Кризис потолка долга США в 2011 г.

В 2011 году продолжающиеся политические дебаты в Конгрессе США о соответствующем уровне государственных расходов и их влиянии на государственный долг и дефицит достигли кризиса, сосредоточенного на повышении потолка долга , что привело к принятию Закона о бюджетном контроле 2011 года .

Республиканская партия , получившая контроль над Палатой представителей в январе 2011 года, потребовала, чтобы президент Обама провел переговоры по сокращению дефицита в обмен на увеличение потолка долга, установленного законом максимума денег, которые Казначейству разрешено занимать. В прошлом потолок долга обычно повышался без партийных дебатов или дополнительных условий. Это отражает тот факт, что потолок долга не предписывает объем расходов, а лишь гарантирует, что правительство сможет оплатить расходы, которые оно уже взяло на себя. Некоторые используют аналогию с человеком, «оплачивающим свои счета».

Если Соединенные Штаты превысят потолок долга и не смогут прибегнуть к другим «чрезвычайным мерам», Казначейству придется либо объявить дефолт по выплатам держателям облигаций, либо немедленно сократить выплаты средств, причитающихся различным компаниям и частным лицам, которые были предусмотрены мандатом, но не полностью. финансируется Конгрессом. Обе ситуации, вероятно, привели бы к значительному международному финансовому кризису.

31 июля, за два дня до того, как Казначейство подсчитало, что полномочия Соединенных Штатов по заимствованию будут исчерпаны, республиканцы согласились поднять потолок долга в обмен на сложную сделку по значительному сокращению расходов в будущем. Кризис не устранил окончательно возможность будущего использования потолка долга в бюджетных спорах, как показал последующий кризис 2013 года .

Кризис спровоцировал самую волатильную неделю для финансовых рынков со времен кризиса 2008 года , когда фондовый рынок имел тенденцию к значительному снижению. Цены на государственные облигации («казначейские облигации») выросли, поскольку инвесторы, обеспокоенные мрачными перспективами экономического будущего США и продолжающимся кризисом европейского суверенного долга , бежали в относительно безопасные государственные облигации США. Позже на той же неделе кредитно-рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило кредитный рейтинг правительства Соединенных Штатов впервые в истории страны, хотя два других крупнейших кредитно-рейтинговых агентства, Moody's и Fitch , сохранили кредитный рейтинг Америки на уровне AAA. . Счетная палата правительства (GAO) подсчитала, что задержка с повышением потолка долга увеличила стоимость государственных заимствований на 1,3 миллиарда долларов в 2011 году, а также указала на неоценённое увеличение затрат в последующие годы. Центр двухпартийной политики расширил оценки GAO и обнаружил, что задержки с повышением потолка долга повысят стоимость займов на 18,9 миллиарда долларов.

Контекст

Согласно законодательству США, администрация может тратить средства только в том случае, если у нее достаточно средств для оплаты этих расходов. Эти средства могут поступать либо за счет налоговых поступлений, либо за счет займов Министерства финансов США . Конгресс установил потолок долга, выше которого Казначейство не может брать займы (это аналогично кредитному лимиту на кредитной карте ). Лимит долга не ограничивает способность Конгресса принимать законы о расходах и доходах, которые влияют на уровень долга или иным образом ограничивают налогово-бюджетную политику; он ограничивает полномочия Казначейства по займам для финансирования решений, уже принятых Конгрессом и Президентом. Конгресс также обычно голосует за увеличение лимита долга после того, как решения по налогово-бюджетной политике, влияющие на федеральные заимствования, начинают вступать в силу. В отсутствие достаточных доходов неспособность поднять потолок долга приведет к тому, что администрация не сможет профинансировать все расходы, которые от нее требуют предыдущие акты Конгресса. В этот момент правительство должно отменить или отложить некоторые расходы. Эту ситуацию иногда называют частичным приостановкой работы правительства.

Кроме того, администрация Обамы заявила, что без этого повышения США вступят в суверенный дефолт (несвоевременная выплата процентов и/или основной суммы казначейских ценных бумаг США), тем самым создав международный кризис на финансовых рынках . Альтернативно, дефолта можно было бы избежать, если бы правительство незамедлительно сократило другие расходы примерно вдвое.

Увеличение потолка госдолга требует одобрения обеих палат Конгресса. Республиканцы и некоторые демократы настаивали на том, чтобы увеличение потолка долга сопровождалось планом по сокращению роста долга. Были разногласия относительно того, как сократить ожидаемый рост долга. Первоначально почти все законодатели -республиканцы (имевшие большинство в Палате представителей) выступали против любого повышения налогов и предлагали значительное сокращение расходов. Подавляющее большинство законодателей- демократов (которые имели большинство в Сенате) выступали за повышение налогов наряду с меньшим сокращением расходов. Сторонники движения «Чайная партия» подталкивали своих собратьев-республиканцев отвергать любые соглашения, которые не предусматривали значительного и немедленного сокращения расходов или внесения поправок в конституцию, требующих сбалансированного бюджета .

Фон

Потолок долга США на конец каждого года с 1981 по 2010 год. На графике показано, какой президент и какая политическая партия каждый год контролировали Конгресс.

Долг США с 1940 по 2010 годы. Красные линии обозначают государственный долг ( чистый государственный долг ), а черные линии обозначают общий непогашенный государственный долг ( валовый государственный долг ). Разница между ними заключается в долге, принадлежащем самому федеральному правительству. На второй панели показаны два показателя долга в процентах от ВВП США (долларовая стоимость экономического производства США за этот год). Верхняя панель сдута, поэтому каждый год указан в долларах 2010 года.

Потолок долга

См. Также: Государственный долг США § Потолок долга

В Соединенных Штатах федеральное правительство может оплачивать расходы только в том случае, если Конгресс одобрил расходы в законопроекте об ассигнованиях . Если предлагаемые расходы превышают собранные доходы, возникает дефицит или дефицит, который может быть профинансирован только правительством через Министерство финансов , заимствуя сумму дефицита путем выпуска долговых инструментов. Согласно федеральному закону, сумма, которую правительство может занять, ограничена потолком долга, который может быть увеличен только при отдельном голосовании Конгресса.

До 1917 года Конгресс напрямую утверждал сумму каждого займа. В 1917 году, чтобы обеспечить большую гибкость в финансировании участия США в Первой мировой войне, Конгресс ввел концепцию «потолка долга». С тех пор Казначейство может занимать любую необходимую сумму при условии, что общая сумма остается на уровне разрешенного потолка или ниже него. Некоторые небольшие особые классы долга не включены в эту общую сумму. Чтобы изменить потолок долга, Конгресс должен принять специальный закон, а президент должен подписать его.

Процесс установления потолка долга отделен и отличается от обычного процесса финансирования деятельности правительства, и повышение потолка долга не оказывает никакого прямого влияния на дефицит бюджета. Правительство США ежегодно принимает федеральный бюджет. В этом бюджете подробно описываются прогнозируемые сборы налогов и расходы и, следовательно, сумма займов, которые правительству придется сделать в этом финансовом году . Поэтому голосование за повышение потолка долга обычно рассматривается как формальность, необходимая для продолжения расходов, которые уже были одобрены ранее Конгрессом и Президентом. Счетная палата правительства объясняет: «Лимит долга не контролирует и не ограничивает способность федерального правительства создавать дефициты или брать на себя обязательства. Скорее, это ограничение на способность платить уже принятые обязательства». Очевидная избыточность потолка долга привела к предложениям о его полной отмене. С 1979 по 1995 год Палата представителей следовала « Правилу Гепхардта », которое предусматривало повышение потолка долга в случае необходимости для покрытия ассигнований.

У США был государственный долг с момента его создания. Долги, возникшие во время Войны за независимость США и в соответствии со Статьями Конфедерации, привели к появлению первого годового отчета о сумме долга (75 463 476,52 доллара на 1 января 1791 года). Каждый президент, начиная с Гарри Трумэна, увеличивал государственный долг. С марта 1962 года потолок долга повышался 74 раза. в том числе 18 раз при Рональде Рейгане , восемь раз при Билле Клинтоне , семь раз при Джордже Буше-младшем и трижды (по состоянию на август 2011 г.) ) при Бараке Обаме .

По состоянию на май 2011 г. Примерно 40 процентов государственных расходов США основывались на заемных деньгах. То есть без заимствований федеральному правительству пришлось бы немедленно сократить расходы на 40 процентов, что повлияло бы на многие повседневные операции правительства. помимо воздействия на внутреннюю и международную экономику. Неясно, имеет ли Казначейство технологические возможности для выплаты средств некоторым лицам, которым оно должно деньги. В феврале 2011 года Счетная палата правительства сообщила, что управление долгом в случае задержек с повышением лимита долга отвлекает ресурсы Казначейства от других обязанностей по управлению денежными средствами и долгом, и что стоимость заимствований Казначейства незначительно увеличилась во время дебатов о лимите долга в 2002, 2003, 2010 и 2011 годах. процентные выплаты по государственному долгу не производятся, США окажутся в состоянии дефолта , что потенциально может привести к катастрофическим экономическим последствиям для США и всего мира. (Последствия за пределами США будут вероятны, поскольку Соединенные Штаты являются крупным торговым партнером многих стран. Другие крупные мировые державы, владеющие государственным долгом США, могут потребовать немедленного погашения.)

По мнению Казначейства, «неспособность увеличить лимит долга... приведет к невыполнению правительством своих юридических обязательств – беспрецедентное событие в американской истории». Эти юридические обязательства включают выплату пособий по социальному обеспечению и медицинской помощи , военной зарплаты, процентов по долгу и многих других статей. Своевременное выполнение обещанных выплат основной суммы долга и процентов по казначейским ценным бумагам США гарантирует, что страна не объявит дефолт по своему суверенному долгу.

Критики утверждают, что кризис потолка долга «навязан самому себе». поскольку процентные ставки по казначейским облигациям находились на историческом минимуме, а у США не было рыночных ограничений на возможность получения дополнительных кредитов. С 1960 года потолок долга повышался 68 раз. Иногда к этому повышению относились как к обычному; много раз его использовали для получения политических очков партии меньшинства путем критики вышедших из-под контроля расходов большинства. Единственной страной с лимитом долга является Дания , которая установила потолок долга настолько высоким, что его достижение вряд ли возможно. Если повышение лимита перестанет быть обычным делом, это может создать неопределенность для мировых рынков каждый раз, когда обсуждается вопрос о повышении потолка долга. Кризис потолка долга 2011 года показал, как партия, контролирующая только одну палату Конгресса (в данном случае республиканцы, контролирующие Палату представителей, но не Сенат или Президентство), может иметь значительное влияние, если она решит заблокировать плановое повышение лимита долга.

Обеспокоенность по поводу бюджетного дефицита и долгосрочной задолженности

См. Также: Государственный долг США § Причины изменения долга

В основе спорных дебатов по поводу повышения потолка госдолга лежит растущая с 2008 года тревога по поводу большого дефицита федерального бюджета США и растущего федерального долга. По данным Бюджетного управления Конгресса (CBO): «В конце 2008 года этот долг равнялся 40 процентам годового объема производства страны (немного выше среднего показателя за 40 лет, составляющего 37 процентов). С тех пор эта цифра резко возросла. : К концу 2011 финансового года Бюджетное управление Конгресса (CBO) прогнозирует, что федеральный долг достигнет примерно 70 процентов валового внутреннего продукта (ВВП) — самого высокого процента со времени окончания Второй мировой войны». Резкий рост долга после 2008 года во многом обусловлен снижением налоговых поступлений и ростом федеральных расходов, связанным с серьезной рецессией и устойчиво высоким уровнем безработицы в 2008–2011 годах . Хотя сбалансированный бюджет идеален, поскольку позволяет осуществлять первоначальные выплаты по долгу и обеспечивает большую гибкость государственного бюджетирования, ограничения дефицита в пределах 1–2% ВВП достаточно для стабилизации долга. Дефицит в 2009 и 2010 годах составил 10,0 процента и 8,9 процента соответственно, что стало самым большим показателем доли валового внутреннего продукта с 1945 года.

В 2009 году возникло движение «Чаепитие» , целью которого было сокращение государственных расходов и регулирования. Движение «Чаепитие» помогло привести волну новых республиканских чиновников на промежуточных выборах 2010 года. чьи основные планы во время кампании включали сокращение федеральных расходов и прекращение любого повышения налогов. Эти новые республиканцы и новое республиканское большинство в Палате представителей сильно повлияли на политические дебаты о потолке долга в 2011 году.

В начале 2010 года президент Обама учредил Комиссию Боулза-Симпсона, чтобы предложить рекомендации по сбалансированию бюджета к 2015 году. Комиссия опубликовала отчет в декабре 2010 года, но рекомендации не набрали достаточного количества голосов для передачи отчета Конгрессу.

На протяжении 2011 года службы кредитных рейтингов Standard & Poor's и Moody's выпускали предупреждения о том, что кредитный рейтинг США может быть понижен из-за сохраняющегося большого дефицита и растущего долга. Согласно долгосрочному прогнозу бюджета CBO на 2011 год, без серьезных изменений в политике большой бюджетный дефицит и растущий долг будут продолжаться, что «приведет к сокращению национальных сбережений, что приведет к повышению процентных ставок, увеличению заимствований из-за границы и сокращению внутренних инвестиций, что в поворот снизит рост доходов в Соединенных Штатах». Европейский кризис суверенного долга происходил на протяжении 2010–2011 годов, и были опасения, что США идут по той же траектории.

Отрицательные реальные процентные ставки

С 2010 года Казначейство США получает отрицательные реальные процентные ставки по государственному долгу. Такие низкие ставки, опережающие уровень инфляции , происходят, когда рынок считает, что нет альтернатив с достаточно низким риском, или когда популярные институциональные инвестиции, такие как страховые компании, пенсии или облигации, денежный рынок и сбалансированные взаимные фонды требуются или предпочитают инвестировать достаточно большие суммы в казначейские ценные бумаги, чтобы застраховаться от риска. Лоуренс Саммерс и другие экономисты утверждают, что при таких низких ставках заимствование государственного долга экономит деньги налогоплательщиков и улучшает кредитоспособность. В конце 1940-х, а затем снова в начале 1970-х годов США и Великобритания сократили свое долговое бремя примерно на 30–40% ВВП за десятилетие, воспользовавшись отрицательными реальными процентными ставками, но нет никакой гарантии, что ставки государственного долга будет продолжать оставаться на таком низком уровне. В январе 2012 года Консультативный комитет Казначейства США по заимствованиям Ассоциации индустрии ценных бумаг и финансовых рынков единогласно рекомендовал разрешить продажу государственного долга на аукционах еще ниже, по отрицательным абсолютным процентным ставкам.

Этот метод отрицательных реальных процентных ставок был заявлен как форма финансовых репрессий со стороны правительств, поскольку это «передача от кредиторов (вкладчиков) заемщикам (в изучаемом нами историческом эпизоде ​​— правительству)» и «учитывая этот дефицит сокращение обычно предполагает крайне непопулярные сокращения расходов и (или) повышение налогов в той или иной форме, относительно «более скрытый» налог на финансовые репрессии может быть более политически приемлемой альтернативой властям, столкнувшимся с необходимостью сократить непогашенную задолженность».

Прибегнуть к чрезвычайным мерам

До кризиса потолка долга 2011 года потолок долга в последний раз повышался 12 февраля 2010 года до $14,294 триллиона долларов.

15 апреля 2011 года Конгресс принял последнюю часть федерального бюджета США на 2011 год в начале 2012 года, разрешив расходы федерального правительства на оставшуюся часть 2011 финансового года, который закончился 30 сентября 2011 года. В 2011 финансовом году расходы оценивались в 3,82 триллиона долларов США, ожидаемые доходы - в 2,17 триллиона долларов США, в результате чего дефицит составил 1,48 триллиона долларов США. Сюда входит государственный и федеральный долг, а также ВВП. В результате дефицит бюджета составил 38,7%, самый высокий в мире.

Однако вскоре после принятия бюджета на 2011 год потолок долга, установленный в феврале 2010 года, был достигнут. В письме Конгрессу от 4 апреля 2011 г. министр финансов Тимоти Гайтнер объяснил, что при достижении потолка долга Министерство финансов США может объявить период приостановки выпуска долговых обязательств и использовать «чрезвычайные меры» для получения средств для выполнения федеральных обязательств, но которые не не требовать выпуска новых долгов, такие как продажа активов из Фонда пенсионного обеспечения и инвалидности государственных служащих и Фонда G Плана сберегательных сбережений . Эти меры были реализованы 16 мая 2011 года, когда Гайтнер объявил «период приостановки выпуска долговых обязательств». Согласно его письму Конгрессу, этот период может «продлиться до 2 августа 2011 года, когда Министерство финансов прогнозирует, что кредитные полномочия Соединенных Штатов будут исчерпаны». Эти методы использовались ранее в нескольких случаях, когда федеральный долг приближался к установленному законом пределу.

Крайний срок 2 августа 2011 г.

Министерство финансов США неоднократно заявляло, что правительство США исчерпает свои полномочия по займам примерно 2 августа 2011 года. Эта дата, похоже, послужила эффективным крайним сроком для Конгресса, чтобы проголосовать за повышение потолка долга.

Хотя полномочия Казначейства США по заимствованию, возможно, были исчерпаны 2 августа 2011 года, оно сохранило остатки денежных средств, которые позволили бы ему выполнить федеральные обязательства в течение короткого времени. По данным Barclays Capital , у казначейства закончатся наличные примерно 10 августа, когда должны были состояться выплаты по социальному страхованию на сумму 8,5 миллиардов долларов. По мнению аналитиков Уолл-стрит , Казначейство не сможет брать займы на рынках капитала после 2 августа, но все равно будет иметь достаточно поступающих денежных средств для погашения своих обязательств до 15 августа. Аналитики также прогнозировали, что Казначейство сможет пролонгировать 90 миллиардов долларов в Долг США, срок погашения которого наступил 4 августа, позволит получить дополнительное время для предотвращения кризиса.

Прогнозы, необходимые для управления долгом и денежными средствами, могут быть нестабильными. Сторонние эксперты, отслеживающие финансы Казначейства, заявили, что объявленные оценки Казначейства находятся в пределах неопределенности для их анализа. Отсрочка увеличения лимита долга после 2 августа могла бы привести к задержке выплат социального обеспечения и других пособий, а также могла привести к сбоям в запланированных казначейских аукционах.

Последствия отказа от повышения потолка долга

Эксперты разделились во мнениях относительно того, насколько плохими последствиями для экономики будет отказ от повышения потолка госдолга в течение короткого периода. В то время как некоторые ведущие экономисты, в том числе советник республиканцев Дуглас Хольц-Икин , предположили, что даже кратковременное невыполнение обязательств США может иметь разрушительные долгосрочные последствия, другие утверждали, что рынок спишет это на спор в Конгрессе и вернется к нормальной жизни, как только немедленно кризис был разрешен. Некоторые утверждали, что худшим результатом будет, если США не смогут выплатить проценты и/или основную сумму государственного долга держателям облигаций, тем самым объявив дефолт по своему суверенному долгу. Бывший министр финансов Лоуренс Саммерс предупредил в июле 2011 года, что последствиями такого дефолта будут более высокие затраты по займам для правительства США (до одного процента или 150 миллиардов долларов в год дополнительных процентных расходов) и эквивалент банковского бегства денег . рынков и других финансовых рынков, потенциально столь же суровых, как и в сентябре 2008 года.

В январе 2011 года министр финансов Тимоти Гайтнер предупредил, что «неспособность повысить лимит приведет к дефолту Соединенных Штатов. Дефолт фактически наложит значительный и долгосрочный налог на всех американцев и все американские предприятия и может привести к потере миллионов долларов». американских рабочих мест Даже очень краткосрочный или ограниченный дефолт будет иметь катастрофические экономические последствия, которые продлятся десятилетия».

Сенаторы Пэт Туми и Джим ДеМинт выразили глубокую обеспокоенность тем, что представители администрации заявляли или подразумевали, что неспособность поднять лимит национального долга будет означать дефолт по долгу США и ускорит финансовый кризис: «Мы считаем, что с вашей стороны безответственно и вредно сеять семена сомнения на рынке относительно полной веры и кредитоспособности Соединенных Штатов, и просим вас прояснить ситуацию – вы будете использовать все доступные средства Казначейства, необходимые для предотвращения дефолта. в то время как Конгресс занимается надвигающимся долговым кризисом».

Гайтнер ответил, что для определения приоритетности долга потребуется «сократить примерно 40 процентов всех государственных платежей», чего можно достичь только путем «выборочного дефолта по обязательствам, ранее одобренным Конгрессом». Он утверждал, что это нанесет настолько серьезный ущерб репутации Соединенных Штатов, что «нет никакой гарантии, что инвесторы будут продолжать реинвестировать в новые казначейские ценные бумаги», вынуждая правительство погашать основную сумму существующего долга по мере наступления срока его погашения, что и было сделано. не сможет этого сделать ни при каких мыслимых обстоятельствах. Он заключил: "Альтернативы своевременному увеличению лимита долга нет". 25 января 2011 г. сенатор Туми представил законопроект о Законе о полной вере и кредитоспособности [S.163]. ], что потребует от Казначейства установления приоритета платежей по обслуживанию государственного долга перед другими обязательствами. (Законопроект был одобрен комитетом для рассмотрения на следующий день и добавлен в «календарь дел» Сената, но к середине августа 2011 года никаких дальнейших действий предпринято не было. )

Даже если бы Казначейству пришлось отдать приоритет выплатам по долгу над другими расходами и избежать формального дефолта по своим облигациям, неспособность поднять потолок долга вынудила бы правительство в одночасье сократить свои расходы на целых десять процентов ВВП, что привело бы к соответствующему кризису. падение совокупного спроса . Экономисты полагают, что столь значительный шок, если он продолжится, обратит вспять восстановление экономики и отправит страну в рецессию.

Предлагаемые резолюции

Президент Барак Обама встретился со спикером Палаты представителей Джоном Бейнером во внутреннем дворике возле Овального кабинета в воскресенье, 3 июля 2011 года, во время переговоров о повышении потолка долга.

Конгресс рассмотрел вопрос о том, следует ли и насколько увеличить потолок долга (или отменить его), а также какие долгосрочные изменения в политике (если таковые имеются) следует внести одновременно.

Позиции республиканцев по повышению потолка госдолга включали:

• Сделка «доллар за доллар»; то есть поднять потолок долга, чтобы он соответствовал соответствующему сокращению расходов.
• Еще большее сокращение бюджета в первые два года
• Ограничения расходов
• Поправка к сбалансированному бюджету – принять Конгресс и отправить штатам на ратификацию
• Никакого повышения налогов, но налоговой реформы можно рассмотреть возможность

(Один представитель, Рон Пол , предложил передать правительству активы Федеральной резервной системы США на сумму 1,6 триллиона долларов и уничтожить эти облигации, тем самым сократив валовой федеральный долг на такую ​​же сумму. Это нарушило бы права собственности национальных банков, владеющих Федеральными резервными банками . )

Позиции демократов по повышению потолка долга включали:

• Первоначально «чистое» увеличение или безусловное повышение потолка долга без сокращения расходов.
• Сокращение расходов в сочетании с повышением налогов для некоторых категорий налогоплательщиков для сокращения дефицита. (Например, соотношение сокращения расходов и повышения налогов 1:1, первоначально желаемое Конгрессом, против 3:1, предложенного президентом Обамой. )
• Значительное увеличение потолка долга для поддержки заимствований в 2013 году (после следующих выборов)
• Выступаем против каких-либо серьезных сокращений социального обеспечения , Medicare или Medicaid.

(Некоторые законодатели-демократы предположил, что президент может объявить, что потолок долга нарушает Конституцию США, и издать указ, предписывающий Казначейству выпустить больше долговых обязательств. )

Палата представителей США изначально отказалась повышать потолок долга без сокращения дефицита, проголосовав за «чистый» законопроект о повышении потолка долга без каких-либо условий. Голосование 31 мая составило 318 против 97, при этом все 236 республиканцев и 82 демократа проголосовали за отклонение законопроекта. Республиканцы в основном считали, что соглашение о сокращении дефицита должно быть основано исключительно на сокращении расходов, включая сокращение пособий, без какого-либо повышения налогов, чтобы уменьшить или решить долгосрочную проблему долга. Обама и демократы в Конгрессе США хотели увеличения потолка долга, чтобы решить проблему краткосрочных заимствований, и взамен поддержали сокращение бюджетного дефицита, который должен был финансироваться за счет сочетания сокращения расходов и увеличения доходов. Некоторые видные либеральные экономисты, такие как Пол Кругман , Ларри Саммерс и Брэд Делонг , а также видные инвесторы, такие как Билл Гросс , пошли еще дальше и утверждали, что необходимо повысить не только потолок долга, но и федеральные расходы (и, следовательно, Дефицит) должен быть увеличен в краткосрочной перспективе (пока экономика остается в ловушке ликвидности ), что, по их мнению, будет стимулировать экономику, снижать безработицу и, в конечном итоге, уменьшать дефицит в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Однако некоторые фракции «Чаепития» и другие республиканцы (включая, помимо прочего, сенаторов Джима ДеМинта , Рэнда Пола и Майка Ли , а также представителей Мишель Бахманн , Рона Пола и Аллена Уэста ) выразили скептицизм по поводу повышения потолка долга (с некоторые полагают, что последствия дефолта преувеличены), утверждая, что потолок долга не следует повышать, а «вместо этого федеральный долг [должен] быть «ограничен» текущим пределом», «хотя это обязывает правительство сократить расходы почти вдвое в одночасье».

Джек Балкин , профессор конституционного права и Первой поправки в Йельской юридической школе , предложил два других способа решения кризиса потолка долга: он отметил, что Казначейство США имеет право выпускать платиновые монеты любого номинала, поэтому оно может решить кризис потолка долга, просто выпустив две платиновые монеты номиналом в 1 триллион долларов каждая, поместив их на свой счет в Федеральной резервной системе и выписав чеки на доходы. Еще один способ решить кризис потолка долга, предположил Балкин, — это продать федеральному правительству Федеральной резервной системе опцион на покупку государственной собственности за 2 триллиона долларов. Федеральная резервная система затем кредитовала бы доходы на текущий счет правительства. Как только Конгресс поднимет потолок долга, президент сможет выкупить опцион за доллар, или срок действия опциона может просто истечь через 90 дней.

В отчете рейтингового агентства Moody's аналитик Стивен Хесс предположил, что правительству следует рассмотреть возможность полной отмены лимита, поскольку сложность, связанная с достижением соглашения о повышении потолка долга, «создает высокий уровень неопределенности» и повышенный риск дефолта. Как сообщает The Washington Post , «без ограничения, зависящего от одобрения Конгресса, говорится в докладе, агентство будет меньше беспокоиться о способности правительства выполнить свои долговые обязательства». Другие общественные деятели, в том числе бывший президент-демократ Билл Клинтон и бывший директор CBO от республиканской партии Дуглас Хольц-Икин, предложили отменить потолок долга.

Возможные способы обхода потолка госдолга

Четырнадцатая поправка

В ходе дебатов некоторые ученые, законодатели-демократы, и министр финансов Тим Гайтнер предложил, чтобы президент мог объявить, что потолок долга нарушает Конституцию, и издать указ, предписывающий Казначейству выпустить больше долговых обязательств. Они указывают на раздел 4 Четырнадцатой поправки к Конституции США, принятой в контексте Реконструкции во время Гражданской войны , которая гласит, что обоснованность государственного долга не может подвергаться сомнению. Другие опровергли этот аргумент, указав на раздел 8 статьи 1 и раздел 5 Четырнадцатой поправки, в которых говорится, что Конгресс обладает полномочиями распоряжаться финансами и полномочиями обеспечивать соблюдение Четырнадцатой поправки.

Статья I, раздел 8. Конгресс имеет полномочия. . .Занимать деньги в кредит Соединенных Штатов;

Поправка XIV, раздел 4. Действительность государственного долга Соединенных Штатов, разрешенного законом, включая долги, возникшие в связи с выплатой пенсий и премий за услуги по подавлению восстания или мятежа, не может подвергаться сомнению. Но ни Соединенные Штаты, ни какой-либо штат не должны принимать на себя и не выплачивать какие-либо долги или обязательства, возникшие в связи с восстанием или восстанием против Соединенных Штатов, или какие-либо претензии в отношении утраты или освобождения какого-либо раба ; однако все такие долги, обязательства и претензии считаются незаконными и недействительными.

Поправка XIV, раздел 5. Конгресс имеет право обеспечивать соблюдение положений настоящей статьи посредством соответствующего законодательства.

Аргументы

• Джек Балкин , изучая законодательную историю Четырнадцатой поправки, утверждал, что раздел 4 был принят для защиты от политически обусловленного дефолта. Ссылаясь на автора этого положения, сенатора Бенджамина Уэйда , Балкин утверждал, что «главным обоснованием Четвертого раздела... было устранение угроз дефолта по федеральным долгам из партийной борьбы». Балкин цитирует Уэйда: «Каждый человек, имеющий собственность в государственных фондах, почувствует себя в большей безопасности, когда увидит, что государственный долг изъят из-под власти Конгресса и поставлен под опеку Конституции, чем он чувствовал бы себя, если бы это было так». оставлены в нерешительности и подчиняются различному большинству, которое может возникнуть в Конгрессе». По мнению Балкина, это раскрывает «важный структурный принцип. Угроза невыполнения государственных обязательств является мощным оружием, особенно в сложной, взаимосвязанной мировой экономике. Преданные сторонники могут использовать ее, чтобы разрушить правительство, взбудоражить обычную политику, подорвать политику». им не нравится даже стремление к политической мести. Четвертый раздел был включен в Конституцию, чтобы убрать это оружие из обычной политики».
• Брюс Бартлетт , бывший советник президента Рональда Рейгана и обозреватель The Fiscal Times , утверждал, что раздел 4 делает потолок долга неконституционным и что президенту следует игнорировать лимит долга.
• журнала Nation Редактор Катрина ванден Хеувел утверждала, что президент может использовать раздел о государственном долге Четырнадцатой поправки, чтобы заставить Казначейство продолжать выплачивать свои долги, если соглашение о повышении потолка долга не будет достигнуто.
• Лоуренс Трайб , профессор конституционного права Гарвардской школы права , назвал аргумент о том, что положение о государственном долге может свести на нет потолок долга, «ложной надеждой» и отметил, что ничто в Конституции не позволяет президенту «узурпировать законодательную власть» в отношении долга. . Трайб сказал, что, поскольку у Конгресса есть иные средства, кроме займов для погашения федерального долга (включая повышение налогов, чеканку денег и продажу федеральных активов), аргумент о том, что президент может захватить право брать взаймы, может быть расширен, чтобы дать президенту возможность захватить и эти полномочия.

• Гаррет Эппс возражал, что президент не будет узурпировать власть Конгресса, ссылаясь на Раздел 4, чтобы объявить потолок долга неконституционным, поскольку потолок долга превышает полномочия Конгресса. Он назвал это законодательным «двойным счетом», как перефразировалось в The New Republic : «поскольку Конгресс уже присвоил соответствующие средства, обязанностью исполнительной власти является принятие этих ассигнований». Другими словами, учитывая, что Конгресс ассигновал деньги через федеральные программы, исполнительная власть обязана принять их и, следовательно, финансировать их, но предел долга, установленный потолком долга, не позволяет исполнительной власти выполнять инструкции Конгресса относительно конституционных полномочий по установить ассигнования; по сути, соблюдение установленного законом потолка долга потребует узурпации конституционных полномочий Конгресса, и, следовательно, статут должен быть неконституционным.
• Бывший президент Билл Клинтон поддержал этот контраргумент, заявив, что устранит потолок долга с помощью 14-й поправки. Он назвал «безумием» то, что Конгресс сначала выделяет средства, а затем проводит второе голосование по вопросу о том, платить ли.
• Мэтью Зейтлин добавил к контраргументу, что в случае применения раздела 4 члены Конгресса не имели бы права подавать в суд на президента за якобы узурпацию полномочий Конгресса, даже если бы они были готовы это сделать; и теми, кто, скорее всего, будет иметь репутацию, будут люди, «предназначенные для того, чтобы вызвать нулевую общественную симпатию: те, кто купил свопы кредитного дефолта , которые окупятся в случае государственного дефолта». Мэтью Стейнгласс утверждал, что, поскольку дело дойдет до Верховного суда, Суд не будет голосовать за кого-либо, кто может и подаст в суд: он признает потолок долга неконституционным. Это связано с тем, что решение Суда о сохранении потолка долга, по сути, означало бы голосование за дефолт Соединенных Штатов с вытекающими отсюда последствиями; и, как утверждает Стейнгласс, Суд не стал бы этого делать.

• Майкл Стерн, старший юрисконсульт Палаты представителей США с 1996 по 2004 год, заявил, что Гаррет Эппс «принял слишком широкую интерпретацию статьи о государственном долге и что эта интерпретация, даже если она будет принята, не может оправдать признание недействительным лимита долга», поскольку «Обязанность президента по защите государственного долга не дает ему больше возможности взять на себя полномочия Конгресса по управлению финансами, чем она позволила бы ему взять на себя судебную власть, когда (по его мнению) Верховный суд действует неконституционным образом».
• Роб Нательсон, бывший профессор конституционного права в Университете Монтаны , утверждает, что «это не какая-то проблема в спорных границах между законодательной и исполнительной властью». Он продолжил: «Вот почему сама Конституция (статья I, раздел 8, пункт 2) дает только Конгрессу, а не президенту, право «занимать деньги в кредит Соединенных Штатов». В другом аргументе Нательсон заявил, что Брюс Бартлетт «ловко опускает важную часть цитаты из Четырнадцатой поправки. На самом деле там говорится: «Действительность государственного долга Соединённых Штатов, РАЗРЕШЕННОГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВОМ… не подлежит сомнению». Другими словами, Конгресс должен одобрить долг, чтобы он не подвергался сомнению. Обратите внимание, что эта формулировка относится к существующему долгу, а не к созданию нового долга. Он также забывает упомянуть, что раздел 5 Четырнадцатой поправки конкретно предоставляет Конгрессу, а не президенту, полномочия по обеспечению соблюдения поправки».
• Министр финансов Тим Гайтнер подразумевал, что потолок долга может нарушать Конституцию; однако Джордж Мэдисон , главный юрисконсульт Министерства финансов США, написал, что «секретарь Гайтнер никогда не утверждал, что 14-я поправка к Конституции США позволяет президенту игнорировать установленный законом лимит долга» (но Мэдисон также не сказал, что Гайтнер выступал против этого предложения). либо), и что «Конституция прямо передает полномочия по займам Конгрессу». Он заявил, что «секретарь Гайтнер всегда рассматривал лимит долга как обязательное юридическое ограничение, которое может быть поднято только Конгрессом».

Чеканка монет очень большого номинала.

См. Также: Монета достоинством в триллион долларов.

Законодательство США не налагает ограничений на номинал чеканимых монет и конкретно упоминает, что Монетный двор может создавать платиновые монеты произвольной стоимости по усмотрению министра финансов. Профессор права Йельского университета Джек Балкин упомянул сеньораж как решение: хотя в Интернете ходили слухи о возможности « монеты стоимостью в триллион долларов » как минимум с января 2011 года. Поэтому было предложено отчеканить монету номинальной стоимостью триллион или более, положить ее на хранение в Федеральную резервную систему и использовать для выкупа долга, тем самым сделав доступными средства.

Монетизация золота

С аналогичным кризисом столкнулась администрация Эйзенхауэра в 1953 году. Потолок долга не повышался до весны 1954 года. Чтобы компенсировать этот разрыв, администрация Эйзенхауэра увеличила свои депозиты золотых сертификатов в Федеральной резервной системе, что она могла сделать, поскольку рыночная цена золота выросла. По мнению экспертов, Министр финансов по-прежнему имеет право монетизировать 8000 тонн золота, которое по старому закону оценивалось примерно в 42 доллара за унцию, но рыночная стоимость которого превышает 1600 долларов за унцию.

Соглашение

Основная статья: Закон о бюджетном контроле 2011 г.

Президент Барак Обама делает заявление в брифинге Брейди для прессы в Белом доме, объявляя о соглашении, которое разрешило кризис потолка долга США. 31 июля 2011 г.

31 июля 2011 года президент Обама объявил, что лидеры обеих партий в обеих палатах достигли соглашения, которое позволит сократить дефицит и избежать дефолта. В тот же день офис спикера Бенера представил соглашение республиканцам в Палате представителей. Согласно заявлению:

• Соглашение сократило расходы больше, чем увеличило лимит долга. В рамках первого взноса («транша») сумма в 917 миллиардов долларов будет сокращена в течение 10 лет в обмен на увеличение лимита долга на 900 миллиардов долларов.
• В соответствии с соглашением был создан Объединенный специальный комитет Конгресса , который к 23 ноября 2011 года разработает закон о сокращении долга, который будет защищен от поправок или обструкции . Целью закона является сокращение как минимум 1,5 триллиона долларов в течение следующих 10 лет, и он должен быть принят к 23 декабря 2011 года. В комитет будет входить 12 членов, по 6 от каждой партии.
• Прогнозируемые доходы от законодательства Объединенного специального комитета не должны превышать базовый уровень доходов , установленный действующим законом, который предполагает, что срок действия налоговых льгот Буша полностью истечет в конце 2012 года.
• В соглашении был указан стимул для действий Конгресса. Если Конгрессу не удастся подготовить законопроект о сокращении дефицита, предусматривающий сокращение как минимум на 1,2 триллиона долларов, тогда Конгресс может предоставить увеличение потолка долга на 1,2 триллиона долларов. Это приведет к повсеместному сокращению (« секвестру ») расходов, поровну разделенных между оборонными и невоенными программами. Сокращения будут применяться к обязательным и дискреционным расходам в период с 2013 по 2021 год и будут составлять сумму, равную разнице между 1,2 триллиона долларов и суммой сокращения дефицита, принятой совместным комитетом. Механизм секвестра аналогичен Закону о сбалансированном бюджете 1997 года . Есть исключения: в целом сокращения коснутся Medicare, но не социального обеспечения, Medicaid, заработной платы гражданских и военных служащих или ветеранов.
• Конгресс должен проголосовать за поправку к сбалансированному бюджету в период с 1 октября 2011 года до конца года.
• Потолок долга может быть увеличен еще на 1,5 триллиона долларов США, если будет выполнено одно из следующих двух условий:
  • Поправка к сбалансированному бюджету отправлена ​​в штаты
  • Совместный комитет сокращает расходы на большую сумму, чем запрашиваемое увеличение потолка долга.

Большая часть сокращений на 900 миллиардов долларов произойдет в будущие годы и поэтому не приведет к удалению значительного капитала из экономики в текущем и следующем году. Повсеместные сокращения не могут произойти до 2013 года. Если они будут инициированы, новый Конгресс может проголосовать за сокращение, отмену или углубление всех или части этих сокращений. Согласно Конституции США, президент может наложить вето на такой будущий законопроект, принятый Конгрессом; в таком случае Конгресс принял бы законопроект, преодолевающий это вето, большинством в две трети каждой палаты Конгресса.

Соглашение, озаглавленное « Закон о бюджетном контроле 2011 года» , принят Палатой представителей 1 августа 2011 г. 269 голосами против 161; За него проголосовали 174 республиканца и 95 демократов, против - 66 республиканцев и 95 демократов. Сенат принял соглашение 2 августа 2011 г. 74 голосами против 26; Против проголосовали 7 демократов и 19 республиканцев. Обама подписал законопроект вскоре после его принятия Сенатом.

Реакция

Реакция США

Государственный долг вырос на 238 миллиардов долларов (или примерно на 60% от нового потолка долга) 3 августа, что стало крупнейшим однодневным увеличением в истории Соединенных Штатов. Долг США превысил 100 процентов валового внутреннего продукта впервые со времен Второй мировой войны. По данным Международного валютного фонда , США вошли в группу стран, государственный долг которых превышает их ВВП. В группу входят Япония (229 процентов), Греция (152 процента), Ямайка (137 процентов), Ливан (134 процента), Италия (120 процентов), Ирландия (114 процентов) и Исландия (103 процента).

Страны по зарубежному рейтингу Standard & Poor's

ААА

АА

А

ВВВ

ББ

Б

ССС

СС/Д

, Индексы NASDAQ ASX и S &P 100 потеряли до четырех процентов в стоимости, что стало самым большим падением с июля 2009 года, во время глобального финансового кризиса , который был частично спровоцирован пузырем на рынке жилья в США и соответствующими потерями держателей ипотечных кредитов и ипотечных кредитов. обеспеченные ценные бумаги . Товарный рынок также понес потери: средние спотовые цены на сырую нефть упали ниже $86 за баррель. Цена на золото упала, поскольку растущие потери на Уолл-стрит побудили инвесторов продавать.

5 августа 2011 года рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило впервые в своей истории долгосрочный кредитный рейтинг правительства США с AAA до AA+. В отличие от предыдущих рейтингов, в базовом сценарии агентство предположило, что снижение налогов в 2001 и 2003 годах не истечет в конце 2012 года, ссылаясь на сопротивление Конгресса мерам по увеличению доходов. Нисходящий сценарий, условия, которые, вероятно, приведут к дальнейшему понижению рейтинга до АА, предполагает, что второй раунд сокращения расходов не состоится и что доходность по казначейским облигациям увеличится, но доллар останется ключевой глобальной резервной валютой. Позитивный сценарий, соответствующий сохранению нового рейтинга АА+, включал в себя прекращение действия налоговых льгот 2001 и 2003 годов и лишь скромный рост государственного долга в процентах от ВВП в ближайшее десятилетие. Неделю спустя старший директор S&P Джойдип Мукерджи заявил, что одним из факторов было то, что многие американские политики выражали скептицизм по поводу серьезных последствий дефолта - отношение, которое, по его словам, «не распространено» среди стран с рейтингом ААА. В конце 2012 года бюджетный обрыв США был преодолен путем компромисса без прекращения действия сокращений налогов 2001 и 2003 годов, но S&P не понизило рейтинг до АА. Два других крупнейших кредитно-рейтинговых агентства, Moody's и Fitch , продолжали присваивать облигациям федерального правительства рейтинг AAA.

В совместном пресс-релизе в тот же день Федеральной резервной системы , Федеральной корпорации по страхованию вкладов , Управления национального кредитного союза и Управления контролера денежного обращения учреждениям, регулируемым на федеральном уровне, было сказано, что для , основанного на риске целей капитала , долг Соединенных Штатов по-прежнему считался безрисковым .

Реакция Конгресса

• Лидер меньшинства в Сенате Митч МакКоннелл , о Республиканской партии: «Я думаю, что некоторые из наших членов, возможно, думали, что проблема по умолчанию — это заложник, которого вы можете рискнуть застрелить. Большинство из нас так не думали. Что мы действительно узнали, так это — это заложник, за которого стоит выкупить, и это заставляет Конгресс задуматься о том, что необходимо сделать».

Сообщается, что Бонер был особенно обеспокоен тем, что любые сокращения оборонной политики могут вступить в силу только после 2013 года.

Международная реакция

Международное сообщество охарактеризовало политическую балансировку в Вашингтоне как игру в цыплёнка и раскритиковало правительство США за «опасно безответственные» действия.

Международная реакция на понижение кредитного рейтинга США была неоднозначной. Премьер-министр Австралии Джулия Гиллард призвала к спокойствию по поводу понижения рейтинга, поскольку только одно из трех крупнейших кредитных рейтинговых агентств решило понизить свой рейтинг. 6 августа 2011 года Китай, крупнейший иностранный держатель долга США, заявил, что Вашингтону необходимо «вылечиться от долговой зависимости» и «жить по средствам». Китайское государственное информационное агентство Синьхуа подвергло критике правительство США, поставило под сомнение, должен ли доллар США продолжать оставаться мировой резервной валютой , и призвало к международному контролю над выпуском доллара США.

Понижение рейтинга привело к распродаже всех основных фондовых индексов по всему миру. угрожая крахом фондового рынка на международных рынках . Министры G7 финансов запланировали встречу, чтобы обсудить «глобальный финансовый кризис, который касается всех стран».

Политические последствия

В политическом плане кризис привел к падению поддержки Республиканской партии, чья поддержка соглашения о потолке долга была необходима, поскольку она контролировала Палату представителей. Рейтинг партии упал с 41 процента в июле до 33 процентов в августе. Тем не менее, президент Обама увидел, что его рейтинги одобрения его действий в условиях кризиса упали до рекордно низкого уровня в 40 процентов.

Хронология

См. Также: История повышения потолка долга США.

Хотя до 2011 года США много раз повышали потолок госдолга, этот рост обычно не сопровождался продолжающимся глобальным экономическим кризисом.

• 16 декабря 2009 г.: превышен потолок долга. Чтобы избежать дефолта, Министерство финансов использовало «экстраординарные инструменты бухгалтерского учета», чтобы позволить Казначейству выделить дополнительные 150 миллиардов долларов для выполнения необходимых федеральных обязательств.
• 12 февраля 2010 г.: Закон об увеличении потолка долга был подписан президентом Обамой после его принятия 111-м Конгрессом США от Демократической партии . Он увеличил потолок долга на $1,9 трлн с $12,394 трлн до $14,294 трлн.
• 18 февраля 2010 г.: Обама издал указ о создании Национальной комиссии по финансовой ответственности и реформам, также известной как Комиссия Боулза-Симпсона . Задача комиссии заключалась в том, чтобы к 2015 году предложить рекомендации, призванные сбалансировать бюджет без учета процентных выплат по долгу. К 1 декабря 2010 года ей было поручено подготовить отчет с набором рекомендаций.
• 2 ноября 2010 г.: Республиканская партия получила 63 места в Палате представителей США на промежуточных выборах в США , вернув себе большинство со счетом 242–193 в 112-м Конгрессе . Основными задачами республиканцев в Палате представителей во время избирательной кампании было сокращение федеральных расходов. и прекращение любого повышения налогов.
• 1 декабря 2010 г.: Комиссия Боулза-Симпсона по бюджетной ответственности и реформе опубликовала свой отчет, но рекомендации не получили поддержки по крайней мере 14 из 18 членов, необходимых для его официального принятия. Рекомендации так и не были приняты ни Конгрессом, ни президентом Обамой.
• 6 января, 4 апреля и 2 мая 2011 г.: министр финансов Тимоти Гайтнер разослал письма с просьбой увеличить потолок долга.
• 25 января 2011 г.: Сенатор Пэт Туми представляет законопроект о полной вере и кредитоспособности. [С.163 ], что потребует от Казначейства установления приоритета платежей по обслуживанию государственного долга перед другими обязательствами. Законопроект так и не обсуждался.
• 28 января 2011 г.: Агентство Moody's Investors Service заявило, что может поставить «негативный» прогноз по рейтингу долга США ААА раньше, чем ожидалось, поскольку дефицит бюджета страны увеличился.
• 14 февраля 2011 г.: Обама опубликовал свой бюджетный проект на 2012 финансовый год. Республиканцы раскритиковали бюджет за то, что он слишком мало сделал для сдерживания растущего дефицита США. Анализ CBO, опубликованный в апреле 2011 года, показал, что общий дефицит бюджета за 10 лет увеличится на 2,7 триллиона долларов: с 6,7 триллиона долларов от базового уровня марта 2011 года до 9,4 триллиона долларов с учетом предлагаемого бюджета. Сенат отклонил бюджетное предложение 25 мая 2011 г. (см. ниже).
• 14 апреля 2011 г.: И Палата представителей, и Сенат проголосовали за федеральный бюджет США на 2011 год 260–167 и 81–19 соответственно. В этом бюджете прогнозировался дефицит на 2011 год в размере 1,645 триллиона долларов, и, следовательно, гарантировалось, что потолок долга будет достигнут в течение этого финансового года.
• 15 апреля 2011 г.: Палата представителей проголосовала по партийной линии 235–193 и приняла предложение республиканского бюджета на 2012 год, направленное на сокращение общих расходов на 5,8 триллиона долларов и сокращение общего дефицита на 4,4 триллиона долларов за 10 лет по сравнению с базовым уровнем текущей политики. . Он включал реформу программ льгот Medicare и Medicaid, которую демократы раскритиковали как попытку оставить пожилых людей и бедняков нести ответственность за расходы на здравоохранение. Критика нашла отклик у многих представителей общественности, которые высказались против предложенных изменений. Сенат отклонил бюджетное предложение 25 мая 2011 г. (см. ниже).
• 18 апреля 2011 г.: Рейтинговая служба Standard & Poor 's пересмотрела свой прогноз по США на негативный в связи с недавним и ожидаемым дальнейшим ухудшением финансового профиля США, а также способностью и желанием США вскоре обратить эту тенденцию вспять. Учитывая негативный прогноз, S&P полагает, что существует вероятность, по крайней мере, одной из трех корректировок рейтинга в сторону понижения в течение двух лет.
• 16 мая 2011 г.: достигнут потолок долга. Министр финансов Тимоти Гайтнер объявил период приостановки выпуска долговых обязательств , поручив Казначейству использовать «чрезвычайные меры» для финансирования федеральных обязательств.
• 18 мая 2011 г.: Двухпартийные переговоры о сокращении дефицита между высокопоставленными сенаторами из «банды шести» приостанавливаются из-за отказа от участия республиканца Тома Коберна .
• 24 мая 2011 г.: Вице-президент Джо Байден республиканского и четыре законодателя-демократа начинают встречу с лидером большинства в Палате представителей Эриком Кантором и представителем меньшинства в Сенате- республиканце Джоном Кайлом , пытаясь продолжить переговоры. Кантор заявил, что эти переговоры заложат основу для дальнейших дискуссий между президентом Обамой, спикером палаты представителей от республиканской партии Джоном Бейнером и другими лидерами Конгресса.
• 25 мая 2011 г.: Сенат отклонил как бюджетное предложение Республиканской палаты 57 голосами против 40, так и бюджетное предложение Обамы 97 голосами против 0.
• 31 мая 2011 г.: Палата представителей проголосовала за законопроект о повышении потолка долга без какого-либо сокращения расходов, связанного с этим увеличением. Президент Обама попросил Конгресс поднять потолок долга «чистым» голосованием, которое не включало никаких других условий. Законопроект, который должен был поднять потолок госдолга на 2,4 триллиона долларов, провалился 97 голосами против 318. Демократы обвинили республиканцев в политической игре, проводя голосование, которое, как они знали, провалится.
• 23 июня 2011 г.: Переговоры Байдена по потолку долга были прерваны, когда Эрик Кантор и Джон Кил вышли из переговоров из-за разногласий по налогам.
• 19 июля 2011 г.: Республиканское большинство в Палате представителей представило Закон о сокращении, ограничении и балансе (HR2560), предложенное ими решение кризиса выносится на голосование. Они приняли законопроект 234 голосами против 190, разделившись по партийному принципу: 229 республиканцев и 5 демократов «за», 181 демократ и 9 республиканцев «против»; он был отправлен на рассмотрение Сената. Законопроект санкционировал повышение потолка долга на 2,4 триллиона долларов после поправки к сбалансированному бюджету принятия Конгрессом . Поскольку для принятия конституционных поправок требуется большинство в две трети голосов в обеих палатах Конгресса, голосование за поправку к сбалансированному бюджету потребует большей поддержки, чем законопроект о сокращении, ограничении и балансе, достигнутый в ходе голосования в Палате представителей.
• 22 июля 2011 г.: Сенат проголосовал по партийному принципу за отмену Закона о сокращении, ограничении и балансе; 51 демократ проголосовал за его вынесение на обсуждение, а 46 республиканцев проголосовали за его вынесение на обсуждение. Лидер большинства в Сенате Гарри Рид назвал этот закон «одним из худших законодательных актов, когда-либо вынесенных на рассмотрение Сената Соединенных Штатов». Даже если бы законопроект был принят Конгрессом, Обама пообещал наложить вето на этот законопроект.
• 25 июля 2011 г.: Республиканцы и демократы изложили отдельные предложения по сокращению дефицита.
• 25 июля 2011 г.: Обама и спикер Палаты представителей Джон Бонер отдельно обратились к нации по сетевому телевидению по поводу потолка долга.
• 25 июля 2011 г.: Рынок облигаций потрясен единственной ставкой на фьючерсную сделку на сумму 850 миллионов долларов на дефолт США.
• 29 июля 2011 г.: Закон о бюджетном контроле от 2011 г., ст. 627 , Республиканский законопроект, который немедленно повысил потолок долга на 900 миллиардов долларов и сократил расходы на 917 миллиардов долларов, был принят Палатой представителей 218–210 голосами. Ни один демократ за него не проголосовал, и он также получил голоса «против» от 22 республиканцев, которые сочли его недостаточно жестким в отношении сокращения расходов. Это позволяет президенту запросить второе увеличение потолка долга до 1,6 триллиона долларов после принятия поправки о сбалансированном бюджете и отдельного пакета сокращения дефицита на 1,8 триллиона долларов, который будет написан новым «объединенным комитетом Конгресса». После внесения вечером в Сенат законопроект был немедленно внесен на рассмотрение 59–41 голосом, включая несколько голосов республиканцев.
• 30 июля 2011 г.: Палата представителей проголосовала 173–246 за отклонение плана лидера сенатского большинства Гарри Рида на сумму 2,4 триллиона долларов по сокращению дефицита и повышению потолка долга.
• 31 июля 2011 г.: Президент Барак Обама объявил, что лидеры обеих партий достигли соглашения о повышении потолка долга и сокращении дефицита федерального бюджета. Кроме того, спикер палаты представителей Джон Бонер сообщил республиканцам, что они достигли рамок для соглашения. Бонер раскрыл детали соглашения в презентации республиканцам в Палате представителей.
• 1 августа 2011 г.: Палата представителей приняла двухпартийный законопроект 269–161 голосами. 174 республиканца и 95 демократов проголосовали «за»; 66 республиканцев и 95 демократов проголосовали против.
• 2 августа 2011 г.: Сенат принял законопроект 74 голосами против 26. 28 республиканцев, 45 демократов и 1 независимый проголосовали «за»; 19 республиканцев, 6 демократов и 1 независимый проголосовали против. В тот же день президент Обама подписал законопроект о потолке долга, тем самым положив конец опасениям дефолта. Обама также заявил, что законопроект является «важным первым шагом к тому, чтобы мы как нация жили по средствам».
• 2 августа 2011 г.: По оценкам Министерства финансов, дата, когда кредитные полномочия США будут исчерпаны, если кризис потолка долга не будет разрешен.
• 3 августа 2011 г.: Казначейство увеличило государственный долг на 238 миллиардов долларов.
• 5 августа 2011 г.: Standard & Poor's понизило кредитный рейтинг Соединенных Штатов с AAA до AA +, сославшись на сопротивление Конгресса новым мерам по доходам и неконтролируемый рост программ пособий. Агентство оценило долгосрочный прогноз как негативный, сославшись на неопределенность в динамике роста долга.
• США 9 августа 2011 г. Федеральная резервная система объявила, что будет удерживать процентные ставки на «исключительно низком уровне» как минимум до середины 2013 г.; он не взял на себя никаких обязательств по дальнейшему количественному смягчению . (Рейтер) Промышленный индекс Доу-Джонса и Нью-Йоркская фондовая биржа , а также другие мировые фондовые рынки восстановились после недавнего падения. ( Уолл Стрит Джорнал )
• 15 августа 2011 г.: дата, по оценкам рейтингового агентства Fitch и FRBNY первичного дилера Jefferies & Co , когда наступил срок погашения процентов по федеральному долгу в размере 29 миллиардов долларов, что спровоцировало бы технический суверенный дефолт, если бы кризис потолка долга не был разрешен. Однако этого не произошло, поскольку к тому времени кризис потолка долга был разрешен.

См. также

• Закон о бюджетном контроле 2011 г.
• Европейский суверенный долговой кризис
• История повышения потолка долга США
• Финансовый кризис 2007–2008 гг.
• Кризис потолка долга США в 2013 г.
• Кризис потолка долга США в 2023 году
• Объединенный специальный комитет Конгресса США по сокращению дефицита
• Кредитный рейтинг федерального правительства США понижен
• 1995–1996 Закрытие федерального правительства США.
• Суверенный дефолт

Внешние ссылки

• «Потолок долга США: затраты и последствия». Архивировано 8 сентября 2013 года в Wayback Machine . Совет по международным отношениям. 7 декабря 2012 г.
• «Обама против Бонера: кто разрушил сделку по долгам?» . Журнал Нью-Йорк Таймс. 28 марта 2012 г.
• «У Apple теперь больше денег, чем у правительства США» . Си-Эн-Эн. 29 июля 2011 г.
• «Понимание лимита федерального долга» . Коалиция Согласия. 8 июля 2011 года. Архивировано из оригинала 27 июля 2011 года . Проверено 27 июля 2011 г.
• «Долгосрочный рейтинг Соединенных Штатов Америки понижен до «АА+» из-за политических рисков и растущей долговой нагрузки; прогноз «Негативный» (PDF) . Стандарт энд Пурс. 5 августа 2011 г.
• «Потолок долга США: насколько он велик и как часто он менялся?» . опекун . Январь 2013.