Финансовое регулирование

Финансовое регулирование представляет собой широкий набор мер политики, применимых к финансовому сектору в большинстве юрисдикций и оправданных двумя основными особенностями финансов: системным риском , который подразумевает, что банкротство финансовых компаний связано с соображениями общественных интересов; и информационная асимметрия , которая оправдывает ограничения свободы договоров в отдельных областях финансовых услуг, особенно в тех, которые связаны с розничными клиентами и/или проблемами между принципалом и агентом . Неотъемлемой частью финансового регулирования является надзор за назначенными финансовыми фирмами и рынками со стороны специализированных органов, таких как комиссии по ценным бумагам и органы банковского надзора .

В некоторых юрисдикциях отдельные аспекты финансового надзора делегированы саморегулируемым организациям . Финансовое регулирование образует одну из трех правовых категорий, составляющих содержание финансового права , две другие — это рыночная практика и прецедентное право . ^[1]

История

В ранний современный период голландцы были пионерами финансового регулирования. ^[2] Первый зарегистрированный запрет (регулирование) на короткие продажи был введен голландскими властями еще в 1610 году.

Цели регулирования

Целями финансовых регуляторов обычно являются: ^[3]

доверие рынка – для поддержания доверия к финансовой системе
финансовая стабильность – способствует защите и повышению стабильности финансовой системы.
защита потребителей – обеспечение соответствующей степени защиты потребителей.
сократить финансовые преступления
регулировать иностранное участие

Структура надзора

Законы наделяют организации, правительственные или неправительственные, полномочиями по мониторингу деятельности и обеспечению соблюдения мер. ^[4] Во всем мире существуют различные схемы и комбинации структур финансового регулирования. ^[5]^[6]

Регулирование рынка ценных бумаг

Акты биржи обеспечивают надлежащее проведение торгов в зале бирж. Наиболее заметны процесс ценообразования, исполнение и расчет сделок, прямой и эффективный мониторинг торговли. ^[7]^[8]

Финансовые регуляторы обеспечивают соблюдение листинговыми компаниями и участниками рынка различных положений, предусмотренных торговыми законами. Торговые законы требуют, чтобы листинговые компании публиковали регулярные финансовые отчеты, специальные уведомления или информацию о сделках директоров. Тогда как участники рынка обязаны публиковать уведомления крупных акционеров. Целью мониторинга соблюдения листинговыми компаниями требований к раскрытию информации является обеспечение инвесторам доступа к необходимой и адекватной информации для проведения обоснованной оценки листинговых компаний и их ценных бумаг. ^[9]^[10]^[11]

Надзор за управлением активами или инвестиционные законы обеспечивают бесперебойную работу этих транспортных средств. ^[12]

Надзор за банками и поставщиками финансовых услуг

Законы о банковской деятельности устанавливают правила для банков, которые они должны соблюдать при их создании и осуществлении своей деятельности. Эти правила призваны предотвратить нежелательные события, которые могут нарушить нормальное функционирование банковской системы. Тем самым обеспечивая сильную и эффективную банковскую систему. ^[13]^[14]

Органы финансового регулирования

См. также

Ссылки

^ Джоанна Бенджамин «Финансовое право» Издательство Оксфордского университета
^ Клемент, Пит; Джеймс, Гарольд; Ван дер Ви, Герман (ред.): Финансовые инновации, регулирование и кризисы в истории . (Рутледж, 2014. xiii + 176 стр. ISBN 9781848935044 )
^ Уставные цели FSA Великобритании , 20 апреля 2016 г., заархивировано из оригинала 7 июля 2017 г. , получено 21 августа 2012 г.
^ Де Кариа, Риккардо (23 сентября 2011 г.), Чего пытается достичь финансовое регулирование? , Риккардо Де Кариа , SSRN 1994472
^ Структура и организация CSSF Люксембурга
^ Немецкая организация по надзору BAFin , заархивировано из оригинала 4 августа 2012 г.
^ Надзор за фондовой биржей finma в Швейцарии
^ Надзор за немецкой фондовой биржей BAFin , заархивировано из оригинала 22 июля 2012 г.
^ Надзор FSA за листинговыми компаниями Финляндии , архивировано из оригинала 12 октября 2012 г. , получено 5 августа 2012 г.
^ Надзор за рынком Саудовской Аравии , заархивировано из оригинала 18 мая 2013 г. , получено 5 августа 2012 г.
^ Надзор за котируемыми акциями Borsa Italiana ^{[ постоянная мертвая ссылка ]}
^ Отдел управления инвестициями SEC США
^ Резервный банк Индии, Департамент банковского надзора
^ Люксембург CSSF Supervision of Banks , заархивировано из оригинала 5 марта 2016 г. , получено 5 августа 2012 г.

Дальнейшее чтение

Лабонте, Марк. (2017). Кто кого регулирует? Обзор системы финансового регулирования США . Вашингтон, округ Колумбия: Исследовательская служба Конгресса . Архивировано 5 декабря 2017 г. в Wayback Machine.
Рейнхарт, Кармен ; Рогофф, Рогофф (2009), На этот раз все по-другому: восемь столетий финансовой глупости , Princeton U. Pr., ISBN 978-0-691-15264-6
Симпсон Д., Микс Г. , Клампес П. и Эндрюс П. (2000). Некоторые вопросы рентабельности финансового регулирования. Лондон: Управление финансовых услуг.

Внешние ссылки

[1] Джоанна Бенджамин «Финансовое право» Издательство Оксфордского университета

[2] Клемент, Пит; Джеймс, Гарольд; Ван дер Ви, Герман (ред.): Финансовые инновации, регулирование и кризисы в истории . (Рутледж, 2014. xiii + 176 стр. ISBN 9781848935044 )

[3] Уставные цели FSA Великобритании , 20 апреля 2016 г., заархивировано из оригинала 7 июля 2017 г. , получено 21 августа 2012 г.

[4] Де Кариа, Риккардо (23 сентября 2011 г.), Чего пытается достичь финансовое регулирование? , Риккардо Де Кариа , SSRN 1994472

[5] Структура и организация CSSF Люксембурга

[6] Немецкая организация по надзору BAFin , заархивировано из оригинала 4 августа 2012 г.

[7] Надзор за фондовой биржей finma в Швейцарии

[8] Надзор за немецкой фондовой биржей BAFin , заархивировано из оригинала 22 июля 2012 г.

[9] Надзор FSA за листинговыми компаниями Финляндии , архивировано из оригинала 12 октября 2012 г. , получено 5 августа 2012 г.

[10] Надзор за рынком Саудовской Аравии , заархивировано из оригинала 18 мая 2013 г. , получено 5 августа 2012 г.

[11] Надзор за котируемыми акциями Borsa Italiana ^{[ постоянная мертвая ссылка ]}

[12] Отдел управления инвестициями SEC США

[13] Резервный банк Индии, Департамент банковского надзора

[14] Люксембург CSSF Supervision of Banks , заархивировано из оригинала 5 марта 2016 г. , получено 5 августа 2012 г.

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

[7]

[8]

[9]

[10]

[11]

[12]

[13]

[14]

v т и Финансовые рынки
Типы рынков	Первичный рынок Вторичный рынок Третий рынок Четвертый рынок
Виды акций	Обыкновенные акции Золотая акция Привилегированные акции Ограниченный запас Отслеживание запасов
Акционерный капитал	Уставный капитал Выпущенные акции Акции в обращении Казначейский запас
Участники	Маклер Торговый брокер Междилерский брокер Брокер-дилер Маркет-мейкер Трейдер Торговый зал Собственный трейдер Количественный аналитик Инвестор Хеджер Спекулянт Арбитраж Скальпер Регулятор
Торговые площадки	Обмен Список фондовых бирж Торговые часы Внебиржевой (внебиржевой) Альтернативная торговая система (АТС) Многосторонняя торговая площадка (MTF) Сеть электронной связи (ECN) Прямой доступ к рынку (DMA) Сквозная обработка (STP) Дарк пул (частная биржа) Пересекающаяся сеть Агрегатор ликвидности
Оценка акций	Альфа Теория арбитражного ценообразования (APT) Бета Индикатор Баффета (отношение капитализации к ВВП) Балансовая стоимость (BV) Модель ценообразования капитальных активов (CAPM) Линия рынка капитала (CML) Модель дисконтирования дивидендов (DDM) Дивидендная доходность Доходность EV/EBITDA Модель ФРС Стоимость чистых активов (NAV) Характеристика безопасности Линия рынка ценных бумаг (SML) Т-модель
Торговые теории и стратегии	Алгоритмическая торговля Покупай и держи Противоположное инвестирование Усреднение долларовой стоимости Гипотеза эффективного рынка (EMH) Фундаментальный анализ Запас роста Выбор времени на рынке Современная теория портфеля (MPT) Импульсное инвестирование Теория мозаики Торговля парами Постмодернистская теория портфеля (PMPT) Гипотеза случайного блуждания (RMH) Ротация секторов Стиль инвестирования Свинг-трейдинг Технический анализ Следование тренду Усреднение значений Стоимостное инвестирование
Связанные термины	Спред бид-аск Блокировать торговлю Перекрестный листинг Дивиденды Компания с двойным листингом Анализ Дюпон Граница эффективности Финансовое право Бегство к качеству Государственные облигации Гринспен поставил Стрижка Первичное публичное размещение акций (IPO) Длинный Обязательное предложение Допуск Рыночная аномалия Рыночная капитализация Глубина рынка Манипулирование рынком Тенденция рынка Средняя реверсия Импульс Открытый протест Книга заказов Позиция Общественное плавание Публичное предложение Ралли Анализ стиля на основе доходности Обратное дробление акций Выкуп акций Короткие продажи проскальзывание Спекуляции Выдавливание Разбавление запасов Фондовая биржа Индекс фондового рынка Дробление акций Обмен акциями Торговля Тендерное предложение Правило повышения Волатильность Интерес к голосованию Урожай