Паника 1796–1797 гг

Паника 1796–1797 годов была серией спадов на кредитных рынках как в Великобритании , так и в недавно созданных Соединенных Штатах в 1796 году, что привело к более широким коммерческим спадам. В Соединенных Штатах проблемы впервые возникли, когда спекуляций земли в 1796 году разразился пузырь . Кризис углубился, когда Банк Англии приостановил выплаты «Ориентация» 25 февраля 1797 года в соответствии с Законом о ограничении банка 1797 года . Директора банка опасались несостоятельности , когда владельцы английских счетов, которые нервничали по поводу возможного французского вторжения, начали отменять свои депозиты в стерлинге , а не в банковских нотах. В сочетании с разворачивающимся коллапсом спекулятивного пузыря рынка недвижимости США, действия Банка Англии имели дефляционные последствия на финансовых и коммерческих рынках прибрежных Соединенных Штатов и Карибского бассейна в начале 19 -го века.

Скандалы, связанные с этими и другими инцидентами, побудили Конгресс США принять Закон о банкротстве 1800 года , по образцу английской практики, которая ограничивала ходатайство о кредиторе об оказании помощи торговцам, банкирам и брокерам. У него был пятилетний закат, но был отменен через три года. ^{[ 1 ]}

Фон

Частая нестабильность характеризовала экономику Соединенных Штатов в 1780 -х и 1790 -х годах. Безусловная инфляция континентальной валюты во время войны за революцию породила фразу «не стоит континентальной». Не имея стабильной валюты, банки выпустили свои собственные ноты, и призывы к более сильному общественному кредиту привели к созданию в соответствии с статьями Конфедерации Банка Северной Америки в 1781 году. После принятия Конституции первый банк Соединенных Штатов преуспел Это как фактическое центральное банк. Однако озабоченность оставалась в связи с силой общественного кредита, поскольку нестабильные банкноты оставались средством обмена. ^{[ 2 ]}^{[ 3 ]}

За это время спекуляции были выбранными инвестициями, что привело к панике 1792 года . Бывший континентальный конгрессмен Уильям Дуер собрал большие суммы денег, чтобы инвестировать в банковские акции и государственные ценные бумаги, новые и финансово сложные активы, риски которых многие современники не понимали. Вскоре Дуер по умолчанию по умолчанию по умолчанию, разрушив сбережения многих людей среднего и рабочего класса. Последующая паника вызвала беспорядки и обоснованные дебаты в Конгрессе по поводу закона о банкротстве, который, наконец, приведет к закону об банкротстве 1800 года после паники 1796–1797 гг. ^{[ 4 ]}

Затем Duer и другие видные финансисты стремились восстановить свои состояния, подстрекавая спекуляции по земле , старая концепция, применяемая и в беспрецедентном масштабе. Это подготовило почву для пузыря, который разрывается как паника 1797 года. ^{[ 5 ]}

Причины

Земля спекуляции в США

Непосредственной причиной паники 1796–1797 гг. Была серия схем спекуляций земли в молодых Соединенных Штатах, которые выпустили коммерческую бумагу, поддержанные требованиями западных земель. Самая большая такая схема была создана Бостонским купцом Джеймсом Гринлифу и Филадельфийскими финансами Робертом Моррисом и Джоном Николсоном . Новая федеральная строительная столица, Вашингтон , потребовала частных инвестиций для развития. К концу 1793 года партнерство из трех спекулянтов приобрело 40 процентов зданий в новом капитале. Greenleaf планировал финансировать эти покупки с займами из голландских банков, но французское вторжение в Нидерланды предотвратило это. Не имея средств, три спекулянта затем сформировали североамериканскую земельную компанию в 1795 году, чтобы консолидировать свои земельные владения из предыдущих спекуляций. Они снова планировали продавать акции в этой компании европейским инвесторам. ^{[ 6 ]}

Тем не менее, быстрые продажи не смогли материализоваться, поскольку европейские инвесторы насторожены в американских схемах земли. Неясные названия и низкое качество большей части земли компании еще больше замедлили продажи. Затем Моррис и Николсон начали финансировать свои покупки, выпустив свои частные ноты , которые кредиторы легко приняли из -за огромного финансового роста Морриса. Эти заметки стали самим предметом спекуляций, быстро обесценивая себя как среда обмена . ^{[ 7 ]}

Между тем, продолжающаяся война в Европе ограничила кредит, разоблачая ненадежность североамериканской схемы земельной компании и других подобных. Безусловные деловые сбои преследовали восточные портовые города к концу 1796 года, и наземные спекулянты менее выдающиеся, чем Моррис вскоре оказались в тюрьме должников. Среди них был Джеймс Уилсон , чье заключение в сочетании с слухами о тюремном заключении Морриса вызвало панику. Записки Морриса и Николсона, к настоящему времени на общую сумму 10 000 000 долларов, начали торговать всего на одну восьмую свою стоимость. К 1797 году их бумажная пирамида вообще рухнула. ^{[ 8 ]}^{[ 9 ]}

Закон о ограничении британского банка 1797

По всей Атлантике британское законодательство усугубило ущерб, нанесенный разрывающим пузырьком спекуляций земли. Монетарная штамм, навязанный наполеоновскими войнами и увольнением паникованными вкладчиками, значительно истощил монету и бульсовые резервы Банка Англии . Это побудило парламент принять Закон о ограничении банка 1797 года , который остановил платежи Specie . ^{[ 10 ]} Разрушение доступа к британскому золоту и серебра в сочетании с неспособностью финансистов в Соединенных Штатах успешно получить доступ к рынкам континентальных видов, распущенные в Атлантическом кредитном сети, ^{[ нужно разъяснения ]} Ускоряя крах Морриса и других схем спекуляций. ^{[ 11 ]}

Рухнуть в США

К 1800 году кризис привел к краху многих выдающихся торговых фирм в Бостоне, Нью -Йорке, Филадельфии и Балтиморе, а также тюремное заключение многих американских должников. Последний включал знаменитого финансиста революции Роберта Морриса и его партнера Джеймса Гринлифа , которые инвестировали в бэккантри. ^{[ 12 ]}^{[ 13 ]} Ассоциированный судья Верховного суда США Джеймс Уилсон был вынужден провести остаток своей жизни буквально бежать от кредиторов, пока он не умер в доме друга в Эдентоне, штат Северная Каролина . ^{[ 14 ]} Джордж Мид , дедушка гражданской войны Генерала Американского союза Джордж Гордон Мид был разрушен инвестициями в сделки с западными землями и умер в результате банкротства из -за паники. ^{[ 15 ]} Фортуна Генри Ли III , отца генерала Конфедерации Роберта Э. Ли , была сокращена спекуляциями с Робертом Моррисом.

Последствия

Паника вызвала ярко выраженный коммерческий спад в американских портовых городах, который не смягчался до 1800 года. Инвесторы в схемы земли не страдали в одиночку. Владельцы магазинов, ремесленники и работники заработной платы, все из которых зависели от продолжения торговли за рубежом, считали, что влияние, поскольку предприятия потерпели неудачу между 1796 и 1799 годами. Однако паника не повлияла на всю экономику. Портовые города вдоль восточного побережья страдали намного хуже, чем сельский интерьер, который еще не разработал замысловатые сетки кредитных и рыночных обменов, которые втянули его в будущие паники и депрессии. ^{[ 16 ]}

Паника также раскрыла экономическую взаимосвязь Молодой Республики с Европой. Несмотря на и, возможно, подтверждение предварительных предупреждений об опасностях иностранного запутывания, изложенных в прощальном обращении Джорджа Вашингтона , паника продемонстрировала, что зарождающаяся американская экономика будет подвержена рядам политической турбулентности на европейском континенте, что впоследствии вызвало Томас Джефферсон , чтобы подписать Закон о эмбарго 1807 года . ^{[ 17 ]}^{[ 18 ]}

Наконец, тюремное заключение за задолженность таких выдающихся американских государственных деятелей, как Джеймс Уилсон и Роберт Моррис, вынули Конгресс принять Закон о банкротстве 1800 года, установив основу для кредиторов и должников сотрудничать в достижении урегулирования. Хотя критики, которые утверждали, что закон поощрял рискованные инвестиции, снижая стоимость неудачи, предотвращало его продление в 1803 году, этот акт представлял собой шаг в американской юридической традиции против заключения лейзоров. ^{[ 19 ]}

Смотрите также

Экономическая глобализация

Ссылки

^ «Республика Должников: банкротство в эпоху американской независимости» . Eh.net. 22 февраля 2004 года. Архивировано с оригинала 9 сентября 2011 года . Получено 3 октября 2011 года .
^ Манн, Брюс Х. (2002). Республика Должников: банкротство в эпоху американской независимости . Кембридж, Массачусетс: издательство Гарвардского университета. п. 173.
^ Каплан, Эдвард С. (1999). Банк Соединенных Штатов и американская экономика . Westport, CT: Greenwood Press. С. 1–3, 10–14.
^ Человек, 2002, с
^ Человек, 2002, с
^ Man, 2002, с. 199–200
^ Человек, 2002, с
^ Человек, 2002, с. 202–203
^ Чу, Ричард С. (2005). «Некоторые жертвы международной заражения: паника 1797 года и тяжелые времена конца 1790 -х годов в Балтиморе». Журнал ранней республики . 25 (4): 567. doi : 10.1353/jer.2005.0069 . S2CID 154865404 .
^ Нортон, Эдвард (1873). Национальные финансы и валюта . Лондон, Англия: Лонгманы, Грин и Компания. С. 13–15.
^ Чу, 2005, с. 567
^ Пол Шнайдер (1998). Адирондакс: история первой дикой природы Америки . Макмиллан. п. 92 ISBN 0-8050-5990-3 .
^ Мариан С. Генри. "Коричневый тракт" . Новая Англия Историческое генеалогическое общество.
^ Жан Эдвард Смит (1998). Джон Маршалл: Обозначитель нации . Макмиллан. п. 599 . ISBN 0-8050-5510-X .
^ Эдвард Дигби Балцелл (1989). Филадельфийская господа: создание национального высшего класса . ПРИБОРЫ Издатели. п. 142. ISBN 0-88738-789-6 .
^ Чу, 2005, с. 567–570
^ Вашингтон, Джордж. «Прощальный адрес Вашингтона 1796 года» . Проект Авалона . Получено 23 марта 2013 года .
^ Каплан, Лоуренс С. (1957). «Джефферсон, Наполеоновские войны и баланс сил». Уильям и Мэри ежеквартально . 3. 14 (2): 196–198. doi : 10.2307/1922110 . JSTOR 1922110 .
^ Человек, 2002, с. 254–255

Дальнейшее чтение

Чу, Ричард С. (2005). «Определенные жертвы международной инфекции: паника 1797 года и тяжелые времена конца 1790 -х годов в Балтиморе» (PDF) . Журнал ранней республики . 25 (4): 565–613. doi : 10.1353/jer.2005.0069 . S2CID 154865404 .
Wheelock, David C.; Бордо, Майкл Д. (1 сентября 1998 г.). «Стабильность цен и финансовая стабильность: историческая запись» . Федеральный резервный банк Сент -Луиса Обзор . 80 (5): 41.
«Краткая история банкротства» . Юридические офисы Эми Э. Кларк Кляйнпетер. Архивировано с оригинала 19 ноября 2008 года.
Кинастон, Дэвид (2017). До последнего песка времени: история Банка Англии, 1694–2013 . Нью -Йорк: Блумсбери . С. 79–82. ISBN 978-1408868560 .
Манн, Брюс Х. (2002). Республика Должников: банкротство в эпоху американской независимости . Кембридж, Массачусетс: издательство Гарвардского университета. С. 173–205.

[1] «Республика Должников: банкротство в эпоху американской независимости» . Eh.net. 22 февраля 2004 года. Архивировано с оригинала 9 сентября 2011 года . Получено 3 октября 2011 года .

[Mann-2] Манн, Брюс Х. (2002). Республика Должников: банкротство в эпоху американской независимости . Кембридж, Массачусетс: издательство Гарвардского университета. п. 173.

[Edward_Kaplan-3] Каплан, Эдвард С. (1999). Банк Соединенных Штатов и американская экономика . Westport, CT: Greenwood Press. С. 1–3, 10–14.

[4] Человек, 2002, с

[5] Человек, 2002, с

[6] Man, 2002, с. 199–200

[7] Человек, 2002, с

[8] Человек, 2002, с. 202–203

[Chew-9] Чу, Ричард С. (2005). «Некоторые жертвы международной заражения: паника 1797 года и тяжелые времена конца 1790 -х годов в Балтиморе». Журнал ранней республики . 25 (4): 567. doi : 10.1353/jer.2005.0069 . S2CID 154865404 .

[Norton-10] Нортон, Эдвард (1873). Национальные финансы и валюта . Лондон, Англия: Лонгманы, Грин и Компания. С. 13–15.

[11] Чу, 2005, с. 567

[12] Пол Шнайдер (1998). Адирондакс: история первой дикой природы Америки . Макмиллан. п. 92 ISBN 0-8050-5990-3 .

[13] Мариан С. Генри. "Коричневый тракт" . Новая Англия Историческое генеалогическое общество.

[14] Жан Эдвард Смит (1998). Джон Маршалл: Обозначитель нации . Макмиллан. п. 599 . ISBN 0-8050-5510-X .

[15] Эдвард Дигби Балцелл (1989). Филадельфийская господа: создание национального высшего класса . ПРИБОРЫ Издатели. п. 142. ISBN 0-88738-789-6 .

[16] Чу, 2005, с. 567–570

[Washington-17] Вашингтон, Джордж. «Прощальный адрес Вашингтона 1796 года» . Проект Авалона . Получено 23 марта 2013 года .

[Lawrence_Kaplan-18] Каплан, Лоуренс С. (1957). «Джефферсон, Наполеоновские войны и баланс сил». Уильям и Мэри ежеквартально . 3. 14 (2): 196–198. doi : 10.2307/1922110 . JSTOR 1922110 .

[19] Человек, 2002, с. 254–255

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[ 11 ]

[ 12 ]

[ 13 ]

[ 14 ]

[ 15 ]

[ 16 ]

[ 17 ]

[ 18 ]

[ 19 ]

v Т и Экономические расширения и рецессии в Соединенных Штатах и Содружестве страны странов
Aggregate demand/Supply Effective demand General glut Model Overproduction Paradox of thrift Price-and-wage stickiness Underconsumption Business cycle Deflation/Inflation Chronic Classical dichotomy Disinflation Money supply/demand Neutrality of money Price level Real and nominal values Velocity of money Economic expansion Recovery Stagnation U.S. expansions Interest rate Nominal interest rate Real interest rate Yield curve/Inverted Recession Balance sheet Depression Global Rolling Shapes Stagflation U.K. recessions U.S. recessions Shock Demand Supply Unemployment Sahm rule
Commercial revolution (1000–1760)	Great Slump (1430–1490) Slump of 1706 Great Frost of 1709
1st Industrial Revolution (1760–1840)	British credit crisis of 1772–1773 1772–1774; England Scotland Thirteen Colonies 1785–1788 Copper Panic of 1789/Panic of 1792 (1789–1793) Panic of 1796–1797 (1796–1799) 1802–1804 1807–1810 1812 Post-Napoleonic Depression (1815–1821) 1822–23 Panic of 1825 (1825–1826) 1828–29 1833–34 Panic of 1837 (1836–1838 and 1839–1843)
Early Victorian Britain/ Civil War-era United States (1840–1870)	1845–46 Panic of 1847 (1847–1848) 1853–54 Panic of 1857 (1857–1858) 1860–61 Panic of 1866 (1865–1867) Black Friday (1869–1870)
Gilded Age/ 2nd Industrial Revolution (1870–1914)	Long Depression 1873–1879; United Kingdom United States Depression of 1882–1885 1887–88 Baring crisis (1890–1891) Panic of 1893 (1893–1897) 1899–1900 Panic of 1901 (1902–1904) Panic of 1907 (1907–1908) Panic of 1910–1911 (1910–1912) Financial crisis of 1914 (1913–14)
Interwar period (1918–1939)	Post–World War I recession (1918–1919) Depression of 1920–1921 Roaring Twenties 1923–1924 1926–1927 Great Depression 1929–1939; Australia Canada India New Zealand South Africa United Kingdom United States Recession of 1937–1938
Post–WWII expansion (1945–1973)	1945 Recession of 1949 (1948–1949) Recession of 1953 (1953–1954) Recession of 1958 (1957–1958) Recession of 1960–1961 Recession of 1969–1970
Great Inflation (1973–1982)	1973–1975 recession United Kingdom United States Early 1980s recession 1980–1982; Canada United Kingdom United States
Great Moderation/ Great Regression (1982–2007)	1990s United States boom Early 1990s recession 1990–1991; Australia Canada United Kingdom United States 1997 Asian financial crisis Early 2000s recession (2001)
Information Age (2007–present)	Great Recession 2007–2009; Australia Bangladesh Canada India Malaysia New Zealand Pakistan South Africa Sri Lanka United Kingdom United States COVID-19 recession 2020–2022; Australia Bangladesh Belize Botswana Canada India Malaysia Namibia New Zealand Singapore United Kingdom United States Zambia

v Т и Финансовые кризисы
Bank run Commodity price shocks Credit crunch Credit cycle Currency crisis Debt crisis Energy crisis Financial contagion Social contagion Flash crash Hyperinflation Liquidity crisis Accounting Capital Funding Market Minsky moment Social crisis Stock market crash
Pre-1000	Crisis of the Third Century (235–284 CE)
Commercial revolution (1000–1760)	Great Bullion Famine (c. 1400–c. 1500) The Great Debasement (1544–1551) Dutch Republic stock market crashes (c. 1600–1760) Kipper und Wipper (1621–1623) Tulip mania crash (1637) South Sea bubble crash (1720) Mississippi bubble crash (1720)
1st Industrial Revolution (1760–1840)	Amsterdam banking crisis of 1763 Bengal bubble crash (1769–1784) British credit crisis of 1772–1773 Dutch Republic financial collapse (c. 1780–1795) Copper Panic of 1789 Panic of 1792 Panic of 1796–1797 Danish state bankruptcy of 1813 Post-Napoleonic Irish grain price and land use shocks (1815–1816) Panic of 1819 Panic of 1825 Panic of 1837
1840–1870	European potato failure (1845–1856) Great Irish Famine Highland Potato Famine Panic of 1847 Panic of 1857 Panic of 1866 Black Friday (1869)
2nd Industrial Revolution (1870–1914)	Panic of 1873 Paris Bourse crash of 1882 Panic of 1884 Arendal crash (1886) Baring crisis (1890) Encilhamento (1890–1893) Panic of 1893 Australian banking crisis of 1893 Black Monday (1894) Panic of 1896 Panic of 1901 Panic of 1907 Shanghai rubber stock market crisis (1910) Panic of 1910–1911 Financial crisis of 1914
Interwar period (1918–1939)	Early Soviet hyperinflation (1917–1924) Weimar Republic hyperinflation (1921–1923) Shōwa financial crisis (1927) Wall Street Crash of 1929 Panic of 1930
Post–WWII expansion (1945–1973)	Kennedy Slide of 1962 1963–1965 Indonesian hyperinflation
Great Inflation (1973–1982)	1970s energy crisis (1973–1980) 1973 oil crisis 1973–1974 stock market crash Secondary banking crisis of 1973–1975 Steel crisis (1973–1982) Latin American debt crisis (1975–1982) 1976 British currency crisis 1979 oil crisis Brazilian hyperinflation (1980–1982)
Great Moderation/ Great Regression (1982–2007)	Brazilian hyperinflation (1982–1994) Souk Al-Manakh stock market crash (1982) Chilean crisis of 1982 1983 Israel bank stock crisis Black Saturday (1983) Savings and loan crisis (1986–1995) Cameroonian economic crisis (1987–2000s) Black Monday (1987) 1988–1992 Norwegian banking crisis Japanese asset price bubble crash (1990–1992) Rhode Island banking crisis (1990–1992) 1991 Indian economic crisis 1990s Swedish financial crisis 1990s Finnish banking crisis 1990s Armenian energy crisis Cuban Special Period (1991–2000) Black Wednesday (1992 Sterling crisis) Yugoslav hyperinflation (1992–1994) 1994 bond market crisis Venezuelan banking crisis of 1994 Mexican peso crisis (1994–1996) 1997 Asian financial crisis October 1997 mini-crash 1998 Russian financial crisis 1998–1999 Ecuador economic crisis 1998–2002 Argentine great depression Samba effect (1999) Dot-com bubble crash (2000–2004) 9/11 stock market crash (2001) 2001 Turkish economic crisis South American economic crisis of 2002 Stock market downturn of 2002 2002 Uruguay banking crisis 2003 Myanmar banking crisis 2000s energy crisis (2003–2008) 2004 Argentine energy crisis 2007 Chinese stock bubble crash Zimbabwean hyperinflation (2007–present)
Great Recession (2007–2009)	2007–2008 financial crisis September 2008 October 2008 November 2008 December 2008 2009 Subprime mortgage crisis 2000s U.S. housing market correction U.S. bear market of 2007–2009 2008 Latvian financial crisis 2008–2009 Belgian financial crisis 2008–2009 Russian financial crisis 2008–2009 Ukrainian financial crisis 2008–2011 Icelandic financial crisis 2008–2011 Irish banking crisis 2008–2014 Spanish financial crisis Blue Monday Crash 2009 European debt crisis Greek government-debt crisis
Information Age (2009–present)	2009 Dubai debt standstill Venezuelan banking crisis of 2009–2010 2010–2014 Portuguese financial crisis Energy crisis in Venezuela (2010–present) Syrian economic crisis (2011–present) August 2011 stock markets fall 2011 Bangladesh share market scam 2012–2013 Cypriot financial crisis 2013 Chinese banking liquidity crisis Venezuela economic crisis (2013–present) 2014–2016 Brazilian economic crisis Puerto Rican government-debt crisis (2014–2022) Russian financial crisis (2014–2016) 2015 Nepal blockade 2015–2016 Chinese stock market turbulence 2015–2016 stock market selloff Brexit stock market crash (2016) Venezuelan hyperinflation (2016–2022) 2017 Sri Lankan fuel crisis Ghana banking crisis (2017–2018) Turkish economic crisis (2018–present) Lebanese liquidity crisis (2019–present) Sri Lankan economic crisis (2019–present) COVID-19 pandemic Financial market impact 2020 stock market crash Recession Chinese property sector crisis (2020–present) 2021–2023 inflation surge 2022 Russian financial crisis Pakistani economic crisis (2022–present) 2022 stock market decline 2023 United States banking crisis 2023–2024 Egyptian financial crisis
List of banking crises List of economic crises List of sovereign debt crises List of stock market crashes and bear markets

v Т и Роберт Моррис
United States Senator, Pennsylvania, 1789–1795 Superintendent of Finance of the United States, 1781–1784 Second Continental Congress, 1775–1778
United States Founding events	Financier of the American Revolution Signed, Declaration of Independence Signed, Articles of Confederation Signed, United States Constitution 1776 Model Treaty Committee of Secret Correspondence, Second Continental Congress Chairman, Pennsylvania Committee of Safety U.S. Superintendent of Finance Agent of the Marine Bank of North America Nova Constellatio Philadelphia as U.S. capital city, 1790–1800 Residence Act President's House
Other events	Willing, Morris & Co. (Slavery) Use of the dollar sign Newburgh Conspiracy Empress of China merchant ship Old China Trade Phelps and Gorham Purchase
Life	Early life Summerseat home 1788 U.S. Senate election Panic of 1796–97 Christ Church, Philadelphia, burial site
Legacy	Robert Morris University, Pennsylvania Robert Morris University, Illinois Robert Morris statue, Philadelphia Depicted in The Apotheosis of Washington Heald Square Monument, Chicago Mount Morris, New York village dam Morrisville, Pennsylvania USS Morris Memorial to the 56 Signers of the Declaration of Independence
Related	Thomas Morris (son) Founding Fathers Thomas Willing Haym Salomon Betsy Ross flag USS Alfred