Гиперинфляция

Для состояния здоровья см. Вдыхание § Гиперинфляция .

100 Quintillion (10 ²⁰ ) Pengő , крупнейший законопроект об деноминации, когда -либо выданный, Венгрия, 1946. 1 Секстиллион Пенг.

Hyperinflation in Venezuela represented by the time it would take for money to lose 90% of its value (301-day rolling average, inverted logarithmic scale)

В экономике гиперинфляция является очень высокой и обычно ускоряющей инфляцию . Это быстро разрушает реальную стоимость местной валюты , поскольку цены на все товары увеличиваются. Это заставляет людей минимизировать свои активы в этой валюте, поскольку они обычно переходят на более стабильные иностранные валюты. Эффективный контроль за капиталом и замена валюты («долларизация») являются православными решениями для окончания краткосрочной гиперинфляции; Однако существуют значительные социальные и экономические издержки в этих политиках. Неэффективные реализации этих решений часто усугубляют ситуацию. Многие правительства предпочитают пытаться решить структурные проблемы, не прибегая к этим решениям, с целью медленного снижения инфляции при минимизации социальных затрат на дальнейшие экономические шоки.

Unlike low inflation, where the process of rising prices is protracted and not generally noticeable except by studying past market prices, hyperinflation sees a rapid and continuing increase in nominal prices, the nominal cost of goods, and in the supply of currency. Typically, however, the general price level rises even more rapidly than the money supply as people try ridding themselves of the devaluing currency as quickly as possible. As this happens, the real stock of money (i.e., the amount of circulating money divided by the price level) decreases considerably.

Hyperinflation is often associated with some stress to the government budget, such as wars or their aftermath, sociopolitical upheavals, a collapse in aggregate supply or one in export prices, or other crises that make it difficult for the government to collect tax revenue. A sharp decrease in real tax revenue coupled with a strong need to maintain government spending, together with an inability or unwillingness to borrow, can lead a country into hyperinflation.

Definition

Argentina monthly inflation of over 50% in 1989 and 1990

  Year-over-year inflation

  M2 money supply increases year over year

  Month-over-month inflation

In 1956, Phillip Cagan wrote The Monetary Dynamics of Hyperinflation, the book often regarded as the first serious study of hyperinflation and its effects (though The Economics of Inflation by C. Bresciani-Turroni on the German hyperinflation was published in Italian in 1931). In his book, Cagan defined a hyperinflationary episode as starting in the month that the monthly inflation rate exceeds 50%, and as ending when the monthly inflation rate drops below 50% and stays that way for at least a year. Economists usually follow Cagan's description that hyperinflation occurs when the monthly inflation rate exceeds 50% (this is equivalent to a yearly rate of 12,874.63%, so that the amount becomes 129.7463 times as high).

The International Accounting Standards Board has issued guidance on accounting rules in a hyperinflationary environment. It does not establish an absolute rule on when hyperinflation arises, but instead lists factors that indicate the existence of hyperinflation:

• The general population prefers to keep its wealth in non-monetary assets or in a relatively stable foreign currency. Amounts of local currency held are immediately invested to maintain purchasing power;
• The general population regards monetary amounts not in terms of the local currency but in terms of a relatively stable foreign currency. Prices may be quoted in that currency;
• Sales and purchases on credit take place at prices that compensate for the expected loss of purchasing power during the credit period, even if the period is short;
• Interest rates, wages, and prices are linked to a price index; and
• The cumulative inflation rate over three years approaches, or exceeds, 100%.

Causes

While there can be a number of causes of high inflation, almost all hyperinflations have been caused by government budget deficits financed by currency creation. Peter Bernholz analysed 29 hyperinflations (following Cagan's definition) and concludes that at least 25 of them have been caused in this way. A necessary condition for hyperinflation is the use of paper money instead of gold or silver coins. Most hyperinflations in history, with some exceptions, such as the French hyperinflation of 1789–1796, occurred after the use of fiat currency became widespread in the late 19th century. The French hyperinflation took place after the introduction of a non-convertible paper currency, the assignat.

Money supply

Monetarist theories hold that hyperinflation occurs when there is a continuing (and often accelerating) rapid increase in the amount of money that is not supported by a corresponding growth in the output of goods and services.

The increases in price that can result from rapid money creation can create a vicious circle, requiring ever growing amounts of new money creation to fund government deficits. Hence both monetary inflation and price inflation proceed at a rapid pace. Such rapidly increasing prices cause widespread unwillingness of the local population to hold the local currency as it rapidly loses its buying power. Instead, they quickly spend any money they receive, which increases the velocity of money flow; this in turn causes further acceleration in prices. This means that the increase in the price level is greater than that of the money supply.

This results in an imbalance between the supply and demand for the money (including currency and bank deposits), causing rapid inflation. Very high inflation rates can result in a loss of confidence in the currency, similar to a bank run. The excessive money supply growth can result from speculating by private borrowers, or may result from the government being either unable or unwilling to fully finance the government budget through taxation or borrowing. The government may instead finance a government deficit through the creation of money.

Governments have sometimes resorted to excessively loose monetary policy, as it allows a government to devalue its debts and reduce (or avoid) a tax increase. Monetary inflation is effectively a flat tax on creditors that also redistributes proportionally to private debtors. Distributional effects of monetary inflation are complex and vary based on the situation, with some models finding regressive effects but other empirical studies progressive effects. As a form of tax, it is less overt than levied taxes and is therefore harder to understand by ordinary citizens. Inflation can obscure quantitative assessments of the true cost of living, as published price indices only look at data in retrospect, so may increase only months later. Monetary inflation can become hyperinflation if monetary authorities fail to fund increasing government expenses from taxes, government debt, cost cutting, or by other means, because either

• during the time between recording or levying taxable transactions and collecting the taxes due, the value of the taxes collected falls in real value to a small fraction of the original taxes receivable; or
• government debt issues fail to find buyers except at very deep discounts; or
• a combination of the above.

Theories of hyperinflation generally look for a relationship between seigniorage and the inflation tax. In both Cagan's model and the neo-classical models, a tipping point occurs when the increase in money supply or the drop in the monetary base makes it impossible for a government to improve its financial position. Thus when fiat money is printed, government obligations that are not denominated in money increase in cost by more than the value of the money created.

The price of gold in Germany, 1 January 1918 – 30 November 1923. (The vertical scale is logarithmic.)

From this, it might be wondered why any rational government would engage in actions that cause or continue hyperinflation. One reason for such actions is that often the alternative to hyperinflation is either depression or military defeat. The root cause is a matter of more dispute. In both classical economics and monetarism, it is always the result of the monetary authority irresponsibly borrowing money to pay all its expenses. These models focus on the unrestrained seigniorage of the monetary authority, and the gains from the inflation tax.

In neo-classical economic theory, hyperinflation is rooted in a deterioration of the monetary base, that is the confidence that there is a store of value that the currency will be able to command later. In this model, the perceived risk of holding currency rises dramatically, and sellers demand increasingly high premiums to accept the currency. This in turn leads to a greater fear that the currency will collapse, causing even higher premiums. One example of this is during periods of warfare, civil war, or intense internal conflict of other kinds: governments need to do whatever is necessary to continue fighting, since the alternative is defeat. Expenses cannot be cut significantly since the main outlay is armaments. Further, a civil war may make it difficult to raise taxes or to collect existing taxes. While in peacetime the deficit is financed by selling bonds, during a war it is typically difficult and expensive to borrow, especially if the war is going poorly for the government in question. The banking authorities, whether central or not, "monetize" the deficit, printing money to pay for the government's efforts to survive. The hyperinflation under the Chinese Nationalists from 1939 to 1945 is a classic example of a government printing money to pay civil war costs. By the end, currency was flown in over the Himalayas, and then old currency was flown out to be destroyed.

Hyperinflation is a complex phenomenon and one explanation may not be applicable to all cases. In both of these models, however, whether loss of confidence comes first, or central bank seigniorage, the other phase is ignited. In the case of rapid expansion of the money supply, prices rise rapidly in response to the increased supply of money relative to the supply of goods and services, and in the case of loss of confidence, the monetary authority responds to the risk premiums it has to pay by "running the printing presses".

Supply shocks

A number of hyperinflations were caused by some sort of extreme negative supply shock, sometimes but not always associated with wars or natural disasters.

Effects

Germany, 1923: banknotes had lost so much value that they were used as wallpaper.

Hyperinflation increases stock market prices, wipes out the purchasing power of private and public savings, distorts the economy in favor of the hoarding of real assets, causes the monetary base (whether specie or hard currency) to flee the country, and makes the afflicted area anathema to investment.

One of the most important characteristics of hyperinflation is the accelerating substitution of the inflating money by stable money—gold and silver in former times, then relatively stable foreign currencies after the breakdown of the gold or silver standards (Thiers' law). If inflation is high enough, government regulations like heavy penalties and fines, often combined with exchange controls, cannot prevent this currency substitution. As a consequence, the inflating currency is usually heavily undervalued compared to stable foreign money in terms of purchasing power parity. So foreigners can live cheaply and buy at low prices in the countries hit by high inflation. It follows that governments that do not succeed in engineering a successful currency reform in time must finally legalize the stable foreign currencies (or, formerly, gold and silver) that threaten to fully substitute the inflating money. Otherwise, their tax revenues, including the inflation tax, will approach zero. The last episode of hyperinflation in which this process could be observed was in Zimbabwe in the first decade of the 21st century. In this case, the local money was mainly driven out by the US dollar and the South African rand.

Enactment of price controls to prevent discounting the value of paper money relative to gold, silver, hard currency, or other commodities fail to force acceptance of a paper money that lacks intrinsic value. If the entity responsible for printing a currency promotes excessive money printing, with other factors contributing a reinforcing effect, hyperinflation usually continues. Hyperinflation is generally associated with paper money, which can easily be used to increase the money supply: add more zeros to the plates and print, or even stamp old notes with new numbers. Historically, there have been numerous episodes of hyperinflation in various countries followed by a return to "hard money". Older economies would revert to hard currency and barter when the circulating medium became excessively devalued, generally following a "run" on the store of value.

Much attention on hyperinflation centers on the effect on savers whose investments become worthless. Interest rate changes often cannot keep up with hyperinflation or even high inflation, certainly with contractually fixed interest rates. For example, in the 1970s in the United Kingdom inflation reached 25% per annum, yet interest rates did not rise above 15%—and then only briefly—and many fixed interest rate loans existed. Contractually, there is often no bar to a debtor clearing his long term debt with "hyperinflated cash", nor could a lender simply somehow suspend the loan. Contractual "early redemption penalties" were (and still are) often based on a penalty of n months of interest/payment; again no real bar to paying off what had been a large loan. In interwar Germany, for example, much private and corporate debt was effectively wiped out—certainly for those holding fixed interest rate loans.

As more and more money is provided, interest rates decline towards zero. Realizing that fiat money is losing value, investors will try to place money in assets such as real estate, stocks, even art; as these appear to represent "real" value. Asset prices are thus becoming inflated. This potentially spiraling process will ultimately lead to the collapse of the monetary system. The Cantillon effect says that those institutions that receive the new money first are the beneficiaries of the policy.

Aftermath

Hyperinflation is ended by drastic remedies, such as imposing the shock therapy of slashing government expenditures or altering the currency basis. One form this may take is dollarization, the use of a foreign currency (not necessarily the U.S. dollar) as a national unit of currency. An example was dollarization in Ecuador, initiated in September 2000 in response to a 75% loss of value of the Ecuadorian sucre in early 2000. Usually the "dollarization" takes place in spite of all efforts of the government to prevent it by exchange controls, heavy fines and penalties. The government has thus to try to engineer a successful currency reform stabilizing the value of the money. If it does not succeed with this reform the substitution of the inflating by stable money goes on. Thus it is not surprising that there have been at least seven historical cases in which the good (foreign) money did fully drive out the use of the inflating currency. In the end, the government had to legalize the former, for otherwise its revenues would have fallen to zero.

Hyperinflation has always been a traumatic experience for the people who suffer it, and the next political regime almost always enacts policies to try to prevent its recurrence. Often this means making the central bank very aggressive about maintaining price stability, as was the case with the German Bundesbank, or moving to some hard basis of currency, such as a currency board. Many governments have enacted extremely stiff wage and price controls in the wake of hyperinflation, but this does not prevent further inflation of the money supply by the central bank, and always leads to widespread shortages of consumer goods if the controls are rigidly enforced.

Currency

100 million b.-pengő (100 quintillion pengő) banknote from the period of postwar hyperinflation in Hungary in 1946, the largest denomination banknote ever officially issued for circulation

1 milliard b.-pengő (1 sextillion pengő) banknote, printed but never issued

In countries experiencing hyperinflation, the central bank often prints money in larger and larger denominations as the smaller denomination notes become worthless. This can result in the production of unusually large denominations of banknotes, including those denominated in amounts of 1,000,000,000 (10⁹, 1 billion) or more.

• By late 1923, the Weimar Republic of Germany was issuing two-trillion mark banknotes and postage stamps with a face value of fifty billion marks. The highest value banknote issued by the Weimar government's Reichsbank had a face value of 100 trillion marks (10¹⁴; 100,000,000,000,000; 100 million million). At the height of the inflation, one US dollar was worth 4 trillion German marks. One of the firms printing these notes submitted an invoice for the work to the Reichsbank for 32,776,899,763,734,490,417.05 (3.28 × 10¹⁹, roughly 33 quintillion) marks.
• The largest denomination banknote ever officially issued for circulation was in 1946 by the Hungarian National Bank for the amount of 100 quintillion pengő (10²⁰; 100,000,000,000,000,000,000; 100 million million million). (A banknote worth 10 times as much, 10²¹ (1 sextillion) pengő, was printed but not issued.) The banknotes did not show the numbers in full: "hundred million b.-pengő" ("hundred million trillion pengő") and "one milliard b.-pengő" were spelled out instead. This makes the 100,000,000,000,000 Zimbabwean dollar banknotes the note with the greatest number of zeros shown.
• The Post-World War II hyperinflation of Hungary held the record for the most extreme monthly inflation rate ever – 41.9 quadrillion percent (4.19×10¹⁶%; 41,900,000,000,000,000%) for July 1946, amounting to prices doubling every 15.3 hours. By comparison, on 14 November 2008, Zimbabwe's annual inflation rate was estimated to be 89.7 sextillion (10²¹) percent. The highest monthly inflation rate of that period was 79.6 billion percent (7.96×10¹⁰%; 79,600,000,000%), and a doubling time of 24.7 hours.

One way to avoid the use of large numbers is by declaring a new unit of currency. (As an example, instead of 10,000,000,000 dollars, a central bank might set 1 new dollar = 1,000,000,000 old dollars, so the new note would read "10 new dollars".) One example of this is Turkey's revaluation of the lira on 1 January 2005, when the old Turkish lira (TRL) was converted to the new Turkish lira (TRY) at a rate of 1,000,000 old to 1 new lira. While this does not lessen the actual value of a currency, it is called redenomination or revaluation and also occasionally happens in countries with lower inflation rates. During hyperinflation, currency inflation happens so quickly that bills reach large numbers before revaluation.

Governments may try to disguise the true rate of inflation through a variety of techniques. If these actions do not address the root causes of inflation they may undermine trust in the currency, causing further increases in inflation. Price controls will generally result in shortages and hoarding and extremely high demand for the controlled goods, causing disruptions of supply chains. Products available to consumers may diminish or disappear as businesses no longer find it economic to continue producing and/or distributing such goods at the legal prices, further exacerbating the shortages.

There are also issues with computerized money-handling systems. In Zimbabwe, during the hyperinflation of the Zimbabwe dollar, many automated teller machines and payment card machines struggled with arithmetic overflow errors as customers required many billions and trillions of dollars at one time.

Notable hyperinflationary periods

Argentina

Argentina inflation 1994–2021

This section is an excerpt from 2018–present Argentine monetary crisis § Ongoing crisis.[edit]

Since the late 2010s, prolonged inflation remained a constant problem of economy of Argentina, with an annual rate of 25% in 2017, second only to Venezuela in South America and the highest in the G20. On December 28, the Central Bank of Argentina together with the Treasury announced a change of the inflation target. The Central Bank attempted to reduce it to 15%, by adjusting its interest rates but these efforts only managed to stop further inflation rather than reduce it. An intense drought, ranking among the world's worst natural disasters in 2018, reduced the production of soy and dried up tax revenue.

Later in 2018, the Federal Reserve of the United States increased interest rates from 0.25% to 1.75% and then 2%. This caused investors to return to the United States, leaving emerging markets. The effect, a rise in the price of the United States dollar, was modest in most countries, but it was felt particularly strongly in Argentina, Brazil and Turkey. Despite the high-interest rates and IMF support, investors feared that the country might fall into a sovereign default once again, especially if another administration were to be voted in during the next election cycle, and started pulling out investments. All those factors led to a dramatic increase in the price of the US dollar in Argentina. The Central Bank increased the interest rate again, to 60%, but could not keep up.

Macri announced on 8 May 2018 that Argentina would seek a loan from the International Monetary Fund (IMF). The initial loan was $50 billion, and the country pledged to reduce inflation and public spending. Federico Sturzenegger, the president of the Central Bank of Argentina, resigned a week later, alongside much of its senior staff. Macri replaced him with Luis Caputo, and merged the ministries of treasury and finances into a single ministry, led by Nicolás Dujovne. The Turkish currency and debt crisis caused yet another increase on the price of the dollar. The tariffs on soy exports were restored, as a result of the crisis. Caputo resigned for personal reasons, and Guido Sandleris was appointed as president of the Central Bank. The IMF expanded the loan with an extra 7 billion U.S. dollars, the largest loan in IMF history. In exchange, the Central Bank would operate on the price of the dollar only when it surpassed certain requirements. The national budget for 2019 reduced the deficit, which was 2.6 percent of GDP in 2018, to zero, and estimated that inflation would decrease from 44% to 23%. This budget was approved by the Congress, despite demonstrations and Kirchnerist rejection.

In the 2019 presidential election, Néstor Kirchner's former Chief of the Cabinet of Ministers Alberto Fernández was elected president. The new peronist administration immediately refused to take the remaining $11 billion of the loan, arguing that it was no longer obliged to adhere to the IMF conditions. The value of the peso continued to plummet as foreign investors pulled out and the COVID-19 pandemic hit the country in early 2020. Fernández soon brought back some of Cristina Kirchner's more criticized economic policies, often expanding on them. This included extremely tight control on all currency exchange operations, which involved setting a maximum exchange of $200 US dollars per month for all citizens, imposing a new 35% tax on all foreign currency exchange operations, and artificially freezing the official exchange rate. By September 2020. the government had severely restricted most exchange operations, especially for those citizens without stable incomes. These measures caused the underground foreign exchange market to come back to life, despite efforts made by the previous Macri's administration to stamp it out, further weakening Argentina's control over its economy. In 2022, Argentina's inflation rate reached 100%, and in November 2023 reached 143%, with 55% of children in Argentina living below the poverty line and more than 18 million citizens not being able to afford basic goods as of 2023. When Javier Milei was elected to the office of president in December 2023, his main election promise was to initiate a libertarian recovery economic plan to mitigate the economic crisis and restore the Argentinean economy to normalcy. In January 2024, after a series of economic shock measures were introduced, inflation reached a 32-year high at 211%. President Javier Milei has also announced sweeping cuts in government including attempting to eliminate a large portion of the government ministries.

Austria

Hanke Krus Hyperinflation Table that lists 56 episodes of hyperinflation (following Cagan's definition)

In 1922, inflation in Austria reached 1,426%, and from 1914 to January 1923, the consumer price index rose by a factor of 11,836, with the highest banknote in denominations of 500,000 Kronen. After World War I, essentially all State enterprises ran at a loss, and the number of state employees in the capital, Vienna, was greater than in the earlier monarchy, even though the new republic was nearly one-eighth of the size.

Observing the Austrian response to developing hyperinflation, which included the hoarding of food and the speculation in foreign currencies, Owen S. Phillpotts, the Commercial Secretary at the British Legation in Vienna wrote: "The Austrians are like men on a ship who cannot manage it, and are continually signalling for help. While waiting, however, most of them begin to cut rafts, each for himself, out of the sides and decks. The ship has not yet sunk despite the leaks so caused, and those who have acquired stores of wood in this way may use them to cook their food, while the more seamanlike look on cold and hungry. The population lack courage and energy as well as patriotism."

• Start and end date: October 1921 – September 1923
• Peak month and rate of inflation: August 1922, 129%

Bolivia

Increasing hyperinflation in Bolivia has plagued, and at times crippled, its economy and currency since the 1970s. At one time in 1985, the country experienced an annual inflation rate of more than 20,000%. Fiscal and monetary reform reduced the inflation rate to single digits by the 1990s, and in 2004 Bolivia experienced a manageable 4.9% rate of inflation.

In 1987, the peso boliviano was replaced by the new boliviano at a rate of one million to one (when 1 US dollar was worth 1.8–1.9 million pesos bolivianos). At that time, 1 new boliviano was roughly equivalent to 52 U.S. cents.

Brazil

Brazil Inflation 1981-1995

Main article: Hyperinflation in Brazil

Brazilian hyperinflation lasted from 1985 (the year when the military dictatorship ended) to 1994, with prices rising by 184,901,570,954.39% (or 1.849×10¹¹ percent; equivalent to a tenfold increase on average a year) in that time due to the uncontrolled printing of money. There were many economic plans that tried to contain hyperinflation including zeroes cuts, price freezes and even confiscation of bank accounts.

The highest value was in March 1990, when the government inflation index reached 82.39%. Hyperinflation ended in July 1994 with the Real Plan during the government of Itamar Franco. During the period of inflation Brazil adopted a total of six different currencies, as the government constantly changed due to rapid devaluation and increase in the number of zeros.

• Start and end date: January 1985 – mid-July 1994
• Peak month and rate of inflation: March 1990, 82.39%

China

See also: Economic history of China (1912–1949)

Hyperinflation was a major factor in the collapse of the Nationalist government of Chiang Kai-shek.

After a brief decrease following the defeat of Japan in the Second Sino-Japanese War, hyperinflation resumed in October 1945. From 1948 to 1949, near the end of the Chinese Civil War, the Republic of China went through a period of hyperinflation. In 1947, the highest denomination bill was 50,000 yuan. By mid-1948, the highest denomination was 180,000,000 yuan.

In October 1948, the Nationalist government replaced its fabi currency with the gold yuan. The gold yuan deteriorated even faster than the fabi had.

1. First episode:
   • Start and end date: July 1943 – August 1945
   • Peak month and rate of inflation: June 1945, 302%
2. Second episode:
   • Start and end date: October 1947 – mid May 1949
   • Peak month and rate of inflation: April 5,070%

The Communists gained significant legitimacy by defeating hyperinflation in the late 1940s and early 1950s. Their development of state trading agencies reintegrated markets and trading networks, ultimately stabilizing prices.

France

During the French Revolution and first Republic, the National Assembly issued bonds, some backed by seized church property, called assignats. Napoleon replaced them with the franc in 1803, at which time the assignats were basically worthless. Stephen D. Dillaye pointed out that one of the reasons for the failure was massive counterfeiting of the paper currency, largely through London. According to Dillaye: "Seventeen manufacturing establishments were in full operation in London, with a force of four hundred men devoted to the production of false and forged Assignats."

• Start and end date: May 1795 – November 1796
• Peak month and rate of inflation: mid August 1796, 304%

Germany (Weimar Republic)

Main article: Hyperinflation in the Weimar Republic

5 million marks would have been worth $714.29 in January 1923, but was only worth about one-thousandth of one cent by October 1923.

By November 1922, the value in gold of money in circulation had fallen from £300 million before World War I to £20 million. The Reichsbank responded by the unlimited printing of notes, thereby accelerating the devaluation of the mark. In his report to London, Lord D'Abernon wrote: "In the whole course of history, no dog has ever run after its own tail with the speed of the Reichsbank." Germany went through its worst inflation in 1923. In 1922, the highest denomination was 50,000ℳ. By 1923, the highest denomination was 100,000,000,000,000ℳ (10¹⁴ marks). In December 1923 the exchange rate was 4,200,000,000,000ℳ (4.2×10¹² marks) to 1 US dollar. In 1923, the rate of inflation hit 3.25×10⁶ percent per month (prices double every two days). Beginning on 20 November 1923, 1,000,000,000,000ℳ (10¹²ℳ, 1 trillion marks) were exchanged for 1 Rentenmark, so that RM 4.2 was worth 1 US dollar, exactly the same rate the mark had in 1914.

1. First phase:
   • Start and end date: January 1920 – January 1920
   • Peak month and rate of inflation: January 1920, 56.9%
2. Second phase:
   • Start and end date: August 1922 – December 1923
   • Peak month and rate of inflation: November 1923, 29,525%

Greece (German–Italian occupation)

With the German invasion in April 1941, there was an abrupt increase in prices. This was due to psychological factors related to the fear of shortages and to the hoarding of goods. During the German and Italian Axis occupation of Greece (1941–1944), the agricultural, mineral, industrial etc. production of Greece were used to sustain the occupation forces, but also to secure provisions for the Afrika Korps. One part of these "sales" of provisions was settled with bilateral clearing through the German DEGRIGES and the Italian Sagic companies at very low prices. As the value of Greek exports in drachmas fell, the demand for drachmas followed suit and so did its forex rate. While shortages started due to naval blockades and hoarding, the prices of commodities soared. The other part of the "purchases" was settled with drachmas secured from the Bank of Greece and printed for this purpose by private printing presses. As prices soared, the Germans and Italians started requesting more and more drachmas from the Bank of Greece to offset price increases; each time prices increased, the note circulation followed suit soon afterwards. For the year starting November 1943, the inflation rate was 2.5×10¹⁰%, the circulation was 6.28×10¹⁸ drachmae and one gold sovereign cost 43,167 billion drachmas. The hyperinflation started subsiding immediately after the departure of the German occupation forces, but inflation rates took several years to fall below 50%.

• Start and end date: June 1941 – January 1946
• Peak month and rate of inflation: December 1944, 3.0×10¹⁰%

Hungary

Main article: Hungarian pengő hyperinflation

Записка на 100 миллионов B.-p была самой высокой конфессий, когда-либо выданной банкноты, стоимостью 10 ²⁰ P, или 100 пингеров Quintillion (1946). B.-Pengo был коротким для "Trillion Pengo", равный 1 триллионе Pengő (10 ¹² P).

Договор Трианона и политическая нестабильность между 1919 и 1924 годами привел к серьезной инфляции валюты Венгрии. В 1921 году, пытаясь остановить эту инфляцию, Национальное собрание Венгрии приняло реформы Hegedüs , в том числе 20% сборов на банковские депозиты, но это ускорило недостаток банков со стороны общественности, особенно крестьян, и привело к сокращению в сбережениях и, следовательно, увеличение количества валюты в кровообращении. Из -за снижения налоговой базы правительство прибегало к печати денег, а в 1923 году инфляция в Венгрии достигала 98% в месяц.

С конца 1945 и июля 1946 года Венгрия прошла через самую высокую инфляцию, когда -либо зарегистрированную. В 1944 году самая высокая стоимость банкнота составила 1000 с . К концу 1945 года он составил 10 000 000 000 р, а самая высокая стоимость в середине 1946 года составила 100 000 000 000 000 000 000 000 (10 ²⁰ Pengő). Специальная валюта, Adópengő (или налоговый Pengő ) был создан для налоговых и почтовых платежей. Инфляция была такой, что стоимость Adópengő была скорректирована каждый день с помощью радиообъявления. 1 января 1946 года один Adópengő равнялся одному Pengő, но к концу июля один Adópengő равнялся 2 000 000 000 000 000 000 000 P или 2 × 10 ²¹ P (2 Sextillion Pengo).

Когда Pengő был заменен в августе 1946 года Forint , общая стоимость всех венгерских банкнот в циркуляции составила 1 ~ 1000 из одного цента США. Инфляция достигла пика при 1,3 × 10 ¹⁶ % в месяц (т.е. цены удвоились каждые 15,6 часа). 18 августа 1946 года 400 000 000 000 000 000 000 000 000 000 P (4 × 10 ²⁹ Pengő, или четыреста октиллиона в короткой масштабе ) стали 1 футами .

• Дата начала и окончания: август 1945 - июль 1946 г.
• Пик месяц и уровень инфляции: июль 1946 г., 41,9 × 10 ¹⁵ %

Малайя и Сингапур (японская оккупация)

Банановые банкноты, выпущенные правительством японцев во время оккупации Малайи. Термин «банановые ноты» происходит от мотива банановых деревьев на банкноте валюты.

Малайя и Сингапур находились под японской оккупацией с 1942 по 1945 год . Японцы выпустили « банановые ноты » в качестве официальной валюты для замены валюты пролива, выпущенной англичанами. За это время стоимость основных потребностей резко возросла. По мере того, как занятие продолжалась, японские власти напечатали больше денег для финансирования своей военной деятельности, что привело к гиперинфляции и серьезной амортизации в стоимости банановой заметки.

С февраля по декабрь 1942 года в японском сценарии составляли 100 долл. США в японском сценарии , после чего стоимость японского сценария начала разрушаться, достигнув 385 долл. США в декабре 1943 года и 1850 долл. США через год. К 1 августа 1945 года это наразилось до 10 500 долларов, а через 11 дней оно достигло 95 000 долларов. После 13 августа 1945 года японские сценарии стали бесценными.

Северная Корея

Северная Корея, скорее всего, испытала гиперинфляцию с декабря 2009 года по середину января 2011 года. На основании цены на рис гиперинфляция Северной Кореи достигла пика в середине января 2010 года, но, согласно данным об обмене черного рынка, и расчеты, основанные на паурине закупок мощности, Северная Корея пережила свой пик месяца инфляции в начале марта 2010 года. Однако эти точки данных являются неофициальными и поэтому должны рассматриваться с некоторой осторожностью.

Перу

Основная статья: потерянное десятилетие (Перу)

Смотрите также: потерянное десятилетие

В современной истории Перу перенес период гиперинфляции в 1980 -х годах до начала 1990 -х годов, начиная со второй администрации президента Фернандо Белаундде , повышенной во время первой администрации Алана Гарсии , к началу срока Альберто Фудзимори . 1 доллар США стоил более 3210 000 000 000. Термин Гарсии ввел Inti , которая превратила инфляцию в гиперинфляцию. Валюта и экономика Перу были стабилизированы в рамках программы Fujimori Nuevo Sol , которая остается валютой Перу с 1991 года.

Польша

Польша прошла через два эпизода гиперинфляции с тех пор, как страна восстановила независимость после окончания Первой мировой войны , первая в 1923 году, вторая в 1989–1990 годах. Оба события привели к введению новых валют. В 1924 году Złoty заменил оригинальную валюту послевоенной Польши, Mark. Эта валюта была впоследствии заменена другим одним и тем же названием в 1950 году. В результате второго кризиса гиперинфляции текущий новый Złoty был введен в 1995 году (ISO Code: PLN).

Недавно независимая Польша боролась с большим дефицитом бюджета с момента ее создания в 1918 году, но это было в 1923 году, когда инфляция достигла своего пика. Обменной курс польской отметки (MP) до доллара США упал с 9. - за доллар в 1918 году до 6 375 000 000 MP. - за доллар в конце 1923 года. Был введен новый личный «налог на инфляцию». Резолюция кризиса приписывается Владиславу Грабски , который стал премьер-министром Польши в декабре 1923 года. Столтив, назначив совершенно новое правительство и предоставив SEJM в течение шести месяцев, он предоставил необычайные законопослушные полномочия. Złoty («Золотой» в лаке) создал новый национальный банк и отказался от налога на инфляцию, который имел место в течение 1924 года.

Экономический кризис в Польше в 1980 -х годах сопровождался ростом инфляции, когда были напечатаны новые деньги, чтобы покрыть дефицит бюджета. Хотя инфляция была не такой острой, как в 1920 -х годах, подсчитано, что ее годовой показатель достиг около 600% в течение более года, охватывающих части 1989 и 1990 гг . После главного автора реформ министр финансов Лесзек Балцевич . План был в значительной степени вдохновлен предыдущими реформами Грабски.

Филиппины

Японское правительство, занимающее Филиппины во время Второй мировой войны, выпустило фиатные валюты для общего распространения. Спонсируемое японским правительством Филиппинской Республики во главе с Хосе П. Лорел в то же время было запрещено владение другими валютами, особенно «партизанскими деньгами». Отсутствие стоимости в Fiat Money принесло это насмешливым прозвищем «Mickey Mouse Money». Оставшиеся в живых на войне часто рассказывают рассказы о том, как принести чемоданы или байонг (местные мешки, сделанные из тканых кокосовых или листовых полос Бури ), переполненные японскими нотами. В начале 75 Джим Песо мог купить одно утиное яйцо. В 1944 году коробка матчей стоила более 100 песо Джима.

В 1942 году самая высокая деноминация была 10. До окончания войны из -за инфляции правительство Японии было вынуждено выпустить 100, 500 и 1000 баллов.

• Дата начала и окончания: январь 1944 - декабрь 1944 г.
• Пик месяц и уровень инфляции: январь 1944 г., 60%

Советский Союз

Основная статья: гиперинфляция в ранней советской России

произошел семилетний период неконтролируемой спиральной инфляции В начале Советского Союза , проходивший с самых ранних дней большевистской революции в ноябре 1917 года до восстановления золотого стандарта с введением Chervonets в рамках новой экономической политики . Инфляционный кризис эффективно закончился в марте 1924 года с введением так называемого «золотого рубля» в качестве стандартной валюты страны.

Ранний советский гиперинфляционный период был отмечен тремя последовательными реконструкциями его валюты , в которых «новые рублы» заменили старые показатели 10 000: 1 (1 января 1922 года), 100: 1 (1 января 1923 года) и 50 000: 1 (1 (1 января 1922 года), 100: 1 (1 января 1923 года) и 50 000: 1 (1 (1 января 1922 года), 100: 1 (1 января 1923 года) и 50 000: 1 (1 (1 января 1922 года), 100: 1 (1 января 1923 года) и 50 000: 1 ( 7 марта 1924 г.), соответственно.

В период с 1921 по 1922 год инфляция в Советском Союзе достигла 213%.

Турция

Уровень инфляции в Турции (год за годом)

Основная статья: Турецкий экономический кризис (2018 - ток)

С конца 2017 года Турция имела высокий уровень инфляции. Предполагается, что новые выборы были разочарованы из -за предстоящего кризиса, чтобы предотвратить. В октябре 2017 года инфляция составляла 11,9%, что является самым высоким показателем с июля 2008 года. LIRA упала с TL 1,503 = 1 долл. США в 2010 году до TL 23.1446 = 1 долл. США в июне 2023 года.

В феврале 2022 года инфляция выросла до 54,4%. В марте 2022 года инфляция была выше 60%.

Венесуэла

Основная статья: гиперинфляция в Венесуэле

См. Также: Кризис в Венесуэле

По данным Dolartoday.com, стоимость одного доллара США в Венесуэльских Боливарес на черном рынке во времени. Синие и красные вертикальные линии представляют собой каждый раз, когда валюта теряла 99% своей стоимости. Это произошло почти пять раз с 2012 года, что означает, что валюта стоит, по состоянию на ноябрь 2020 года, почти в 1 миллиард раз меньше, чем в августе 2012 года.

Гиперинфляция Венесуэлы началась в ноябре 2016 года. Инфляция 2014 в Bolivar Fuerte (VEF) из Венесуэлы (VEF) году достигла 69% и был самым высоким в мире. В 2015 году инфляция составляла 181%, самая высокая в мире и самая высокая в истории страны в то время, 800% в 2016 году, более 4000% в 2017 году, и 1 698 488% в 2018 году, с Венесуэлой, превращающейся в гиперинфляцию. В то время как венесуэльское правительство «по существу прекратило», произведя официальные оценки инфляции по состоянию на начало 2018 года, одна из оценки показателя в то время составила 5220%, по словам экономиста инфляции Стива Ханке из Университета Джона Хопкинса .

Инфляция настолько повлияла на венесуэльцев, что в 2017 году некоторые люди стали видеоиграми золотых фермеров и могут быть замечены в таких играх, как Runescape, чтобы продать внутриигровую валюту или персонажей за реальную валюту. Во многих случаях эти геймеры зарабатывали больше денег, чем наемных работников в Венесуэле, хотя зарабатывали всего несколько долларов в день. Во время рождественского сезона 2017 года некоторые магазины больше не будут использовать цены, так как цены будут накапливаться так быстро, поэтому клиенты должны были спросить сотрудников в магазинах, известных как Habladores («говорящие»), сколько был каждый предмет. Некоторые затем дополнительно сокращают затраты, заменив «говорящих» на компьютерные экраны.

Международный валютный фонд подсчитал в 2018 году, что к концу года уровень инфляции в Венесуэле достигнет 1 000 000%. Этот прогноз подвергся критике со стороны Стива Х. Ханке, профессора прикладной экономики в Университете Джона Хопкинса и старшим научным сотрудником Института Катона. По словам Ханке, МВФ выпустил «фальшивый прогноз», потому что «никто никогда не мог точно прогнозировать курс или продолжительность эпизода гиперинфляции. Но это не помешало МВФ предлагать прогнозы инфляции для Венесуэлы, которая имеет Доказано, что это дико неточно ».

В июле 2018 года гиперинфляция в Венесуэле сидела на уровне 33 151%, «23 -й самый тяжелый эпизод гиперинфляции в истории».

В апреле 2019 года Международный валютный фонд подсчитал, что к концу 2019 года инфляция достигнет 10 000 000%.

В мае 2019 года Центральный банк Венесуэлы впервые опубликовал экономические данные с 2015 года. Согласно этому выпуску, инфляция Венесуэлы составила 274% в 2016 году, 863% в 2017 году и 130,060% в 2018 году. По состоянию на апрель 2019 года годовой уровень инфляции по состоянию на апрель 2019 года составлял 282 972,8%, а совокупная инфляция с 2016 по апрель 2019 года оценивалась в 53 798 500%.

Новые отчеты подразумевают сокращение более половины экономики за пять лет, согласно Financial Times «одно из самых больших сокращений в истории латиноамериканцев». Согласно нераскрытым источникам из Reuters, высвобождение этих чисел было вызвано давлением со стороны Китая, союзника Мадуро. Один из этих источников утверждает, что раскрытие экономических чисел может привести Венесуэлу в соответствие с МВФ, что затрудняет поддержку Хуана Гуайдо во время президентского кризиса . В то время МВФ не смог поддержать обоснованность данных, поскольку они не смогли связаться с властями.

• Начало и дата окончания: ноябрь 2016 - настоящее
• Пик месяц и уровень инфляции: апрель 2018 года, 234% ( оценка Ханке ); Сентябрь 2018 г., 233% ( национальных собраний ) оценка

Вьетнам

Вьетнам пережил период хаоса и высокой инфляции в конце 1980-х годов, причем инфляция достигла пика на 774% в 1988 году, после того, как пакет реформ «цена-заливка» страны, возглавляемый тогдашним премьер-министром Трần Phương , потерпел неудачу. Высокая инфляция также произошла на ранних этапах социалистических экономических реформ рынка, обычно называемых ổi mới .

Югославия

500 миллиардов банкнота DIN около 1993 года, самая большая номинальная стоимость, когда -либо официально напечатанная в Югославии, конечный результат гиперинфляции

Гиперинфляция в социалистической Федеративной Республике Югославии произошла до и в течение периода распада Югославии с 1989 по 1991 год. В апреле 1992 года в одном из ее преемников, от Фера Югославии , в период гиперинфляции в Федеральной Республике Югославия, что, что, что, что, что, что, в период гиперинфляции в Федеративной Республике Югославии , в Федеративной Республике Югославия. Продлился до 1994 года. Одним из нескольких региональных конфликтов, сопровождающих роспуск Югославии, была Боснийская война (1992–1995). Правительство Белграда Слободана Милошевича поддержало этнические сербские силы в конфликте, что привело к бойкоту Организации Объединенных Наций Югославии. Бойкот ООН разрушил экономику, уже ослабленную региональной войной, а прогнозируемый ежемесячный уровень инфляции ускорился до одного миллиона процентов к декабрю 1993 года (цены удваиваются каждые 2,3 дня).

Самая высокая деноминация в 1988 году составила 50 000 ден . К 1989 году это было 2 000 000 дин . В валютной реформе 1990 года 1 новый динар был обменен на 10 000 старых динаров. После того, как социалистическая Югославия рассталась, валютная реформа 1992 года во Фр Югославии привела к обмену 1 нового динара на 10 старых динаров. Самая высокая деноминация в 1992 году составила 50 000 мнн . К 1993 году это было 10 000 000 000 DIN . В реформе валюты 1993 года был обменен 1 новый динар на 1 000 000 старых динаров. Однако до того, как год закончился, самая высокая деноминация составила 500 000 000 000 динаров. В реформе валюты 1994 года был обменен 1 новый динар на 1 000 000 000 старых динаров. В другой реформе валюты месяц спустя 1 Novi Dinar был обменен на 13 миллионов динаров (1 Novi Dinar = 1 Deutschmark во время обмена). Общее влияние гиперинфляции было то, что 1 Novi Dinar был равен 1 × 10 ²⁷ – 1.3 × 10 ²⁷ До 1990 динаров. достиг Уровень инфляции Югославии 5 × 10 ¹⁵ % кумулятивной инфляции за период 1 октября 1993 года и 24 января 1994 года.

1. SFR Yugoslavia:
   • Дата начала и окончания: сентябрь 1989 - декабрь 1989 г.
   • Пик месяц и уровень инфляции: декабрь 1989 г., 59,7%
2. Fr Yugoslavia:
   • Дата начала и окончания: апрель 1992 - январь 1994 г.
   • Пик месяц и уровень инфляции: январь 1994 г., 3,13 × 10 ⁹ %

Зимбабве

Основная статья: гиперинфляция в Зимбабве

Z $ 100 триллион банкнота (z $ 10 ¹⁴ ), равна z $ 10 $ ²⁷ (1 октиллион ) до 2006 доллара

Зимбабве инфляция почти 25 000% в 2007 году

Гиперинфляция в Зимбабве была одним из немногих случаев, которые привели к отказу от местной валюты. В 1980 году в 1980 году Zimbabwe Dollar (ZWD) стоил около 1,49 долл. США (или 67 зимбабвских центов на доллар США). Впоследствии, однако, безудержная инфляция и крах экономики сильно обесценили валюту. Инфляция была относительно устойчивой до начала 1990 -х годов, когда экономические сбои, вызванные неудачными соглашениями о земельной реформе и безудержной коррупцией правительства, привели к сокращению производства продуктов питания и снижению иностранных инвестиций. Несколько многонациональных компаний начали собирать розничные товары на складах в Зимбабве и к югу от границы, что не позволяет товарам стать доступными на рынке. Результатом было то, что для оплаты своих расходов правительство Мугабе и Гоно Гидеона Резервный банк напечатал все больше и больше нот с более высокими значениями.

Гиперинфляция началась в начале 21 -го века, достигнув 624% в 2004 году. В 2006 году она вернулась к низким тройным цифрам, а затем достиг нового максимума в 1730% в 2006 году. Резервный банк Зимбабве был переоценен 1 августа 2006 Каждый второй доллар (ZWN), но инфляция за год выросла к июню 2007 года до 11 000% (по сравнению с более ранней оценкой 9 000%). Большие деноминации постепенно выпускались в 2008 году:

1. 5 мая: банкноты или «проверки носителей» по стоимости Z 100 миллионов и Z 250 миллионов.
2. 15 мая: Новые проверки носителя со стоимостью Z 500 миллионов долларов (затем эквивалентно около 2,50 долл. США).
3. 20 мая: новая серия заметок («Агро чеки») в конфессиях в размере 5 миллиардов $, 25 миллиардов $ и Z 50 миллиардов.
4. 21 июля: « Специальная агро-чек » за 100 миллиардов долларов.

Инфляция к 16 июля официально выросла до 2 200 000% с некоторыми аналитиками, оценивающими цифры, превышающие 9 000 000%. По состоянию на 22 июля 2008 года стоимость доллара Зимбабве упала примерно до 688 миллиардов долларов США на 1 долл. США, или Z 688 триллионов в доугустах в 2006 году в зимбабвенных долларах.

Дата Восстановление	Валюта код	Ценить
1 августа 2006 г.	Zwn	$ 1000 ZWD
1 августа 2008 г.	Zwr	$10 10 Zwn = $10 13 Zwd
2 февраля 2009 г.	ZWL	$10 12 Zwr = $10 22 Zwn = $10 25 Zwd

1 августа 2008 года доллар Зимбабве был перераспределен в соотношении 10 ¹⁰ ZWN на каждый третий доллар (ZWR). 19 августа 2008 года официальные данные, объявленные в июне, оценили инфляцию более 11 250 000%. Ежегодная инфляция Зимбабве составила 231 000 000% в июле (Цены удваиваются каждые 17,3 дня). К октябрю 2008 года Зимбабве был погряз в гиперинфляции с заработной платой, отстающей от инфляции. В этой дисфункциональной экономике больницы и школы имели хронические проблемы с персоналом, потому что многие медсестры и учителя не могли позволить себе проезд на автобусе. Большая часть столицы Хараре была без воды, потому что власти перестали оплачивать счета за покупку и транспортировку химических веществ. Отчаянно нуждаясь в иностранной валюте, чтобы поддерживать функционирование правительства, губернатор Центрального банка Зимбабве, Гидеон Гоно, отправил бегунов на улицы с чемоданами зимбабвских долларов, чтобы купить американские доллары и южноафриканские ранды.

В течение периодов после июля 2008 года официальная статистика инфляции не была выпущена. Профессор Стив Х. Ханке преодолел эту проблему, оценив показатели инфляции после июля 2008 года и опубликовать индекс гиперинфляции Ханке для Зимбабве. Мера HHIZ профессора Ханке показала, что инфляция достигла своего пика в годовой ставке 89,7 процента (89 700 000 000 000 000 000 000%, или 8,97 × 10 ²² %) в середине ноября 2008 года. Пиковая ежемесячная ставка составляла 79,6 млрд. Процентов, что эквивалентно 98% ежедневной ставке, или около 7 × 10 ^ ¹⁰⁸ % годовой ставки. При такой скорости цены удваивались каждые 24,7 часа. Обратите внимание, что многие из этих цифр должны рассматриваться в основном теоретическими, поскольку гиперинфляция не продолжалась в течение всего года.

Выбор из 16 оригинальных не-циркулированных Zimbabwe Notes, варьирующихся в конфессии от $ 1 до 100 триллионов долларов. Все они подписаны Гидеоном Гоно, губернатором Резервного банка Зимбабве, в период с 2007 по 2008 год, который обещает «платить предъявителю по требованию».

На своем пике в ноябре 2008 года уровень инфляции в Зимбабве приблизился, но не смог превзойти, в июле 1946 года в Венгрии 1946 года. 2 февраля 2009 года доллар был перераспределен в третий раз в соотношении 10 ¹² ZWR до 1 ZWL, всего через три недели после того, как банкнота $ 100 триллионов была выпущена 16 января, Но к тому времени гиперинфляция сократилась, поскольку были объявлены официальные показатели инфляции в долларах США, а иностранные транзакции были легализованы, А 12 апреля доллар Зимбабве был отброшен в пользу использования только иностранных валют. Общее влияние гиперинфляции составило 1 доллар США = Z $ 10 ²⁵ .

• Дата начала и окончания: март 2007 г. - середина ноября 2008 г.
• Пик месяц и уровень инфляции: середина ноября 2008 года, 7,96 × 10 ¹⁰ %

По иронии судьбы, после отказа от ZWR и последующего использования резервных валют, банкноты от гиперинфляционного периода старого доллара Зимбабве начали привлекать международное внимание, как предметы коллекционеров, начисляя нумизматическую стоимость , продавая цены на многие заказы выше, чем их старые покупки власть.

Самая тяжелая гиперинфляция в мировой истории

Самый высокий ежемесячный показатель инфляции в истории по состоянию на август 2012 года
Страна	Название валюты	Месяц	Ставка (%)	Эквивалентный ежедневный уровень инфляции (%)	Время, необходимое для удвоения цен	Высшая деноминация
Венгрия	Пинго	Июль 1946 г.	4.19 × 10 16	207.19	14,82 часа	100 Quintillion P (10 20 )
Зимбабве	Зимбабве доллар	Ноябрь 2008	7.96 × 10 10	98.01	24,35 часа	100 триллионов долларов (10 14 )
Югославия	Югослав Динар	Январь 1994	3.13 × 10 8	64.63	1,39 дня	500 миллиардов ваших ( 5 × 10 11 )
Республика Српска	Республика Srpska Dinar	Январь 1994	2.97 × 10 8	64.35	1,40 дня	50 миллиардов ваших ( 5 × 10 10 )
Германия	Немецкий Papermark	Октябрь 1923 года	29,500	20.89	3,65 дня	100 триллионов ℳ (10 14 )
Греция	Греческая драхма	Октябрь 1944 года	13,800	17.88	4,21 дня	₯ 100 миллиардов (10 11 )
Китай	Китайский юань	Апрель 1949 года	5,070	14.06	5,27 дня	6 миллиардов
Италия	Итальянская лира	Июнь 1986	700	8.99	15,77 дня	500 000 ЧИТАЙТЕ
Россия	Русский рубл	Сентябрь 1989	674	7.03	13.09 дней	100 000 рублей
Армения	Армянский драм и русский рубль	Ноябрь 1993	438	5.77	12,36 дня	50 000 rbls
Туркменистан	Туркменистани Манат	Ноябрь 1993	429	5.71	12,48 дня	500 м

Единицы инфляции

Уровень инфляции обычно измеряется в процентах в год. Его также можно измерить в процентах в месяц или в удвоение цен.

Пример показателей инфляции и единиц
При первом купле товаре стоят 1 валютный блок. Позже цена выросла ...

Старая цена	Новая цена через 1 год	Новая цена 10 лет спустя	Новая цена 100 лет спустя	(Годовой) инфляция [%]	Ежемесячно инфляция [%]	Цена удвоение время [годы]	Ноль добавить время [годы]
1	1 .0001	1 .001	1 .01	0.01	0 .0008	6931	23028
1	1 .001	1 .01	1 .11	0.1	0 .00833	693	2300
1	1 .003	1 .03	1 .35	0.3	0 .0250	231	769
1	1 .01	1 .10	2 .70	1	0 .0830	69 .7	231
1	1 .03	1 .34	19 .2	3	0 .247	23 .4	77.9
1	1 .1	2 .59	13800	10	0 .797	7 .27	24.1
1	2	1024	1.27 × 10 30	100	5 .95	1	3.32
1	10	10 10	10 100	900	21 .2	0 .301 ( 3 + 2 ~ 3 месяца)	1
1	31	8.20 × 10 14	1.37 × 10 149	3000	32 .8	0 .202 ( 2 + 1 ~ 2 месяца)	0,671 (8 месяцев)
1	129.7463	1.35 × 10 21	2.04 × 10 211	12874.63	50	0 .1424 (52 дня)	0.4732 ( 5 + 2 ~ 3 месяца)
1	10 12	10 120	10 1,200	10 14	900	0 .0251 (9 дней)	0,0833 (1 месяц)
1	1.67 × 10 73	1.69 × 10 732	1.87 × 10 7,322	1.67 × 10 75	1.26 × 10 8	0 .00411 (36 часов)	0,0137 (5 дней)
1	1.05 × 10 2,637	1.69 × 10 26,370	1.89 × 10 263,702	1.05 × 10 2,639	5.65 × 10 221	0 .000114 (1 час)	0,000379 (3,3 часа)

${\hbox{New price }}y{\hbox{ years later}}={\hbox{old price}}\times \left(1+{\frac {\hbox{inflation}}{100}}\right)^{y}$

${\hbox{Monthly inflation}}=100\times \left(\left(1+{\frac {\hbox{inflation}}{100}}\right)^{\frac {1}{12}}-1\right)$

${\hbox{Price doubling time}}={\frac {1}{\log _{2}\left(1+{\frac {\hbox{inflation}}{100}}\right)}}$

${\hbox{Years per added zero of the price}}={\frac {1}{\log _{10}\left(1+{\frac {\hbox{inflation}}{100}}\right)}}$

Часто при восстановлении три нуля отрезаны от значений конфессий. Из таблицы можно прочитать, что, если (годовая) инфляция составляет, например, на 100%, для увеличения количества цен требуется около 3,32 года на порядок ( например, для производства еще одного нуля по ценам) или 9,97 лет, чтобы произвести три нуля. Таким образом, можно ожидать, что восстановление будет проходить через десять лет после введения валюты.

Смотрите также

• Блокада
• Хроническая инфляция
• Валютный кризис
• Долг
• Fiat Money
• Сбор драгоценных металлов для финансовых целей, в том числе хеджирование против инфляции:
  • Золото как инвестиции
  • Серебро как инвестиция
  • Платина как инвестиция
  • Палладий как инвестиция
• Накопление (экономика)
• Гиперзартингфляция
• Инфляция в Индии
• Инфляционный учет
• Инфляция
• Инфляционная хеджирование
• Доллар свободы (частная валюта)
• Негативные процентные ставки
• Схема экономики
• Нулевой удар

Дальнейшее чтение

• Питер Бернхольц (2015). Монетарные режимы и инфляция: история, экономические и политические отношения (2 -е изд.). Эдвард Элгар издательство. ISBN  978-1-78471-763-6 .
• КАГАН, Филипп, «Денежная динамика гиперинфляции». В Милтоне Фридман, изд., Исследования в теории количества денег . Чикаго: Университет Чикагской Прессы, 1956.
• Шун-Хсин Чоу, Китайская инфляция 1937–1949 , Нью-Йорк, издательство Колумбийского университета, 1963, LCCN   62-18260
• Эндрю Диксон Уайт (1933). Файт -инфляция во Франции . Людвиг фон Мизес Институт. ISBN  978-1-61016-449-8 Полем Популярное описание инфляции 1789–1799 гг.
• Wolfgang Chr. Фишер (редактор), « Германская гиперинфляция 1922/23 - юридический и экономический подход », Eul Verlag, Köln, Germany 2010.
• Пьер Л. Сиклос, изд. (1995). Великие инфляции 20 -го века: теории, политика и доказательства . Эдвард Элгар издательство. ISBN  978-1-78195-635-9 .

Внешние ссылки

• Тачки денег: 5 раз валюты разбиты на Commodity.com