свопов , и по состоянию на 2010 г. [update], очистил более 50% мирового условного рынка. Запущенная в 1999 году, SwapClear первоначально осуществляла клиринг простых процентных свопов в четырех основных валютах. Он перешел к клирингу свопов в 17 валютах; Срок действия контракта на доллары США, евро и фунты стерлингов — на 50 лет, на AUD, CAD, CHF, SEK и ванильную иену — на 30 лет, а на остальные девять валют — на десять лет. Он также осуществляет клиринг индексированных свопов овернайт сроком на 2 года в долларах США, евро, фунтах стерлингов и швейцарских франках.
В сентябре 2008 года LCH успешно справилась с дефолтом по процентным свопам Lehman Brothers на сумму 9 триллионов долларов США, включая более 66 000 сделок, путем внедрения процесса управления дефолтом SwapClear. Дефолт был полностью урегулирован в пределах имеющейся маржи и без потерь для других участников рынка.
Валюта
[ редактировать ]ForexClear охватывает наиболее активно торгуемые валюты на рынке NDF .
Регулирование
[ редактировать ]LCH регулируется или контролируется национальным регулятором ценных бумаг и/или центральным банком в каждой юрисдикции, в которой он работает.
- Регулируется как финансовая компания Управлением пруденциального контроля и урегулирования (Франция) .
- США как клиринговая организация по деривативам Регулируется Комиссией по торговле товарными фьючерсами .
- как признанная клиринговая палата Регулируется Управлением финансового надзора Великобритании (FCA) . Платежные системы контролируются Банком Англии .
- Регулируется как кредитное учреждение и клиринговая палата регулирующей коллегией, состоящей из регуляторов рынка и центральных банков из юрисдикций: Франции, Нидерландов, Бельгии и Португалии.
- Регулируется Управлением финансового надзора Великобритании как признанная зарубежная клиринговая палата.
См. также
[ редактировать ]Ссылки
[ редактировать ]- ^ «О наших клиринговых палатах» . ЛЧ . Проверено 12 августа 2020 г.
- ^ «SwapClear достигает отметки в 1 триллион долларов за внебиржевой клиринг на стороне покупателя» . Риск.нет. 1 июня 2012 г.
- ^ Бейнан Сюэ-Баке (2000), «Комплексное регулирование финансовой интеграции» , Закон и общество (46): 457–473.
- ^ «LSE получает контроль над LCH.Clearnet» . Телеграф. 2 апреля 2012 г.
- ^ Уоткинс, Джонатан. «LCH отказывается от брендинга Clearnet» . Торговые новости . Проверено 12 августа 2020 г.
- ^ «Корпорация BNP Paribas Securities присоединяется к LCH CDSClear в качестве первого комиссионного торговца фьючерсами в США – The TRADE» . www.thetradenews.com . Проверено 12 февраля 2024 г.
