Насос и сброс
Памп и дамп ( P&D ) — это форма мошенничества с ценными бумагами , которая включает искусственное завышение цены принадлежащих акций посредством ложных и вводящих в заблуждение положительных заявлений (памп) с целью продать дешево купленные акции по более высокой цене (дамп). Как только операторы схемы «сбрасывают» (продают) свои переоцененные акции, цена падает, и инвесторы теряют свои деньги. Это наиболее распространено среди криптовалют с малой капитализацией. [ 1 ] и очень маленькие корпорации/компании, т.е. « микрокапсулы ». [ 2 ]
Если раньше мошенники полагались на холодные звонки , то сегодня Интернет предлагает более дешевый и простой способ связаться с большим количеством потенциальных инвесторов через спам-сообщения , веб-сайты инвестиционных исследований , социальные сети и дезинформацию. [ 2 ] [ 3 ]
Сценарии
[ редактировать ]Схемы «накачки и сброса» могут реализовываться в Интернете с использованием спам- кампаний по электронной почте, через каналы СМИ через фальшивый пресс-релиз или посредством телемаркетинга из брокерских контор « котельных » (как это показано в фильме 2000 года « Котельная » ). [ 4 ] Часто промоутер акций утверждает, что располагает «инсайдерской» информацией о предстоящих новостях. Информационные бюллетени могут претендовать на предоставление объективных рекомендаций, а затем рекламировать компанию как «горячую» акцию ради собственной выгоды. Промоутеры также могут публиковать сообщения в онлайн-чатах или на интернет-форумах, призывая читателей как можно скорее купить акции. [ 2 ]
Если кампания промоутера по «накачке» акций окажется успешной, это побудит ничего не подозревающих инвесторов покупать акции целевой компании. Возросший спрос , цена и объем торгов акциями могут убедить больше людей поверить в эту шумиху и купить акции. Когда организаторы этой схемы продают (сбрасывают) свои акции и прекращают продвигать акции, цена резко падает, и у других инвесторов остаются акции, которые стоят значительно меньше, чем они за них заплатили.
Мошенники часто используют эту уловку с небольшими, плохо обращающимися компаниями, известными как « грошовые акции », которые обычно торгуются на внебиржевом рынке (в Соединенных Штатах это означает такие рынки, как OTC Bulletin Board или Pink Sheets ), а не рынки, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или NASDAQ , потому что легче манипулировать акциями, когда о компании мало или вообще нет независимой информации. [ 5 ] Тот же принцип применяется в Великобритании, где целевыми компаниями обычно являются небольшие компании на AIM или OFEX .
Более современный вариант этой атаки известен как hack, pump and dump. [ 6 ] В этой форме человек покупает дешевые акции, а затем использует скомпрометированные брокерские счета для покупки большого количества этих акций. Конечным результатом является рост цен, который часто подталкивают дневные трейдеры, наблюдающие быстрый рост акций. Затем первоначальный акционер получает прибыль с премией. [ 7 ] Схемы «накачка-и-дамп» также проникают на рынок криптовалют, особенно нацеленные на неликвидные монеты с низкой рыночной капитализацией на криптовалютных биржах . [ 8 ] [ 1 ]
Примеры
[ редактировать ]Страттон-Окмонт
[ редактировать ]В начале 1990-х годов брокерская компания по продаже дешевых акций Stratton Oakmont искусственно завышала цену принадлежащих ей акций посредством ложных и вводящих в заблуждение положительных заявлений, чтобы продать дешево купленные акции по более высокой цене. [ 9 ] Соучредитель фирмы Джордан Белфорт был осужден за участие в этой схеме. Позже он превратил свою историю в мемуары « Волк с Уолл-стрит» , которые позже были адаптированы в на премию Оскар номинированный одноименный фильм, .
Джонатан Лебедь
[ редактировать ]Во время пузыря доткомов , когда лихорадка фондового рынка была в самом разгаре и многие люди проводили значительное количество времени на досках объявлений в Интернете, 15-летний подросток по имени Джонатан Лебед предположительно использовал Интернет, чтобы провести успешную операцию по накачке и сбросу акций. . Лебедь покупал копеечные акции, а затем рекламировал их на досках объявлений, указывая на рост цен. Предположительно, когда другие инвесторы купили акции, Лебедь продал свои с прибылью, оставив сумку на руках у других инвесторов . Он попал в поле зрения Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая подала гражданский иск против него по обвинению в манипулировании безопасностью . Лебедь урегулировал обвинения, выплатив часть своей общей прибыли. Он не признал и не отрицал правонарушений, но пообещал не манипулировать ценными бумагами в будущем. [ 10 ]
Энрон
[ редактировать ]Еще в апреле 2001 года, перед крахом Enron , руководители крупной энергетической компании Enron участвовали в тщательно продуманной схеме «накачки и сброса». [ 11 ] в дополнение к другим незаконным действиям, которые ввели в заблуждение даже самых опытных аналитиков Уолл-стрит. Изучение анонимных сообщений, размещенных на форуме Yahoo , посвященных Enron, выявило прогнозирующие сообщения о том, что компания похожа на карточный домик и что инвесторам следует спасаться, пока акции хороши. [ 12 ] После того как Enron ложно сообщила о прибыли, что привело к завышению цен на акции, они скрыли реальные цифры, используя сомнительные методы бухгалтерского учета. Двадцать девять руководителей Enron продали переоцененные акции более чем на миллиард долларов, прежде чем компания обанкротилась. [ 13 ]
Park Financial Group и International Media Solutions, LLC
[ редактировать ]Park Financial Group, Spear & Jackson и International Media Solutions, LLC были вовлечены в схему «накачки и сброса», в рамках которой цена за акцию выросла на 14 долларов, и каждый день торговалось более 100 000 акций, что принесло Spear & Jackson прибыль около 3 миллионов долларов. . В 2005 году компании Spear & Jackson и International Media Solutions были оштрафованы на сумму более 8 миллионов долларов, включая двух ее исполнительных директоров, Кермита Дж. Сильву и Иоланду Веласкес, каждый из которых заплатил дополнительно по 420 000 долларов со своих личных счетов. 5 декабря 2007 года Паку и президенту компании было приказано выплатить штрафы и пени на сумму более 113 000 долларов. [ 14 ] [ 15 ]
Лангбар Интернэшнл
[ редактировать ]начавшая свою деятельность как Crown Corporation, Компания Langbar International, стала крупнейшим мошенничеством на рынке альтернативных инвестиций , входящем в состав Лондонской фондовой биржи . В какой-то момент компания была оценена более чем в 1 миллиард долларов, исходя из предполагаемых банковских депозитов в Бразилии, которых не существовало. Никто из главных заговорщиков не был осужден, хотя их местонахождение известно. Бездельник , который по неосторожности сделал ложное заявление об активах, был осужден и лишен права занимать должность директора. [ 16 ] Инвесторы, потерявшие целых 100 миллионов фунтов стерлингов, подали в суд на одного из мошенников и вернули 30 миллионов фунтов стерлингов. [ 17 ]
Морри Тобин
[ редактировать ]В апреле 2018 года Морри Тобин и другие, используя оффшорные счета , заработали более 165 миллионов долларов по схеме «накачка и сброс». [ 18 ] На допросе федеральных агентов Тобин рассказал агентам, что был замешан в другой схеме, в которой был замешан футбольный тренер из Йельского университета . [ 19 ] что, в свою очередь, привело к скандалу со взяточничеством при поступлении в колледж в 2019 году . В феврале 2019 года Тобин признал себя виновным в сговоре и мошенничестве с ценными бумагами . 7 июня 2019 года федеральный судья оштрафовал Тобина на 4 миллиона долларов . [ 20 ]
Криптовалюта
[ редактировать ]
Поскольку рынок нерегулируемый, а также из-за концентрации большого количества криптовалюты в небольшом количестве рук, цена многих криптовалют чувствительна к схемам накачки и сброса. [ 22 ] [ 23 ] Существуют организованные схемы «накачки и сброса», реализуемые через платформы социальных сетей, включая Telegram и Discord . [ 24 ]
Мошенничество
[ редактировать ]с акциями «накачка и сброс» Мошенничество широко распространено в спаме , на его долю приходится около 15% спам-сообщений электронной почты. Исследование 75 000 нежелательных электронных писем, отправленных в период с января 2004 г. по июль 2005 г., показало, что спамеры могут получить среднюю прибыль в размере 4,29%, используя этот метод, в то время как получатели, реагирующие на спам-сообщения, обычно теряют около 5,5% своих инвестиций в течение двух дней. [ 25 ] [ 26 ] Исследование Беме и Хольца [ 27 ] показывает аналогичный эффект. Акции, подвергаемые спаму, почти всегда представляют собой копеечные акции, которые продаются менее чем за 5 долларов за акцию, не торгуются на крупных биржах, мало торгуются и их трудно или невозможно продать без покрытия . Спамеры приобретают акции перед отправкой сообщений и продают их в день отправки сообщения. [ 28 ]
Сравнение с другими типами схем
[ редактировать ]Мошенничество по схеме «накачка и сброс» — это разновидность экономического пузыря , причем основное отличие этой схемы от большинства других типов пузырей заключается в том, что пузырь «накачки и сброса» создается намеренно путем незаконной деятельности. Схема «накачка и сброс» во многом похожа на схему Понци (в том, что оба типа мошенничества используют искажение фактов в попытке обогатить организаторов и/или первоначальных инвесторов деньгами от более поздних инвесторов), однако существует ряд Отличия схем:
- Инвестиции типа Понци торгуются в частном порядке, часто между людьми, которые известны друг другу, тогда как схемы «накачка и сброс» обычно продаются широкой публике и торгуются на публичных фондовых биржах, а жертвы и преступники не знакомы друг с другом.
- Схемы Понци обычно обещают очень конкретную прибыль от инвестиций и/или включают фальсифицированные отчеты, предполагающие последовательную и стабильную прибыль, тогда как схемы «накачка и сброс» сопровождаются только общими и/или подразумеваемыми обещаниями существенной прибыли.
- Схемы Понци обычно подразумевают ожидание получения прибыли в течение относительно длительного периода времени и обычно длятся месяцы, годы или даже десятилетия, прежде чем они неизбежно рухнут. Для сравнения, мошенничество «накачка и сброс» рассчитано на чрезвычайно быстрое получение прибыли и осуществляется в течение недель, дней или даже часов.
- Схемы Понци иногда являются результатом инвестиционных механизмов, которые изначально задумывались как законные, но в конечном итоге не работают так, как ожидалось. Для сравнения: схемы «накачка-и-сброс» изначально задуманы как мошенничество, хотя довольно распространенная тактика, используемая схемами «накачка-и-сброс», заключается в захвате некогда законного бизнеса (того, который либо терпит неудачу, либо прекратил свое существование). или даже просто его название, чтобы накачивать и сбрасывать его акции.
- По всем вышеперечисленным причинам схемы Понци, как правило, оставляют гораздо более обширный след доказательств . Их, как правило, гораздо легче привлечь к ответственности после того, как они обнаружены, и зачастую они приводят к гораздо более суровым уголовным наказаниям.
Мошенничество по методу «накачка и сброс» отличается от многих других форм спама (таких как электронные письма о мошенничестве с предоплатой и мошеннические сообщения о лотереях) тем, что оно не требует от получателя связаться со спамером для получения предполагаемого «выигрыша» или перевода денег от предполагаемого банковские счета. Это затрудняет отслеживание источника спама типа «накачка и сброс», а также приводит к появлению «минималистского» спама, состоящего из небольшого неотслеживаемого файла изображения, содержащего изображение биржевого символа. [ нужна ссылка ]
Скальпинг и социальные сети
[ редактировать ]
Один из вариантов мошенничества «накачка и сброс» известен как «скальпинг». В схеме скальпинга промоутер акций занимает позицию по акциям, а затем рекламирует их, не раскрывая своего намерения продать акции. [ 29 ] [ 30 ] Рекомендуя акции (часто, но не всегда, предоставляя завышенные целевые цены или более общие обещания существенной прибыли), промоутер убеждает других покупать акции, обеспечивая временное повышение цены акций и объема, что позволяет «скальперу» затем продать свои акции ничего не подозревающим инвесторам и получить прибыль. Мошенничества со скальпингом часто осуществляются через социальные сети (например, Twitter) и могут привести как к уголовной, так и к гражданской ответственности в Соединенных Штатах. [ 31 ] [ 32 ] Как и другие схемы «накачки и сброса», мошенничество со скальпингом часто нацелено на акции с микрокапитализацией, поскольку их низкий объем позволяет относительно небольшим объемам покупок вызывать значительные скачки цены акций. [ 33 ] Учитывая рост популярности социальных сетей, мошенничество со скальпированием в последние годы стало предметом пристального внимания регулирующих органов США. [ 29 ] [ 34 ]
Коротко и искаженно
[ редактировать ]Другой вариант мошенничества с накачкой и сбросом, «короткое и искаженное», работает противоположным образом. Вместо того, чтобы сначала покупать акции, а затем искусственно поднимать их цену перед продажей, мошенник сначала продает акции без покрытия, а затем искусственно занижает цену, используя те же методы, что и насос и сброс, но с использованием критика или негативные прогнозы в отношении акций. Затем мошенник покрывает свою короткую позицию, выкупая акции по более низкой цене. [ 35 ]
Регулирование
[ редактировать ]Один из методов регулирования и ограничения манипуляторов «накачивания и сброса» состоит в том, чтобы нацелиться на категорию акций, которая чаще всего ассоциируется с этой схемой. С этой целью копеечные акции стали объектом усиленных правоприменительных усилий.
В Соединенных Штатах регулирующие органы определили копеечную акцию как ценную бумагу, которая должна соответствовать ряду конкретных стандартов. Критерии включают цену, рыночную капитализацию и минимальный акционерный капитал . Ценные бумаги, торгуемые на национальной фондовой бирже , независимо от цены, освобождаются от нормативного обозначения как копеечные акции. [ 36 ] поскольку считается, что биржевые ценные бумаги менее уязвимы для манипуляций . [ 37 ] Таким образом, Citigroup (NYSE:C) и другие ценные бумаги, котирующиеся на NYSE, которые торговались ниже 1,00 доллара во время рыночного спада 2008–2009 годов, хотя и правильно считались «дешевыми» ценными бумагами, технически не были «грошовыми акциями». Хотя торговля дешевыми акциями в Соединенных Штатах в настоящее время в основном контролируется правилами и положениями, применяемыми Комиссией по ценным бумагам и биржам и Управлением по регулированию финансовой индустрии (FINRA), происхождение этого контроля находится в законе штата о ценных бумагах.
Штат Джорджия был первым штатом, который кодифицировал всеобъемлющий закон о ценных бумагах. [ 38 ] Государственный секретарь Макс Клеланд , чья должность обеспечивала соблюдение законов о государственных ценных бумагах, [ 39 ] был основным сторонником этого закона. Представитель Чесли В. Мортон , единственный биржевой маклер в Генеральной Ассамблее Джорджии в то время, был основным спонсором законопроекта в Палате представителей Джорджии . Закон штата Джорджия о грошовых акциях впоследствии был оспорен в суде. Однако в конечном итоге закон был поддержан Окружным судом США . [ 40 ] и статут стал образцом для законов, принятых в других штатах. Вскоре после этого и FINRA, и SEC приняли всеобъемлющие изменения в своих правилах в отношении дешевых акций. Эти правила оказались эффективными в закрытии или значительном ограничении брокеров/дилеров, таких как Blinder, Robinson & Company, которые специализировались на секторе дешевых акций. Мейер Блиндер был заключен в тюрьму за мошенничество с ценными бумагами в 1992 году, после краха его фирмы. [ 41 ] Однако санкции, предусмотренные этими конкретными правилами, не являются эффективным средством борьбы с схемами «накачки и сброса», совершаемыми незарегистрированными группами и отдельными лицами.
В популярной культуре
[ редактировать ]В фильме 2000 года «Котельная» Джованни Рибизи играет Сета Грина, молодого человека, который устраивается стажером в небольшую брокерскую фирму JT Marlin. Он узнает, что фирма участвует в схемах накачки и сброса, продавая акции фиктивных или несуществующих компаний.
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Перейти обратно: а б Сюй, Цзяхуа; Лившиц, Вениамин (2019). «Анатомия схемы накачки и сброса криптовалюты» . 28-й симпозиум по безопасности USENIX (USENIX Security 19) : 1609–1625. arXiv : 1811.10109 . ISBN 978-1-939133-06-9 .
- ^ Перейти обратно: а б с «Схемы накачки и сброса» . Комиссия по ценным бумагам и биржам США.
- ^ «Проснись и почувствуй запах насоса и слива» . Finra.org . Орган регулирования финансовой индустрии.
- ^ Сотрудники NBC News и новостные ленты (24 октября 2012 г.). «Мистификация выкупа за 400 миллионов долларов, которая обманула многих – Бизнес продолжается» . Новости Эн-Би-Си . Проверено 18 декабря 2012 г.
- ^ «Pump&Dump.con: советы, как избежать мошенничества с акциями в Интернете» . Комиссия по ценным бумагам и биржам США. 11 января 2005 г.
- ^ Накашима, Эллен (26 января 2007 г.). «Взломать, накачать и сбросить» . Вашингтон Пост .
- ^ Кринкльбине, Карлос (2009). Взлом Уолл-стрит: атаки и меры противодействия . США: Дарквейв Пресс. стр. 83–180 . ISBN 978-1-4414-6363-0 .
- ^ Моргия, М. Ла; Мэй, А.; Сасси, Ф.; Стефа, Дж. (август 2020 г.). «Памп и дамп в эпоху биткойнов: обнаружение манипуляций на рынке криптовалют в реальном времени» . 2020 29-я Международная конференция по компьютерным коммуникациям и сетям (ICCCN) . стр. 1–9. arXiv : 2005.06610 . дои : 10.1109/ICCCN49398.2020.9209660 . ISBN 978-1-7281-6607-0 . S2CID 218628772 .
- ^ Маллиган, Томас С. (17 апреля 1997 г.). «Инвестор выиграл 10 миллионов долларов в деле брокера Penny-Stock» . Лос-Анджелес Таймс . Проверено 11 января 2015 г.
- ^ Льюис, Майкл (25 февраля 2001 г.). «Джонатан Лебедь: Биржевой манипулятор, SEC Nemesis – и 15» . Нью-Йорк Таймс .
- ^ Энрон: Самые умные парни в комнате (DVD). Фотографии Магнолии . 17 января 2006 г. Событие происходит в 32:58.
- ^ Моргенсон, Гретхен (28 апреля 2002 г.). «Медведи на этой доске объявлений привязали Enron» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 25 апреля 2010 г.
- ^ Чемберс, Дэн. «Энрон — симптом, а не болезнь» . publici.ucimc.org. Архивировано из оригинала 22 июня 2006 г. Проверено 25 апреля 2010 г.
- ^ «Административные разбирательства: Park Financial Group, Inc. и Гордон К. Кэнтли» (PDF) . Комиссия по ценным бумагам и биржам США . 11 апреля 2007 года . Проверено 12 июня 2019 г.
- ^ «Административное разбирательство: Park Financial Group, Inc. и Гордон К. Кэнтли» (PDF) . Комиссия по ценным бумагам и биржам США . 5 декабря 2007 года . Проверено 12 июня 2019 г.
- ^ Бауэрс, Саймон (24 июня 2011 г.). «Langbar International: величайшее ограбление на фондовом рынке?» . Хранитель .
- ^ Эл1те. «Langbar International — подтвержденное мошенничество с использованием AIM» .
{{cite web}}: CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка ) - ^ «SEC обвиняет четверых в мошеннической схеме манипулирования микрокапиталом, организованной через международные счета» . Комиссия по ценным бумагам и биржам США . 28 ноября 2018 года . Проверено 12 июня 2019 г.
- ^ Рубин, Джоэл; Ормсет, Мэтью; Хусейн, Сухауна; Уинтон, Ричард (31 марта 2019 г.). «Причудливая история отца из Лос-Анджелеса, который разоблачил скандал с поступлением в колледж» . Лос-Анджелес Таймс . Проверено 12 июня 2019 г.
- ^ Касвелл, Майк (7 июня 2019 г.). «Ответчику SEC Тобину было приказано конфисковать 4 миллиона долларов (США)» . Фондовые часы . Проверено 12 июня 2019 г.
- ^ «Декс-данные SLO/WBNB в режиме реального времени» . coinmarketcap.com . Проверено 24 февраля 2023 г.
- ^ «Уровень мошенничества с криптовалютами «беспрецедентный на современных рынках» » . Yahoo! Финансы. 13 августа 2020 г. Проверено 7 февраля 2021 г.
- ^ «Крипто-насос и дампы стремятся к минимуму на фоне спекулятивного торгового безумия» . Bloomberg.com . 02 февраля 2021 г. Проверено 7 февраля 2021 г.
- ^ Мартино, Париж. «Внутри групповых чатов, где люди качают и сбрасывают криптовалюту» . Схема . Проверено 7 февраля 2021 г.
- ^ Фридер, Лаура и Зиттрейн, Джонатан (14 марта 2007 г.). «Спам работает: данные по рекламе акций и соответствующей рыночной активности». Публикация исследования Центра Беркмана № 2006-11. ССНР 920553 .
{{cite journal}}: Для цитирования журнала требуется|journal=( помощь ) CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка ) - ^ «Спамеры манипулируют фондовыми рынками» . Новости Би-би-си . 25 августа 2006 г.
- ^ Бёме, Райнер; Хольц, Торстен (апрель 2006 г.). «Влияние биржевого спама на финансовые рынки» . Электронный журнал ССРН . Апрель 2006 г. doi : 10.2139/ssrn.897431 . S2CID 12236853 . Проверено 27 сентября 2018 г.
- ^ Ханке, Майкл; Хаузер, Флориан. «О влиянии электронных писем со стандартным спамом*» (PDF) . Университет ЭБС . Архивировано из оригинала (PDF) 5 марта 2016 г. Проверено 27 сентября 2018 г.
- ^ Перейти обратно: а б «Майкл М. Бек, a/K/A @BigMoneyMike6, и ответчик по освобождению Хелен П. Робинсон (выпуск № LR-25325; 7 февраля 2022 г.)» .
- ^ «Пресс-релиз: SEC обвиняет оператора веб-сайта по сбору акций в тайном получении прибыли от инвестиционного мошенничества; 2006–128; 1 августа 2006 г.» .
- ^ «SEC обвиняет «Почтальона» в скальпинге с инвесторами в акции золотодобывающих компаний» . SEC.gov. 09.03.2018 . Проверено 30 августа 2022 г.
- ^ «Торговец акциями арестован и обвинен в мошенничестве с ценными бумагами за использование своей учетной записи в Твиттере для реализации схемы накачки и сброса» . 26 октября 2021 г.
- ^ «На Луну или в тюрьму? Промоутеры акций в социальных сетях снова в прицеле правительства» .
- ^ «Обвиняемый в биржевом спекуляции Алекс ДеЛардж был арестован и удален из Твиттера — теперь пользователи спрашивают: кто следующий?» . 28 октября 2021 г.
- ^ Гласнер, Джоанна (3 июня 2002 г.). «Новый рыночный тренд: короткая позиция, искажение» . Проводной . Конде Наст Диджитал. Архивировано из оригинала 10 мая 2009 года . Проверено 11 февраля 2010 г.
- ^ «КОМИССИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И БИРЖЕ» (PDF) . sec.gov.
- ^ «SEC обвиняет восемь участников в манипулировании акциями Penny Stock» . Комиссия по ценным бумагам и биржам США. 21 мая 2009 г.
- ^ Стэн Дарден (20 марта 1990 г.). «Грузия одобрит жесткий закон для Penny Stocks» . Лос-Анджелес Таймс . Юнайтед Пресс Интернэшнл .
- ^ «Госсекретарь Грузии | Ценные бумаги» . Сос.ga.gov . Проверено 18 декабря 2012 г.
- ^ «ЗАКОН ГРУЗИИ НЕ ПОВРЕДИТ БРОКЕРАМ, ПРАВИЛА СУДЬИ» . Новости Дезерета . 11 июля 1990 года.
- ^ Диана Б. Энрикес (16 февраля 2003 г.). «Мошенничество с пенсовыми акциями, теперь с обеих сторон» . Нью-Йорк Таймс .
Дальнейшее чтение
[ редактировать ]- Кринкльбине, Карлос (2009). Взлом Уолл-стрит: атаки и меры противодействия . США: Дарквейв Пресс. п. 402 . ISBN 978-1-4414-6363-0 .
- Сергей Перминов, Трендократия и манипулирование фондовым рынком 2008, ISBN 978-1-4357-5244-3 .
- Тиллман, Роберт Х.; Индергаард, Майкл Л. (2005). Насос и сброс: прогорклые правила новой экономики . Издательство Университета Рутгерса. ISBN 0-8135-3680-4 .