✖


Jump to content

Схема Понци

(Перенаправлено со схемы Понци )
Информацию о схемах, обещающих вознаграждение за привлечение все большего числа людей, см. в разделе «Схема пирамиды» .

Чарльз Понци , тезка схемы, в 1920 году.

Схема Понци ( / ˈ p ɒ n z i / , Итальянский: [ˈpontsi] ) — это форма мошенничества , которая заманивает инвесторов и выплачивает прибыль более ранним инвесторам за счет средств более поздних инвесторов. [ 1 ] Схема этого типа, названная в честь итальянского бизнесмена Чарльза Понци , вводит инвесторов в заблуждение, либо ложно предполагая, что прибыль получена от законной деловой деятельности (в то время как такая деловая деятельность не существует), либо преувеличивая масштабы и прибыльность законной деловой деятельности, используя новые инвестиции для получения или дополнения этой прибыли. Схема Понци может поддерживать иллюзию устойчивого бизнеса до тех пор, пока инвесторы продолжают вкладывать новые средства и пока большинство инвесторов не требуют полного погашения или теряют веру в несуществующие активы, которыми они якобы владеют.

Некоторые из первых зарегистрированных инцидентов, соответствующих современному определению схемы Понци, были совершены в период с 1869 по 1872 год Адель Шпитцедер в Германии и Сарой Хоу в Соединенных Штатах в 1880-х годах через «Женский депозит». Хоу предложил исключительно женской клиентуре ежемесячную процентную ставку в размере 8% , а затем украл деньги, вложенные женщинами. В конце концов она была обнаружена и приговорена к трем годам тюремного заключения. [ 2 ] Схема Понци также ранее описывалась в романах; Роман Чарльза Диккенса 1844 года «Мартин Чезлвит» и его роман 1857 года «Маленькая Доррит» демонстрируют такую ​​схему. [ 3 ]

В 1920-х годах Чарльз Понци осуществил эту схему и стал широко известен во всех Соединенных Штатах благодаря огромной сумме денег, которую он заработал. [ 4 ] Его первоначальная схема была основана на законном арбитраже международных ответных купонов на почтовые марки, но вскоре он начал перенаправлять деньги новых инвесторов на выплаты предыдущим инвесторам и самому себе. [ 5 ] В отличие от более ранних подобных схем, схема Понци получила широкое освещение в прессе как в Соединенных Штатах, так и за рубежом, как во время ее реализации, так и после ее краха - эта дурная слава в конечном итоге привела к тому, что этот тип схемы был назван в его честь. [ 6 ]

Характеристики

[ редактировать ]

В схеме Понци мошенник предлагает инвестиции , которые обещают очень высокую прибыль с минимальным риском для инвестора или вообще без него. Говорят, что доходы происходят от бизнеса или секретной идеи мошенника. В действительности бизнес не существует, или идея не работает так, как ее описывают, или размер прибыли выдуман или преувеличен. Мошенник платит высокие доходы, обещанные своим предыдущим инвесторам, используя деньги, полученные от более поздних инвесторов. Вместо того, чтобы заниматься законной предпринимательской деятельностью, мошенник пытается привлечь новых инвесторов для осуществления выплат, обещанных предыдущим инвесторам. [ 7 ] [ 8 ] [ 9 ] [ 10 ] Оператор схемы также направляет средства клиентов в личное пользование. [ 9 ] [ 10 ]

При небольших законных доходах или их отсутствии вообще схемы Понци требуют постоянного притока новых денег, чтобы выжить. Когда становится трудно привлекать новых инвесторов или когда большое количество существующих инвесторов обналичиваются, эти схемы рушатся. [ а ] [ 1 ] [ 11 ] [ 12 ] В результате большинство инвесторов теряют большую часть или все вложенные деньги. [ 11 ] В некоторых случаях оператор схемы может просто исчезнуть вместе с деньгами. [ 13 ]

Красные флаги

[ редактировать ]

По данным Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), многие схемы Понци имеют общие характеристики, которые должны быть « красными флажками » для инвесторов. [ 1 ]

  • Высокая доходность инвестиций с минимальным риском или без него . [ 14 ] [ 15 ] [ 16 ] Любая инвестиция несет в себе определенную степень риска . [ 16 ] а инвестиции, приносящие более высокую прибыль, обычно сопряжены с большим риском. Любую «гарантированную» инвестиционную возможность следует считать подозрительной.
  • Слишком стабильная прибыль . [ 17 ] [ 18 ] Стоимость инвестиций имеет тенденцию повышаться и падать с течением времени, особенно тех, которые предлагают потенциально высокую доходность. Инвестиции, которые продолжают приносить регулярные положительные доходы независимо от общих рыночных условий, считаются подозрительными.
  • Незарегистрированные инвестиции . [ 19 ] Схемы Понци обычно включают инвестиции, которые не были зарегистрированы финансовыми регуляторами (например, SEC или FCA ). Регистрация важна, поскольку она предоставляет инвесторам доступ к ключевой информации о руководстве компании, продуктах, услугах и финансах.
  • Нелицензированные продавцы . [ 20 ] В Соединенных Штатах федеральные законы и законы о ценных бумагах штатов требуют, чтобы специалисты по инвестициям и их фирмы были лицензированы или зарегистрированы. В большинстве схем Понци участвуют нелицензированные физические лица или незарегистрированные фирмы.
  • Секретные или сложные стратегии . [ 16 ] Подозрительными считаются инвестиции, которые невозможно понять или о которых невозможно найти или получить полную информацию.
  • Проблемы с оформлением документов . Ошибки в выписках по счету могут быть признаком того, что средства не инвестируются так, как было обещано.
  • Сложности с получением платежей . Инвесторам следует с подозрением относиться к случаям, когда они не получают платеж или испытывают трудности с выводом средств. Организаторы схемы Понци иногда пытаются помешать участникам обналичить деньги, предлагая еще более высокую прибыль за то, что они останутся на месте.

По мнению криминолога Мари Спрингер, следующие тревожные сигналы также могут иметь значение: [ 20 ]

Методы

[ редактировать ]

Как правило, схемы Понци требуют первоначальных инвестиций и обещают доход выше среднего. [ 21 ] Для описания своей стратегии получения дохода они используют расплывчатые словесные выражения, такие как « хедж -торговля фьючерсами », « высокодоходные инвестиционные программы » или « оффшорные инвестиции ». Операторы часто пользуются недостатком знаний или компетентности инвесторов или иногда заявляют, что используют запатентованную, секретную инвестиционную стратегию, чтобы избежать предоставления информации о схеме.

Чарльз Понци

Основная предпосылка схемы Понци — « ограбить Питера, чтобы заплатить Полу ». Первоначально оператор платит высокую прибыль, чтобы привлечь инвесторов и побудить нынешних инвесторов вкладывать больше денег. Когда начинают участвовать другие инвесторы, начинается каскадный эффект. Интриган выплачивает первоначальным инвесторам «возврат» от вложений новых участников, а не от реальной прибыли.

Часто высокая доходность побуждает инвесторов оставлять свои деньги в схеме, так что оператору фактически не приходится платить инвесторам слишком много. Оператор просто отправляет отчеты, показывающие, сколько они заработали, что поддерживает заблуждение о том, что эта схема представляет собой инвестицию с высокой доходностью. Инвесторы в рамках схемы Понци могут столкнуться с трудностями при попытке получить свои деньги из инвестиций.

Операторы также стараются свести к минимуму снятие средств, предлагая инвесторам новые планы, в которых деньги не могут быть сняты в течение определенного периода времени в обмен на более высокую прибыль. Оператор видит новые денежные потоки, поскольку инвесторы не могут перевести деньги. Если несколько инвесторов все же желают вывести свои деньги в соответствии с разрешенными условиями, их запросы обычно быстро обрабатываются, что создает у всех остальных инвесторов иллюзию, что фонд платежеспособен и финансово устойчив.

Схемы Понци иногда начинаются как законные инвестиционные инструменты, такие как хедж-фонды , которые могут легко переродиться в схему типа Понци, если они неожиданно потеряют деньги или не смогут законным путем получить ожидаемую прибыль. Операторы фабрикуют ложные отчеты или предоставляют мошеннические аудиторские отчеты вместо того, чтобы признать, что они не оправдали ожиданий, и с этого момента операцию можно считать схемой Понци.

В основу схем Понци легли разнообразные инвестиционные инструменты и стратегии, обычно законные. Например, Аллен Стэнфорд использовал банковские депозитные сертификаты , чтобы обмануть десятки тысяч людей. Депозитные сертификаты обычно представляют собой застрахованные инструменты с низким уровнем риска, но депозитные сертификаты Стэнфорда оказались поддельными. [ 22 ]

Распутывание

[ редактировать ]

Теоретически некоторые схемы Понци в конечном итоге могут «успехнуть» в финансовом отношении, по крайней мере, до тех пор, пока схема Понци не была тем, чем изначально намеревались воспользоваться организаторы. Например, обанкротившийся хедж-фонд, сообщающий о мошеннических доходах, вполне мог бы «оправдать» свои заявленные показатели, например, сделав успешную инвестицию с высоким уровнем риска. Более того, если операторы такой схемы сталкиваются с вероятностью неминуемого краха, сопровождаемого уголовными обвинениями, они могут не видеть для себя небольшого дополнительного «риска» в попытках замести следы путем участия в дальнейших незаконных действиях, чтобы попытаться восполнить недостачу. (например, занимаясь инсайдерской торговлей ). Особенно это касается инвестиционных инструментов, таких как хедж-фонды, которые регулируются и контролируются менее строго, чем другие инвестиционные инструменты, такие как взаимные фонды. [ 23 ] в отсутствие информатора или сопутствующих незаконных действий любое мошенническое содержание в отчетах зачастую трудно обнаружить до тех пор, пока инвестиционные механизмы в конечном итоге не рухнут.

Однако, как правило, если власти не останавливают схему Понци, она обычно разваливается по одной или нескольким из следующих причин: [ 5 ]

  1. Оператор исчезает, забирая все оставшиеся инвестиционные деньги. Организаторы, которые намереваются скрыться, часто пытаются это сделать, поскольку подлежащие выплате доходы вскоре превысят новые инвестиции, поскольку в этот момент доступный инвестиционный капитал будет максимальным.
  2. Поскольку схема требует постоянного потока инвестиций для финансирования более высоких доходов, если число новых инвесторов замедляется, схема рушится, поскольку оператор больше не может выплачивать обещанную прибыль (чем выше прибыль, тем выше риск схемы Понци). разрушается). Такие кризисы ликвидности часто вызывают панику, поскольку все больше людей начинают просить свои деньги, что похоже на бегство банков .
  3. Внешние рыночные силы, такие как резкий спад экономики, часто могут ускорить крах схемы Понци (например, инвестиционный скандал Мэдоффа во время рыночного спада 2008 года ), поскольку они часто заставляют многих инвесторов пытаться вывести часть или все свои средства раньше, чем они планировали.

В некоторых случаях могут иметь место два или более из вышеупомянутых факторов. Например, новости о полицейском расследовании схемы Понци могут заставить инвесторов немедленно потребовать свои деньги и, в свою очередь, заставить организаторов покинуть юрисдикцию раньше, чем планировалось (при условии, что они изначально намеревались скрыться), что приведет к Схема рухнет гораздо быстрее, чем если бы полицейскому расследованию просто разрешили идти своим чередом.

Реальные потери крайне сложно подсчитать. Суммы, которые, по мнению инвесторов, у них были, изначально никогда не были достижимы. Большой разрыв между «денежными поступлениями» и «фиктивной прибылью» делает практически невозможным узнать, сколько было потеряно в какой-либо схеме Понци. [ нужна ссылка ]

Подобные схемы

[ редактировать ]

Схема пирамиды

[ редактировать ]

— Финансовая пирамида это форма мошенничества, в некотором смысле похожая на схему Понци, основанная на ошибочной вере в несуществующую финансовую реальность, включая надежду на чрезвычайно высокую норму прибыли. Однако некоторые характеристики отличают эти схемы от схем Понци: [ 5 ]

  • В схеме Понци интриган действует как «центр» для жертв, напрямую взаимодействуя со всеми ними. В пирамидальной схеме те, кто набирает дополнительных участников, получают прямую выгоду. Неспособность нанять сотрудников обычно означает отсутствие возврата инвестиций.
  • Схема Понци утверждает, что опирается на какой-то эзотерический инвестиционный подход и часто привлекает состоятельных инвесторов, тогда как пирамидальные схемы прямо заявляют, что новые деньги будут источником выплат по первоначальным инвестициям. [ 2 ]
  • Финансовая пирамида обычно рушится гораздо быстрее, поскольку для ее поддержания требуется экспоненциальное увеличение числа участников. Напротив, схемы Понци могут выжить (по крайней мере, в краткосрочной перспективе), просто убедив большинство существующих участников реинвестировать свои деньги с относительно небольшим числом новых участников. [ 24 ]

Криптовалюта Понци

[ редактировать ]

Криптовалюты использовались мошенниками, пытавшимися реализовать схемы Понци нового поколения. Например, злоупотребление первичными предложениями монет или «ICO». одним из таких методов было [ 25 ] [ 26 ] известный как « умный Понци » согласно Financial Times . [ 27 ] Большинство схем имеют низкую скорость возмещения, поскольку инвесторы навсегда теряют свои средства. [ 28 ]

Новизна ICO означает, что в настоящее время отсутствует нормативная ясность в отношении классификации этих финансовых устройств, что дает мошенникам широкую свободу действий в разработке схем Понци с использованием этих псевдоактивов. [ 29 ] Кроме того, псевдонимность криптовалютных транзакций и их международный характер, охватывающий бесчисленное множество юрисдикций во многих разных странах, могут значительно затруднить выявление и принятие юридических мер (как гражданских, так и уголовных) против преступников. [ 30 ] [ 31 ]

Крах TerraUSD в мае 2022 года , стейблкоина, поддерживаемого сложным алгоритмическим механизмом, предлагающим 20% доходность, был описан Wired как «понзиномика» . [ 32 ] Еще одним примером хорошо известной схемы Понци с использованием криптоактивов было ICO AriseBank или AriseCoin , включающее заявления об основании первого в мире «децентрализованного банка». SEC . успешно вернула средства, украденные в ходе ICO [ 33 ] Похожую схему проделали основатели мошеннической криптовалюты Bitconnect . [ 34 ] [ 35 ]

В сентябре 2022 года Джейми Даймон , генеральный директор JPMorgan, назвал криптовалюты «децентрализованными схемами Понци». [ 36 ]

Экономический пузырь

[ редактировать ]

Экономические пузыри также похожи на схему Понци в том смысле, что одному участнику платят за счет взносов последующего участника до неизбежного краха. Пузырь предполагает постоянно растущие цены на открытом рынке (например , акции , жилье , криптовалюты, [ 37 ] [ нужны разъяснения ] луковицы тюльпанов или Компания Миссисипи ), где цены растут, потому что покупатели предлагают больше, а покупатели предлагают больше, потому что цены растут. Часто говорят, что пузыри основаны на теории «большого дурака» . Как и в схеме Понци, цена превышает внутреннюю стоимость предмета, но в отличие от схемы Понци:

  • В большинстве экономических пузырей нет ни одного человека или группы, искажающих внутреннюю ценность. Распространенным исключением является схема «накачка и сброс» (обычно с участием покупателей и держателей акций, торгуемых вяло), которая гораздо больше напоминает схему Понци, чем другие типы пузырей.
  • Схемы Понци обычно приводят к уголовным обвинениям, когда власти их обнаруживают, но, за исключением схем «накачка и сброс», экономические пузыри обычно не связаны с незаконной деятельностью или даже недобросовестностью со стороны какого-либо участника. Законы нарушаются только в том случае, если кто-то увековечивает пузырь, сознательно и намеренно искажая факты с целью завышения стоимости товара (как в случае со схемой накачки и сброса). Даже когда это происходит, правонарушения (и особенно преступную деятельность) зачастую гораздо сложнее доказать в суде по сравнению со схемой Понци. Таким образом, крах экономического пузыря редко приводит к уголовным обвинениям (которые требуют доказательств вне разумных сомнений для вынесения обвинительного приговора), и даже когда обвинения выдвигаются, они часто выдвигаются против корпораций, которые легче преследовать в суде, чем обвинения против людей, но также могут привести только к штрафам, а не к тюремному заключению. Более распространенный способ обращения в суд в ситуациях, когда кто-то подозревает, что экономический пузырь является результатом гнусной деятельности, — это подать иск о возмещении ущерба, причиненного гражданский суд , где стандартом доказывания является только баланс вероятностей и где истцу не нужно доказывать mens rea . [ нужна ссылка ]
  • В некоторых юрисдикциях [ который? ] После краха схемы Понци даже «невиновные» бенефициары обязаны выплатить любую прибыль для распределения жертвам. [ нужна ссылка ] . В этом контексте «невиновные» бенефициары могут включать любого, кто невольно получил прибыль, не осознавая мошеннического характера схемы, и даже благотворительные организации, которым преступники часто жертвуют относительно щедро, пока схема действует, в попытке повысить свой собственный авторитет. и тем самым «получить прибыль» от положительного освещения в СМИ. Обычно этого не происходит в случае экономического пузыря. [ нужна ссылка ] Более того, человек, чье собственное участие в экономическом пузыре не особенно заметно, вряд ли увеличит участие в пузыре и, таким образом, получит личную выгоду, делая пожертвования на благотворительность.
  • Предметы, торгуемые в условиях экономического пузыря, с гораздо большей вероятностью будут иметь внутреннюю стоимость, составляющую значительную часть рыночной цены. [ нужна ссылка ] . Следовательно, после краха экономического пузыря (особенно в сфере такого товара, как недвижимость), затронутые объекты часто сохраняют некоторую ценность, тогда как инвестиции, являющиеся частью схемы Понци, обычно будут бесполезными (или очень близкими к бесполезными). С другой стороны, гораздо проще получить финансирование для многих статей, которые часто становятся предметом пузырей. Если инвестор, торгующий на марже или занимающий средства для финансирования инвестиций, становится жертвой пузыря, он или она все равно может потерять весь (или очень существенную часть) своего инвестиционного капитала или даже нести ответственность за убытки, превышающие первоначальные. капитальные вложения [ нужна ссылка ]

Выход из мошенничества

[ редактировать ]

Схема Понци, которая в конечном итоге заканчивается побегом оператора, аналогична мошенничеству с выходом . Основное отличие состоит в том, что мошенничество с выходом не предполагает какого-либо инвестиционного механизма с сопутствующей обещанной прибылью. Вместо этого мошенники на выходе либо принимают оплату за продукт, который они никогда не отправляют (обычно после того, как заработали репутацию надежного поставщика продукта), либо крадут средства, хранящиеся на условном депонировании, от имени третьих лиц (в последнем часто участвуют операторы нелегальных рынков даркнета , которые облегчают продажу). незаконных товаров и услуг).

[ редактировать ]

Понци-финансы

[ редактировать ]

Термин «финансирование Понци» обычно обозначает неустойчивые модели финансирования , например, заемщиков, которые могут выполнить свои долговые обязательства только в том случае, если они постоянно получают новые источники финансирования, часто ускоряющимися темпами и/или постоянно увеличивающимися процентными ставками до тех пор, пока заемщик не может обеспечить больше финансирования ни под какую процентную ставку и становится неплатежеспособным. Этот термин был впервые введен экономистом Хайманом Мински . [ 38 ] [ 39 ]

игра Понци

[ редактировать ]

В экономике термин «игра Понци» обозначает гипотезу, при которой правительство постоянно откладывает погашение своего государственного долга путем выпуска новых долговых обязательств: каждый раз, когда его существующий долг достигает срока погашения, оно занимает средства у новых и/или существующих кредиторов, чтобы погасить существующую задолженность. [ 40 ] [ 41 ] [ 42 ]

См. также

[ редактировать ]

Примечания, ссылки и источники

[ редактировать ]

Примечания

[ редактировать ]
  1. ^ В том, что Тамар Франкель назвала «неизбежным концом». [ 11 ]

Ссылки

[ редактировать ]
  1. ^ Jump up to: а б с «Схема Понци» . Investor.gov . Комиссия по ценным бумагам и биржам США . Проверено 9 июня 2021 г. Общественное достояние Эта статья включает общедоступные материалы с веб-сайтов или документов правительства США .
  2. ^ Jump up to: а б Зукофф, Митчелл. Схема Понци: правдивая история финансовой легенды . Рэндом Хаус: Нью-Йорк, 2005. ( ISBN   1-4000-6039-7 )
  3. ^ Маркополос, Гарри; Кейси, Фрэнк (2010), « Никто не будет слушать: настоящий финансовый триллер» , «Джон Уайли и сыновья», с. 50, ISBN  978-0-470-55373-2
  4. ^ «Схемы Понци» . Администрация социального обеспечения США. Архивировано из оригинала 1 октября 2004 года . Проверено 24 декабря 2008 г.
  5. ^ Jump up to: а б с «Схемы Понци – часто задаваемые вопросы» . Комиссия по ценным бумагам и биржам США . Комиссия по ценным бумагам и биржам США. Архивировано из оригинала 26 июня 2012 года . Проверено 23 июня 2012 г.
  6. ^ Пек, Сара (2010), Инвестиционная этика , John Wiley and Sons, стр. 5, ISBN  978-0-470-43453-6
  7. ^ Дисон, Раджгопал и Уэймир, 2015 , стр. 2.
  8. ^ Франкель 2012 , с. 3–4.
  9. ^ Jump up to: а б Льюис 2016 , с. 6.
  10. ^ Jump up to: а б Комиссия по ценным бумагам и биржам США, 2013 г. , стр. 1.
  11. ^ Jump up to: а б с Франкель 2012 , с. 10.
  12. ^ Льюис 2016 , с. 6–7.
  13. ^ Льюис 2016 , с. 8.
  14. ^ Франкель 2012 , с. 22–25.
  15. ^ Льюис 2016 , с. 28–29.
  16. ^ Jump up to: а б с Спрингер 2021 , стр. 297.
  17. ^ Льюис 2016 , с. 30.
  18. ^ Спрингер 2021 , стр. 129.
  19. ^ Springer 2021 , стр. 297–298.
  20. ^ Jump up to: а б Springer 2021 , стр. 297–299.
  21. ^ «Что такое схема Понци?» . Миджики . Миджики.com . Проверено 23 июня 2012 г.
  22. ^ Курдас, Чидем (2012), Политическая липкая калитка: неприкасаемая схема Понци Аллена Стэнфорда , независимая издательская платформа CreateSpace, ISBN  978-1479257584
  23. ^ «Хедж-фонды | Investor.gov» . www.investor.gov.ua . Управление SEC по обучению и защите интересов инвесторов . Проверено 9 ноября 2021 г.
  24. ^ Зукофф (7 апреля 2005 г.). «Схема Понци: правдивая история финансовой легенды» . С-ПАН . Проверено 29 сентября 2018 г.
  25. ^ Нестарцова, Доминика (2019). Критическая оценка первоначальных предложений монет. Приподнимаем «завесу цифровых токенов» . Лейден/Бостон: Брилл. п. 43. ИСБН  978-90-04-41657-4 .
  26. ^ Моррис, Дэвид З. «Рост криптовалютных схем Понци» . Атлантика . Проверено 28 июня 2017 г.
  27. ^ Каминска, Изабелла (1 июня 2017 г.). «Это не просто Понци, это «умная» Понци» . FT Альфавиль . Проверено 20 июля 2017 г.
  28. ^ Мукерджи, Санмой; Ларкин, Чарльз; Корбет, Шаен (2022). «Криптовалютные схемы Понци». В Корбете, Шаен (ред.). Понимание мошенничества с криптовалютой. Проблемы и препятствия в регулировании цифровых валют . Бостон/Берлин: Де Грюйтер. п. 118. ИСБН  978-3-11-071688-7 .
  29. ^ Нестарцова, Доминика (2019). Критическая оценка первоначальных предложений монет. Приподнимаем «завесу цифровых токенов» . Лейден/Бостон: Брилл. стр. 43 ф. ISBN  978-90-04-41657-4 .
  30. ^ Рао, Сандип (2022). «Гора Гокс – Падение гиганта». В Корбете, Шаен (ред.). Понимание мошенничества с криптовалютой. Проблемы и препятствия в регулировании цифровых валют . Бостон/Берлин: Де Грюйтер. п. 80. ИСБН  978-3-11-071688-7 .
  31. ^ Нестарцова, Доминика (2019). Критическая оценка первоначальных предложений монет. Приподнимаем «завесу цифровых токенов» . Лейден/Бостон: Брилл. стр. 43 ф. ISBN  978-90-04-41657-4 . См. Клейтон, Джей (11 декабря 2017 г.). «Заявление о криптовалютах и ​​первичных предложениях монет» . Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) . Проверено 13 января 2023 г. Пожалуйста, также признайте, что эти рынки охватывают национальные границы и что значительная торговля может осуществляться через системы и платформы за пределами Соединенных Штатов. Ваши вложенные средства могут быстро уйти за границу без вашего ведома. В результате риски могут быть усилены, включая риск того, что регуляторы рынка, такие как SEC, не смогут эффективно преследовать злоумышленников или возвращать средства.
  32. ^ Вольпичелли, Джан М. «Крипто-крах Терры был неизбежен» . Проводной – через www.wired.com.
  33. ^ Нестарцова, Доминика (2019). Критическая оценка первоначальных предложений монет. Приподнимаем «завесу цифровых токенов» . Лейден/Бостон: Брилл. п. 43. ИСБН  978-90-04-41657-4 . См. «SEC прекращает предполагаемое мошенничество с первичным предложением монет» . Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC). 30 января 2018 года . Проверено 13 января 2023 г.
  34. ^ Гираса, Росарио (2022). «Уголовное преследование и гражданские судебные разбирательства в отношении технологий блокчейн». Регулирование криптовалют и технологий блокчейн. Национальные и международные перспективы . Плезантвиль: Пэлгрейв. стр. 184 ф. дои : 10.1007/978-3-319-78509-7 . ISBN  978-3-319-78508-0 .
  35. ^ Дополнительные примеры схем Понци с использованием криптовалют см. Мукерджи, Санмой; Ларкин, Чарльз; Корбет, Шаен (2022). «Криптовалютные схемы Понци». В Корбете, Шаен (ред.). Понимание мошенничества с криптовалютой. Проблемы и препятствия в регулировании цифровых валют . Бостон/Берлин: Де Грюйтер. стр. 111–117. ISBN  978-3-11-071688-7 .
  36. ^ «Руководитель JPMorgan называет криптовалюту «децентрализованной схемой Понци» » . 23 сентября 2022 г.
  37. ^ «Место Биткойна в долгой истории финансовых пирамид» . Файнэншл Таймс . Архивировано из оригинала 10 декабря 2022 года . Проверено 19 января 2018 г.
  38. ^ Киндлбергер и Алибер 2005 , с. 28.
  39. ^ Фаццари, Стивен М.; Пападимитриу, Дмитрий Б. (1992). «Хайман Мински в роли ежа: сила парадигмы Уолл-стрит». В Фаццари, Стивен М.; Пападимитриу, Дмитрий Б. (ред.). Финансовые условия и макроэкономические показатели: очерки в честь Хаймана П.Мински . Рутледж. стр. 38–40. дои : 10.4324/9781315704340 . ISBN  9781315704340 .
  40. ^ Виггер, Бертольд У. (2009). «Заметка о государственном долге, освобожденных от налогов облигациях и играх Понци» . Журнал макроэкономики . 31 (3): 492–499. дои : 10.1016/j.jmacro.2008.07.003 . S2CID   154039145 .
  41. ^ Бланшар, Оливье; Вейль, Филипп (29 ноября 2001 г.). «Динамическая эффективность, безрисковая ставка и долговые игры Понци в условиях неопределенности» . Журнал макроэкономики BE . 1 (2): 153460131031. doi : 10.2202/1534-6013.1031 . ISSN   1935-1690 . S2CID   201282659 .
  42. ^ О'Коннелл, Стивен А.; Зелдес, Стивен П. (1988). «Рациональные игры Понци» . Международное экономическое обозрение . 29 (3): 431. дои : 10.2307/2526789 . JSTOR   2526789 .

Источники

[ редактировать ]
[ редактировать ]
Retrieved from "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Ponzi_scheme&oldid=1236109299"
Arc.Ask3.Ru: конец переведенного документа.
Arc.Ask3.Ru
Номер скриншота №: 168d200cb07da99c2bf623705c9bf34d__1721679960
URL1:https://arc.ask3.ru/arc/aa/16/4d/168d200cb07da99c2bf623705c9bf34d.html
Заголовок, (Title) документа по адресу, URL1:
Ponzi scheme - Wikipedia
Данный printscreen веб страницы (снимок веб страницы, скриншот веб страницы), визуально-программная копия документа расположенного по адресу URL1 и сохраненная в файл, имеет: квалифицированную, усовершенствованную (подтверждены: метки времени, валидность сертификата), открепленную ЭЦП (приложена к данному файлу), что может быть использовано для подтверждения содержания и факта существования документа в этот момент времени. Права на данный скриншот принадлежат администрации Ask3.ru, использование в качестве доказательства только с письменного разрешения правообладателя скриншота. Администрация Ask3.ru не несет ответственности за информацию размещенную на данном скриншоте. Права на прочие зарегистрированные элементы любого права, изображенные на снимках принадлежат их владельцам. Качество перевода предоставляется как есть. Любые претензии, иски не могут быть предъявлены. Если вы не согласны с любым пунктом перечисленным выше, вы не можете использовать данный сайт и информация размещенную на нем (сайте/странице), немедленно покиньте данный сайт. В случае нарушения любого пункта перечисленного выше, штраф 55! (Пятьдесят пять факториал, Денежную единицу (имеющую самостоятельную стоимость) можете выбрать самостоятельно, выплаичвается товарами в течение 7 дней с момента нарушения.)