Переменное универсальное страхование жизни

Переменное универсальное страхование жизни (часто сокращается до VUL) — это тип страхования жизни , стоимость которого увеличивается в денежном выражении. В VUL денежная стоимость может быть инвестирована в широкий спектр отдельных счетов , аналогично взаимным фондам , и выбор того, какой из доступных отдельных счетов использовать, полностью зависит от владельца контракта. Компонент «переменный» в названии относится к возможности инвестировать в отдельные счета, стоимость которых различается — они различаются, потому что они инвестируются в рынки акций и/или облигаций. Компонент «универсальный» в названии означает гибкость, которую владелец имеет при выплате премий. Размер страховых взносов может варьироваться от нуля в конкретном месяце до максимума, определенного Налоговым кодексом для страхования жизни. Эта гибкость отличается от страхования всей жизни , в котором предусмотрены фиксированные выплаты премий, которые обычно нельзя пропустить без прекращения действия полиса (хотя можно воспользоваться функцией автоматического премиального кредита или отказаться от дивидендов для выплаты премии Whole Life).

Переменная универсальная жизнь — это тип постоянного страхования жизни , поскольку пособие в случае смерти будет выплачено в случае смерти застрахованного в любое время, если в полисе имеется достаточная денежная стоимость для оплаты расходов на страхование. Для большинства, если не для всех, VUL, в отличие от всей жизни, не существует возраста для начисления средств (возраст, в котором денежная стоимость равна сумме пособия по смерти, которая для всей жизни обычно равна 100). Это еще одно ключевое преимущество VUL перед Whole Life. При типичном полисе на всю жизнь пособие по смерти ограничивается номинальной суммой, указанной в полисе, а по достижении пенсионного возраста номинальная сумма — это все, что выплачивается. Таким образом, в случае смерти или наследства страховая компания сохраняет любую денежную стоимость, накопленную с годами. Однако некоторые участвующие полисы на всю жизнь предлагают гонщикам, в которых указано, что любые дивиденды, выплачиваемые по полису, будут использоваться для приобретения «оплаченных дополнений» к полису, которые со временем увеличивают как денежную стоимость, так и пособие в случае смерти.

Если инвестиции, сделанные на отдельных счетах, превосходят общий счет страховой компании, может возникнуть более высокая норма прибыли, чем фиксированная норма прибыли, типичная для всей жизни. Сочетание на протяжении многих лет возраста отсутствия пожертвований, постоянно увеличивающегося пособия в случае смерти и получения высокой нормы прибыли на отдельных счетах полиса VUL; это может привести к более высокой ценности для владельца или бенефициара, чем полис на всю жизнь с теми же суммами денег, выплачиваемыми в качестве премий.

Регулирование провайдеров VUL

Поскольку отдельные счета являются ценными бумагами , представитель, предоставляющий VUL, должен работать в соответствии с правилами ценных бумаг страны или провинции, в которой он работает. А поскольку это полисы страхования жизни, VUL могут продаваться только представителями, имеющими соответствующую лицензию на продажу страхования жизни в регионах, в которых они работают. Страховая компания, предоставляющая полис, также должна иметь лицензию «страховщика».

Такое двойное регулирование помогает защитить потребителей, которые могут просмотреть историю нарушений любого поставщика, перечисленных регулирующей СРО ( саморегулируемой организацией ) или провинциальной комиссией по ценным бумагам .

1. Соединенные Штаты . VUL могут продаваться в Соединенных Штатах только представителями, имеющими лицензию на страхование жизни «производителей» в штате (штатах), в которых они работают. Страховая компания, предоставляющая полис, также должна иметь лицензию в штате (штатах) в качестве «страховщика». Поскольку отдельные счета представляют собой ценные бумаги , представитель должен работать через брокера/дилера, зарегистрированного в SRO США, Управлении по регулированию финансовой индустрии (FINRA), а сам быть зарегистрирован в FINRA. (У FINRA есть онлайн-база данных, которую инвестор может использовать для поиска нарушений и регулятивных действий любого брокера или брокера/дилера.) Факт регистрации ценных бумаг представителя будет отображаться в его государственной страховой лицензии как «Переменная», как в «Квалифицированный на всю жизнь». и переменные продукты». (Точная формулировка может варьироваться от штата к штату.)
2. Канада . VUL, как полисы страхования жизни, могут продаваться в Канаде только представителями, имеющими лицензию на страхование жизни, зарегистрированными в страховом регуляторе в юрисдикции своей провинции. Представители должны соблюдать правила страхования жизни своей провинции (как правило, провинциальный «Закон о страховании»). А поскольку VUL являются полисами страхования жизни, поставщики должны соблюдать национальные правила страхования жизни («Закон о страховых компаниях»), установленные Управлением суперинтенданта финансовых учреждений (OSFI). Поскольку VUL в настоящее время не считаются ценными бумагами в Канаде, они подлежат более тщательному контролю со стороны регулирующих органов, чем типичные продукты ценных бумаг. В Канаде нет реального различия между универсальной жизнью и изменчивой универсальной жизнью.

Использование

Переменное универсальное страхование жизни получает особые налоговые преимущества в Налоговом кодексе США. Денежная стоимость страхования жизни может приносить инвестиционный доход без уплаты текущего подоходного налога , если она соответствует определению страхования жизни и полис остается в силе. Можно считать, что необлагаемые налогом доходы от инвестиций используются для оплаты расходов на страхование внутри полиса. Подробнее читайте в разделе «Налоговые льготы».

Согласно одной теории страхования жизни, основанной на анализе потребностей, страхование жизни необходимо только в той степени, в которой активов, оставленных человеком, будет недостаточно для удовлетворения доходов и потребностей в капитале его или ее иждивенцев. В одной из форм универсального переменного страхования жизни стоимость приобретаемой страховки основана только на разнице между пособием в случае смерти и денежной стоимостью (определяемой как чистая сумма риска с точки зрения страховщика). Следовательно, чем больше накопленная денежная стоимость, тем меньше чистая сумма риска и тем меньше приобретается страховки.

Другое использование переменного универсального страхования жизни - среди относительно богатых людей, которые ежегодно дают деньги своим детям для вложения в полисы VUL в рамках освобождения от налога на дарение. Очень часто люди в Соединенных Штатах, чей собственный капитал достаточно высок, чтобы им пришлось столкнуться с налогом на наследство, отдают деньги своим детям, чтобы защитить эти деньги, облагаемые налогом. Часто это делается в рамках полиса VUL, поскольку он позволяет отсрочку уплаты налогов (для которой не существует альтернативы, кроме денег на обучение, сэкономленных в образовательном IRA или плане 529), обеспечивает постоянное страхование жизни и обычно может быть получен без уплаты налогов путем заимствования. против политики.

Особенности контракта

Позволяя владельцу договора выбирать инвестиции в рамках полиса, страхователь принимает на себя инвестиционный риск и получает взамен больший потенциальный доход от инвестиций. Если инвестиционная отдача очень низкая, это может привести к прекращению действия политики (прекращению ее существования в качестве действительной политики). Чтобы избежать этого, многие страховщики предлагают гарантированное пособие в случае смерти до определенного возраста при условии выплаты определенной минимальной премии.

Премиальная гибкость

Полисы VUL обладают большой гибкостью в выборе размера страховых взносов для выплаты конкретного пособия в случае смерти. На размер минимальной премии в первую очередь влияют особенности договора, предлагаемые страховщиком. Чтобы сохранить гарантию выплаты пособия в случае смерти, указанный уровень страховых взносов должен выплачиваться каждый месяц. Чтобы сохранить полис в силе, обычно не нужно платить никаких страховых взносов, если в полисе достаточно денежных средств для оплаты стоимости страховки за этот месяц. На максимальные суммы страховых взносов сильно влияет кодекс страхования жизни. Раздел 7702 Налогового кодекса устанавливает ограничения на размер разрешенной денежной суммы и сумму страховых взносов, которую можно уплатить (как в конкретном году, так и в течение определенных периодов времени) для данного пособия в случае смерти. Самая эффективная политика с точки зрения роста денежной стоимости предполагает выплату максимальной премии за минимальное пособие в случае смерти. Тогда затраты на страхование окажут минимальное негативное влияние на рост денежной стоимости. В крайнем случае, это был бы полис страхования жизни, в котором не было бы компонента страхования жизни и который был бы полностью денежная стоимость . Если бы он получил благоприятный налоговый режим в качестве полиса страхования жизни, это было бы идеальным налоговым убежищем , чистым инвестиционным доходом и отсутствием затрат на страхование. Фактически, когда в 1986 году впервые стали доступны гибкие универсальные полисы страхования жизни, владельцы контрактов смогли сделать очень большие инвестиции в свои полисы и получить чрезвычайные налоговые льготы. Чтобы обуздать эту практику, но при этом поощрять покупку страхования жизни, IRS разработало рекомендации относительно разрешенных страховых взносов для конкретного пособия в случае смерти.

Максимальные премии

Стандартный набор был двояким: определить максимальную сумму денежной стоимости пособия в случае смерти и определить максимальную премию для данного пособия в случае смерти. Если максимальная премия превышена, полис больше не распространяется на все преимущества договора страхования жизни и вместо этого известен как модифицированный договор страхования жизни или MEC. MEC по-прежнему получает необлагаемые налогом инвестиционные доходы и не облагаемое налогом пособие в случае смерти, но снятие денежных средств в MEC производится на основе « ЛИФО », при котором доходы изымаются в первую очередь и облагаются налогом как обычный доход . Если денежная стоимость в контракте превышает указанный процент пособия в случае смерти, полис вообще больше не квалифицируется как страхование жизни, и все инвестиционные доходы немедленно подлежат налогообложению в том году, когда указанный процент превышен. Чтобы избежать этого, в контрактах определяется размер пособия в случае смерти, превышающий первоначальное пособие в случае смерти или сумму, необходимую для удовлетворения требований IRS. Максимальная денежная стоимость определяется как определенный процент от пособия в случае смерти. Процент колеблется от 30% или около того для молодых застрахованных лиц и снижается до 0% для лиц, достигших 100-летнего возраста.

Максимальные страховые взносы установлены руководящими принципами IRS таким образом, что страховые взносы, выплачиваемые в течение семилетнего периода после квалификационного события (например, увеличения пособия по покупке или смерти), увеличиваются по ставке 6% и с использованием максимальных гарантированных затрат на страхование в политический контракт обеспечит полис в возрасте 100 лет (т.е. денежная стоимость будет равна пособию в случае смерти). Более конкретные правила корректируются для премий, которые не выплачиваются равными суммами в течение семилетнего периода. Вся максимальная премия (более 7-летней премии) может быть выплачена в течение одного года, и больше страховых взносов нельзя выплачивать, если только не будет увеличено пособие в случае смерти. Если 7-летняя нормативная премия превышена, полис становится MEC.

Чтобы еще больше запутать, семилетний премиальный уровень MEC не может выплачиваться по VUL каждый год в течение 7 лет и при этом избежать статуса MEC. На практике уровень страховых взносов MEC можно выплачивать только в течение примерно 4 лет, после чего дополнительные премии не могут быть выплачены, если нежелателен статус MEC. Существует еще одна премия, которая представляет собой максимальную премию, которую можно выплачивать каждый год, когда полис вступает в силу. У разных страховщиков эта премия носит разные названия, одна из них называет ее ориентировочной максимальной премией. Это премия, которая часто достигает наиболее эффективного использования полиса.

Инвестиционный выбор

Количество и тип доступных вариантов варьируются от компании к компании и от политики к политике. Полисы VUL текущего поколения имеют множество субсчетов, на которые владелец полиса может распределить свои суммы выдачи наличными. Эти новые политики часто предлагают 50 или более отдельных счетов, охватывающих весь спектр классов активов и стилей управления.

Отдельные счета организованы как трасты, управление которыми осуществляется в интересах страхователей, и названы так потому, что они хранятся «отдельно» от «общего счета» компании по страхованию жизни. Они похожи на взаимные фонды, но имеют другие нормативные требования.

Налоговые преимущества

• Рост суммы выдачи денежных средств с отсрочкой налогообложения, пока действует политика
• Статус вывода FIFO по премиям, уплаченным по контракту
• Не облагаемые подоходным налогом полисы займов по полисам, которые не являются модифицированными договорами пожертвований
• Пособия в случае смерти, не облагаемые подоходным налогом (могут облагаться налогом на наследство, если полис принадлежит застрахованному)

Налоги являются основной причиной, по которой люди с более высокими налоговыми категориями (25%+) предпочитают использовать VUL вместо любой другой стратегии накопления. Для кого-то, у кого налоговая ставка составляет 34% (федеральный и штатный), доход от инвестиций на отдельных счетах может составлять в среднем 10%, а, скажем, в возрасте 75 лет пособие в случае смерти по полису будет иметь внутреннюю норму доходности 9%. Чтобы получить норму прибыли в размере 9% на обычном налогооблагаемом счете, в налоговой категории 34% необходимо заработать 13,64%. Альтернативой этому в налоговой категории 34% было бы рассмотреть возможность использования переменных аннуитетов, которые не ограничивают взносы, и выйти из них без аннуитета по контракту.

Другой альтернативой для тех, кто находится в налоговой категории 34% и которые владеют собственными компаниями, может быть рассмотрение SEP IRA, компании 401ks или пенсионных соглашений с точки зрения компании, или зарегистрировать компанию и проконсультироваться со специалистом по налогам.

Эти цифры предполагают расходы, которые могут варьироваться от компании к компании, и предполагается, что VUL финансируется с минимальной номинальной стоимостью для уровня премии. Денежные суммы также будут доступны для финансирования образа жизни или инвестиций, которыми лично управляют, без уплаты налогов в форме возмещения уплаченных страховых взносов и страховых кредитов (которые будут выплачиваться в случае смерти за счет пособия в связи со смертью).

Риски изменчивой всеобщей жизни

• Стоимость страховки. Стоимость страховки для VUL обычно зависит от срочных ставок, и по мере старения застрахованного риск смертности увеличивается, что увеличивает стоимость страховки. Если не контролировать должным образом, стоимость страховки может в конечном итоге превысить денежные затраты, истощая сбережения. Если это будет продолжаться в долгосрочной перспективе, сбережения будут исчерпаны, и застрахованному будет предоставлена ​​возможность увеличить денежные расходы для покрытия более высокой стоимости страховки или отменить полис, оставив его без сбережений и либо без страховки, либо с очень дорогой страховкой.
• Денежные затраты. Денежные средства, необходимые для эффективного использования VUL, обычно намного выше, чем у других типов страховых полисов. Если политика не имеет необходимого объема финансирования, она может потерять силу.
• Инвестиционный риск - поскольку субсчета в VUL могут быть инвестированы в акции и облигации, теперь инвестиционный риск берет на себя застрахованный, а не страховая компания. Убытки и доходы инвестиционного фонда в основном зависят от движения фондового рынка.
• Сложность. VUL является сложным продуктом, и из-за этого его легко можно использовать (или продавать) ненадлежащим образом. Для того чтобы VUL работал должным образом, обычно требуется надлежащее финансирование, инвестиции и планирование.

Общее использование переменной универсальной жизни

Это функции, которые обычно продаются страховыми компаниями, однако VUL в большинстве случаев ограничивает застрахованному возможность воспользоваться только одной из перечисленных функций. Каждая из этих функций может быть достигнута другими способами.

• Финансовая защита – как и все программы страхования жизни, VULs можно использовать для защиты семьи в случае преждевременной смерти.
• Налоговые преимущества. Благодаря функции отсрочки налогообложения VUL может предложить привлекательные налоговые преимущества, особенно для тех, кто находится в более высокой налоговой категории. Чтобы их достичь, полис должен хорошо финансироваться (хотя и не за счет MEC), чтобы налоговые преимущества компенсировали стоимость страхования. Эти налоговые преимущества могут быть использованы либо для...
  • Планирование образования: денежная стоимость VUL может быть использована для финансирования образования детей, если политика будет начата как можно раньше. Кроме того, внесение денег в VUL может помочь детям получить право на федеральную финансовую помощь, поскольку федеральное правительство не учитывает денежную стоимость при расчете EFC ( ожидаемый семейный вклад ).
  • Планирование выхода на пенсию - благодаря функции безналогового кредитования по полису VUL также может использоваться в качестве источника дохода с льготным налогообложением при выходе на пенсию, при условии, что выход на пенсию не произойдет в ближайшем будущем и полис не является модифицированным договором пожертвования. Опять же, для того, чтобы эта стратегия работала, политика должна быть должным образом профинансирована.
• Планирование наследства — лица с большим имуществом (подача декларации требуется для поместий с совокупными валовыми активами и предыдущими налогооблагаемыми подарками, превышающими 5 430 000 долларов США, вступающими в силу для умерших, умерших 1 января 2015 года или после этой даты). ) иногда могут использовать VUL как часть своей стратегии планирования наследства, чтобы снизить или избежать налогов на наследство, создав траст по страхованию жизни, иногда известный как ILIT.

Критика переменной универсальной жизни

Некоторые общие критические замечания

• Потенциально более высокие затраты. Полисы VUL могут быть дороже, чем другие виды постоянного страхования, такие как Whole Life и традиционное Universal Life. Волатильность стоимости выдачи денежных средств, особенно на поздних сроках, может вызвать эффект «обратного усреднения долларовой стоимости», что приводит к более высоким затратам на страховые выплаты. Надлежащее финансирование контракта может снизить этот риск, но полностью устранить его невозможно.
• Некоторые старые политики VUL имеют ограниченный выбор дополнительных учетных записей. Эта проблема была значительно исправлена ​​благодаря нынешнему поколению политик, имеющих 50 или более субсчетов, охватывающих все основные классы активов, и более одного менеджера субсчетов.
• Административные расходы по полису и расходы на страхование могут увеличиваться по желанию компании в соответствии с договорным максимумом.
• VUL относительно сложен по сравнению с традиционными Whole Life или Term Life.

Некоторая критика касается не продукта, а скорее тактики продаж, используемой некоторыми страховыми агентами.

• Прогнозирование максимальной проиллюстрированной предполагаемой процентной ставки (обычно 12%) с использованием текущих (или предполагаемых) административных расходов и текущих затрат на страхование без демонстрации потенциальному клиенту нескольких других предполагаемых ставок доходности, что создает проблему Blue Sky.

Некоторые регуляторы также подвергаются критике.

• Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA) не разрешает страховым компаниям иллюстрировать полисы VUL с использованием стохастической проекции (обычно называемой «моделированием Монте-Карло»), ограничивая агентов использованием «прямой линии» и допущений о постоянной процентной ставке.