Монетизация экономики
 | Эта статья , возможно, содержит оригинальные исследования . ( Май 2022 г. ) |
является Монетизация экономики показателем национальной экономики, отражающим ее насыщенность ликвидными активами. [1] Уровень монетизации определяется как развитием национальной финансовой системы, так и всей экономики. Монетизация . свободу движения капитала экономики определяет и Ученые давно признали важную роль денежной массы. Тем не менее, всего около 50 лет назад Милтон Фридман убедительно доказал, что изменение количества денег может оказать очень серьезное влияние на ВВП. [2] Монетизация особенно важна в странах с низким и средним уровнем дохода, в которых она существенно коррелирует с ВВП на душу населения и реальными процентными ставками. Этот факт говорит о том, что поддержка тенденции к повышению монетизации может быть важной политической целью правительств. [3] [4]
Обратная концепция называется демонетизацией экономики.
Коэффициент монетизации
[ редактировать ]Коэффициент монетизации (или коэффициент) экономики — это показатель, равный отношению агрегата денежной массы М2 к валовому внутреннему продукту (ВВП), выраженному в текущих ценах. [5] Коэффициент отражает долю общего количества товаров и услуг в экономике, которая монетизируется - фактически оплачивается покупателем деньгами - для замены бартера. [6] Это одна из важнейших характеристик уровня и хода экономического развития. [7] Это соотношение может составлять всего 10–20% для развивающихся стран и достигать 100%+ для развитых стран .
Формула
[ редактировать ]
Фактически это соотношение основано на функции спроса на деньги Милтона Фридмана. [11]
Этот коэффициент дает представление о степени финансовой обеспеченности экономики. Во многих научных публикациях рассчитывается не только показатель М2/ВВП, но и М3/ВВП и М1/ВВП. [12] Чем выше М3/ВВП по сравнению с М1/ВВП, тем более развита и проработана система безналичных расчетов и финансовый потенциал экономики. [13] Небольшая разница свидетельствует о том, что в этой стране значительная часть денежных операций осуществляется в наличной форме, а банковская система развита слабо. невозможно искусственно повысить коэффициент монетизации; его рост основан на высоком уровне сбережений в национальной финансовой системе и укреплении доверия к национальной экономической политике и экономическому росту . От значения коэффициента зависит способность государства заимствовать деньги на внутреннем рынке и реализовывать социальные программы.
Коэффициент монетизации положительно связан с ожидаемым богатством и отрицательно связан с альтернативными издержками хранения денег. [11] Высокий уровень монетизации экономики характерен для развитых стран с хорошо функционирующим финансовым сектором. Низкий уровень монетизации создает искусственный дефицит капитала и, следовательно, инвестиций. Этот факт ограничивает любой экономический рост. В то же время насыщение экономики деньгами в неразвитой финансовой системе приведет лишь к росту инфляции и, соответственно, еще большему снижению монетизации экономики. Это связано с тем, что дополнительная денежная масса поступает на потребительский рынок, увеличивая совокупный спрос, но не пропорционально влияет на уровень предложения.
Критика
[ редактировать ]- Существует определенный парадокс, связанный с разницей между номинальной и реальной денежной массой. Неконтролируемая денежная эмиссия приводит не к увеличению монетизации экономики, а к ее снижению. Быстрое увеличение номинальной денежной массы в период высокой инфляции приводит к росту цен и, соответственно, номинального ВВП, опережающему увеличение количества денег, что соответственно приводит к снижению коэффициента монетизации. Напротив, снижение темпов роста номинальной денежной массы в сочетании с ростом ВВП повышает доверие к национальной валюте, что приводит к увеличению монетизации экономики. [14]
- ВВП имеет тенденцию изменяться линейно, тогда как денежная масса может меняться экспоненциально. Этот факт может исказить реальную ситуацию. [2]
- В развитых странах связь между ростом денежной массы и экономическими показателями может стать слабой. [15]
- Методы расчета ВВП и М2 могут различаться в разных странах, что иногда затрудняет прямое сравнение коэффициентов.
- Денежная масса измеряется на конкретную дату, тогда как ВВП рассчитывается на определенный период времени (год).
Демонетизация экономики
[ редактировать ]В экономике есть два основных немонетизированных сектора: натуральное хозяйство и бартер . [16] [7] Современные экономические публикации определяют демонетизацию экономики как увеличение доли бартера в экономической жизни и вытеснение им денег как средства обмена . Демонетизация, как переход от денежного обмена к бартерному, нередко происходит в периоды военных действий и гиперинфляции , т. е. когда деньги теряют свою естественную роль в экономике как мера стоимости, средства обращения, накопления, платежа. Как ни странно, демонетизацию можно наблюдать и в мирное время, при отсутствии гиперинфляции . [17]
Микроэкономическим ограничений объяснением демонетизации является гипотеза так называемых « ликвидности ». Когда предпринимателям просто не хватает денег для совершения необходимых операций, им приходится прибегать к форме обмена «товар на товар». Отмечается, что в условиях финансовых кризисов демонетизация связана с жесткой государственной монетарной политикой. Ужесточение денежно-кредитной политики (повышение налогов, снижение государственных расходов, сокращение денежной массы для предотвращения инфляции и т. д.) приводит к относительной стабилизации финансового сектора, что из-за снижения ликвидности приводит к демонетизации экономики. и усугубляет производственный кризис. Смягчение денежно-кредитной политики, в свою очередь, усугубляет финансовый кризис. Альтернативные объяснения предполагают, что демонетизация может быть формой уклонения от уплаты налогов . [18]
Коэффициенты монетизации по странам (2015–2018 гг., %)
[ редактировать ]В таблицу включены данные как по развитым, так и по развивающимся экономикам. [19]
| Страна | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
|---|---|---|---|---|
| НАС | 68.52 | 71.37 | 71.88 | 70.77 |
| Великобритания | 48.36 | 63.83 | 69.40 | 64.31 |
| Германия | 85.69 | 87.96 | 88.51 | 89.06 |
| Япония | 173.04 | 177.77 | 181.29 | 184.87 |
| Бразилия | 33.17 | 41.84 | 37.97 | 39.35 |
| Индия | 18.04 | 13.51 | 17.89 | 18.00 |
| Китай | 194.18 | 199.30 | 212.16 | 198.04 |
| Россия | 39.41 | 42.36 | 43.55 | 43.22 |
См. также
[ редактировать ]- Индикатор Баффета , оценочный коэффициент, используемый для оценки того, насколько дорогим или дешевым является совокупный фондовый рынок в данный момент времени, сравнивает капитализацию американского индекса Wilshire 5000 с ВВП США . [20]
- Дополнительная валюта
- Монетизация долга
- Денежный множитель
- Немонетарная экономика
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Смирнов В.В.; Кадышева, О.Н.; Семенов В.Л.; Ануфриева О.М.; Воскресенская, Н.В. (2020). «Возможности монетизации российской экономики». Материалы Российской конференции по цифровой экономике и управлению знаниями (RuDEcK 2020) . дои : 10.2991/aebmr.k.200730.116 . ISBN 978-94-6252-997-7 . S2CID 226764772 .
- ^ Перейти обратно: а б Блинов Сергей (27 октября 2015 г.). «Реальные деньги и экономический рост» (PDF) . Мюнхенский личный архив RePEc . Проверено 24 мая 2021 г.
- ^ Киносита, Нориаки; Маклафлин, Кэмерон (1 июня 2012 г.). «Монетизация в странах с низким и средним уровнем дохода» . Международный валютный фонд . Проверено 26 мая 2021 г.
- ^ Гош, Сантикумар (1964). Монетизация экономики . Мировая пресса. п. 34 . Проверено 4 мая 2022 г.
- ^ Хмурыч, Владимир (май 1998 г.). «Объяснение монетизации применительно к странам с переходной экономикой» (PDF) . Киевская школа экономики . п. 3 . Проверено 24 мая 2021 г.
- ^ Ван, Лэй (01 декабря 2019 г.). «Прощание с монетизацией» . Человек и экономика . 6 (2). Де Грюйтер . дои : 10.1515/me-2019-0007 . S2CID 208868678 . Проверено 24 мая 2021 г.
- ^ Перейти обратно: а б Чандаваркар, Ананд Г. (1 января 1977 г.). «Монетизация развивающихся стран» . Документы сотрудников МВФ . doi : 10.5089/9781451969450.024 (неактивен 31 января 2024 г.) . Проверено 24 мая 2021 г.
{{cite web}}: CS1 maint: DOI неактивен по состоянию на январь 2024 г. ( ссылка ) - ^ Рамади, Мохамед А. (5 декабря 2005 г.). Экономика Саудовской Аравии: политика, достижения и проблемы . Springer Science & Business Media . п. 98. ИСБН 978-0-387-24935-3 . Проверено 16 мая 2022 г.
- ^ Мьянт, Мартин; Кокс, Терри (3 марта 2008 г.). Переосмысление Польши: экономическая и политическая трансформация и развитие национальной идентичности . Рутледж . п. 50. ISBN 978-1-134-05695-8 . Проверено 16 мая 2022 г.
- ^ Сек, Дири (18 ноября 2013 г.). Региональная экономическая интеграция в Западной Африке . Springer Science & Business Media . п. 156. ИСБН 978-3-319-01282-7 . Проверено 16 мая 2022 г.
- ^ Перейти обратно: а б Ван, Лей; Чжу, Тайхуэй (25 июня 2018 г.). «Миф о монетизации Китая» . Письма по прикладной экономике . 25 (11): 772–775. дои : 10.1080/13504851.2017.1366633 . S2CID 158867722 . Проверено 24 мая 2021 г.
- ^ Чен, Байчжу (17 сентября 2019 г.). Реформа финансового рынка в Китае: прогресс, проблемы и перспективы . Рутледж . п. 173. ИСБН 978-0-429-72143-4 . Проверено 4 мая 2022 г.
- ^ Канглин, Цзэн; Пэйвэнь, Сюй; Цзин, Ло (23 апреля 2021 г.). «Инновационный взгляд на избыточный рост денежной массы в Китае» . Китайский финансово-экономический обзор . 4 (2). Де Грюйтер : 115–128. doi : 10.1515/cfer-2015-040208 (неактивен 31 января 2024 г.) . Проверено 24 мая 2021 г.
{{cite journal}}: CS1 maint: DOI неактивен по состоянию на январь 2024 г. ( ссылка ) - ^ "МОНЕТИЗАЦИЯ ЭКОНОМИКИ" (in Russian). abc.informbureau.com.
- ^ Росс, Шон (3 мая 2020 г.). «Какова связь между денежной массой и ВВП?» . Инвестопедия . Проверено 24 мая 2021 г.
- ^ Гайдар Егор Тимурович; Гайдар, Егор; Гайдар, Егор Тимурович (2003). Экономика переходного периода . МТИ Пресс . п. 364. ИСБН 978-0-262-07219-9 . Проверено 4 мая 2022 г.
- ^ Гуриев, Сергей; Попов, Владимир (2001). "Трехглавая гидра безденежья" (PDF) (9). Эксперт . Retrieved 25 May 2021 .
{{cite journal}}: Для цитирования журнала требуется|journal=( помощь ) - ^ Зоидов, К. Х. "Кризисная цикличность и методология антикризисного регулирования переходной экономики России" (PDF) (in Russian). Higher School of Economics . Retrieved 25 May 2021 .
- ^ "Коэффициент монетизации экономики в России и разных странах" (in Russian). prognostica.info. 2019-06-05 . Retrieved 26 May 2021 .
- ^ Пончано, Джонатан. «Фондовый рынок вот-вот рухнет?» . Форбс . Проверено 24 мая 2021 г.