Страйк-цена

Цена исполнения указана на графике опциона колл . Справа — опцион «в деньгах», слева — «вне денег».

В финансах цена исполнения (или цена исполнения ) опциона — это фиксированная цена, по которой владелец опциона может купить (в случае колл ) или продать (в случае пут ) базовую ценную бумагу . или товар. Цена исполнения может быть установлена ​​на основе спотовой цены , которая является рыночной ценой базовой ценной бумаги или товара на день исполнения опциона. Альтернативно цена исполнения может быть зафиксирована с дисконтом или премией.

Цена исполнения является ключевой переменной в деривативном контракте между двумя сторонами. Если контракт требует поставки базового инструмента, сделка будет осуществляться по цене исполнения, независимо от рыночной цены базового инструмента на тот момент.

Денежность

Денежность — это ценность финансового контракта, если расчет по контракту является финансовым. Точнее, это разница между ценой исполнения опциона и текущей торговой ценой базовой ценной бумаги.

В торговле опционами такие термины, как «в деньгах» , «в деньгах» и «вне денег», описывают денежность опционов.

• Опцион колл считается «в деньгах», если цена исполнения ниже рыночной цены базовой акции.
• Опцион пут считается «в деньгах», если цена исполнения превышает рыночную цену базовой акции.
• Опцион колл или пут считается «при деньгах», если цена акции и цена исполнения одинаковы (или близки).
• Опцион колл считается «вне денег», если цена исполнения выше рыночной цены базовой акции.
• Опцион пут считается «вне денег», если цена исполнения ниже рыночной цены базовой акции.

Математическая формула

Опцион колл имеет положительную денежную стоимость на момент истечения срока действия, когда спотовая цена базового актива ( S ) превышает цену исполнения ( K ). Поскольку опцион не будет исполнен, если он не находится в деньгах, выигрыш по опциону колл составит

$\max \left[(S-K);0\right]$

также написано как

$(S-K)^{+}\$

где

$(x)^{+}={\begin{cases}x&{\text{if }}x\geq 0,\\0&{\text{if }}x<0.\end{cases}}$

Опцион пут имеет положительную денежную стоимость на момент истечения срока, когда спотовая цена базового актива ниже цены исполнения; В противном случае он является « без денег » и не будет исполнен. Таким образом, выигрыш составит:

$\max \left[(K-S);0\right]$

или

$(K-S)^{+}\$

Для цифрового опциона выплата составляет $1_{S\geq K}$, где $1_{\{\}}$ индикаторная функция :

$1_{S\geq K}={\begin{cases}1&{\text{if }}S\geq K,\\0&{\text{otherwise.}}\end{cases}}$

См. также

• Временная стоимость опциона
• Внутренняя ценность
• Паритет пут-колл

Ссылки

• Макмиллан, Лоуренс Г. (2002). Опционы как стратегические инвестиции (4-е изд.). Нью-Йорк: Нью-Йоркский институт финансов. ISBN  0-7352-0197-8 .