Теория денежного контура
| Часть серии о |
| Макроэкономика |
|---|
 |
Теория денежного цикла — это неортодоксальная теория монетарной экономики , в частности создания денег , часто связанная с посткейнсианской школой . [1] Он утверждает, что деньги создаются эндогенно банковским сектором, а не экзогенно кредитованием центрального банка ; это теория эндогенных денег . Его еще называют циркуляционным и циркуляционным подходом .
Контраст с основной теорией
[ редактировать ]Ключевое отличие от основных экономических теорий создания денег заключается в том, что циркуляционизм утверждает, что деньги создаются эндогенно банковским сектором, а не экзогенно правительством посредством кредитования центральных банков: то есть экономика создает деньги сама (эндогенно), а не деньги. предоставляется каким-то внешним агентом (экзогенно).
Эти теоретические различия приводят к множеству различных последствий и политических рекомендаций; Циркуляризм отвергает, среди прочего, денежный мультипликатор , основанный на резервных требованиях , утверждая, что деньги создаются кредитованием банков, которые только затем извлекают резервы из центрального банка, а не путем повторного кредитования денег, вталкиваемых центральным банком. Вместо этого денежный мультипликатор возникает из коэффициентов достаточности капитала, т.е. отношения капитала к активам, взвешенным по риску. [2]
Модель схемотехники
[ редактировать ]![[икона]](http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/1/1c/Wiki_letter_w_cropped.svg/20px-Wiki_letter_w_cropped.svg.png){kind=small} | Этот раздел нуждается в расширении . Вы можете помочь, добавив к нему . ( декабрь 2009 г. ) |
Циркуляризм легко понять на примере знакомых банковских счетов и транзакций по дебетовым или кредитным картам: банковские депозиты — это просто запись в банковской счетной книге (а не звонкая монета — купюры и монеты), а покупка вычитает деньги со счета покупателя в банке. и добавляет его на счет продавца в банке.
Транзакции
[ редактировать ]Как и в случае с другими монетарными теориями, циркуляризм проводит различие между твердыми деньгами – деньгами, которые можно обменять по заданному курсу на некоторый товар, например золото, – и кредитными деньгами . Теория рассматривает кредитные деньги, созданные коммерческими банками, как первичные (по крайней мере, в современной экономике), а не производные от денег центральных банков – кредитные деньги управляют денежной системой. Хотя он не утверждает, что все деньги являются кредитными деньгами (исторически деньги часто были товаром или обменивались на него), базовые модели начинаются с рассмотрения только кредитных денег, а затем добавляются другие типы денег.
В схемотехнике денежная сделка (например, покупка буханки хлеба в обмен на доллары) не является двусторонней сделкой (между покупателем и продавцом), как в бартерной экономике, а представляет собой, скорее, трехстороннюю сделку между покупателем, продавцом и банк. Вместо того, чтобы покупатель передал физический товар в обмен на его покупку, происходит дебетование его счета в банке и соответствующий кредит на счете продавца. Именно это происходит при транзакциях по кредитным или дебетовым картам, а на счете схемотехника именно так происходят все транзакции с кредитными деньгами.
Например, если кто-то покупает буханку хлеба за бумажные деньги , может показаться, что он покупает хлеб в обмен на товар в виде «долларовых банкнот», но схемотехника утверждает, что вместо этого он просто передает кредит, в данном случае с центральный банк-эмитент: поскольку векселя ничем не обеспечены, они в конечном итоге представляют собой просто физическую запись о кредите в центральном банке, а не товар.
Денежное создание
[ редактировать ]В циркуляризме, как и в других теориях кредитных денег, кредитные деньги создаются путем предоставления займа. Важно отметить, что этот кредит не должен (в принципе) быть обеспечен какими-либо деньгами центрального банка: деньги создаются из обещаний (кредитов), воплощенных в кредите, а не из кредитования или перекредитования денег центрального банка: кредит предшествует резервам. [3]
При погашении кредита с процентами кредитные деньги кредита уничтожаются, но создаются резервы (равные процентам) – прибыль от кредита.
Провал денежно-кредитной политики во время депрессий (центральные банки дают деньги коммерческим банкам, но коммерческие банки не дают их взаймы) называется « нажатием на веревочку », и схемологи приводят его в пользу своей модели: кредитных денег. вытягивается за счет выдаваемых кредитов, а не вытесняется центральными банками, печатающими деньги и предоставляющими их в кредит коммерческим банкам.
В 2014 году экономист Ричард Вернер провел эмпирическое исследование, чтобы определить, создают ли банки в процессе выдачи кредита новые деньги или переводят деньги с другого счета. Исследование включало получение кредита в сотрудничающем банке и мониторинг его внутренних записей, чтобы определить, переводит ли банк средства с других счетов внутри или за пределами банка или же они создаются заново. Исследование установило, что при выдаче кредита банк не переводил средства между какими-либо счетами. [4]
История
[ редактировать ]Циркулизм был разработан французскими и итальянскими экономистами после Второй мировой войны; он был официально представлен Аугусто Грациани в ( Graziani 1989 ),следуя более раннему описанию в ( Graziani 1984 ) . [5]
Понятие и терминология денежного контура возникли, по крайней мере, в 1903 году, когда экономист-любитель Николас Йохансен написал Der Kreislauf des Geldes und Mechanismus des Sozial-Lebens ( «Теория кругооборота денег ») под псевдонимом Дж. Джо Лан ( Graziani 2003 ). В межвоенный период немецкие и австрийские экономисты изучали денежные схемы под термином Крайслауф , а термин «схема» был введен французскими экономистами в соответствии с этим использованием. Главными сторонниками французского подхода к денежной системе является Ален Паргес . Сегодня главных защитников теории денежного контура можно найти в работах Риккардо Реальфонзо , Джузеппе Фонтаны и Риккардо Беллофиоре в Италии; а в Канаде — в работах Марка Лавуа , Луи-Филиппа Рошона и Марио Секкареччиа.
Трудности моделирования
[ редактировать ] | Этот раздел нуждается в расширении . Вы можете помочь, добавив к нему . ( июль 2009 г. ) |
Хотя словесное описание схемотехники вызвало интерес, оказалось, что его сложно смоделировать математически. Первоначальные попытки смоделировать денежный контур оказались проблематичными: модели продемонстрировали ряд неожиданных и нежелательных свойств – например, деньги мгновенно исчезли. Эти проблемы носят такие названия, как:
- Потери в цепи
- Уничтожение денег
- Дилемма прибыли
Комплексная модель всей денежной системы, свободная от вышеперечисленных трудностей, была недавно представлена Покровским и др. [6] [7]
См. также
[ редактировать ]- Современная денежная теория , еще одна теория эндогенных денег.
- Посткейнсианская экономика
Дальнейшее чтение
[ редактировать ]- Грациани, Аугусто (1989), Теория денежного обращения , Политехнический институт Темзы, ISBN 978-0-902169-39-5
- Грациани, Аугусто (2003), Денежная теория производства , издательство Кембриджского университета, ISBN 978-0-521-10417-3
- Реалфонзо, Риккардо (2012), «Теория цепей», в книге Дж. Э. Кинга, «Спутник Элгара по посткейнсианской экономике», Эдвард Элгар, стр. 87-92.
- Реалфонзо, Риккардо (2006), «Итальянский схемотехнический подход», в Справочнике по альтернативной денежно-кредитной экономике под редакцией П. Арестиса и М. Сойера, Эдварда Элгара, Челтнем, стр. 105–120.
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Заззаро, Альберто (апрель 2002 г.), «Насколько неортодоксальность теории денежного цикла? Природа денег и микроэкономика денежного обращения» , Рабочие документы
- ^ «Миф о денежном мультипликаторе» . Деньги: что это такое и как это работает . Архивировано из оригинала 14 февраля 2012 г. Проверено 21 января 2012 г.
- ^ Реалфонзо, Риккардо, Деньги и банковское дело. Теория и дебаты , с. Деньги и банковское дело. Теория и дебаты, Эдвард Элгар, Челтнем (Великобритания) и Нортгемптон (США), 1998 г.
- ^ Вернер, Ричард А. (1 декабря 2014 г.). «Могут ли банки индивидуально создавать деньги из ничего? — Теории и эмпирические данные» . Международное обозрение финансового анализа . 36 : 1–19. дои : 10.1016/j.irfa.2014.07.015 . hdl : 2086/17269 . ISSN 1057-5219 .
- ^ Арена, Ричард; Грациани, Аугусто; Сальвадори, Нери, Деньги, кредит и роль государства , с. п. 137
- ^ Покровский В.Н.; Шинкус, Ч. (2016). «Элементарная модель денежного обращения» . Физика А: Статистическая механика и ее приложения . 463 : 111–122. Бибкод : 2016PhyA..463..111P . дои : 10.1016/j.physa.2016.07.006 .
- ^ Шинкус, Ч.; Алтуков, Ю. А.; Покровский В.Н. (2017). «Эмпирическое обоснование элементарной модели денежного обращения» . Физика А: Статистическая механика и ее приложения . 493 : 228–238. дои : 10.1016/j.physa.2017.10.054 .
