Кривая Филлипса

Чтобы узнать о кривой Филлипса в астрофизике сверхновых, см. Отношения Филлипса .

Кривая Филлипса — это экономическая модель , названная в честь Билла Филлипса , которая коррелирует снижение безработицы с ростом заработной платы в экономике. Хотя Филлипс не связывал напрямую занятость и инфляцию , это был тривиальный вывод из его статистических выводов. Пол Самуэльсон и Роберт Солоу ясно указали на эту связь, а впоследствии Милтон Фридман и Эдмунд Фелпс поставить теоретическую структуру на место.

Хотя в краткосрочной перспективе существует компромисс между безработицей и инфляцией, в долгосрочной перспективе он не наблюдается. В 1967 и 1968 годах Фридман и Фелпс утверждали, что кривая Филлипса применима только в краткосрочной перспективе и что в долгосрочной перспективе инфляционная политика не приведет к снижению безработицы. Фридман правильно предсказал стагфляцию 1970-х годов.

В 2010-е годы наклон кривой Филлипса, похоже, уменьшился, и возникли разногласия по поводу полезности кривой Филлипса для прогнозирования инфляции. Исследование 2022 года показало, что наклон кривой Филлипса небольшой и был небольшим даже в начале 1980-х годов. Тем не менее, кривая Филлипса по-прежнему используется центральными банками для понимания и прогнозирования инфляции.

История

Исходная кривая, построенная на основе данных до Первой мировой войны.

Билл Филлипс , экономист новозеландского происхождения, в 1958 году написал статью под названием «Взаимосвязь между безработицей и скоростью изменения ставок денежной заработной платы в Соединенном Королевстве, 1861–1957 годы», которая была опубликована в ежеквартальном журнале Economica . В статье Филлипс описывает, как он наблюдал обратную зависимость между изменениями денежной заработной платы и безработицей в британской экономике за рассматриваемый период. Подобные закономерности были обнаружены и в других странах, и в 1960 году Пол Самуэльсон и Роберт Солоу взяли на вооружение работу Филлипса и выявили связь между инфляцией и безработицей: когда инфляция была высокой, безработица была низкой, и наоборот.

Скорость изменения заработной платы в зависимости от безработицы, Соединенное Королевство, 1913–1948 гг., От Phillips (1958).

В 1920-х годах американский экономист Ирвинг Фишер заметил эту связь между безработицей и ценами. Однако исходная кривая Филлипса описывала поведение денежной заработной платы.

В годы, последовавшие за статьей Филлипса 1958 года, многие экономисты в развитых индустриальных странах считали, что его результаты демонстрируют постоянно стабильную связь между инфляцией и безработицей. Одним из последствий этого было то, что правительства могли контролировать безработицу и инфляцию с помощью кейнсианской политики. Они могли бы терпеть достаточно высокую инфляцию, поскольку это привело бы к снижению безработицы – возник бы компромисс между инфляцией и безработицей. Например, денежно-кредитная политика и/или фискальная политика могут использоваться для стимулирования экономики, повышения валового внутреннего продукта и снижения уровня безработицы. Двигаясь по кривой Филлипса, это приведет к более высокому уровню инфляции, а это цена снижения уровня безработицы. Экономист Джеймс Фордер оспаривает эту историю и утверждает, что это «миф о кривой Филлипса», изобретенный в 1970-х годах.

С 1974 года семь Нобелевских премий были вручены экономистам, среди прочего, за работу, критикующую некоторые варианты кривой Филлипса. Часть этой критики основана на опыте Соединенных Штатов в 1970-х годах, когда были периоды высокой безработицы и высокой инфляции одновременно. В число авторов, получивших эти премии, входят Томас Сарджент , Кристофер Симс , Эдмунд Фелпс , Эдвард Прескотт , Роберт А. Манделл , Роберт Э. Лукас , Милтон Фридман и Ф.А. Хайек .

Стагфляция

В 1970-е годы во многих странах наблюдался высокий уровень инфляции и безработицы, также известный как стагфляция . Теории, основанные на кривой Филлипса, предполагали, что этого не произойдет, и кривая подверглась нападкам со стороны группы экономистов во главе с Милтоном Фридманом . Фридман утверждал, что зависимость кривой Филлипса является лишь краткосрочным явлением. Это произошло через восемь лет после того, как Самуэльсон и Солоу [1960] написали: «Вся наша дискуссия была сформулирована в краткосрочных терминах и касалась того, что может произойти в ближайшие несколько лет. Однако было бы неправильно думать, что наш рисунок 2 «Меню, связанная с доступной ценой и поведением безработицы, сохранит ту же форму в долгосрочной перспективе. То, что мы будем делать в политическом плане в течение следующих нескольких лет, может привести к ее определенным изменениям». Как утверждали Самуэльсон и Солоу 8 лет назад, Фридман сказал, что в долгосрочной перспективе рабочие и работодатели будут принимать во внимание инфляцию, что приведет к заключению трудовых договоров, которые повышают заработную плату по ставкам, близким к ожидаемой инфляции. Тогда безработица начнет возвращаться к прежнему уровню, но с более высокой инфляцией. Это означает, что в долгосрочной перспективе не существует компромисса между инфляцией и безработицей. Это важно, поскольку подразумевает, что центральные банки не должны устанавливать целевые показатели безработицы ниже естественного уровня.

Более поздние исследования показывают, что существует умеренный компромисс между низким уровнем инфляции и безработицей. Работы Джорджа Акерлофа , Уильяма Диккенса и Джорджа Перри . подразумевает, что если инфляция снизится с двух до нуля процентов, безработица будет постоянно увеличиваться на 1,5 процента, поскольку рабочие более терпимо относятся к снижению реальной заработной платы, чем к номинальной. Например, работник с большей вероятностью согласится на повышение заработной платы на два процента, когда инфляция составляет три процента, чем на снижение заработной платы на один процент, когда уровень инфляции равен нулю.

Современное приложение

Инфляция и безработица в США с 1/2000 по 8/2014

Большинство экономистов больше не используют кривую Филлипса в ее первоначальной форме, поскольку она слишком упрощена. Беглый анализ данных по инфляции и безработице в США с 1953 по 1992 год показывает, что ни одна кривая не может соответствовать этим данным, но есть три приблизительных агрегированных показателя — 1955–71, 1974–84 и 1985–1992 годы, каждый из которых показывает общий нисходящий тренд. наклона, но на трех очень разных уровнях, причем сдвиги происходят резко. Данные за 1953–54 и 1972–73 годы нелегко сгруппировать, и более формальный анализ позволяет выявить до пяти групп/кривых за этот период.

Однако модифицированные формы кривой Филлипса, учитывающие инфляционные ожидания, продолжают оказывать влияние. У теории есть несколько названий с некоторыми вариациями в деталях, но все современные версии различают краткосрочное и долгосрочное воздействие на безработицу. Современные модели кривой Филлипса включают как краткосрочную кривую Филлипса, так и долгосрочную кривую Филлипса. Это связано с тем, что в краткосрочной перспективе между инфляцией и уровнем безработицы обычно существует обратная зависимость; как показано на нисходящей краткосрочной кривой Филлипса. В долгосрочной перспективе эта связь нарушается, и экономика в конечном итоге возвращается к естественному уровню безработицы, независимо от уровня инфляции.

«Краткосрочную кривую Филлипса» также называют «кривой Филлипса, дополненной ожиданиями», поскольку она смещается вверх, когда инфляционные ожидания растут, Эдмунд Фелпс и Милтон Фридман утверждают . В долгосрочной перспективе это означает, что денежно-кредитная политика не может повлиять на безработицу, которая возвращается к своему « естественному уровню », также называемому « НАИРУ ». Популярный учебник Бланшара представляет собой хрестоматийное представление кривой Филлипса, дополненной ожиданиями.

Уравнение, подобное кривой Филлипса, дополненной ожиданиями, также появляется во многих последних некейнсианских общего равновесия динамических стохастических моделях . Как заметил Кейнс: «Однако правительство должно помнить, что даже если налог не запрещен, он может быть убыточным и что наибольшую выгоду принесет умеренное, а не крайнее введение налога». В этих макроэкономических моделях с жесткими ценами существует положительная связь между уровнем инфляции и уровнем спроса и, следовательно, отрицательная связь между уровнем инфляции и уровнем безработицы. Эту зависимость часто называют «новой кейнсианской кривой Филлипса». Как и кривая Филлипса, дополненная ожиданиями, новокейнсианская кривая Филлипса предполагает, что рост инфляции может временно снизить безработицу, но не может снизить ее навсегда. Двумя влиятельными работами, включающими новую кейнсианскую кривую Филлипса, являются Кларида , Гали и Гертлер (1999). и Бланшар и Гали (2007).

Математика

Существует как минимум два различных математических вывода кривой Филлипса. Во-первых, существует традиционная или кейнсианская версия. Затем есть новая классическая версия, связанная с Робертом Э. Лукасом-младшим.

Традиционная

Оригинальная литература по кривой Филлипса не была основана на самостоятельном применении экономической теории. Вместо этого он был основан на эмпирических обобщениях. После этого экономисты попытались разработать теории, соответствующие данным.

денежной

Традиционная история кривой Филлипса начинается с кривой Филлипса заработной платы, описанной самим Филлипсом. Это характеризует скорость роста денежной заработной платы ( gW ). Здесь и далее оператор g является эквивалентом «процентной скорости роста» следующей переменной.

$gW=gW^{T}-f(U)$

«Ставка денежной заработной платы» ( W ) представляет собой сокращение общих затрат на денежную заработную плату на одного производственного работника, включая льготы и налоги на заработную плату. Основное внимание уделяется только денежной заработной плате производственных рабочих, поскольку (как обсуждается ниже) эти затраты имеют решающее значение для решений о ценообразовании, принимаемых фирмами.

Это уравнение говорит нам, что рост денежной заработной платы увеличивается с трендом роста денежной заработной платы (обозначается верхним индексом T ) и падает с уровнем безработицы ( U ). функция f Предполагается, что монотонно возрастает с увеличением U , так что снижение роста денежной заработной платы за счет безработицы показано отрицательным знаком в приведенном выше уравнении.

За этим уравнением стоит несколько возможных историй. Главный из них заключается в том, что денежная заработная плата устанавливается путем двусторонних переговоров в рамках частичной двусторонней монополии : по мере роста уровня безработицы все остальные постоянные переговорные позиции работников падают, так что у рабочих становится меньше возможностей повысить свою заработную плату перед лицом сопротивления работодателей.

В 1970-е годы эту историю пришлось изменить, потому что (как предположил в 1940-е годы покойный Абба Лернер ) рабочие пытаются не отставать от инфляции. С 1970-х годов уравнение было изменено, чтобы ввести роль инфляционных ожиданий (или ожидаемого уровня инфляции gP ^бывший ). В результате получается кривая Филлипса заработной платы, дополненная ожиданиями:

$gW=gW^{T}-f(U)+\lambda gP^{\text{ex}}.$

Введение в уравнение инфляционных ожиданий означает, что фактическая инфляция может вернуться к инфляционным ожиданиям и, таким образом, вызвать дальнейшую инфляцию. Покойный экономист Джеймс Тобин назвал последний термин «инфляционной инерцией», поскольку в текущий период существует инфляция, которая представляет собой инфляционный импульс, оставшийся от прошлого.

Это также включало в себя гораздо больше, чем просто ожидания, включая спираль цен и заработной платы. В этой спирали работодатели пытаются защитить прибыль, повышая цены, а сотрудники стараются не отставать от инфляции, чтобы защитить свою реальную заработную плату. Этот процесс может подпитывать сам себя, превращаясь в самоисполняющееся пророчество.

Параметр λ (который считается постоянным в течение любого периода времени) представляет собой степень, в которой сотрудники могут получить повышение денежной заработной платы, чтобы не отставать от ожидаемой инфляции, предотвращая падение ожидаемой реальной заработной платы. Обычно предполагается, что в долгосрочной перспективе этот параметр равен 1.

Кроме того, функция f () была изменена, чтобы представить идею неускоряющегося уровня инфляции безработицы (NAIRU), или того, что иногда называют «естественным» уровнем безработицы илиинфляционный пороговый уровень безработицы:

$gW=gW^{T}-f(U-U^{*})+\lambda gP^{\text{ex}}.$ ( 1 )

Здесь U* — НАИРУ. Как обсуждается ниже, если U < U *, инфляция имеет тенденцию ускоряться. Аналогично, если U > U *, инфляция имеет тенденцию замедляться. Предполагается, что f (0) = 0, так что при U = U * член f выпадает из уравнения.

В уравнении ( 1 ) роли gW ^Т и врач ^бывший кажутся излишними, играя почти ту же роль. Однако, если предположить, что λ равно единице, можно увидеть, что это не так. Если трендовый темп роста денежной заработной платы равен нулю, то случай, когда U равен U*, означает, что gW равняется ожидаемой инфляции. То есть ожидаемая реальная заработная плата постоянна.

Однако в любой разумной экономике постоянная ожидаемая реальная заработная плата может соответствовать только фактической реальной заработной плате, которая остается постоянной в долгосрочной перспективе. Это не соответствует экономическому опыту США или любой другой крупной промышленной страны. Несмотря на то, что реальная заработная плата в последние годы не сильно выросла, за последние десятилетия произошел значительный рост.

Альтернативой является предположение, что трендовый темп роста денежной заработной платы равен трендовому темпу роста средней производительности труда ( Z ). То есть:

$gW^{T}=gZ^{T}.$ ( 2 )

Согласно предположению ( 2 ), когда U равно U* и λ равно единице, ожидаемая реальная заработная плата будет увеличиваться вместе с производительностью труда. Это соответствовало бы экономике, в которой фактическая реальная заработная плата увеличивается вместе с производительностью труда. Отклонения тенденций реальной заработной платы от тенденций производительности труда можно объяснить с помощью других переменных в модели.

Ценовые решения

Далее, есть поведение цены. Стандартное предположение заключается в том, что рынки являются несовершенно конкурентными , и большинство предприятий имеют некоторую власть устанавливать цены. Таким образом, модель предполагает, что средний бизнес устанавливает цену за единицу продукции ( P ) как надбавку ( M ) к удельной стоимости рабочей силы в производстве, измеренной при стандартном коэффициенте загрузки мощностей (скажем, при 90-процентном использовании машин и оборудования). а затем добавляет стоимость единицы материала.

Стандартизация предполагает в дальнейшем игнорирование отклонений от тенденции производительности труда. Например, предположим, что рост производительности труда такой же, как и в тренде, и что текущая производительность равна ее трендовому значению:

гZ = гZ ^Т и Z = Z ^Т .

Надбавка отражает как степень рыночной власти фирмы, так и степень покрытия накладных расходов. Иными словами, при прочих равных условиях M увеличивается вместе с возможностью фирмы устанавливать цены или с увеличением накладных расходов по отношению к общим издержкам.

Таким образом, ценообразование следует этому уравнению:

P = M × ( стоимость единицы рабочей силы ) + (стоимость единицы материалов)

= M × ( общая стоимость занятости на производстве )/( количество выпуска ) + UMC .

UMC — себестоимость единицы сырья (общая стоимость сырья, деленная на общий объем выпуска). Таким образом, уравнение можно переформулировать как:

P = M × ( затраты на занятость в производстве на одного работника )/( выпуск на одного производственного работника ) + UMC .

Это уравнение снова можно сформулировать как:

P = M ×( средняя денежная заработная плата )/( производственная производительность труда ) + UMC

знак равно M ×( W / Z ) + UMC .

Теперь предположим, что и средняя цена/наценка ( M ), и UMC постоянны. С другой стороны, производительность труда, как и прежде, растет. Таким образом, уравнение, определяющее уровень инфляции цен ( gP ), имеет вид:

gP = gW − gZ ^Т .

Цена

Затем в сочетании с кривой Филлипса заработной платы [уравнение 1] и сделанным выше предположением о трендовом поведении денежной заработной платы [уравнение 2] это уравнение цены-инфляции дает нам простую кривую Филлипса цен, дополненную ожиданиями:

gP знак равно - ж ( U - U* ) + λ · gP ^бывший .

Некоторые полагают, что мы можем просто добавить в gUMC темпы роста UMC , чтобы отобразить роль шоков предложения (таких, которые преследовали США в 1970-е годы). В результате получается стандартная краткосрочная кривая Филлипса:

gP знак равно - ж ( U - U* ) + λ · gP ^бывший + ГУМК .

Экономист Роберт Дж. Гордон назвал это «моделью треугольника», поскольку она объясняет краткосрочное инфляционное поведение тремя факторами: инфляцией спроса (из-за низкого уровня безработицы), инфляцией шока предложения ( gUMC ) и инфляционными ожиданиями или инерционной инфляцией.

в долгосрочном периоде Предполагается, что инфляционные ожидания догонят фактическую инфляцию и сравняются с ней, так что gP = gP. ^бывший . Это представляет собой долгосрочное равновесие корректировки ожиданий. Часть этой корректировки может включать адаптацию ожиданий к опыту фактической инфляции. Другой вариант может включать в себя предположения, сделанные людьми в экономике на основе других фактов. (Последняя идея дала нам понятие так называемых рациональных ожиданий .)

Равновесие ожиданий дает нам долгосрочную кривую Филлипса. Во-первых, при λ меньше единицы:

gP = [1/(1 - λ )]·(- f ( U - U* ) + gUMC ).

Это не что иное, как более крутая версия краткосрочной кривой Филлипса, приведенной выше. Инфляция растет по мере снижения безработицы, при этом эта связь сильнее. То есть низкий уровень безработицы (менее U* ) будет связан с более высоким уровнем инфляции в долгосрочной перспективе, чем в краткосрочной. Это происходит потому, что фактическая ситуация с более высоким уровнем инфляции, наблюдаемая в краткосрочной перспективе, приводит к повышению инфляционных ожиданий, что, в свою очередь, еще больше повышает уровень инфляции. Аналогично, высокий уровень безработицы (больше U* ) приводит к низкой инфляции.ставки. Это, в свою очередь, способствует снижению инфляционных ожиданий, в результате чего сама инфляция снова снижается.

Эта логика идет дальше, если λ равно единице, т. е. если работники способны полностью защитить свою заработную плату от ожидаемой инфляции, даже в краткосрочной перспективе. Теперь уравнение модели треугольника принимает вид:

- ж ( U - U* ) знак равно gUMC .

Если мы далее предположим (что кажется разумным), что не существует долгосрочных шоков предложения, это можно упростить и сделать так:

− f ( U − U* ) = 0, откуда следует, что U = U* .

Все предположения подразумевают, что в долгосрочном периоде существует только один возможный уровень безработицы U* в любой момент времени . Эта уникальность объясняет, почему некоторые называют такой уровень безработицы «естественным».

Чтобы по-настоящему понять и критиковать уникальность U* , необходима более сложная и реалистичная модель. Например, мы могли бы представить идею о том, что работники в разных секторах добиваются повышения денежной заработной платы, аналогичного тем, которые наблюдаются в других секторах. Или мы могли бы сделать модель еще более реалистичной. Важным моментом, на который следует обратить внимание, является определение наценки M .

Новая классическая версия

Уравнение кривой Филлипса может быть получено на основе (краткосрочной) функции совокупного предложения Лукаса . Подход Лукаса сильно отличается от традиционного взгляда. Вместо того чтобы начинать с эмпирических данных, он начал с классической экономической модели, следуя очень простым экономическим принципам.

Начнем с функции совокупного предложения :

$Y=Y_{n}+a(P-P_{e})\,$

где Y — логарифмическое значение фактического выхода , $Y_{n}$ - логарифм «естественного» уровня выпуска, $a$ – положительная константа, $P$ - логарифмическое значение фактического уровня цен , и $P_{e}$ — логарифм ожидаемого уровня цен . Лукас предполагает, что $Y_{n}$ имеет уникальную ценность.

Обратите внимание, что это уравнение показывает, что, когда ожидания будущей инфляции (или, точнее, будущего уровня цен) полностью точны , последний член выпадает, так что фактический объем производства равен так называемому «естественному» уровню реального ВВП. Это означает, что в кривой совокупного предложения Лукаса единственная причина, по которой фактический реальный ВВП должен отклоняться от потенциального (а фактический уровень безработицы должен отклоняться от «естественного» уровня), заключается в неверных ожиданиях того, что произойдет с ценами в будущем. будущее. (Идея была впервые высказана Кейнсом , «Общая теория» , глава 20, раздел III, параграф 4).

Это отличается от других взглядов на кривую Филлипса, согласно которым невозможность достижения «естественного» уровня выпуска может быть связана с несовершенством или неполнотой рынков, жесткостью цен и т.п. С точки зрения, отличной от Лукаса, неверные ожидания могут способствовать провалу совокупного спроса, но они не являются единственной причиной. Последователи «новой классики» Лукаса считают, что рынки совершенны и всегда достигают равновесия (с учетом инфляционных ожиданий).

Преобразуем уравнение в:

$P=P_{e}+{\frac {Y-Y_{n}}{a}}$

Далее мы добавим неожиданные экзогенные потрясения к мировому предложению. $v$:

$P=P_{e}+{\frac {Y-Y_{n}}{a}}+v$

Вычитая прошлогодние уровни цен $P_{-1}$ даст нам уровень инфляции, потому что

$P-P_{-1}\ \approx \pi$

и

$P_{e}-P_{-1}\ \approx \pi _{e}$

где $\pi$ и $\pi _{e}$ – это инфляция и ожидаемая инфляция соответственно.

Существует также отрицательная связь между объемом производства и безработицей (как это выражается в законе Оукена ). Поэтому, используя

${\frac {Y-Y_{n}}{a}}=-b(U-U_{n})$

где $b$ – положительная константа, $U$ это безработица, и $U_{n}$ — естественный уровень безработицы или NAIRU , мы приходим к окончательной форме краткосрочной кривой Филлипса:

$\pi =\pi _{e}-b(U-U_{n})+v.$

Это уравнение, показывающее уровень инфляции $\pi$ против безработицы $U$ дает на диаграмме наклоненную вниз кривую, характеризующую кривую Филлипса.

Новая

Новокейнсианская кривая Филлипса была первоначально выведена Робертсом в 1995 году. и с тех пор используется в большинстве современных новокейнсианских моделей DSGE, таких как модель Клариды, Гали и Гертлера (2000).

$\pi _{t}=\beta E_{t}[\pi _{t+1}]+\kappa y_{t}$

где

$\kappa ={\frac {\alpha [1-(1-\alpha )\beta ]\phi }{1-\alpha }}.$

Текущие ожидания инфляции следующего периода включены как $\beta E_{t}[\pi _{t+1}]$.

и

Краткосрочная кривая Филлипса до и после экспансионистской политики с долгосрочной кривой Филлипса (NAIRU)

В 1970-х годах возникли новые теории, такие как рациональные ожидания и NAIRU (уровень безработицы, не ускоряющий инфляцию), объясняющие, как может возникнуть стагфляция . Последняя теория, также известная как « естественный уровень безработицы », различает «краткосрочную» кривую Филлипса и «долгосрочную» кривую. Краткосрочная кривая Филлипса выглядела как обычная кривая Филлипса, но в долгосрочной перспективе она изменилась по мере изменения ожиданий. В долгосрочной перспективе только один уровень безработицы (NAIRU или «естественный» уровень) соответствовал стабильному уровню инфляции. Таким образом, долгосрочная кривая Филлипса была вертикальной, поэтому не было компромисса между инфляцией и безработицей. Милтон Фридман в 1976 году и Эдмунд Фелпс получили Нобелевскую премию по экономике в 2006 году частично за эту работу . Однако аргумент ожиданий на самом деле был очень широко понят (хотя и не формально) до того, как над ним начали работать Фридман и Фелпс.

На диаграмме долгосрочная кривая Филлипса представляет собой вертикальную красную линию. Теория NAIRU утверждает, что, когда безработица находится на уровне, определяемом этой линией, инфляция будет стабильной. Однако в краткосрочной перспективе политики столкнутся с компромиссом между инфляцией и уровнем безработицы, отмеченным на графике «начальной краткосрочной кривой Филлипса». Таким образом, политики могут временно снизить уровень безработицы, перемещаясь из точки А в точку Б посредством экспансионистской политики. Однако, по мнению NAIRU, использование этого краткосрочного компромисса повысит инфляционные ожидания, сместив краткосрочную кривую вправо к «новой краткосрочной кривой Филлипса» и переместив точку равновесия B в C. из Таким образом, снижение уровня безработицы ниже «естественного уровня» будет временным и приведет лишь к повышению инфляции в долгосрочной перспективе.

Поскольку краткосрочная кривая смещается наружу из-за попыток снизить безработицу, экспансионистская политика в конечном итоге ухудшает выгодный компромисс между безработицей и инфляцией. То есть это приводит к увеличению инфляции при каждом уровне краткосрочной безработицы. Название «НАИРУ» возникло потому, что при фактической безработице ниже этого уровня инфляция ускоряется, а при превышении уровня безработицы инфляция замедляется. При равном ему фактическом темпе инфляция стабильна, не ускоряясь и не замедляясь. Одним из практических применений этой модели было объяснение стагфляции, которая противоречила традиционной кривой Филлипса.

Теория рациональных ожиданий утверждала, что ожидания инфляции были равны тому, что произошло на самом деле, с некоторыми незначительными и временными ошибками. Это, в свою очередь, предполагало, что краткосрочный период был настолько коротким, что его не существовало: любая попытка снизить безработицу ниже уровня NAIRU, например, немедленно вызвала бы рост инфляционных ожиданий и, таким образом, подразумевала бы, что политика потерпит неудачу. Безработица никогда не отклонится от NAIRU, за исключением случайных и временных ошибок в формировании ожиданий относительно будущих темпов инфляции. С этой точки зрения любое отклонение фактического уровня безработицы от NAIRU было иллюзией.

Однако в 1990-е годы в США становилось все более очевидным, что НАИРУ не имеет уникального равновесия и может меняться непредсказуемым образом. В конце 1990-х годов фактический уровень безработицы упал ниже 4% рабочей силы, что намного ниже, чем почти все оценки NAIRU. Но инфляция оставалась очень умеренной, а не ускорялась. Итак, как кривая Филлипса стала предметом споров, так и NAIRU.

Более того, концепция рациональных ожиданий стала предметом большого сомнения, когда стало ясно, что основным предположением основанных на ней моделей было существование единого (уникального) равновесия в экономике, которое устанавливается заранее и определяется независимо от спроса. условия. Опыт 1990-х годов показывает, что это предположение не может быть подтверждено.

Теоретические

По мнению Милтона Фридмана, существует краткосрочная корреляция между инфляционными шоками и занятостью. Когда происходит инфляционный сюрприз, рабочих обманом заставляют соглашаться на более низкую заработную плату, потому что они не сразу видят падение реальной заработной платы. Фирмы нанимают их, потому что они считают, что инфляция позволяет получать более высокую прибыль при данной номинальной заработной плате. Это движение по кривой Филлипса, как и при А. изменении В конце концов, рабочие обнаруживают, что реальная заработная плата упала, поэтому они настаивают на более высокой денежной заработной плате. приводит к смещению кривой Филлипса вверх и вправо, как в случае B. Это Некоторые исследования подчеркивают, что в основе фридмановской кривой Филлипса на самом деле лежат некоторые неявные и серьезные предположения. Эта информационная асимметрия и особая модель гибкости цен и заработной платы необходимы, если кто-то хочет сохранить механизм, описанный Фридманом. Однако, как утверждается, эти презумпции остаются совершенно не раскрытыми и теоретически необоснованными Фридманом.

Гордона

Роберт Дж. Гордон из Северо-Западного университета проанализировал кривую Филлипса, чтобы создать то, что он называет моделью треугольника , в которой фактический уровень инфляции определяется суммой

1. спрос или краткосрочная инфляция по кривой Филлипса ,
2. повышение издержек или шоки предложения , а также
3. встроенная инфляция .

Последнее отражает инфляционные ожидания и спираль цен/зарплат . Шоки предложения и изменения встроенной инфляции являются основными факторами, сдвигающими краткосрочную кривую Филлипса и меняющими компромисс. Согласно этой теории, не только инфляционные ожидания могут вызвать стагфляцию. Например, к такому результату мог привести резкий рост цен на нефть в 1970-е годы .

Изменения встроенной инфляции следуют логике частичной корректировки, лежащей в основе большинства теорий NAIRU:

1. Низкий уровень безработицы способствует высокой инфляции, как и в случае с простой кривой Филлипса. Но если безработица остается низкой, а инфляция остается высокой в ​​течение длительного времени , как это было в конце 1960-х годов в США, как инфляционные ожидания, так и спираль цен/заработной платы ускоряются. Это смещает краткосрочную кривую Филлипса вверх и вправо, так что при любом заданном уровне безработицы наблюдается рост инфляции. (Это сдвиг B на диаграмме.)
2. Высокий уровень безработицы способствует низкой инфляции, как и в случае с простой кривой Филлипса. Но если безработица остается высокой, а инфляция остается низкой в ​​течение длительного времени, как это было в начале 1980-х годов в США, как инфляционные ожидания, так и спираль цен/заработной платы замедляются. Это смещает краткосрочную кривую Филлипса вниз и влево, так что при каждом уровне безработицы наблюдается меньшая инфляция.

Между этими двумя находится NAIRU, где кривая Филлипса не имеет какой-либо внутренней тенденции к смещению, поэтому уровень инфляции стабилен. Однако, похоже, существует средний диапазон между «высоким» и «низким», в котором встроенная инфляция остается стабильной. Концы этого «диапазона уровня безработицы, не ускоряющего инфляцию» меняются со временем.

См. также

• Дэвид Бланчфлауэр § Кривая заработной платы
• Закон Гудхарта
• МОНИАК Компьютер
• Новая кейнсианская экономика
• Кривая заработной платы
• Теория Шапиро – Стиглица

Ссылки

• Федеральный резервный банк Бостона , «Понимание инфляции и последствий для денежно-кредитной политики: ретроспектива кривой Филлипса». Архивировано 26 августа 2013 г. в Wayback Machine , серия конференций FRBB 53, 9–11 июня 2008 г., Чатем, Массачусетс.
• Гордон, Роберт Дж. (2011). «История кривой Филлипса: консенсус и бифуркация». Экономика . 78 (309): 10–50. дои : 10.1111/j.1468-0335.2009.00815.x . S2CID   759217 .
• Хербенер, Джеффри М. (1992). «Ошибочность кривой Филлипса» . Несогласие с Кейнсом: критическая оценка кейнсианской экономики . Нью-Йорк: Прегер. стр. 51–71. ISBN  978-0-275-93778-2 .
• Джон Комлос , «Реальный уровень безработицы в США в два раза превышает официальный уровень и кривую Филлипса», Challenge: The Magazine of Economic Relations 64 (2021) 1: 54-74; Рабочий документ CesIfo № 7859 (2019 г.); https://[https://www.cesifo.org/DocDL/cesifo1_wp7859.pdf www.cesifo.org/DocDL/cesifo1_wp7859.pdf].
• М. Фридман, «Роль денежно-кредитной политики» (1968) 58 (1) American Economic Review 1
• Гувер, Кевин Д. (2008). «Кривая Филлипса» . В Дэвиде Р. Хендерсоне (ред.). Краткая экономическая энциклопедия (2-е изд.). Индианаполис: Библиотека экономики и свободы . ISBN  978-0865976658 . OCLC   237794267 .
• Э. Макгоги, «Смогут ли роботы автоматизировать вашу работу?» Полная занятость, базовый доход и экономическая демократия» (2018) SSRN, часть 2(1)
• Р.Д. Габриэль, «Денежно-кредитная политика и компромисс между инфляцией заработной платы и безработицей» (2021 г.) [1]
• А.В. Филлипс , «Взаимосвязь между безработицей и скоростью изменения ставок денежной заработной платы в Соединенном Королевстве 1861–1957» (1958) 25 Economica 283
• Цинь, Дуэт (2011). «Кривая Филлипса с точки зрения истории эконометрики». История политической экономии . 43 (Приложение 1): 283–308. дои : 10.1215/00182702-1158763 .

Внешние ссылки

• «О Юме, Торнтоне, количественной теории и кривой Филлипса». Томас М. Хамфри . Экономический обзор Федерального резервного банка Ричмонда, 1982.