Банковское дело с частичным резервированием

Банковское дело с частичным резервированием — это система банковского дела во всех странах мира, при которой банки, принимающие депозиты у населения, сохраняют только часть своих депозитных обязательств в ликвидных активах в качестве резерва, обычно ссужая остальную часть заемщикам. Банковские резервы хранятся в виде наличных денег в банке или в виде остатков на счете банка в центральном банке . Банковское дело с частичным резервированием отличается от гипотетической альтернативной модели банковского дела с полным резервированием , в которой банки будут держать все средства вкладчиков в качестве резервов.

Центральный банк страны может определить минимальную сумму, которую банки должны держать в резервах, называемую « требованием резервирования » или «коэффициентом резервирования». превышающие эту минимальную сумму Большинство коммерческих банков имеют избыточные резервы, . Некоторые страны, например, основные страны англосферы – США, Великобритания, Канада, Австралия и Новая Зеландия, а также три скандинавские страны – вообще не вводят резервные требования.

Банковские депозиты обычно имеют относительно краткосрочный срок и могут быть «до востребования», в то время как кредиты, предоставляемые банками, как правило, являются более долгосрочными, что приводит к риску того, что клиенты могут в любой момент коллективно захотеть снять наличные со своих счетов. счета превышают банковские резервы. Резервы обеспечивают ликвидность только для покрытия вывода средств в рамках обычной схемы. Банки и центральный банк ожидают, что в нормальных обстоятельствах одновременно будет изъята только часть депозитов и что резервов будет достаточно для удовлетворения спроса на наличные деньги. Однако банки могут оказаться в ситуации дефицита, когда вкладчики захотят снять больше средств, чем резервы, имеющиеся в банке. В этом случае банк, испытывающий дефицит ликвидности, может заимствовать краткосрочные средства на рынке межбанковского кредитования у банков с профицитом. В исключительных ситуациях, например, во время неожиданного изъятия средств из банков , центральный банк может предоставить средства для покрытия краткосрочного дефицита в качестве кредитора последней инстанции. .

Поскольку банки держат в резервах меньшую сумму, чем сумма их депозитных обязательств, и поскольку депозитные обязательства сами по себе считаются деньгами (см. Деньги коммерческих банков ), банковское дело с частичным резервированием позволяет денежной массе расти сверх суммы базовой базы. деньги, первоначально созданные центральным банком. В большинстве стран центральный банк (или другой орган денежно-кредитной политики ) регулирует создание банковских кредитов, устанавливая резервные требования и нормативы достаточности капитала . Это помогает гарантировать, что банки остаются платежеспособными и имеют достаточно средств для удовлетворения спроса на снятие средств, и может быть использовано для влияния на процесс создания денег в банковской системе. Однако вместо того, чтобы напрямую контролировать денежную массу, современные центральные банки обычно преследуют целевую процентную ставку , чтобы контролировать выдачу банковских кредитов и уровень инфляции .

История

Основная статья: История банковского дела

См. Также: Банкнота

Банковское дело с частичным резервированием возникло еще до появления государственных органов денежно-кредитного регулирования и возникло в результате осознания банкирами того, что, как правило, не все вкладчики требуют платежей одновременно. В прошлом вкладчики, желающие хранить свои монеты и ценности в депозитариях, отдавали , получая в обмен золото и серебро ювелирам вексель на свой депозит ( см. Банк Амстердама ). Эти банкноты получили признание в качестве средства обмена для коммерческих сделок и, таким образом, стали ранней формой обращения бумажных денег . Поскольку банкноты использовались непосредственно в торговле , ювелиры заметили, что люди обычно не выкупают все свои банкноты одновременно, и увидели возможность инвестировать свои запасы монет в процентные ссуды и векселя. Это приносило доход ювелирам , но у них оставалось в обращении больше банкнот, чем резервов для оплаты. Был начат процесс, который изменил роль ювелиров с пассивных хранителей слитков , взимающих плату за безопасное хранение, на банки, выплачивающие проценты и получающие проценты. Так родилось банковское дело с частичным резервированием.

Однако если бы кредиторы (держатели первоначально депонированных золотых банкнот) потеряли веру в способность банка оплатить свои векселя, многие попытались бы выкупить свои векселя одновременно. Если в ответ банк не сможет собрать достаточно средств путем выдачи кредитов или продажи векселей, банк либо обанкротится , либо объявит дефолт по своим векселям. Такая ситуация называется бегством банков и привела к упадку многих ранних банков.

Эти ранние финансовые кризисы привели к созданию центральных банков . Шведский Риксбанк был первым в мире центральным банком, созданным в 1668 году. Многие страны последовали этому примеру в конце 1600-х годов, создав центральные банки , которым было дано юридическое право устанавливать резервные требования и определять форму, в которой такие активы (так называемые денежная база ) должны были храниться. Чтобы смягчить последствия банкротств банков и финансовых кризисов, центральным банкам также были предоставлены полномочия централизовать хранение банковских резервов драгоценных металлов, тем самым облегчая перевод золота в случае массового изъятия банковских средств, регулировать коммерческие банки и действовать в качестве кредитора последней инстанции, если какой-либо банк столкнется с массовым изъятием средств из банков. Появление центральных банков снизило риск массового изъятия банковских вкладов, который присущ банковскому делу с частичным резервированием, и позволило этой практике продолжаться так, как она происходит сегодня. где это банковская система, преобладающая почти во всех странах мира.

В течение двадцатого века роль центрального банка выросла и стала включать в себя влияние или управление различными переменными макроэкономической политики, включая показатели инфляции, безработицы и международного платежного баланса . В ходе проведения такой политики центральные банки время от времени пытались управлять процентными ставками, резервными требованиями и различными показателями денежной массы и денежной базы .

Нормативно-правовая база

В большинстве правовых систем банковский депозит не является залогом . Другими словами, внесенные средства больше не являются собственностью клиента. Средства становятся собственностью банка, а клиент, в свою очередь, получает актив, называемый депозитным счетом ( чековой или сберегательный счет ). Этот депозитный счет является обязательством на балансе банка.

Каждый банк по закону уполномочен выдавать кредит в размере, кратном его резервам, поэтому резервы, доступные для погашения обязательств по депозитам, меньше общей суммы, которую банк обязан выплатить в счет погашения депозитов до востребования. В целом банковское дело с частичным резервированием функционирует бесперебойно, поскольку относительно небольшое количество вкладчиков требуют выплат в любой момент времени, а банки поддерживают достаточный резерв резервов для покрытия снятия наличных вкладчиков и других требований в средствах. Однако во время массового изъятия средств из банков или общего финансового кризиса требования о снятии средств могут превысить буфер финансирования банка, и банк будет вынужден собрать дополнительные резервы, чтобы избежать дефолта по своим обязательствам. Банк может привлекать средства за счет дополнительных заимствований (например, путем заимствований на рынке межбанковского кредитования или у центрального банка), путем продажи активов или путем привлечения краткосрочных кредитов. Если кредиторы боятся, что у банка заканчиваются резервы или он неплатежеспособен, у них есть стимул выкупить свои депозиты как можно скорее, прежде чем другие вкладчики получат доступ к оставшимся резервам. Таким образом, страх перед банкротством банков может фактически ускорить кризис.

Многие методы современного банковского регулирования и центральных банков , включая централизованный клиринг платежей, кредитование центральными банками банков-членов, регулятивный аудит и государственное страхование вкладов , предназначены для предотвращения подобных массовых изъятий банков.

Экономическая функция

Банковское дело с частичным резервированием позволяет банкам предоставлять кредиты, которые представляют собой немедленную ликвидность для заемщиков. Банки также предоставляют долгосрочные кредиты и выступают в качестве финансовых посредников для этих фондов. Менее ликвидные формы депозитов (например, срочные депозиты ) или более рискованные классы финансовых активов (например, акции или долгосрочные облигации) могут блокировать богатство вкладчика на определенный период времени, делая его недоступным для использования по требованию. Эта функция «краткосрочного заимствования, долгосрочного кредитования» или функции трансформации сроков погашения банковских операций с частичным резервированием представляет собой роль, которую, по мнению многих экономистов, можно считать важной функцией коммерческой банковской системы.

Процесс банковского дела с частичным резервированием расширяет денежную массу в экономике, но также увеличивает риск того, что банк не сможет удовлетворить требования своих вкладчиков. Современное центральное банковское дело позволяет банкам практиковать банковские операции с частичным резервированием и межбанковскими деловыми операциями с пониженным риском банкротства.

Кроме того, согласно макроэкономической теории, хорошо регулируемая банковская система с частичным резервированием может использоваться центральным банком для влияния на денежную массу и процентные ставки. Влияние на процентные ставки является важной частью денежно-кредитной политики, используемой центральными банками для содействия макроэкономической стабильности . Исторически центральные банки время от времени по своему усмотрению меняли резервные требования, чтобы напрямую влиять на денежную массу и через этот механизм на уровень процентных ставок. Однако сегодня такая политика реализации используется редко. В США Федеральная резервная система полностью отменила резервные требования в 2020 году, вместо этого предпочитая использовать изменения процентной ставки, выплачиваемой по резервам, принадлежащим коммерческим банкам, в качестве своего наиболее важного инструмента денежно-кредитной политики, чтобы напрямую влиять на более широкий уровень процентных ставок в экономике.

Процесс создания денег

Основная статья: Создание денег

Когда коммерческий банк предоставляет кредит, банк создает новые депозиты до востребования, и денежная масса увеличивается на размер кредита.

Поступления от большинства банковских кредитов не имеют формы валюты. Банки обычно выдают кредиты, принимая векселя в обмен на кредиты, которые они выдают на депозитные счета заемщиков. Депозиты, созданные таким образом, иногда называются производными депозитами и являются частью процесса создания денег коммерческими банками. Выдача кредитных средств в форме бумажной валюты и текущих монет считается слабостью системы внутреннего контроля.

На процесс создания денег также влияет коэффициент утечки валюты (склонность населения хранить банкноты, а не хранить их в коммерческом банке) и коэффициент защитных резервов ( избыточные резервы, превышающие установленные законом требования, которые коммерческие банки держат добровольно). Данные по резервам и наличным деньгам регулярно публикуются Федеральной резервной системой США . Федеральная резервная система не вводит резервные требования, но платит проценты по остаткам резервов, влияя таким образом на общий уровень процентных ставок в экономике.

Точно так же, как получение нового кредита увеличивает денежную массу, погашение банковских кредитов уменьшает денежную массу.

Виды денег

В банковской системе с частичным резервированием, работающей с центральным банком, создаются деньги двух типов:

1. Деньги центрального банка: деньги, созданные или принятые центральным банком независимо от их формы – драгоценные металлы, товарные сертификаты, банкноты, монеты, электронные деньги, предоставленные взаймы коммерческим банкам, или что-либо еще, что центральный банк выбирает в качестве формы денег.
2. Деньги коммерческих банков: депозиты до востребования в системе коммерческих банков; также называемые «деньгами чековой книжки», «депозитами до востребования» или просто «кредитом».

Денежный множитель

Основная статья: Денежный множитель

Денежный мультипликатор — это эвристика, традиционно используемая для демонстрации максимальной суммы широкой денежной массы , которая может быть создана коммерческими банками при заданной фиксированной сумме денежной базы и нормы резервирования. Этот теоретический максимум никогда не достигается, поскольку некоторые приемлемые резервы хранятся в виде наличных денег за пределами банков. Вместо того, чтобы удерживать фиксированное количество базовой денежной базы, современные центральные банки обычно сосредотачиваются на установлении и поддержании целевых процентных ставок для достижения целей своей денежно-кредитной политики . подразумевая, что теоретический потолок, налагаемый денежным мультипликатором, не накладывает ограничений на создание денег на практике.

Формула

Денежный мультипликатор m является обратной величиной резервных требований R :

$m={\frac {1}{R}}.$

В странах, где центральный банк не вводит резервные требования, таких как США, Канада и Великобритания, теоретический денежный мультипликатор не определен и имеет нулевой знаменатель.

Денежная масса

Компоненты денежной массы США (валюта, M1, M2 и M3 ) с 1959 года. В январе 2007 года сумма «денег центрального банка» составляла 750,5 миллиарда долларов, а сумма «денег коммерческих банков» (в предложении M2) составляла 6,33 доллара. триллион. М1 — валюта плюс депозиты до востребования; М2 — это М1 плюс срочные депозиты, сберегательные депозиты и некоторые фонды денежного рынка; а М3 — это М2 плюс крупные срочные депозиты и другие формы денег. Данные M3 заканчиваются в 2006 году, поскольку Федеральная резервная система перестала их сообщать.

Компоненты денежной массы в евро 1998–2007 гг.

Смотрите также: Денежная масса

В странах с частичным банковским резервированием деньги коммерческих банков обычно составляют большую часть денежной массы. Принятие и ценность денег коммерческих банков основаны на том факте, что их можно свободно обменивать в коммерческом банке на деньги центрального банка.

Фактическое увеличение денежной массы в результате этого процесса может быть ниже, поскольку (на каждом этапе) банки могут решить хранить резервы, превышающие установленный законом минимум, заемщики могут позволить некоторым фондам простаивать без дела, а некоторые представители общественности могут предпочесть сохранить резервы, превышающие установленный законом минимум. хранить наличные, а также могут возникнуть задержки или трудности в процессе кредитования. Правительственные постановления могут также ограничить процесс создания денег, запрещая банкам выдавать кредиты даже при выполнении резервных требований.

Регулирование

Поскольку природа банковского дела с частичным резервированием предполагает возможность массового изъятия средств из банков , центральные банки были созданы во всем мире для решения этих проблем.

Центральные банки

Основная статья: Центральный банк

Государственный контроль и банковские правила, связанные с банковской деятельностью с частичным резервированием, обычно использовались для введения ограничительных требований к выпуску банкнот и приему депозитов, с одной стороны, и для обеспечения освобождения от банкротства и претензий кредиторов и / или защиты кредиторов с помощью государственных средств. когда банки объявили дефолт, с другой стороны. Такие меры включали:

1. минимальных Нормативы обязательных резервов (RRR)
2. Минимальные коэффициенты достаточности капитала
3. Требования к депозиту государственных облигаций для выпуска векселей
4. Требования к 100% предельному резерву для выпуска банкнот, такие как Закон о банковском уставе 1844 года (Великобритания)
5. Санкции за дефолт банков и защита от кредиторов на многие месяцы или даже годы, и
6. Поддержка центральным банком проблемных банков и фонды государственных гарантий для векселей и депозитов как для противодействия массовому изъятию банковских вкладов, так и для защиты банковских кредиторов.

Резервные требования

В настоящее время преобладает мнение о резервных требованиях , согласно которому они призваны помешать банкам:

1. Получение слишком большого количества денег путем выдачи слишком большого количества кредитов под узкую базу денежных депозитов;
2. Нехватка наличных денег при снятии крупных депозитов (хотя минимальная сумма резерва часто устанавливается в качестве нормативного требования, резервы могут быть доступны на временной основе в случае кризиса или массового изъятия средств из банков ).

В некоторых юрисдикциях (например, в Европейском Союзе) центральный банк не требует хранения резервов в течение дня. Резервные требования призваны обеспечить наличие у банков достаточных запасов высоколиквидных активов, чтобы система работала упорядоченно и поддерживала общественное доверие.

В других юрисдикциях (например, в США, Канада, Соединенное Королевство, Австралия, Новая Зеландия, и скандинавские страны ), центральный банк не требует наличия резервов в любое время, то есть он не устанавливает резервные требования.

Помимо резервных требований, существуют и другие обязательные финансовые коэффициенты , влияющие на сумму кредитов, которые банк может профинансировать. Коэффициент требования к капиталу , возможно, является наиболее важным из других обязательных коэффициентов. Когда нет обязательных резервных требований , которые, по мнению некоторых экономистов, ограничивают кредитование, коэффициент достаточности капитала предотвращает бесконечное количество банковских кредитов.

Управление ликвидностью и капиталом для банка

Основные статьи: Требования к капиталу и рыночная ликвидность

Чтобы избежать дефолта по своим обязательствам, банк должен поддерживать минимальный коэффициент резервирования, который он устанавливает в соответствии с правилами и своими обязательствами. На практике это означает, что банк устанавливает целевую норму резервирования и реагирует, когда фактическая норма падает ниже целевой. Таким ответом может быть, например:

1. Продажа или выкуп других активов или секьюритизация неликвидных активов,
2. Ограничение инвестиций в новые кредиты,
3. Заимствование средств (с возможностью погашения по требованию или в фиксированный срок),
4. Выпуск дополнительных инструментов капитала или
5. Снижение дивидендов .

Поскольку разные варианты финансирования имеют разную стоимость и различаются по надежности, банки поддерживают запас недорогих и надежных источников ликвидности, таких как:

1. Депозиты до востребования в других банках
2. Высококачественные ликвидные долговые ценные бумаги
3. Открытые кредитные линии в других банках

Как и в случае с резервами, другие источники ликвидности управляются целевыми показателями.

Способность банка надежно и экономично занимать деньги имеет решающее значение, поэтому уверенность в кредитоспособности банка важна для его ликвидности. Это означает, что банку необходимо поддерживать адекватную капитализацию и эффективно контролировать свою подверженность риску, чтобы продолжать свою деятельность. Если кредиторы сомневаются, что активы банка стоят больше, чем его обязательства, у всех кредиторов, требующих выплаты, есть стимул немедленно потребовать выплаты, что приводит к массовому изъятию средств из банков.

Современные методы управления ликвидностью банка основаны на анализе сроков погашения всех активов и обязательств банка (также могут быть включены внебалансовые риски). Активы и обязательства распределяются по остаточным контрактным срокам погашения, таким как «по требованию», «менее 1 месяца», «2–3 месяца» и т. д. Эти остаточные договорные сроки погашения могут быть скорректированы с учетом ожидаемого поведения контрагента, такого как досрочное погашение кредита. в связи с рефинансированием заемщиков и ожидаемым возобновлением срочных депозитов для получения прогнозируемых денежных потоков. Этот анализ выявляет любые крупные будущие чистые оттоки денежных средств и позволяет банку отреагировать до того, как они произойдут. Также может быть проведен сценарный анализ, описывающий сценарии, включая стрессовые сценарии, такие как кризис конкретного банка.

Гипотетический пример банковского баланса и финансовых коэффициентов

Пример банковского дела с частичным резервированием и расчет «коэффициента резервирования» показаны в балансе ниже:

Пример 2: Ограниченный баланс Национального банка ANZ по состоянию на 30 сентября 2017 г.
Ресурсы	млн новозеландских долларов	Обязательства	млн новозеландских долларов
Наличные	201	Депозиты до востребования	25,482
Баланс в ЦБ	2,809	Срочные депозиты и прочие займы	35,231
Прочие ликвидные активы	1,797	Средства других финансовых учреждений	3,170
Средства в других финансовых учреждениях	3,563	Производные финансовые инструменты	4,924
Торговля ценными бумагами	1,887	Кредиторская задолженность и прочие обязательства	1,351
Производные финансовые инструменты	4,771	Положения	165
Доступные для продажи активы	48	Облигации и векселя	14,607
Чистые кредиты и авансы	87,878	Финансирование связанных сторон	2,775
Доли в контролируемых организациях	206	[Подчиненный] Ссудный капитал	2,062
Текущие налоговые активы	112	Итого обязательства	99,084
Другие активы	1,045	Акционерный капитал	5,943
Отложенные налоговые активы	11	[Переоценка] Резервы	83
Помещения и оборудование	232	Нераспределенная прибыль	2,667
Гудвилл и другие нематериальные активы	3,297	Общий капитал	8,703
Всего активов	107,787	Общая сумма обязательств плюс чистая стоимость	107,787

В этом примере резервы денежных средств банка составляют 3 010 млн новозеландских долларов (201 млн новозеландских долларов наличными + 2 809 млн новозеландских долларов на балансе в Центральном банке), а депозиты до востребования (обязательства) банка составляют 25 482 млн новозеландских долларов при коэффициенте резервирования денежных средств 11,81. %.

Другие финансовые коэффициенты

Ключевым финансовым коэффициентом, используемым для анализа банков с частичным резервированием, является коэффициент резервирования денежных средств , который представляет собой отношение резервов денежных средств к депозитам до востребования. Однако для анализа ликвидности банка, финансовой устойчивости, прибыльности и т. д. используются и другие важные финансовые коэффициенты.

Например, приведенный выше баланс ANZ National Bank Limited дает следующие финансовые коэффициенты:

1. Коэффициент резервирования денежных средств составляет $3 010 млн/$25 482 млн, т.е. 11,81%.
2. Коэффициент резервирования ликвидных активов составляет ($201 млн + $2 809 млн + $1 797 млн)/$25 482 млн, т.е. 18,86%.
3. Коэффициент собственного капитала составляет $8 703 млн/107 787 млн, т.е. 8,07%.
4. Соотношение материального капитала составляет (8 703 млн долларов США − 3 297 млн ​​долларов США)/107 787 млн ​​долларов США, т.е. 5,02%.
5. Коэффициент совокупного капитала составляет (8 703 млн долларов США + 2 062 млн долларов США)/107 787 млн ​​долларов США, т.е. 9,99%.

Важно, как определяется термин «резервы» для расчета нормы резервирования, поскольку разные определения дают разные результаты. Другие важные финансовые коэффициенты могут потребовать анализа раскрытия информации в других частях финансовой отчетности банка. В частности, в отношении риска ликвидности раскрытие информации включается в примечания к финансовой отчетности, в которых приводится анализ сроков погашения активов и обязательств банка и объяснение того, как банк управляет своей ликвидностью.

Комментарий

Основная статья: Денежная реформа

См. Также: Банковское дело с полным резервированием

нестабильность

В 1935 году экономист Ирвинг Фишер предложил систему банковского дела с полным резервированием , при которой банки не кредитовали бы депозиты до востребования , а кредитовали бы только срочные депозиты . Это было предложено как метод обращения вспять дефляции Великой депрессии , поскольку это дало бы центральному банку ( Федеральной резервной системе в США) более прямой контроль над денежной массой.

Критика австрийской школы

Экономисты австрийской школы, такие как Хесус Уэрта де Сото и Мюррей Ротбард, подвергли резкой критике банковское дело с частичным резервированием, призывая объявить его вне закона и криминализировать. По их мнению, создание денег не только вызывает макроэкономическую нестабильность (на основании австрийской теории делового цикла ), но и является формой хищений или финансовых махинаций , легализованных только благодаря влиянию могущественных богатых банкиров на коррумпированные правительства по всему миру. Американский политик Рон Пол также раскритиковал банковское дело с частичным резервированием, основываясь на аргументах австрийской школы.

Описания

Адэр Тернер , бывший главный финансовый регулятор Соединенного Королевства, заявил, что банки «создают кредит и деньги ex nihilo – предоставляя кредит заемщику и одновременно кредитуя денежный счет заемщика».

См. также

• Управление активами и пассивами
• Базель II
• Базель III
• План Чикаго
• Кредитная теория денег
• Эндогенные деньги
• Денежная реформа
• Позитивные деньги

Дальнейшее чтение

• Крик, В.Ф. (1927), Происхождение банковских депозитов, Economica , том 7, 1927, стр. 191–202.
• Фридман, Милтон (1960), Программа денежной стабильности , Нью-Йорк, издательство Fordham University Press .
• Ланчестер, Джон , «Изобретение денег: как ереси двух банкиров стали основой нашей современной экономики», The New Yorker , 5 и 12 августа 2019 г., стр. 28–31.
• Мейгс, А.Дж. (1962), Свободные резервы и денежная масса , Чикаго, Чикагский университет, 1962.
• Филипс, Калифорния (1921 г.), Bank Credit , Нью-Йорк, Макмиллан, главы 1–4, 1921 г.,
• Томсон, П. (1956), Вариации на тему Филипса, American Economic Review, том 46, декабрь 1956 г., стр. 965–970.

Внешние ссылки

• Создание денег в современной экономике. Архивировано 25 декабря 2018 года в Wayback Machine Bank of England.
• Постановление D Федеральной резервной системы США
• Банк международных расчетов – роль денег центрального банка в платежных системах