Великая рецессия

Великая рецессия
	Карта мира, показывающая реальные темпы роста ВВП за 2009 год; страны, отмеченные коричневым цветом, находились в состоянии рецессии.
Дата	Декабрь 2007 г. – июнь 2009 г. (около 1 года; 7 месяцев)
Расположение	По всему миру
Тип	Рецессия
Причина	(оспаривается) Пузыри на рынке недвижимости лопаются ; США Жилищная политика ; Ограниченное финансовое регулирование ;
Исход	Воздействие различалось географически

Великая рецессия — период рыночного спада в экономиках всего мира, который произошел в конце 2000-х годов. Масштаб и сроки рецессии варьировались от страны к стране (см. карту). ^{[ 1 ]}^{[ 2 ]} В то время Международный валютный фонд (МВФ) пришел к выводу, что это был самый серьезный экономический и финансовый кризис со времен Великой депрессии . Одним из результатов стало серьезное нарушение нормальных международных отношений .

Причины Великой рецессии включают в себя сочетание уязвимостей, возникших в финансовой системе, а также ряд провоцирующих событий, которые начались с лопнувшего пузыря на рынке жилья в США в 2005–2012 годах. ^{[ 3 ]}^{[ 4 ]} Когда цены на жилье упали и домовладельцы начали отказываться от ипотечных кредитов, стоимость ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, принадлежащих инвестиционным банкам, снизилась в 2007–2008 годах, что привело к краху некоторых из них или к их спасению в сентябре 2008 года. Эта фаза 2007–2008 годов была названа субстандартным кредитованием. ипотечный кризис .

Сочетание банков, неспособных предоставить средства предприятиям, и домовладельцев, выплачивающих долги, а не занимающих и тратящих, привело к Великой рецессии, которая официально началась в США в декабре 2007 года и продолжалась до июня 2009 года, продлившись таким образом более 19 месяцев. ^{[ 5 ]}^{[ 6 ]} Как и в случае с большинством других рецессий, похоже, что ни одна известная формальная теоретическая или эмпирическая модель не смогла точно предсказать развитие этой рецессии, за исключением незначительных сигналов в виде внезапного повышения вероятностей прогнозов, которые все еще были значительно ниже 50%. ^{[ 7 ]}

Рецессия не ощущалась одинаково во всем мире; мира в то время как большинство развитых экономик , особенно в Северной Америке, Южной Америке и Европе, впали в тяжелую, устойчивую рецессию, многие развивающиеся экономики в последнее время пострадали от гораздо меньшего воздействия, особенно Китай , Индия и Индонезия , чьи экономики существенно выросли в этот период . Аналогичным образом, Океания пострадала минимально , отчасти из-за ее близости к азиатским рынкам.

Терминология

Существует два значения слова «рецессия»: одно значение в широком смысле относится к «периоду снижения экономической активности». ^{[ 8 ]} и постоянные трудности; и более точный смысл, используемый в экономике , который определяется операционально и относится конкретно к фазе сокращения делового цикла , когда два или более квартала подряд наблюдается сокращение ВВП (отрицательные темпы роста ВВП).

Согласно академическому определению, рецессия в США закончилась в июне или июле 2009 года. ^{[ 9 ]}^{[ 10 ]}^{[ 11 ]}^{[ 12 ]}

Журналист Роберт Каттнер утверждает, что термин «Великая рецессия» является неправильным. По словам Каттнера, «рецессии — это легкие спады в деловом цикле, которые либо исправляются сами собой, либо вскоре излечиваются скромными фискальными или монетарными стимулами. Из-за продолжающейся дефляционной ловушки было бы точнее назвать застойную экономику этого десятилетия «Малой депрессией». или Великая дефляция». ^{[ 13 ]}

Обзор

Великая рецессия соответствовала критериям МВФ как глобальная рецессия только в течение одного календарного 2009 года. ^{[ 14 ]}^{[ 15 ]} Это определение МВФ требует снижения ежегодного реального мирового ВВП на душу населения . Несмотря на то, что квартальные данные используются в качестве критерия определения рецессии всеми членами G20 , представляющими 85% мирового ВВП , ^{[ 16 ]} Международный валютный фонд (МВФ) решил – в отсутствие полного набора данных – не объявлять и не измерять глобальную рецессию на основе квартальных данных о ВВП. Тем не менее, сезонно скорректированный по ППС реальный ВВП, взвешенный , для зоны «Большой двадцатки» является хорошим индикатором мирового ВВП, и, по оценкам, он претерпел прямое ежеквартальное снижение в течение трех кварталов с третьего квартала 2008 года по первый квартал 2009 года. , которые более точно указывают, когда рецессия произошла на глобальном уровне. ^{[ 17 ]}

По данным Национального бюро экономических исследований США (официального арбитра рецессии в США), рецессия началась в декабре 2007 года и закончилась в июне 2009 года и, таким образом, продлилась более восемнадцати месяцев. ^{[ 6 ]}^{[ 18 ]}

Годы, предшествовавшие кризису, характеризовались непомерным ростом цен на активы и связанным с ним бумом экономического спроса. ^{[ 19 ]} США Кроме того, теневая банковская система (т.е. недепозитные финансовые учреждения, такие как инвестиционные банки) выросла и стала конкурировать с депозитарной системой, но не подвергалась такому же регулирующему надзору, что делало ее уязвимой для массового изъятия банков . ^{[ 20 ]}

, обеспеченные ипотекой США Ценные бумаги , которые имели риски, которые трудно оценить, продавались по всему миру, поскольку они предлагали более высокую доходность, чем государственные облигации США. Многие из этих ценных бумаг были обеспечены субстандартными ипотечными кредитами, стоимость которых упала, когда в 2006 году лопнул пузырь на рынке жилья в США, и начиная с 2007 года домовладельцы начали массово не выплачивать свои ипотечные кредиты. ^{[ 21 ]}

Появление убытков по субстандартным кредитам в 2007 году положило начало кризису и обнажило другие рискованные кредиты и завышенные цены на активы. В связи с ростом потерь по кредитам и падением Lehman Brothers 15 сентября 2008 года на рынке межбанковских кредитов разразилась серьезная паника. Это было эквивалентно набегу банков на теневую банковскую систему , в результате чего многие крупные и хорошо зарекомендовавшие себя инвестиционные банки и коммерческие банки в Соединенных Штатах и Европе понесли огромные убытки и даже оказались перед лицом банкротства, что привело к массовой государственной финансовой помощи (государственной помощи). . ^{[ 22 ]}

Последовавшая за этим глобальная рецессия привела к резкому падению международной торговли , росту безработицы и падению цен на сырьевые товары. ^{[ 23 ]} Некоторые экономисты предсказывали, что восстановление может наступить не раньше 2011 года и что рецессия будет худшей со времен Великой депрессии 1930-х годов. ^{[ 24 ]}^{[ 25 ]} Экономист Пол Кругман однажды назвал это началом «второй Великой депрессии». ^{[ 26 ]}

Правительства и центральные банки отреагировали инициативами в области налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики, направленными на стимулирование национальной экономики и снижение рисков финансовой системы. Рецессия возобновила интерес к кейнсианским экономическим идеям о том, как бороться с рецессионными условиями. Экономисты советуют отменить меры стимулирования, такие как количественное смягчение (закачивание денег в систему) и удержание оптовых процентных ставок по кредитам центральных банков, как только экономика восстановится достаточно, чтобы «наметить путь к устойчивому росту ». ^{[ 27 ]}^{[ 28 ]}^{[ 29 ]}

Распределение доходов домохозяйств в Соединенных Штатах стало более неравномерным во время восстановления экономики после 2008 года . ^{[ 30 ]} Неравенство доходов в США выросло с 2005 по 2012 год более чем в двух третях мегаполисов. ^{[ 31 ]} В период с 2005 по 2011 год медианное благосостояние домохозяйств в США упало на 35%, с $106 591 до $68 839. ^{[ 32 ]}

Причины

Перевернутая кривая доходности в 2008 году вызвала повышенный уровень безработицы по сравнению с количеством вакансий, что привело к снижению цен на рынке жилья .

Всего безработных

Всего вакансий

Всего увольнений

Панельные отчеты

США Комиссия по расследованию финансового кризиса , состоящая из шести назначенцев от Демократической партии и четырех назначенцев от Республиканской партии, сообщила о своих выводах в январе 2011 года. Она пришла к выводу, что «кризиса можно было избежать и он был вызван:

Широко распространенные провалы в финансовом регулировании, включая неспособность Федеральной резервной системы остановить волну токсичных ипотечных кредитов;
Драматические сбои в корпоративном управлении, в том числе слишком много финансовых фирм, действующих безрассудно и принимающих на себя слишком большой риск;
Взрывоопасное сочетание чрезмерных заимствований и риска со стороны домохозяйств и Уолл-стрит, которое поставило финансовую систему на путь столкновения с кризисом;
Ключевые политики плохо подготовились к кризису, не имея полного понимания финансовой системы, которую они курировали; и систематические нарушения подотчетности и этики на всех уровнях». ^{[ 34 ]}

Было два несогласных республиканских отчета FCIC. В одном из них, подписанном тремя назначенцами от республиканцев, был сделан вывод о том, что причин было несколько. В своем отдельном несогласии с мнениями большинства и меньшинства FCIC, комиссар (AEI) Питер Дж. Уоллисон Американского института предпринимательства в первую очередь обвинил в кризисе жилищную политику США, включая действия Fannie & Freddie . Он написал: «Когда в середине 2007 года пузырь начал сдуваться, кредиты низкого качества и высокого риска, порожденные государственной политикой, терпели неудачу в беспрецедентных количествах». ^{[ 35 ]}

В своей «Декларации Саммита по финансовым рынкам и мировой экономике» от 15 ноября 2008 г. лидеры « Большой двадцатки» назвали следующие причины:

В период сильного глобального роста, растущих потоков капитала и продолжительной стабильности в начале этого десятилетия участники рынка стремились к более высокой доходности без адекватной оценки рисков и не смогли проявить должную осмотрительность. В то же время слабые стандарты андеррайтинга, необоснованная практика управления рисками, все более сложные и непрозрачные финансовые продукты и, как следствие, чрезмерное кредитное плечо в совокупности создали уязвимости в системе. Политики, регулирующие и надзорные органы в некоторых развитых странах не смогли адекватно оценить и устранить риски, возникающие на финансовых рынках, не идти в ногу с финансовыми инновациями и не принять во внимание системные последствия внутренних регуляторных мер. ^{[ 36 ]}

Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке дал показания в сентябре 2010 года перед FCIC относительно причин кризиса. Он написал, что существовали потрясения или триггеры (т. е. конкретные события, вызвавшие кризис) и уязвимости (т. е. структурные слабости финансовой системы, регулирования и надзора), которые усилили потрясения. Примеры триггеров включают: потери по субстандартным ипотечным ценным бумагам, начавшиеся в 2007 году, и наступление на теневую банковскую систему , начавшееся в середине 2007 года, что отрицательно повлияло на функционирование денежных рынков. Примеры уязвимостей в частном секторе включают: зависимость финансовых учреждений от нестабильных источников краткосрочного финансирования, таких как соглашения РЕПО или РЕПО; недостатки в управлении корпоративными рисками; чрезмерное использование кредитного плеча (заимствование для инвестиций); и ненадлежащее использование деривативов в качестве инструмента принятия чрезмерных рисков. Примеры уязвимостей в государственном секторе включают: законодательные пробелы и конфликты между регулирующими органами; неэффективное использование регулирующих полномочий; и неэффективные возможности кризисного управления. Бернанке также обсудил « Слишком большой, чтобы обанкротиться » институты, денежно-кредитная политика и торговый дефицит. ^{[ 5 ]}

Рассказы

Существует несколько «нарративов», пытающихся поместить причины рецессии в контекст, с частично совпадающими элементами. Пять таких рассказов включают в себя:

Это было эквивалентно набегу банков на теневую банковскую систему , в которую входят инвестиционные банки и другие недепозитные финансовые организации. Эта система выросла и стала конкурировать с депозитарной системой по своим масштабам, но не подвергалась таким же нормативным гарантиям. Его провал нарушил поток кредитов потребителям и корпорациям. ^{[ 22 ]}^{[ 37 ]}
Экономику США двигал пузырь на рынке недвижимости. Когда он лопнул, частные инвестиции в жилищное строительство (т.е. жилищное строительство) упали более чем на четыре процента ВВП. ^{[ 38 ]}^{[ 39 ]} Потребление, обеспечиваемое жилищным пузырем, также замедлилось. Это создало разрыв в годовом спросе (ВВП) почти в 1 триллион долларов. Правительство США не желало компенсировать этот дефицит частного сектора. ^{[ 40 ]}^{[ 41 ]}
Рекордные уровни задолженности домохозяйств , накопленные за десятилетия, предшествовавшие кризису, привели к рецессии баланса (похожей на долговую дефляцию ), как только в 2006 году цены на жилье начали падать. период, в течение которого уровень долга снижается. ^{[ 22 ]}^{[ 42 ]}
Политика правительства США поощряла владение жильем даже для тех, кто не мог себе этого позволить, что способствовало снижению стандартов кредитования, неустойчивому росту цен на жилье и увеличению задолженности. ^{[ 43 ]}
Богатые и представители среднего класса, владеющие недвижимостью со средним и хорошим кредитным рейтингом, создали спекулятивный пузырь цен на жилье, а затем разрушили местные рынки жилья и финансовые учреждения после того, как они массово объявили дефолт по своим долгам. ^{[ 44 ]}

В основе повествований № 1–3 лежит гипотеза о том, что растущее неравенство доходов и стагнация заработной платы побудили семьи увеличивать свой долг домохозяйств , чтобы поддерживать желаемый уровень жизни, разжигая пузырь. Кроме того, эта большая доля доходов, поступающих наверх, увеличила политическую власть деловых кругов, которые использовали эту власть для дерегулирования или ограничения регулирования теневой банковской системы. ^{[ 45 ]}^{[ 46 ]}^{[ 47 ]}

Повествование №5 бросает вызов популярному утверждению (повествование №4) о том, что субстандартные заемщики с плохой кредитной историей вызвали кризис, покупая дома, которые они не могли себе позволить. Эта версия подтверждается новым исследованием, показывающим, что наибольший рост ипотечного долга во время жилищного бума в США произошел у тех, кто имел хорошие кредитные рейтинги в середине и верхней части распределения кредитных рейтингов - и что на этих заемщиков приходится непропорциональная доля дефолтов. ^{[ 48 ]}

Торговые дисбалансы и долговые пузыри

В июле 2012 года The Economist писал, что приток инвестиционных долларов, необходимых для финансирования торгового дефицита США, был основной причиной пузыря на рынке недвижимости и финансового кризиса: «Торговый дефицит, составлявший менее 1% ВВП в начале 1990-х годов, достиг 6% в 2006 году. Этот дефицит был профинансирован за счет притока иностранных сбережений, в частности из Восточной Азии и Ближнего Востока. Большая часть этих денег пошла на сомнительные ипотечные кредиты для покупки переоцененных домов, и результатом стал финансовый кризис». ^{[ 49 ]}

, объяснило », получившей премию Пибоди В мае 2008 года NPR в своей программе « Гигантский пул денег , что огромный приток сбережений из развивающихся стран хлынул на ипотечный рынок, раздувая пузырь на рынке жилья в США. Этот пул сбережений с фиксированным доходом увеличился примерно с 35 триллионов долларов в 2000 году до примерно 70 триллионов долларов к 2008 году. NPR объяснило, что эти деньги поступили из разных источников: «[b]основной заголовок заключается в том, что самые разные бедные страны стали своего рода богатыми, что сделало их такие вещи, как телевизоры и продажа нам нефти, Китай, Индия, Абу-Даби, Саудовская Аравия заработали много денег и положили их в банк». ^{[ 50 ]}

Описывая кризис в Европе, Пол Кругман написал в феврале 2012 года: «То, что мы в основном рассматриваем, — это проблема платежного баланса, из-за которой капитал хлынул на юг после создания евро, что привело к завышению курса в южной Европе. ." ^{[ 51 ]}

Денежно-кредитная политика

Другая версия происхождения была сосредоточена на соответствующих ролях государственной денежно-кредитной политики (особенно в США) и практики частных финансовых учреждений. В США ипотечное финансирование было необычайно децентрализованным, непрозрачным и конкурентным, и считается, что конкуренция между кредиторами за доходы и долю рынка способствовала снижению стандартов андеррайтинга и рискованному кредитованию.

Хотя роль Алана Гринспена на посту председателя Федеральной резервной системы широко обсуждалась, основным предметом разногласий остается снижение ставки по федеральным фондам до 1% на протяжении более года, что, по мнению австрийских теоретиков , привело к вливанию огромного количества «легких денег». «кредитные деньги в финансовую систему и создали неустойчивый экономический бум. ^{[ 52 ]} Существует мнение, что действия Гринспена в 2002–2004 годах на самом деле были мотивированы необходимостью вывести экономику США из рецессии начала 2000-х годов, вызванной лопнувшим пузырем доткомов . кризис, но лишь отсрочил его. ^{[ 53 ]}^{[ 54 ]}

Высокий уровень частного долга

Другая версия фокусируется на высоком уровне частного долга в экономике США. США Долг домохозяйств в процентах от годового располагаемого личного дохода составлял 127% в конце 2007 года по сравнению с 77% в 1990 году. ^{[ 56 ]}^{[ 57 ]} Столкнувшись с увеличением выплат по ипотечным кредитам, поскольку их выплаты по ипотечным кредитам с регулируемой процентной ставкой увеличились, домохозяйства начали объявлять дефолты в рекордных количествах, что сделало ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, бесполезными. Высокий уровень частного долга также влияет на экономический рост, делая рецессию более глубокой и ослабляя последующее восстановление. ^{[ 58 ]}^{[ 59 ]} Роберт Райх утверждает, что размер долга в экономике США можно объяснить экономическим неравенством , предполагая, что заработная плата среднего класса остается неизменной, в то время как богатство концентрируется наверху, а домохозяйства «вытягивают капитал из своих домов и перегружают долги, чтобы поддерживать уровень жизни». . ^{[ 60 ]}

В апреле 2012 года МВФ сообщил: «Долг домохозяйств резко увеличился за годы, предшествовавшие спаду. В Дании, Исландии, Ирландии, Нидерландах и Норвегии долг достиг более 200 процентов дохода домохозяйств. Рост долга домохозяйств до исторического максимума произошел также в развивающихся странах, таких как Эстония. Венгрия, Латвия и Литва. Одновременный бум как цен на жилье, так и на фондовом рынке означал, что долг домохозяйств по отношению к активам оставался в целом стабильным, что маскировало растущую подверженность домохозяйств резкому падению цен на активы, что привело к снижению цен на жилье. Из-за глобального финансового кризиса многие домохозяйства увидели, что их благосостояние уменьшилось по сравнению с их долгами, и из-за меньшего дохода и большей безработицы им стало труднее выплачивать ипотечные кредиты. К концу 2011 года реальные цены на жилье упали по сравнению с пиком примерно на 41 процент. % в Ирландии, 29% в Исландии, 23% в Испании и США и 21% в Дании. Дефолты домохозяйств, подводная ипотека (когда остаток по кредиту превышает стоимость дома), потеря права выкупа и распродажа в настоящее время являются эндемическими явлениями для ряда стран. Семья сокращение заемных средств В некоторых странах началось путем погашения долгов или дефолта по ним. Наиболее ярко это проявилось в Соединенных Штатах, где около двух третей сокращения долга обусловлено дефолтами». ^{[ 61 ]}^{[ 62 ]}

Предупреждения перед рецессией

Начало экономического кризиса застало большинство людей врасплох. В статье 2009 года указаны двенадцать экономистов и комментаторов, которые в период с 2000 по 2006 год предсказывали рецессию, основанную на крахе тогда процветающего рынка жилья в Соединенных Штатах: ^{[ 63 ]} Дин Бэйкер , Уинн Годли , Фред Харрисон , Майкл Хадсон , Эрик Янсен , Мед Джонс ^{[ 64 ]} Стив Кин , Якоб Брёхнер Мэдсен , Йенс Кьер Сёренсен, Курт Ричебахер , Нуриэль Рубини , Петер Шифф и Роберт Шиллер . ^{[ 63 ]}^{[ 65 ]}

Жилищные пузыри

К 2007 году пузыри на рынке недвижимости все еще существовали во многих частях мира. ^{[ 66 ]} особенно в США , Франции, Великобритании , Испании , Нидерландах, Австралии, Объединенных Арабских Эмиратах, Новой Зеландии , Ирландии , Польше , ^{[ 67 ]} Южная Африка , Греция , Болгария , Хорватия , ^{[ 68 ]} Норвегия , Сингапур , Южная Корея , Швеция , Финляндия , Аргентина , ^{[ 69 ]} страны Балтии , Индия , Румыния , Украина и Китай . ^{[ 70 ]} Председатель Федеральной резервной системы США Алан Гринспен заявил в середине 2005 года, что «как минимум есть небольшая «пена» [на рынке жилья США]… трудно не видеть, что существует множество локальных пузырей». ^{[ 71 ]}

The Economist , написавший в то же время, пошел еще дальше, заявив: «Мировой рост цен на жилье представляет собой самый большой пузырь в истории». ^{[ 72 ]} Пузыри на рынке недвижимости (по определению слова «пузырь») сопровождаются снижением цен (также известным как обвал цен на жилье ), что может привести к тому, что многие владельцы будут иметь отрицательный капитал ( долг по ипотеке превышает текущую стоимость недвижимости). .

Неэффективное регулирование

Производные

Несколько источников отметили неспособность правительства США контролировать или даже требовать прозрачности финансовых инструментов, известных как деривативы . ^{[ 73 ]}^{[ 74 ]}^{[ 75 ]} Производные финансовые инструменты, такие как кредитно-дефолтные свопы (CDS), не регулировались или почти не регулировались. Майкл Льюис отметил, что CDS позволяют спекулянтам делать ставки на одни и те же ипотечные ценные бумаги. Это аналогично разрешению многим людям покупать страховку на один и тот же дом. Спекулянты, купившие защиту CDS, делали ставку на то, что произойдет значительный дефолт по ипотечным ценным бумагам, в то время как продавцы (такие как AIG ) были уверены, что этого не произойдет. На одни и те же ценные бумаги, связанные с жильем, можно было поставить неограниченную сумму при условии, что будут найдены покупатели и продавцы CDS. ^{[ 76 ]} Когда происходили массовые дефолты по базовым ипотечным ценным бумагам, такие компании, как AIG, которые продавали CDS, не смогли выполнить свою часть обязательств и объявили дефолт; Налогоплательщики США заплатили более 100 миллиардов долларов мировым финансовым институтам в целях выполнения обязательств AIG, что вызвало серьезное возмущение. ^{[ 77 ]}

Статья-расследование 2008 года, опубликованная в The Washington Post, показала, что ведущие правительственные чиновники того времени (председатель правления Федеральной резервной системы Алан Гринспен , министр финансов Роберт Рубин и SEC председатель Артур Левитт ) яростно выступали против любого регулирования деривативов. В 1998 году Бруксли Э. Борн , глава Комиссии по торговле товарными фьючерсами , представил программный документ с просьбой высказать мнение регулирующих органов, лоббистов и законодателей по вопросу о том, следует ли сообщать о деривативах, продавать их через центральный механизм или же капитал требования должны предъявляться к их покупателям. Гринспен, Рубин и Левитт оказали на нее давление, чтобы она отозвала газету, а Гринспен убедил Конгресс принять резолюцию, запрещающую CFTC регулировать деривативы еще на шесть месяцев — когда истечет срок полномочий Борна. ^{[ 74 ]} В конечном итоге именно крах особого вида деривативов, ценных бумаг, обеспеченных ипотекой , спровоцировал экономический кризис 2008 года. ^{[ 75 ]}

Теневая банковская система

Пол Кругман писал в 2009 году, что бегство из теневой банковской системы стало фундаментальной причиной кризиса. «Поскольку теневая банковская система расширилась и стала конкурировать или даже превосходить по важности традиционную банковскую систему, политики и правительственные чиновники должны были осознать, что они воссоздают тот вид финансовой уязвимости, который сделал возможной Великую депрессию – и они должны были отреагировать расширением регулирования. и сеть финансовой безопасности для покрытия этих новых институтов. Влиятельные деятели должны были провозгласить простое правило: все, что делает то же, что и банк, все, что необходимо спасать в кризисы, как это делают банки, должно регулироваться как банк». Он назвал это отсутствие контроля «злонамеренным пренебрежением». ^{[ 78 ]}^{[ 79 ]}

В течение 2008 года три крупнейших инвестиционных банка США либо обанкротились ( Lehman Brothers ), либо были проданы по бросовой цене другим банкам ( Bear Stearns и Merrill Lynch ). Инвестиционные банки не подпадали под действие более строгих правил, применяемых к депозитным банкам. Эти неудачи усугубили нестабильность в мировой финансовой системе. Оставшиеся два инвестиционных банка, Morgan Stanley и Goldman Sachs , которым потенциально грозило банкротство, решили стать коммерческими банками, тем самым подвергнув себя более строгому регулированию, но получив доступ к кредитам через Федеральную резервную систему. ^{[ 80 ]}^{[ 81 ]} Кроме того, American International Group (AIG) застраховала ипотечные и другие ценные бумаги, но от нее не требовалось поддерживать достаточные резервы для погашения своих обязательств в случае дефолта должников по этим ценным бумагам. По контракту AIG была обязана предоставить дополнительное обеспечение многим кредиторам и контрагентам, что вызвало разногласия, когда более 100 миллиардов долларов США налогоплательщиков были выплачены крупным мировым финансовым учреждениям от имени AIG. Хотя эти деньги по закону были должны банкам со стороны AIG (в соответствии с соглашениями, заключенными посредством кредитно-дефолтных свопов, приобретенных учреждениями у AIG), ряд конгрессменов и представителей средств массовой информации выразили возмущение тем, что деньги налогоплательщиков использовались для спасения банков. ^{[ 77 ]}

Экономист Гэри Гортон писал в мае 2009 года:

В отличие от исторической банковской паники XIX и начала XX веков, нынешняя банковская паника является массовой, а не розничной. В предыдущих эпизодах вкладчики бежали в свои банки и требовали наличные в обмен на свои текущие счета. Неспособная удовлетворить эти требования, банковская система стала неплатежеспособной. Нынешняя паника привела к тому, что финансовые фирмы «набегли» на другие финансовые фирмы, не продлевая соглашения о продаже и обратном выкупе (репо) или не увеличивая маржу репо («стрижка»), что привело к массовому сокращению доли заемных средств и привело к неплатежеспособности банковской системы. ^{[ 82 ]}

Комиссия по расследованию финансового кризиса сообщила в январе 2011 года:

В начале 20-го века мы создали ряд защитных мер – Федеральную резервную систему как кредитора последней инстанции , федеральное страхование вкладов, обширные правила – чтобы обеспечить защиту от паники, которая регулярно преследовала банковскую систему Америки в 19-м веке. век. Тем не менее, за последние 30 с лишним лет мы допустили рост теневой банковской системы – непрозрачной и обремененной краткосрочной задолженностью – которая соперничала по размеру с традиционной банковской системой. Ключевые компоненты рынка – например, многотриллионный рынок репо-кредитования, внебалансовые предприятия и использование внебиржевых деривативов – были скрыты от глаз без защиты, которую мы создали для предотвращения финансовых кризисов. . У нас была финансовая система 21-го века с гарантиями 19-го века. ^{[ 34 ]}

Закон Грэма -Лича-Блайли (1999 г.), который ослабил регулирование банков, позволив коммерческим и инвестиционным банкам сливаться, также был обвинен в кризисе, в том числе лауреатом Нобелевской премии экономистом Джозефом Стиглицем . ^{[ 83 ]}

Правила, поощряющие смягчение стандартов кредитования

Питер Уоллисон и Эдвард Пинто из Американского института предпринимательства , который выступает за частное предпринимательство и ограничение правительства, утверждают, что частные кредиторы были поощрены ослабить стандарты кредитования государственной политикой доступного жилья. ^{[ 84 ]}^{[ 85 ]} Они ссылаются на Закон о жилищном и общественном развитии 1992 года, который первоначально требовал, чтобы 30 или более процентов кредитных покупок Fannie и Freddie были связаны с доступным жильем. Законодательство дало HUD право устанавливать будущие требования. Они выросли до 42 процентов в 1995 году и 50 процентов в 2000 году, а к 2008 году был установлен минимум в 56 процентов. ^{[ 86 ]}

Однако в отчете демократического большинства Комиссии по расследованию финансового кризиса (FCIC) сделан вывод, что Fannie & Freddie «не были основной причиной» кризиса и что CRA не был фактором кризиса. ^{[ 34 ]} Кроме того, поскольку жилищные пузыри появились также во многих странах Европы, в несогласном докладе республиканского меньшинства FCIC также был сделан вывод о том, что жилищная политика США не является надежным объяснением более широкого глобального жилищного пузыря. ^{[ 34 ]} Гипотеза о том, что основной причиной кризиса была жилищная политика правительства США, требующая от банков выдачи рискованных кредитов, широко оспаривается. ^{[ 87 ]} Пол Кругман назвал это «воображаемой историей». ^{[ 88 ]}

Еще одной проблемой, связанной с обвинением правительственных постановлений в том, что они фактически вынуждают банки выдавать рискованные кредиты, является выбор времени. Субстандартное кредитование выросло с примерно 10% от общего количества ипотечных кредитов исторически до примерно 20% только в период с 2004 по 2006 год, при этом цены на жилье достигли пика в 2006 году. Обвинять в внезапном всплеске субстандартного кредитования правила доступного жилья, установленные в 1990-х годах, в лучшем случае проблематично. ^{[ 34 ]} Более непосредственной мерой правительства в ответ на внезапный рост субстандартного кредитования стало смягчение SEC стандартов кредитования для ведущих инвестиционных банков во время встречи с руководителями банков в апреле 2004 года. Вскоре после этого эти банки увеличили свои риски, значительно увеличив покупки и секьюритизацию ипотечных кредитов более низкого качества, тем самым поощряя дополнительное субстандартное кредитование и кредитование Alt-A со стороны ипотечных компаний. ^{[ 89 ]} Это действие конкурентов инвестиционного банка также привело к тому, что Fannie Mae и Freddie Mac взяли на себя больший риск. ^{[ 90 ]}

Системный кризис

Финансовый кризис и рецессия были описаны рядом экономистов как симптом другого, более глубокого кризиса. Например, Рави Батра утверждает, что растущее неравенство финансового капитализма порождает спекулятивные пузыри, которые лопаются и приводят к депрессии и крупным политическим изменениям . ^{[ 91 ]}^{[ 92 ]} Экономисты-феминистки Эйлса Маккей и Маргунн Бьернхольт утверждают, что финансовый кризис и реакция на него выявили кризис идей в основной экономической науке и внутри самой профессии экономиста, и призывают к перестройке как экономики, экономической теории, так и самой профессии экономиста. Они утверждают, что такое изменение должно включать новые достижения в феминистской экономике и экологической экономике , которые берут в качестве отправной точки социально ответственного, разумного и подотчетного субъекта в создании экономики и экономических теорий, которые полностью признают заботу друг о друге, а также о планете. ^{[ 93 ]}

Эффекты

Влияние на Соединенные Штаты

Хотя в то время никто не знал, что они в этом участвовали, Великая рецессия оказала значительное экономическое и политическое влияние на Соединенные Штаты. Хотя технически рецессия длилась с декабря 2007 г. по июнь 2009 г. (минимальный номинальный ВВП), многие важные экономические переменные не вернулись к докризисному уровню (ноябрь или четвертый квартал 2007 г.) до 2011–2016 гг. Например, реальный ВВП упал на 650 миллиардов долларов (4,3%) и не восстановился до докризисного уровня в 15 триллионов долларов до третьего квартала 2011 года. ^{[ 94 ]} Чистый капитал домохозяйств, который отражает стоимость как фондовых рынков, так и цен на жилье, упал на $11,5 трлн (17,3%) и не вернулся к докризисному уровню в $66,4 трлн до третьего квартала 2012 года. ^{[ 95 ]} Число лиц, имеющих рабочие места (общая численность занятых в несельскохозяйственном секторе) упало на 8,6 миллиона (6,2%) и не достигло докризисного уровня в 138,3 миллиона до мая 2014 года. ^{[ 96 ]} Уровень безработицы достиг пика в 10,0% в октябре 2009 года и не возвращался к докризисному уровню в 4,7% до мая 2016 года. ^{[ 97 ]}

Ключевой динамикой, замедляющей восстановление, было то, что как частные лица, так и предприятия выплачивали долги в течение нескольких лет, а не занимали, тратили или инвестировали, как это было исторически. Этот переход к профициту частного сектора привел к значительному дефициту государственного бюджета. ^{[ 98 ]} Тем не менее, федеральное правительство удержало расходы на уровне около 3,5 триллионов долларов в 2009–2014 финансовых годах (тем самым уменьшив их в процентах от ВВП), что является формой жесткой экономии . Тогдашний председатель ФРС Бен Бернанке объяснил в ноябре 2012 года несколько экономических препятствий, которые замедлили восстановление:

Жилищный сектор не восстановился, как это было во время предыдущего восстановления после рецессии, поскольку сектор серьезно пострадал во время кризиса. Миллионы случаев потери права выкупа привели к появлению большого излишка недвижимости, и потребители стали выплачивать свои долги, а не покупать дома.
Кредит для заимствований и расходов частных лиц (или инвестиций корпораций) не был доступен, поскольку банки погашали свои долги.
Ограничение государственных расходов после первоначальных мер стимулирования (т.е. мер жесткой экономии) оказалось недостаточным для компенсации слабостей частного сектора. ^{[ 99 ]}

На политическом фронте широко распространенное недовольство мерами по спасению банков и мерами стимулирования (начатыми президентом Джорджем Бушем и продолженными или расширенными президентом Обамой ) с небольшими последствиями для банковского руководства, стало фактором, который, начиная с 2010 года, стал политическим движением страны вправо. Программа помощи проблемным активам (TARP) была крупнейшей из программ спасения. В 2008 году TARP выделил 426,4 миллиарда долларов различным крупным финансовым учреждениям. Однако в 2010 году США получили 441,7 миллиарда долларов взамен по этим кредитам, зафиксировав прибыль в размере 15,3 миллиарда долларов. ^{[ 100 ]} Тем не менее, произошел политический сдвиг со стороны Демократической партии. Примеры включают подъем « Партии чаепития» и потерю демократического большинства на последующих выборах. Президент Обама объявил меры по спасению, начатые при администрации Буша и продолжавшиеся во время его администрации, завершенными и в основном прибыльными по состоянию на декабрь 2014 года. ^[update]. ^{[ 101 ]} По состоянию на январь 2018 г. ^[update]Средства финансовой помощи были полностью возмещены правительством, если принять во внимание проценты по кредитам. В общей сложности 626 миллиардов долларов было инвестировано, предоставлено взаймы или предоставлено в рамках различных мер по спасению, а 390 миллиардов долларов были возвращены в Казначейство. Казначейство заработало еще 323 миллиарда долларов в виде процентов по кредитам, направленным на спасение, что привело к прибыли в 87 миллиардов долларов. ^{[ 102 ]} Экономические и политические обозреватели утверждают, что Великая рецессия также была важным фактором роста популистских настроений, что привело к избранию правого популиста президентом Трампа левого популиста Берни Сандерса от в 2016 году и выдвижению кандидатуры Демократической партии. ^{[ 103 ]}^{[ 104 ]}^{[ 105 ]}^{[ 106 ]}

Влияние на Европу

Кризис в Европе в целом перешел от кризиса банковской системы к кризису суверенного долга, поскольку многие страны решили спасти свои банковские системы, используя деньги налогоплательщиков. ^{[ нужна ссылка ]} Греция отличалась тем, что столкнулась с большими государственными долгами, а не с проблемами внутри своей банковской системы. Несколько стран получили пакеты помощи от тройки (Европейская комиссия, Европейский центральный банк, Международный валютный фонд), которая также реализовала ряд чрезвычайных мер.

Многие европейские страны приступили к программам жесткой экономии, сократив свой бюджетный дефицит по отношению к ВВП в период с 2010 по 2011 год. Например, согласно Всемирной книге фактов ЦРУ, Греция улучшила свой бюджетный дефицит с 10,4% ВВП в 2010 году до 9,6% в 2011 году. Ирландия, Португалия, Франция и Испания также улучшили свои бюджетные дефициты в период с 2010 по 2011 год по отношению к ВВП. ^{[ 107 ]}^{[ 108 ]}

Однако, за исключением Германии, в каждой из этих стран соотношение государственного долга к ВВП увеличивалось (т. е. ухудшалось) с 2010 по 2011 год, как показано на диаграмме справа. Отношение государственного долга Греции к ВВП увеличилось со 143% в 2010 году до 165% в 2011 году. ^{[ 107 ]} до 185% в 2014 году. Это указывает на то, что, несмотря на улучшение бюджетного дефицита, рост ВВП был недостаточным для поддержки снижения (улучшения) соотношения долга к ВВП этих стран в этот период. Евростат сообщил, что соотношение долга к ВВП для 17 стран еврозоны вместе составило 70,1% в 2008 году, 79,9% в 2009 году, 85,3% в 2010 году и 87,2% в 2011 году. ^{[ 108 ]}^{[ 109 ]}

Согласно Всемирной книге фактов ЦРУ , с 2010 по 2011 год уровень безработицы в Испании, Греции, Италии, Ирландии, Португалии и Великобритании увеличился. Во Франции существенных изменений не произошло, тогда как в Германии и Исландии уровень безработицы снизился. ^{[ 107 ]} Евростат сообщил, что безработица в еврозоне достигла рекордного уровня в сентябре 2012 года и составила 11,6% по сравнению с 10,3% в предыдущем году. Уровень безработицы существенно различался по странам. ^{[ 110 ]}

Связь между ужесточением бюджетной политики (жесткой экономией) в странах еврозоны и темпами роста их ВВП, 2008–2012 гг. ^{[ 111 ]}

Экономист Мартин Вольф проанализировал взаимосвязь между совокупным ростом ВВП с 2008 по 2012 год и общим сокращением бюджетного дефицита благодаря политике жесткой экономии (см. Диаграмму) в нескольких европейских странах в апреле 2012 года. Он пришел к выводу, что: «В целом, здесь нет никаких доказательств того, что Крупные бюджетные сокращения [сокращение бюджетного дефицита] приносят пользу доверию и экономическому росту, которые компенсируют прямые последствия сокращений. Они приносят именно то, что и следовало ожидать: небольшие сокращения приводят к рецессиям, а большие сокращения приводят к депрессиям». изменения в бюджетных балансах (дефицит или профицит) объяснили примерно 53% изменения ВВП. Согласно уравнению, полученному на основе данных МВФ, использованных в его анализе, ^{[ 111 ]}

Экономист Пол Кругман проанализировал взаимосвязь между ВВП и сокращением бюджетного дефицита в нескольких европейских странах в апреле 2012 года и пришел к выводу, что меры жесткой экономии замедляют рост, как и Мартин Вольф. Он также написал: «... это также означает, что 1 евро мер жесткой экономии дает лишь около 0,4 евро сокращения дефицита, даже в краткосрочной перспективе. Неудивительно, что вся программа жесткой экономии превращается в катастрофу». ^{[ 112 ]}

Решение Великобритании покинуть Европейский Союз в 2016 году частично объясняется последствиями Великой рецессии в стране. ^{[ 113 ]}^{[ 114 ]}^{[ 115 ]}^{[ 116 ]}^{[ 117 ]}

Влияние на демократию

Во время Великой рецессии и сразу после нее Бангладеш , Украина , Гондурас , Гватемала , Палестина и Гонконг перешли от демократии к смеси демократии и авторитаризма, а Мадагаскар , Гамбия , Эфиопия , Россия и Фиджи перешли от смешанного режима. к авторитарному. Хотя в каждой стране произошел откат от демократии по разным причинам, давно известно, что экономические катастрофы способствуют нестабильности, которая может привести к упрочению авторитарных сил. ^{[ 118 ]}

Страны, которым удалось избежать рецессии

Польша и Словакия были единственными двумя членами Европейского Союза , которым удалось избежать рецессии ВВП во время Великой рецессии. По состоянию на декабрь 2009 года польская экономика не вступила в рецессию и даже не сократилась, а прогноз МВФ по росту ВВП на 2010 год на уровне 1,9 процента, как ожидалось, был повышен. ^{[ 121 ]}^{[ 122 ]}^{[ 123 ]} Аналитики выделили несколько причин положительного экономического развития в Польше: чрезвычайно низкий уровень банковского кредитования и относительно небольшой ипотечный рынок; относительно недавнее устранение торговых барьеров ЕС и вызванный этим всплеск спроса на польские товары с 2004 года; Польша является получателем прямого финансирования ЕС с 2004 года; отсутствие чрезмерной зависимости от одного экспортного сектора; традиция финансовой ответственности правительства; относительно большой внутренний рынок; свободно плавающий польский злотый ; низкие затраты на рабочую силу, привлекающие постоянные прямые иностранные инвестиции; экономические трудности в начале десятилетия, которые побудили принять меры жесткой экономии в преддверии мирового кризиса. ^{[ нужна ссылка ]}

Хотя в Индии , Узбекистане , Китае и Иране наблюдалось замедление экономического роста, они не вступили в рецессию.

Южная Корея едва избежала технической рецессии в первом квартале 2009 года. ^{[ 124 ]} В середине сентября Международное энергетическое агентство заявило, что Южная Корея может стать единственной крупной страной ОЭСР , которая избежит рецессии в течение всего 2009 года. ^{[ 125 ]} Это была единственная развитая экономика, которая продемонстрировала рост в первой половине 2009 года.

Австралия избежала технической рецессии после того, как в четвертом квартале 2008 года ее рост был отрицательным только один квартал, а в первом квартале 2009 года ВВП вернулся к положительному значению. ^{[ 126 ]}^{[ 127 ]}

Финансовый кризис не затронул в значительной степени развивающиеся страны. Эксперты видят несколько причин: Африка не пострадала, поскольку она не полностью интегрирована в мировой рынок. Латинская Америка и Азия казались более подготовленными, поскольку они уже сталкивались с кризисами раньше. В Латинской Америке, например, банковские законы и правила очень строгие. Бруно Венн из немецкого DEG предполагает, что западные страны могли бы поучиться у этих стран, когда дело доходит до регулирования финансовых рынков. ^{[ 128 ]}

Хронология эффектов

Немногочисленные рецессии, возникшие в начале 2006–2007 годов, обычно никогда не относят к Великой рецессии, о чем свидетельствует тот факт, что только две страны (Исландия и Ямайка) находились в состоянии рецессии в четвертом квартале 2007 года.

За год до максимума, в первом квартале 2008 года, только шесть стран находились в рецессии (Исландия, Швеция, Финляндия, Ирландия, Португалия и Новая Зеландия). Число стран, находящихся в рецессии, составило 25 во втором квартале 2008 года, 39 в третьем квартале 2008 года и 53 в четвертом квартале 2008 года. На самой крутой стадии Великой рецессии в первом квартале 2009 года в общей сложности 59 из 71 страны одновременно находились в рецессии. Число стран в рецессии составило 37 во втором квартале 2009 года, 13 в третьем квартале 2009 года и 11 в четвертом квартале 2009 года. Через год после максимума, в первом квартале 2010 года, только семь стран находились в рецессии (Греция, Хорватия, Румыния, Исландия, Ямайка, Венесуэла). и Белиз).

Данные о рецессии для всей зоны G20 (представляющей 85% всего GWP ) показывают, что Великая рецессия существовала как глобальная рецессия на протяжении с третьего квартала 2008 года до первого квартала 2009 года.

Последующие рецессии в 2010–2013 годах ограничились Белизом, Сальвадором, Парагваем, Ямайкой, Японией, Тайванем, Новой Зеландией и 24 из 50 европейских стран (включая Грецию). По состоянию на октябрь 2014 года только пять из 71 страны, по которым доступны квартальные данные (Кипр, Италия, Хорватия, Белиз и Сальвадор), все еще находились в продолжающейся рецессии. ^{[ 17 ]}^{[ 129 ]} Многие последующие рецессии, поразившие европейские страны, обычно называют прямыми последствиями европейского долгового кризиса .

Подробная информация о сроках рецессии в конкретной стране

Исландия впала в экономическую депрессию в 2008 году после краха ее банковской системы ( см. Исландский финансовый кризис 2008–2011 годов ). К середине 2012 года Исландия стала рассматриваться как одна из историй успеха восстановления экономики Европы, во многом благодаря девальвации валюты, которая фактически снизила заработную плату на 50%, что сделало экспорт более конкурентоспособным. ^{[ 130 ]}

В следующих странах рецессия началась в четвертом квартале 2007 года: США, ^{[ 17 ]}

В следующих странах рецессия началась уже в первом квартале 2008 года: Латвия, ^{[ 131 ]} Ирландия, ^{[ 132 ]} Новая Зеландия, ^{[ 133 ]} и Швеция. ^{[ 17 ]}

В следующих странах/территориях рецессия началась во втором квартале 2008 года: Япония, ^{[ 134 ]} Гонконг, ^{[ 135 ]} Сингапур, ^{[ 136 ]} Италия, ^{[ 137 ]} Турция, ^{[ 17 ]} Германия, ^{[ 138 ]} Великобритания, ^{[ 17 ]} еврозона, ^{[ 139 ]} Европейский Союз, ^{[ 17 ]} и ОЭСР. ^{[ 17 ]}

В следующих странах/территориях рецессия началась в третьем квартале 2008 года: Испания , ^{[ 140 ]} и Тайвань. ^{[ 141 ]}

В следующих странах/территориях рецессия началась в четвертом квартале 2008 года: Швейцария. ^{[ 142 ]}

Южная Корея избежала рецессии: ВВП вернулся к положительным значениям, увеличившись на 0,1% в первом квартале 2009 года. ^{[ 143 ]}

Из семи крупнейших экономик мира по ВВП только Китай избежал рецессии в 2008 году. За год, завершившийся третьим кварталом 2008 года, Китай вырос на 9%. До недавнего времени китайские чиновники считали, что рост ВВП на 8% необходим просто для того, чтобы создать достаточно рабочих мест для сельских жителей, переезжающих в городские центры. ^{[ 144 ]} Сейчас эту цифру точнее можно считать 5–7%. ^{[ когда? ]} что основной прирост работающего населения идет на спад. ^{[ нужна ссылка ]}

Украина вошла в техническую депрессию в январе 2009 года с ростом ВВП на -20% по сравнению с уровнем ВВП в январе 2008 года в месячном исчислении. ^{[ 145 ]} В целом реальный ВВП Украины упал на 14,8% по сравнению с 2008 годом за всю часть 2009 года. ^{[ 146 ]} Если измерять поквартально по изменениям реального ВВП с учетом сезонных колебаний, Украина находилась в состоянии рецессии/депрессии на протяжении четырех кварталов со второго квартала 2008 года по первый квартал 2009 года (с соответствующими квартальными изменениями: -0,1%, -0,5%). , -9,3%, -10,3%), а также два квартала с 3-го квартала 2012 г. по 4-й квартал 2012 г. (с соответствующими квартальными изменениями: -1,5% и -0,8%). ^{[ 147 ]}

В середине десятилетия 2000-х годов Япония переживала период восстановления, но в 2008 году снова впала в рецессию и дефляцию. ^{[ 148 ]} Рецессия в Японии усилилась в четвертом квартале 2008 года, при этом рост ВВП составил -12,7%. ^{[ 149 ]} и еще больше углубился в первом квартале 2009 года с ростом ВВП на -15,2%. ^{[ 150 ]}

Политическая нестабильность, связанная с экономическим кризисом

26 февраля 2009 года к ежедневным разведывательным брифингам, подготовленным для президента США , был добавлен «Брифинг экономической разведки» . Это дополнение отражает оценку американских спецслужб о том, что глобальный финансовый кризис представляет собой серьезную угрозу международной стабильности. ^{[ 151 ]}

В марте 2009 года Business Week заявил, что глобальная политическая нестабильность быстро растет из-за глобального финансового кризиса и создает новые проблемы, требующие решения. ^{[ 152 ]} В марте 2009 года агентство Associated Press сообщило, что: «Директор национальной разведки США Деннис Блэр заявил, что экономическая слабость может привести к политической нестабильности во многих развивающихся странах». ^{[ 153 ]} Даже в некоторых развитых странах наблюдается политическая нестабильность. ^{[ 154 ]} NPR сообщает, что Дэвид Гордон, бывший офицер разведки, который сейчас возглавляет исследования в Eurasia Group , сказал: «Многие, если не большинство, крупных стран имеют возможность справиться с экономическим спадом, не создавая при этом крупномасштабной политической нестабильности, если мы» Мы находимся в рецессии нормальной продолжительности. Если вы находитесь в гораздо более длительном периоде спада, то все ставки сделаны». ^{[ 155 ]}

Политологи утверждают, что экономический застой спровоцировал социальные потрясения, которые выразились в протестах по различным вопросам во всем развивающемся мире. В Бразилии недовольная молодежь сплотилась против незначительного повышения стоимости проезда на автобусе. ^{[ 156 ]} а в Израиле протестовали против высокой арендной платы в Тель-Авиве. Во всех этих случаях предполагаемая непосредственная причина протеста была усилена лежащими в ее основе социальными страданиями, вызванными великой рецессией.

В январе 2009 года лидеры правительства Исландии были вынуждены объявить выборы на два года раньше срока после того, как народ Исландии устроил массовые протесты и столкновения с полицией из-за действий правительства по отношению к экономике. ^{[ 154 ]} Сотни тысяч протестовали во Франции против экономической политики президента Саркози. ^{[ 157 ]} Под влиянием финансового кризиса в Латвии оппозиция и профсоюзы организовали митинг против кабинета премьер-министра Иварса Годманиса. Митинг собрал около 10–20 тысяч человек. Вечером митинг перерос в беспорядки . Толпа двинулась к зданию парламента и попыталась ворваться в него, но была отброшена полицией штата. В конце февраля многие греки приняли участие в массовой всеобщей забастовке из-за экономической ситуации и закрыли школы, аэропорты и многие другие службы в Греции. ^{[ 158 ]} В Литве произошли столкновения между полицией и протестующими, где людей, протестовавших против экономических условий, расстреливали резиновыми пулями. ^{[ 159 ]} Коммунисты и другие митинговали в Москве в знак протеста против экономических планов российского правительства. ^{[ 160 ]} Однако в России влияние было умеренным, чья экономика выиграла от высоких цен на нефть. ^{[ 161 ]}

В азиатских странах наблюдались протесты разной степени. ^{[ 162 ]} Протесты также произошли в Китае, поскольку спрос со стороны Запада на экспорт резко сократился, а безработица выросла. Помимо этих первоначальных протестов, протестное движение выросло и продолжилось в 2011 году. В конце 2011 года «Оккупай Уолл-стрит» в Соединенных Штатах прошла акция протеста , породившая несколько ответвлений, которые стали известны как движение «Оккупай» .

В 2012 году экономические трудности в Испании усилили поддержку сепаратистских движений. В Каталонии поддержка движения за отделение превысила свои пределы. 11 сентября марш в защиту независимости собрал толпу, численность которой, по оценкам полиции, составила 1,5 миллиона человек. ^{[ 163 ]}

Ответные меры политики

Финансовая фаза кризиса привела к экстренному вмешательству во многие национальные финансовые системы. Поскольку кризис перерос в настоящую рецессию во многих крупных экономиках, экономический стимул, призванный оживить экономический рост, стал наиболее распространенным инструментом политики. После реализации планов спасения банковской системы основные развитые и развивающиеся страны объявили о планах по облегчению своей экономики. В частности, о планах экономического стимулирования было объявлено в Китае , США и Евросоюзе . ^{[ 164 ]} В последнем квартале 2008 года финансовый кризис привел к тому, что группа крупнейших экономик «Большой двадцатки» приобрела новое значение как центр управления экономическим и финансовым кризисом.

Кризис ускорил финансиализацию государств по всему миру, поскольку правительства увеличили использование рыночных инструментов для достижения общественных целей посредством таких подходов, как выпуск облигаций, секьюритизация государственных активов и создание суверенных фондов . ^{[ 165 ]}^: 9

Ответные меры политики США

Правительство США приняло Закон о чрезвычайной экономической стабилизации 2008 года (EESA или TARP) в октябре 2008 года. Этот закон включал 700 миллиардов долларов на финансирование « Программы помощи проблемным активам » (TARP). Следуя модели, инициированной пакетом мер по спасению банков Соединенного Королевства , ^{[ 166 ]}^{[ 167 ]} 205 миллиардов долларов было использовано в программе покупки капитала для кредитования банков в обмен на привилегированные акции, приносящие дивиденды. ^{[ 168 ]}^{[ 169 ]}

17 февраля 2009 года президент США Барак Обама подписал Закон о восстановлении и реинвестировании Америки 2009 года , пакет стимулирующих мер на сумму 787 миллиардов долларов с широким спектром расходов и снижением налогов. ^{[ 170 ]} Более 75 миллиардов долларов из этого пакета были специально выделены на программы помощи домовладельцам, испытывающим трудности. Эта программа получила название «План доступности и стабильности для домовладельцев». ^{[ 171 ]}

Федеральная резервная система США (центральный банк) снизила процентные ставки и значительно увеличила денежную массу, чтобы помочь справиться с кризисом. В феврале 2013 года газета New York Times сообщила, что ФРС продолжает поддерживать экономику различными мерами монетарного стимулирования: на 85 миллиардов долларов в месяц, пока не увидит явное улучшение ситуации на рынке труда. Он планирует удерживать краткосрочные процентные ставки около нуля еще дольше, по крайней мере, до тех пор, пока уровень безработицы не упадет ниже 6,5 процента». ^{[ 172 ]}

Федеральная резервная система США заключила несколько своп-соглашений, чтобы помочь банкам справиться с кризисом ликвидности, хотя эта чрезвычайная ликвидность принесла пользу только дюжине стран и исключила большинство развивающихся экономик. ^{[ 173 ]}^: 267

Ответные меры политики в Азиатско-Тихоокеанском регионе

15 сентября 2008 года Китай снизил процентную ставку впервые с 2002 года. Индонезия снизила ставку овернайт, по которой коммерческие банки могут занимать средства овернайт у центрального банка, на два процентных пункта до 10,25 процента. Резервный банк Австралии вложил в банковскую систему почти 1,5 миллиарда долларов, что почти в три раза превышает предполагаемую потребность рынка. Резервный банк Индии добавил почти $1,32 млрд за счет операции рефинансирования, крупнейшей как минимум за месяц. ^{[ 174 ]}

9 ноября 2008 года центральное правительство Китайской Народной Республики объявило о китайской программе экономического стимулирования на сумму 4 триллиона юаней (586 миллиардов долларов США). вторая по величине экономика. В заявлении на веб-сайте правительства говорится, что Государственный совет утвердил план инвестирования 4 триллионов юаней (586 миллиардов долларов США) в инфраструктуру и социальное обеспечение к концу 2010 года. Пакет стимулирующих мер был инвестирован в такие ключевые области, как жилье, сельская инфраструктура, транспорт. , здравоохранение и образование, окружающая среда, промышленность, восстановление после стихийных бедствий, увеличение доходов, снижение налогов и финансы.

Позже в том же месяце экономика Китая, ориентированная на экспорт, начала ощущать влияние экономического спада в США и Европе, несмотря на то, что правительство уже трижды снижало ключевые процентные ставки менее чем за два месяца в попытке стимулировать экономический рост. 28 ноября 2008 г. Министерство финансов Китайской Народной Республики и Государственная налоговая администрация совместно объявили о повышении ставок скидки по экспортным налогам на некоторые трудоемкие товары. Эти дополнительные налоговые скидки были осуществлены 1 декабря 2008 года. ^{[ 176 ]}

Мировые лидеры и аналитики приветствовали пакет стимулирующих мер как более масштабный, чем ожидалось, и как знак того, что, стимулируя собственную экономику, Китай помогает стабилизировать мировую экономику.

В течение этого времени Народный банк Китая помог решить кризис ликвидности банков, подписав своп-соглашения со многими другими странами, чтобы предоставить им ликвидность, основанную на юанях . ^{[ 173 ]}^: 267

16 сентября 2008 года центральный банк Тайваня заявил, что впервые за восемь лет сократит норму обязательных резервов. В тот же день центральный банк добавил 3,59 миллиарда долларов на валютный межбанковский рынок. Банк Японии влил в финансовую систему 29,3 миллиарда долларов 17 сентября 2008 года, а Резервный банк Австралии в тот же день добавил 3,45 миллиарда долларов. ^{[ 177 ]}

В развивающихся странах и странах с формирующейся рыночной экономикой реакция на глобальный кризис в основном заключалась в денежно-кредитной политике низких ставок (в основном в Азии и на Ближнем Востоке) в сочетании с обесцениванием валюты по отношению к доллару. Планы стимулирования также существовали в некоторых азиатских странах, на Ближнем Востоке и в Аргентине. В Азии планы обычно составляли от 1 до 3% ВВП, за заметным исключением Китая , который объявил о плане, составляющем 16% ВВП (6% ВВП в год).

Реакция европейской политики

До сентября 2008 года меры европейской политики ограничивались небольшим числом стран (Испания и Италия). В обеих странах меры были направлены на реформу налоговой системы для домохозяйств (налоговые льготы) для поддержки конкретных секторов, таких как жилищное строительство. Европейская комиссия предложила план стимулирования экономики на 200 миллиардов евро, который будет реализован странами на европейском уровне. В начале 2009 года Великобритания и Испания завершили свои первоначальные планы, а Германия объявила о новом плане.

29 сентября 2008 года власти Бельгии, Люксембурга и Нидерландов частично национализировали Fortis . Правительство Германии оказало помощь Hypo Real Estate .

8 октября 2008 года британское правительство объявило о пакете помощи банкам на сумму около 500 миллиардов фунтов стерлингов. ^{[ 178 ]} (850 миллиардов долларов на тот момент). План состоит из трех частей. Первые 200 миллиардов фунтов стерлингов будут выделены банкам, имеющим ликвидность. Вторая часть будет состоять из того, что правительство штата увеличит рынок капитала внутри банков. Наряду с этим, если банкам это понадобится, будет предоставлено 50 миллиардов фунтов стерлингов. Наконец, правительство спишет все приемлемые кредиты между британскими банками с лимитом в 250 миллиардов фунтов стерлингов.

В начале декабря 2008 года министр финансов Германии Пер Штайнбрюк заявил о неверии в «Великий план спасения» и нежелании тратить больше денег на борьбу с кризисом. ^{[ 179 ]} В марте 2009 года президент Европейского Союза подтвердил, что ЕС в то время решительно сопротивлялся давлению США с целью увеличения дефицита европейского бюджета. ^{[ 180 ]}

С 2010 года Великобритания начала программу бюджетной консолидации, направленную на снижение уровня долга и дефицита и в то же время стимулирование экономического восстановления. ^{[ 181 ]} Другие европейские страны также начали бюджетную консолидацию с аналогичными целями. ^{[ 182 ]}

Глобальные ответы

Как видно выше, большинство политических ответов на экономический и финансовый кризис были предприняты отдельными странами. Некоторая координация имела место на европейском уровне, но необходимость сотрудничества на глобальном уровне побудила лидеров активизировать организацию «Большой двадцатки» крупнейших экономик . Первый саммит, посвященный кризису, состоялся на уровне глав государств в ноябре 2008 года ( Вашингтонский саммит G-20 2008 года ).

Страны «Большой двадцатки» встретились на саммите, состоявшемся в ноябре 2008 года в Вашингтоне, чтобы обсудить экономический кризис. Помимо предложений по международному финансовому регулированию, они обязались принять меры по поддержке своей экономики и координировать их, отказавшись от любого обращения к протекционизму.

Еще один саммит «Большой двадцатки» состоялся в Лондоне в апреле 2009 года. Министры финансов и лидеры центральных банков стран «Большой двадцатки» встретились в Хоршэме , Англия, в марте, чтобы подготовить саммит, и пообещали восстановить глобальный рост как можно скорее. Они решили скоординировать свои действия и стимулировать спрос и занятость. Они также пообещали бороться со всеми формами протекционизма и поддерживать торговлю и иностранные инвестиции. Эти действия обойдутся в $1,1 трлн. ^{[ 183 ]}

Они также обязались поддерживать предложение кредитов путем предоставления большей ликвидности и рекапитализации банковской системы, а также быстро реализовать планы стимулирования. Что касается руководителей центральных банков, они пообещали поддерживать политику низких ставок до тех пор, пока это необходимо. Наконец, лидеры решили помочь развивающимся странам посредством укрепления МВФ.

Политические рекомендации

Повышение процентных ставок

Банк Израиля был первым, кто поднял процентные ставки после начала глобальной рецессии. ^{[ 185 ]} В августе 2009 года ставки были повышены. ^{[ 185 ]}

6 октября 2009 года Австралия стала первой страной «Большой двадцатки», которая повысила свою основную процентную ставку: Резервный банк Австралии повысил ставки с 3,00% до 3,25%. ^{[ 186 ]}

Банк Норвегии повысили процентные и Резервный банк Индии ставки в марте 2010 года. ^{[ 187 ]}

2 ноября 2017 года Банк Англии впервые с марта 2009 года повысил процентные ставки с 0,25% до 0,5% в попытке обуздать инфляцию.

Сравнения с Великой депрессией

17 апреля 2009 года тогдашний глава МВФ Доминик Стросс-Кан заявил, что существует вероятность того, что некоторые страны не смогут проводить надлежащую политику, чтобы избежать механизмов обратной связи, которые могут в конечном итоге превратить рецессию в депрессию. «Свободное падение мировой экономики, возможно, начинает замедляться, и в 2010 году начнется восстановление, но это в решающей степени зависит от правильной политики, принимаемой сегодня». МВФ отметил, что в отличие от Великой депрессии, эта рецессия была синхронизирована глобальной интеграцией рынков. Было объяснено, что такие синхронизированные рецессии длятся дольше, чем типичные экономические спады, и имеют более медленные темпы восстановления. ^{[ 188 ]}

Оливье Бланшар , главный экономист МВФ, заявил, что процент работников, уволенных за длительные сроки, увеличивался с каждым спадом на протяжении десятилетий, но на этот раз цифры выросли. «Долгосрочная безработица тревожно высока: в Соединенных Штатах половина безработных не имеет работы более шести месяцев, чего мы не видели со времен Великой депрессии». МВФ также заявил, что может существовать связь между ростом неравенства в западных экономиках и дефляцией спроса. В последний раз разрыв в уровне благосостояния достигал таких крайностей в 1928–1929 годах. ^{[ 189 ]}

См. также

Ссылки

^ «Мировое экономическое положение и перспективы 2013» . Отдел политики развития и анализа секретариата ООН . Проверено 19 декабря 2012 г.
^ Организация Объединенных Наций (15 января 2013 г.). Мировое экономическое положение и перспективы 2013 (торговая книга в мягкой обложке) (1-е изд.). Объединенные Нации. п. 200. ИСБН 978-9211091663 . Мировая экономика продолжает бороться с посткризисной адаптацией
^ Команда Инвестопедии. «Определение Великой рецессии» . Инвестопедия . Архивировано из оригинала 26 июня 2021 года . Проверено 12 июля 2021 г.
^ Сингх, Манодж. «Обзор финансового кризиса 2007–2008 годов» . Инвестопедия . Проверено 12 июля 2021 г.
^ Перейти обратно: ^а ^б Бернанке, Бен (2 сентября 2010 г.). «Причины последнего финансово-экономического кризиса» . Проверено 15 февраля 2021 г.
^ Перейти обратно: ^а ^б Расширение и сокращение делового цикла в США. Архивировано 25 сентября 2008 г. в Wayback Machine , NBER, по состоянию на 9 августа 2012 г.
^ Парк, Б.У., Симар, Л. и Зеленюк, В. (2020) «Прогнозирование рецессий с помощью динамического пробита для временных рядов: репликация и расширение Кауппи и Сайкконена (2008)» . Эмпирическая экономика 58, 379–392. https://doi.org/10.1007/s00181-019-01708-2
^ Мерриам-Вебстер (31 мая 2023 г.), «главное слово «рецессия» » , Онлайн-словарь Merriam-Webster Collegiate Dictionary .
^ Халберт, Марк (15 июля 2010 г.). «Прискорбно беспокоиться о двойной рецессии» . Бэрронс .
^ В.И. Кейлис-Борок и др., Модель макроэкономических показателей, предшествующих концу американской экономической рецессии. Архивировано 16 июля 2011 г. в журнале Wayback Machine Journal of Pattern Recognition Research, JPRR Vol.3 (1), 2008 г.
^ Вингфилд, Брайан (20 сентября 2010 г.). «Конец великой рецессии? Едва ли» . Форбс .
^ Эванс-Шефер, Стив (20 сентября 2010 г.). «Уличные митинги вокруг официального окончания рецессии» . Форбс .
^ Каттнер, Роберт. Тюрьма должников: политика жесткой экономии против возможности . Нью-Йорк: Винтажные книги, 2013, 40.
^ Дэвис, Боб (22 апреля 2009 г.). «Что такое глобальная рецессия?» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 17 сентября 2013 г.
^ «Перспективы мировой экономики — апрель 2009 г.: кризис и восстановление» (PDF) , вставка 1.1 , МВФ, стр. 11–14, 24 апреля 2009 г. , получено 17 сентября 2013 г.
^ «Члены» . G20. Архивировано из оригинала 10 февраля 2015 года . Проверено 15 января 2014 г.
^ Перейти обратно: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж ^г ^час «Квартальные национальные счета: квартальные темпы роста реального ВВП, изменение по сравнению с предыдущим кварталом» . Stats.oecd.org. Архивировано из оригинала 22 мая 2023 года . Проверено 17 августа 2013 г.
^ «NBER официально заявляет: рецессия началась в декабре 2007 года» . Уолл Стрит Джорнал . 1 декабря 2008 г.
^ Уирден, Грэм (3 июня 2008 г.). «Цены на нефть: Джордж Сорос предупреждает, что спекулянты могут спровоцировать крах фондового рынка» . Хранитель . Лондон . Проверено 10 апреля 2009 г.
^ Эндрюс, Эдмунд Л. (24 октября 2008 г.). «Гринспен признает ошибку в регулировании» . Нью-Йорк Таймс .
^ Нуриэль Рубини (15 января 2009 г.). «Глобальный кризис рецессии 2009 года» . Форбс .
^ Перейти обратно: ^а ^б ^с Кругман, Пол (10 июля 2014 г.). «Гайтнер: пройдет ли он испытание?» . Книги Нью-Йорка . Проверено 23 августа 2014 г. {{cite magazine}}: Для журнала Cite требуется |magazine= ( помощь )
^ Исидор, Крис (1 декабря 2008 г.). «Официально: рецессия с декабря 2007 года» . CNN Деньги . Проверено 10 апреля 2009 г.
^ Дэвид Лайтман. Бюджетное управление Конгресса сравнивает экономический спад с Великой депрессией. Архивировано 3 марта 2009 года в Wayback Machine . Макклатчи, Вашингтонское бюро. 27 января 2009 г.
^ Финч, Джулия (26 января 2009 г.). «Двадцать пять человек в центре кризиса» . Хранитель . Лондон . Проверено 10 апреля 2009 г.
^ Кругман, Пол (4 января 2009 г.). «Борьба с депрессией» . Нью-Йорк Таймс .
^ «Перспективы развития мировой экономики МВФ, апрель 2009 г.: «Стратегии выхода потребуются для перехода фискальной и денежно-кредитной политики от чрезвычайной краткосрочной поддержки к устойчивым среднесрочным основам». (стр. 38)» (PDF) . Проверено 21 января 2010 г.
^ «Оливье Бланшар, главный экономист Международного валютного фонда, «советует чиновникам всего мира сохранять программы экономического стимулирования не дольше, чем это необходимо, чтобы проложить путь к устойчивому росту » . Bloomberg.com. 30 мая 2005 года . Проверено 21 января 2010 г.
^ Кук, Кристин (21 августа 2009 г.). «Дефицит США представляет собой потенциальный системный риск: Тейлор» . Reuters.com . Проверено 21 января 2010 г.
^ Биньямин, Аппельбаум (4 сентября 2014 г.). «ФРС заявляет, что экономический рост поднимает богатых, оставляя позади всех остальных» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 13 сентября 2014 г.
^ Чокши, Нирадж (11 августа 2014 г.). «Неравенство доходов, похоже, растет более чем в 2 из 3 городских агломераций» . Вашингтон Пост . Проверено 13 сентября 2014 г.
^ Курцлебен, Даниэль (23 августа 2014 г.). «Богатство домохозяйств среднего класса упало на 35 процентов с 2005 по 2011 год» . Вокс . Проверено 13 сентября 2014 г.
^ Аллен, Пэдди (29 января 2009 г.). «Глобальная рецессия – куда ушли все деньги?» . Хранитель . Лондон . Проверено 10 апреля 2009 г.
^ Перейти обратно: ^а ^б ^с ^д ^и «Отчет о расследовании финансового кризиса – выводы – январь 2011 г.» . Fcic.law.stanford.edu. 10 марта 2011 года . Проверено 22 апреля 2013 г.
^ «Несогласие Уоллисона с итоговым отчетом FCIC» (PDF) . Январь 2011.
^ «Декларация G20» . Белый дом.gov. Ноябрь 2008 г.
^ «Гэри Гортон – NBER и Йельский университет – невидимая рука ударила по лицу: банковское дело и паника 2007 года» (PDF) . Май 2009 г. Архивировано из оригинала (PDF) 20 июня 2014 г. . Проверено 16 апреля 2013 г.
^ FRED - Частные инвестиции в жилищное строительство - Получено 3 марта 2019 г.
^ Мартин, Фернандо М. (2016). «Частные инвестиции и Великая рецессия» . Экономические конспекты . 2016 . дои : 10.20955/es.2016.1 . S2CID 155967009 .
^ «CEPR-Дин Бейкер-Экономика Великой рецессии-29 июня 2014 г.» . Цепрь.нет. 29 июня 2014 года. Архивировано из оригинала 2 апреля 2015 года . Проверено 23 августа 2014 г.
^ «Выученная макроэкономическая беспомощность» . Июль 2014 года . Проверено 14 марта 2018 г.
^ Миан, Атиф и Суфий, Амир (2014). Дом долгов . Чикагский университет. ISBN 978-0-226-08194-6 . {{cite book}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
^ Соуэлл, Томас (2009). Жилищный бум и спад . Основные книги. стр. 57–58. ISBN 978-0-465-01880-2 .
^ Гилфорд, Гвинн (29 августа 2017 г.). «Обвал рынка жилья в США спровоцировали не бедные субстандартные заемщики, а тряска домов» . Проверено 14 марта 2018 г.
^ «Джон Висман — Стагнация заработной платы, рост неравенства и кризис 2008 года — данные получены в июне 2015 года» (PDF) . Проверено 14 марта 2018 г.
^ «МВФ-Неравенство, кредитное плечо и кризисы-Кумхофф и Рансьер-ноябрь 2010 г.» (PDF) . Проверено 14 марта 2018 г.
^ «Рост неравенства в Стокхаммере как причина нынешнего кризиса – Амхерст PERI – апрель 2012 г.» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 28 февраля 2020 г. Проверено 14 марта 2018 г.
^ «Переосмысление того, как произошел жилищный кризис» . mitsloan.mit.edu . Проверено 14 марта 2018 г.
^ «Экономист-Точки света-14 июля 2012 г.» . Экономист.com. 14 июля 2012 года . Проверено 22 апреля 2013 г.
^ «NPR-Эта американская жизнь-Гигантский пул денег-май 2008 г.» . Thisamericanlife.org. 9 мая 2008 года . Проверено 22 апреля 2013 г.
^ «NYT – Пол Кругман – Реалии европейского кризиса – февраль 2012 г.» . Кругман.blogs.nytimes.com. 25 февраля 2012 года . Проверено 22 апреля 2013 г.
^ Поллейт, Торстен (13 декабря 2007 г.). «Манипулирование процентной ставкой: путь к катастрофе» . Институт Мизеса . Проверено 4 января 2009 года .
^ Петтифор, Энн (16 сентября 2008 г.). «Финансовый кризис Америки: уроки и перспективы» . открытая демократия. Архивировано из оригинала 16 декабря 2008 года . Проверено 4 января 2009 года .
^ Карлссон, Стефан (8 ноября 2004 г.). «Американский неустойчивый бум» . Институт Мизеса . Проверено 4 января 2009 года .
^ Рейнхарт, Кармен М.; Рейнхарт, Винсент Р. (сентябрь 2010 г.). «После падения» . Рабочий документ NBER № 16334 . дои : 10.3386/w16334 .
^ «Конец роману» . Экономист. 30 октября 2008 года . Проверено 27 февраля 2009 г.
^ Кругман, Пол (12 декабря 2010 г.). «Мнение – блокируйте эти экономические метафоры» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 14 марта 2018 г.
^ Мартти Рандвир; Ленно Уускюла; Лийна Кулу. «ВЛИЯНИЕ ЧАСТНОГО ДОЛГА НА ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ» . Eestipank.ee. Архивировано из оригинала 27 марта 2016 года . Проверено 22 апреля 2013 г. Как теоретические, так и эмпирические данные показывают, что рецессия более крутая в странах с высоким уровнем частного долга и/или кредитным бумом» и «Мы обнаруживаем, что более высокий уровень долга до рецессии коррелирует с меньшим экономическим ростом после окончания экономического спада». .
^ Бьянко, Джеймс (13 июня 2012 г.). «Диаграмма под названием «Кто-нибудь видел сокращение доли заемных средств?» » . Ритхольц.com . Проверено 23 августа 2014 г.
^ Маккарти, Райан (22 октября 2010 г.). «Как неравенство доходов в Америке достигло уровня, невиданного со времен депрессии» . huffingtonpost.com . Проверено 24 октября 2010 г.
^ «Отрывок из отчета МВФ, глава 3 – апрель 2012 г.» (PDF) . Проверено 17 августа 2013 г.
^ «McKinsey-Долг и сокращение доли заемных средств: глобальный кредитный пузырь и его экономические последствия. Обновлено – июль 2011 г.» . Mckinsey.com. 13 марта 2013. Архивировано из оригинала 7 марта 2013 года . Проверено 17 августа 2013 г.
^ Перейти обратно: ^а ^б Дирк Дж. Беземер: «Никто не предвидел этого» Понимание финансового кризиса с помощью моделей бухгалтерского учета , доступно через: MPRA. Архивировано 15 апреля 2015 г., в Wayback Machine , особенно. п. 9 и приложение.
^ Ланглуа, Хьюг; Люсье, Жак (7 марта 2017 г.). Издательство Колумбийского университета, Книга по рациональному инвестированию, стр. 61–62 «Что можно прогнозировать» . Издательство Колумбийского университета. ISBN 9780231543781 .
^ Беземер, Дирк Дж. (16 июня 2009 г.). « Никто не предвидел этого»: понимание финансового кризиса с помощью моделей бухгалтерского учета» . Документ MPRA – через idea.repec.org.
^ «От субстандартного к терригенному: рецессия начинается дома» . Группа исследования стоимости земли. 2 июня 2009 г. (Обзор рецессий или ожидаемых рецессий в 40 странах, в 33 из которых, возможно, были пузыри на рынке недвижимости.)
^ «Конец бума цен на жилье в Польше» . Глобальный справочник по недвижимости. 25 августа 2008 г.
^ «Цены на недвижимость на Адриатическом побережье растут, в Загребе падают» . Глобальный справочник по недвижимости. 19 августа 2008 г.
^ «Хорошие времена снова здесь» . Глобальный справочник по недвижимости. 28 февраля 2008 г.
^ «Надвигающийся спад на рынке жилья в Китае» . Глобальный справочник по недвижимости. 1 сентября 2008 г.
^ Моника Дэйви (25 декабря 2005 г.). «2005: Одним словом» . Нью-Йорк Таймс .
^ «Глобальный жилищный бум» . Экономист. 16 июня 2005 г.
^ Предупреждение | линия фронта
^ Перейти обратно: ^а ^б Бетани Маклин и Джо Носера , Все дьяволы здесь: скрытая история портфеля финансового кризиса , Penguin, 2010, стр. 104–7.
^ Перейти обратно: ^а ^б Энтони Файола; Эллен Накашима; Джилл Дрю (15 октября 2008 г.). «Что пошло не так» . Вашингтон Пост . Проверено 10 апреля 2009 г.
^ Майкл Льюис (март 2010 г.). «Ярмарка тщеславия – Майкл Льюис – Ставка на слепую сторону – апрель 2010 г.» . Vanityfair.com . Проверено 17 августа 2013 г.
^ Перейти обратно: ^а ^б Ланман, Скотт (5 марта 2009 г.). «Блумберг – Сенаторы Додд и Шелби требуют информации» . Блумберг . Проверено 11 июля 2011 г.
^ Кругман, Пол (2009). Возвращение экономики депрессии и кризис 2008 года . WW Нортон Компани Лимитед. ISBN 978-0-393-07101-6 .
^ Кругман, Пол (1 апреля 2010 г.). «Мнение – Финансовая реформа 101» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 14 марта 2018 г.
^ Лабатон, Стивен (3 октября 2008 г.). «Правило Агентства 2004 года позволяет банкам накапливать новые долги и рисковать» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 24 мая 2010 г.
^ Рассказывает и рассказывает Стивен Лабатон. Продюсер: Эми О'Лири (28 сентября 2008 г.). «День, когда SEC изменила правила игры» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 20 ноября 2012 г.
^ «Гэри Гортон - NBER и Йельский университет - невидимая рука ударила по лицу: банковское дело и паника 2007 года - обновлено в мае 2009 года» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 20 июня 2014 года . Проверено 22 апреля 2013 г.
^ Кто сейчас ноет? Экономисты раскритиковали Грэмма. Архивировано 5 августа 2011 г. на Wikiwix. Новости АВС . 19 сентября 2008 г.
^ Питер Дж. Уоллисон, «Причина и следствие: государственная политика и финансовый кризис», Вашингтон, округ Колумбия: Американский институт предпринимательства, ноябрь 2008 г.
↑ Комитет по надзору и правительственной реформе, заявление Эдварда Пинто, 9 декабря 2008 г., 4.
^ Питер Дж. Уоллисон (январь 2011 г.). «Несогласие с отчетом большинства Комиссии по расследованию финансового кризиса» . Американский институт предпринимательства . Проверено 20 ноября 2012 г.
^ Барри Ритхольц (26 ноября 2011 г.). «Расследование большой лжи» . Большая картина.
^ Пол Кругман (6 ноября 2014 г.). «Триумф зла» . Нью-Йорк Таймс .
^ Лабатон, Стивен (2 октября 2008 г.). «Правило Агентства 2004 года позволяет банкам накапливать новые долги» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 16 января 2019 г.
^ Духигг, Чарльз (4 октября 2008 г.). «Вынужденная пойти на больший риск, Fannie достигла переломного момента» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 16 января 2019 г.
^ Батра, Рави (8 мая 2011 г.). «Оружие массовой эксплуатации?» . Truthout.org. Архивировано из оригинала 4 июня 2011 года . Проверено 4 июня 2011 г.
^ Батра, Рави (29 апреля 2011 г.). «Интервью Рави Батры» . Радиошоу Тома Хартмана (на 1:15) . Проверено 4 июня 2011 г.
^ Бьёрнхольт, Маргунн ; Маккей, Эйлса (2014). «Достижения феминистской экономики во времена экономического кризиса» (PDF) . В Бьёрнхольте, Маргунн ; Маккей, Эйлса (ред.). Рассчитывая на Мэрилин Уоринг: новые достижения феминистской экономики . Деметра Пресс . стр. 7–20. ISBN 9781927335277 .
^ Бюро экономического анализа США (1 января 1947 г.). «Реальный валовой внутренний продукт» . ФРЕД, Федеральный резервный банк Сент-Луиса . Проверено 16 января 2019 г.
^ Совет управляющих Федеральной резервной системы (США) (1 октября 1945 г.). «Домохозяйства и некоммерческие организации; собственный капитал, уровень» . ФРЕД, Федеральный резервный банк Сент-Луиса . Проверено 16 января 2019 г.
^ FRED - Общая численность занятых в несельскохозяйственном секторе - данные получены 7 июля 2018 г.
^ Бюро статистики труда США (1 января 1948 г.). «Уровень безработицы среди гражданского населения» . ФРЕД, Федеральный резервный банк Сент-Луиса . Проверено 16 января 2019 г.
^ «Баланс сектора США за пять десятилетий» . Институт новой политики . Архивировано из оригинала 23 февраля 2020 года . Проверено 16 января 2019 г.
^ «Совет Федеральной резервной системы – восстановление экономики и экономическая политика» . Federalreserve.gov . Проверено 16 января 2019 г.
^ «Программы TARP» . Казначейство.gov . Проверено 14 ноября 2019 г.
^ Вейсман, Джонатан (19 декабря 2014 г.). «США объявляют, что помощь банкам и автомобилям завершилась и стала прибыльной» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 16 января 2019 г.
^ «Оценочная карта спасения – внимание к спасению – ProPublica» . project.propublica.org . 18 августа 0202 г. Проверено 16 января 2019 г.
^ Кэрол Грэм и Серджио Пинто (2 февраля 2017 г.). «Эффект «недовольства» Трампа для многих приближается к Великой рецессии» . Брукингский институт.
^ Эрик Шнурер (2 июня 2016 г.). «Политика не защищена от рецессии» . Новости США.
^ Бен Чу (13 ноября 2016 г.). «Почему победил Трамп – «Уайтлэш» или экономическое разочарование?» . Независимый.
^ Мартин Сандбу (12 ноября 2016 г.). «Бесплатный обед: это все еще экономика, дурак» . Файнэншл Таймс .
^ Перейти обратно: ^а ^б ^с «Всемирная книга фактов ЦРУ - пример Греции» . Cia.gov . Проверено 17 августа 2013 г.
^ Перейти обратно: ^а ^б «Основные европейские экономические показатели, выбранные Евростатом» . Архивировано из оригинала 19 января 2013 года.
^ «Выпуск новостей Евростата – Показатели евро – 23 апреля 2012 г.» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 19 сентября 2013 года . Проверено 17 августа 2013 г.
^ Смит, Аарон (31 октября 2012 г.). «Безработица в еврозоне достигла рекордного уровня» . Money.cnn.com . Проверено 17 августа 2013 г.
^ Перейти обратно: ^а ^б Вольф, Мартин (27 апреля 2012 г.). «Влияние жесткой бюджетной экономии в еврозоне» . Блоги.ft.com . Проверено 17 августа 2013 г.
^ «Снова жесткая экономия и экономический рост (вонк)» . 24 апреля 2012 года . Проверено 14 марта 2018 г.
^ Ручир Шарма (28 июня 2016 г.). «Глобализация в том виде, в котором мы ее знаем, закончилась, и Брекзит является самым большим признаком» . Независимый.
^ Эдвард Олден (29 июня 2016 г.). «Что Брексит говорит о росте популизма» . Совет по международным отношениям.
^ Весна Поляк (29 июня 2016 г.). «Брексит – это еще одна глава мирового финансового кризиса»: управляющий облигациями UBS» . Австралийский финансовый обзор.
^ Роберт Э. Скотт (28 июня 2016 г.). «Брексит: конец глобализации, какой мы ее знаем?» . Институт экономической политики.
^ «Выборы в Британии не дают никакой передышки от ее бед: Брексит является одновременно причиной и симптомом проблем страны» . Экономист. 3 июня 2017 г.
^ «Там, где демократия подвергается наибольшему риску» . Экономист . ISSN 0013-0613 . Проверено 10 мая 2024 г.
^ «Австралиец прыгает благодаря удивительной экономической мощи» . Сидней Морнинг Геральд . 2 марта 2016 года. Архивировано из оригинала 2 марта 2016 года . Проверено 4 марта 2016 г.
^ «Экономика отбрасывает грусть после бума в горнодобывающей промышленности» . Девять сетевых новостей . 2 марта 2016 г. Проверено 4 марта 2016 г.
^ Броггер, Тасним; Ловаш, Агнес (21 сентября 2009 г.). «Центральная Европа рискует понизить рейтинг из-за ухудшения финансового положения (обновление 1)» . Блумберг . Архивировано из оригинала 2 декабря 2010 года . Проверено 21 января 2010 г.
^ «Злотый выиграет, говорит LBBW, самый точный прогнозист (обновление 1)» . Bloomberg.com. 9 октября 2009 года. Архивировано из оригинала 2 декабря 2010 года . Проверено 21 января 2010 г.
^ Андруш, Катя (15 декабря 2009 г.). «Экономические перспективы Польши могут быть улучшены МВФ, сообщает PAP» . Блумберг . Архивировано из оригинала 29 апреля 2011 года.
^ «Южная Корея избегает рецессии» . Би-би-си. 24 апреля 2009 года . Проверено 21 января 2010 г.
^ «МЭА: Южная Корея может быть единственной крупной страной ОЭСР, которая сможет избежать рецессии - WSJ.com» . 1 декабря 2009 года. Архивировано из оригинала 1 декабря 2009 года . Проверено 14 марта 2018 г.
^ Заппоне, Крис (3 июня 2009 г.). «Австралия уклоняется от рецессии» . Сидней Морнинг Геральд .
^ «Экономика Австралии сократилась в последнем квартале 2008 года» . Вотньюс . Март 2009 г. Архивировано из оригинала 6 октября 2011 г.
^ Венн, Бруно (25 января 2013 г.). «Чрезвычайно высокие процентные ставки» . Д+Ц . Проверено 20 февраля 2021 г.
^ «ВВП и основные компоненты - объемы: процентное изменение по сравнению с предыдущим кварталом (с учетом сезонных колебаний и с учетом рабочих дней)» . Евростат. 10 января 2014 года . Проверено 10 января 2014 г.
^ Шарль Форель (19 мая 2012 г.). «Во время европейского кризиса Исландия становится островом восстановления» . Уолл Стрит Джорнал .
^ «Латвия» . Оксфордские брифинги по экономическим странам . Findarticles.com. 26 сентября 2008 года. Архивировано из оригинала 16 декабря 2008 года . Проверено 4 января 2009 года .
^ Эванс-Притчард, Эмброуз (25 сентября 2008 г.). «Ирландия ведет еврозону к рецессии» . Лондон: Телеграф . Проверено 4 января 2009 года .
^ «Новая Зеландия впадает в рецессию» . Новости Би-би-си. 26 сентября 2008 года . Проверено 4 января 2009 года .
^ «ОСНОВНОЕ: Кризис отправил Японию в первую за 7 лет рецессию» . ТОКИО: Рейтер. 17 ноября 2008 года . Проверено 4 января 2009 года .
^ «Акции Гонконга могут упасть; экспортеры могут упасть» . ГОНКОНГ: Рейтер. 16 ноября 2008 года . Проверено 4 января 2009 года .
^ Данкли, Джейми (10 октября 2008 г.). «Сингапур скатывается в рецессию» . Лондон: Телеграф . Проверено 4 января 2009 года .
^ «ВВП региона ОЭСР снизился на 0,1% в третьем квартале 2008 года» (PDF) . ОЭСР. 20 ноября 2008 г. Архивировано из оригинала (PDF) 26 марта 2009 г. . Проверено 10 апреля 2009 г.
^ Фитцгиббонс, Патрик (14 ноября 2008 г.). «TOPWRAP 10 – Германия, Китай и США ощущают боль от глобального экономического спада» . НЬЮ-ЙОРК: Рейтер . Проверено 4 января 2009 года .
^ Струпчевский, Ян (14 ноября 2008 г.). «Еврозона в рецессии, в декабре ожидается снижение ставок» . БРЮССЕЛЬ: Reuters.com . Проверено 4 января 2009 года .
^ «Экономика Испании вступает в рецессию» . Новости Би-би-си. 28 января 2009 года . Проверено 10 апреля 2009 г.
^ «Тайвань в рецессии, поскольку экономический спад составляет 8,36%» . ТАЙБЭЙ (АФП). 18 февраля 2009. Архивировано из оригинала 24 января 2013 года . Проверено 10 апреля 2009 г.
^ «SECO – Валовой внутренний продукт во втором квартале 2009 г.» . Seco.admin.ch. 25 ноября 2009 года. Архивировано из оригинала 3 марта 2010 года . Проверено 21 января 2010 г.
^ Ин Су Нам (24 апреля 2009 г.). «Экономика Южной Кореи избежала рецессии и выросла на 0,1% — WSJ.com» . Online.wsj.com . Проверено 21 января 2010 г.
^ «Рефлирование дракона» . Пекин: Экономист. 13 ноября 2008 года . Проверено 4 января 2009 года .
^ «Оценка Нацбанка: ВВП Украины в январе снизился на 20 процентов» . Киев Почта. 17 февраля 2009 года . Проверено 10 апреля 2009 г.
^ «Украина | Журнал Global Finance» . Gfmag.com. Архивировано из оригинала 16 августа 2010 года . Проверено 23 августа 2014 г.
^ "Данные о рецессии в Украине" «Квартальная оценка валового внутреннего продукта Украины за 2001 – 2012 годы» (PDF) . Сезонная корректировка валового внутреннего продукта в постоянных ценах 2007 года (Таблица 5.1 – Валовой внутренний продукт, стр. 99) . Государственная служба статистики Украины. 30 августа 2013 г.
^ «Почему Япония перестала расти?» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 14 мая 2012 года . Проверено 1 мая 2012 г.
^ Алфорд, Питер (16 февраля 2009 г.). «Япония движется к самой продолжительной и глубокой послевоенной рецессии» . Австралиец. Архивировано из оригинала 19 февраля 2009 года . Проверено 10 апреля 2009 г.
^ «ВВП Японии падает самыми большими темпами с 1955 года – Мировой бизнес – NBC News» . Новости Эн-Би-Си. 19 мая 2009 года . Проверено 21 января 2010 г.
^ «ЦРУ добавляет экономику к угрозам. Обновления Белого дома дали первый ежедневный брифинг», статья Джоби Уоррика, штатного обозревателя Washington Post, четверг, 26 февраля 2009 г.
^ Джек Юинг (10 марта 2009 г.). «Экономические проблемы повышают глобальный политический риск» . Деловая неделя .
^ «Эксперты: Финансовый кризис угрожает безопасности США» . Политик . Ассошиэйтед Пресс. 11 марта 2009 г.
^ Перейти обратно: ^а ^б «Протест в Европе | Исландии закончился столкновениями» . Новости Би-би-си. 23 ноября 2008 года . Проверено 15 мая 2012 г.
↑ на NPR «Экономический кризис представляет угрозу глобальной стабильности». Статья Тома Гьелтена
^ Ромеро, Саймон. «Протесты против платы за проезд в автобусах охватили два крупнейших города Бразилии» , The New York Times , июнь 2013 г.
^ Доббс, Дэвид. «Нью-Йорк Таймс – последние новости, мировые новости и мультимедиа» . Интернэшнл Геральд Трибьюн. Архивировано из оригинала 28 февраля 2009 года . Проверено 22 апреля 2013 г.
^ Мальтезу, Рене (25 февраля 2009 г.). «Греки закрывают аэропорты и службы в знак протеста против экономики» . Рейтер . Проверено 15 мая 2012 г.
^ Меган К. Стэк (17 января 2009 г.). «Протесты распространились в Европе на фоне экономического кризиса» . Лос-Анджелес Таймс . Проверено 15 мая 2012 г.
^ Доббс, Дэвид. «Нью-Йорк Таймс – последние новости, мировые новости и мультимедиа» . Интернэшнл Геральд Трибьюн . Архивировано из оригинала 4 февраля 2009 года . Проверено 22 апреля 2013 г.
^ Е. Шадрина и др. «Россия и «Великая рецессия», Международные отношения: Российский журнал мировой политики, дипломатии и международных отношений (2010), 56 № 2, стр. 113-129.
^ Ян Трейнор (31 января 2009 г.). «Правительства по всей Европе дрожат, поскольку последствия глобальной рецессии вынуждают разгневанных людей выходить на улицы» . Хранитель . Лондон . Проверено 15 мая 2012 г.
^ Абенд, Лиза (11 сентября 2012 г.). «Барселона» предупреждает Мадрид: платите, или Каталония покинет Испанию . Время . Марш в защиту независимости собрал толпу, по оценкам городской полиции, насчитывающую 1,5 миллиона человек . Проверено 16 сентября 2012 г. {{cite news}}: CS1 maint: местоположение ( ссылка )
^ «ЕС предлагает план стимулирования экономики на сумму 200 миллиардов евро» . Деловая неделя . 26 ноября 2008 года. Архивировано из оригинала 8 декабря 2008 года . Проверено 21 января 2010 г.
^ Чен, Муян (2024). Восстание опоздавших: политические банки и глобализация финансирования развития Китая . Итака и Лондон: Издательство Корнельского университета . ISBN 9781501775857 .
^ Лэнгли, Пол (2015). Потерянная ликвидность: управление глобальным финансовым кризисом . Издательство Оксфордского университета. стр. 83–86. ISBN 978-0199683789 .
^ «Гордон творит добро» . Нью-Йорк Таймс . 12 октября 2008 года . Проверено 5 февраля 2016 г.
^ «Казначейство – пресс-релиз Полсона» . Архивировано из оригинала 24 сентября 2008 года.
^ Херсенхорн, Дэвид М. (21 сентября 2008 г.). «Администрация требует для Уолл-стрит 700 миллиардов долларов» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 24 мая 2010 г.
^ «BBC – Пакет стимулов 2009» . Новости Би-би-си . 14 февраля 2009 года . Проверено 27 февраля 2009 г.
^ «План Обамы-домовладельцев по доступности и стабильности» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 19 февраля 2009 г.
^ Аппельбаум, Биньямин (26 февраля 2013 г.). «Председатель ФРС защищает усилия по стимулированию экономики» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 5 октября 2017 г.
^ Перейти обратно: ^а ^б Джин, Кейю (2023). Новый учебник Китая: за пределами социализма и капитализма . Нью-Йорк: Викинг. ISBN 978-1-9848-7828-1 .
^ «Азиатские центральные банки тратят миллиарды, чтобы предотвратить крах» . Интернэшнл Геральд Трибьюн . 16 сентября 2008 года. Архивировано из оригинала 19 сентября 2008 года . Проверено 21 сентября 2008 г.
^ «Путешествие Sensex: с 2008 по 2013 год» . Прибыль НДТВ . 1 ноября 2013 г.
^ «Китайские фармацевтические экспортеры получат выгоду от последнего повышения налоговых льгот» . Азия Производство Фармацевтики . 1 декабря 2008 года. Архивировано из оригинала 11 декабря 2008 года . Проверено 1 декабря 2008 г.
^ «Германия спасает Hypo Real Estate» . Немецкая волна . 6 октября 2008 г.
^ «Гордон Браун должен сказать «извини» » . Лондон: Телеграф. 9 марта 2009 года . Проверено 9 марта 2009 г. ^{[ мертвая ссылка ]}
^ «Этого не существует!» . Newsweek.com. 6 декабря 2008 года . Проверено 15 декабря 2008 г.
^ Уотерфилд, Бруно (25 марта 2009 г.). «ЕС сопротивляется дефициту» . Лондон: Telegraph.co.uk. Архивировано из оригинала 28 марта 2009 года . Проверено 21 января 2010 г.
^ «Сокращение дефицита: три года осталось, осталось пять?» . Институт финансовых исследований. 8 мая 2013 года . Проверено 2 февраля 2016 г.
^ «Бюджетная консолидация ЕС после финансового кризиса: уроки прошлого опыта» . Политический портал VOX CEPR. 2 октября 2010 г. Проверено 2 февраля 2016 г.
^ «Лидеры G20 заключают глобальное соглашение» . Новости Би-би-си . 2 апреля 2009 г.
^ Олдерман, Лиз (13 сентября 2010 г.). «МВФ призывает страны сосредоточиться на создании рабочих мест» . Нью-Йорк Таймс .
^ Перейти обратно: ^а ^б «Снижение ставок в Израиле предполагает дальнейшее снижение ставок на развивающихся рынках – Отчет о развивающихся рынках» . МаркетВотч . Проверено 15 мая 2012 г.
^ «Австралия повышает процентные ставки» . Новости Би-би-си. 6 октября 2009 года . Проверено 21 января 2010 г.
^ «Центральный банк Индии повышает процентные ставки» . Нью-Йорк Таймс . 19 марта 2010 г.
^ Эванс, Эмброуз (16 апреля 2009 г.). «МВФ предупреждает о параллелях с Великой депрессией» . «Дейли телеграф» . Лондон. Архивировано из оригинала 17 апреля 2009 года . Проверено 21 января 2010 г.
^ «МВФ опасается «социального взрыва» из-за мирового кризиса рабочих мест» . «Дейли телеграф» . Лондон. 13 сентября 2010 года. Архивировано из оригинала 15 сентября 2010 года . Проверено 17 августа 2013 г.

Дальнейшее чтение

Бернанке, Бен С. (2015). Мужество действовать: воспоминания о кризисе и его последствиях . Нью-Йорк: WW Norton & Company . ISBN 978-0393247213 .
Кофе, Джон К. (2009). «Что пошло не так? Первоначальное расследование причин финансового кризиса 2008 года». Журнал исследований корпоративного права . 9 (1): 1–22. дои : 10.1080/14735970.2009.11421533 . S2CID 153278046 .
Дюмениль, Жерар ; Леви, Доминик (2013). Кризис неолиберализма (переиздание). Издательство Гарвардского университета . ISBN 978-0-674-07224-4 .
Гертлер, Марк и Саймон Гилкрист. «Что произошло: финансовые факторы великой рецессии». Журнал экономических перспектив 32.3 (2018): 3-30. онлайн. Архивировано 5 марта 2022 г. в Wayback Machine.
Горман, Том. Полный путеводитель идиота по великой рецессии (2010) онлайн
Гринспен, Алан (2008) [2007]. Эпоха турбулентности: Приключения в новом мире . Нью-Йорк: Книги Пингвина . стр. 507–532. ISBN 978-0143114161 .
Гринспен, Алан ; Вулдридж, Адриан (2018). Капитализм в Америке: история . Нью-Йорк: Penguin Press . стр. 368–388. ISBN 978-0735222441 .
Кругман, Пол. Возвращение экономики депрессии и кризис 2008 года (2009) отрывок
Кинастон, Дэвид (2017). До последнего песка времени: история Банка Англии, 1694–2013 гг . Нью-Йорк: Блумсбери . стр. 747–776. ISBN 978-1408868560 .
Ло, Эндрю В. (2012). «Чтение о финансовом кризисе: обзор двадцати одной книги». Журнал экономической литературы . 50 (1): 151–178. дои : 10.1257/jel.50.1.151 . hdl : 1721.1/75360 . JSTOR 23269975 . S2CID 145081442 .
Леви, Джонатан. Эпохи американского капитализма: история Соединенных Штатов (2021) , отрывок
Мельцер, Аллан Х. (2009). История Федеральной резервной системы – Том 2, Книга 2: 1970–1986 гг . Чикаго: Издательство Чикагского университета . стр. 1243–1256. ISBN 978-0226213514 .
ОЭСР. Взгляды ОЭСР от кризиса к восстановлению: причины, ход и последствия Великой рецессии (OECD Publishing, 2010) онлайн
Полсон, Хэнк (2010). На грани: внутри гонки за остановку краха глобальной финансовой системы . Лондон: Заголовок. ISBN 978-0-7553-6054-3 .
Рэми, Валери А. «Десять лет после финансового кризиса: чему мы научились благодаря возрождению финансовых исследований?». Журнал «Экономические перспективы» 33.2 (2019): 89–114 онлайн .
Прочтите, Колин (2009). Глобальный финансовый кризис: как нам избежать следующего экономического кризиса . Нью-Йорк: Пэлгрейв Макмиллан. ISBN 978-0-230-22218-2 .
Рейнхарт, Кармен М. и Кеннет С. Рогофф. На этот раз все по-другому: восемь столетий финансовой глупости (Принстон, UP, 2009 г.), краткое содержание .
Розенберг, Джерри М. (2012). Краткая энциклопедия Великой рецессии 2007–2012 годов (2-е изд.). Пугало Пресс. ISBN 9780810883406 .
Штейн, Ховард (25 июля 2012 г.). «Неолиберальная политическая парадигма и Великая рецессия» . Паноэкономикус . 59 (4): 421–440. дои : 10.2298/PAN1204421S . S2CID 26437908 .
Соркин, Эндрю Росс. Слишком большой, чтобы потерпеть неудачу: внутренняя история о том, как Уолл-стрит и Вашингтон боролись за спасение финансовой системы и самих себя (Penguin, 2010). 20 Архивировано апреля 2021 года в Wayback Machine .
Стиглиц, Джозеф Э. Свободное падение: Америка, свободные рынки и крах мировой экономики (WW Norton & Company, 2010). онлайн. Архивировано 20 апреля 2021 г. в Wayback Machine.
Туз, Адам (2018). Крах: как десятилетие финансовых кризисов изменило мир . Нью-Йорк: Викинг . ISBN 9780670024933 .
Вудс, Томас Э. (2009). Крах: взгляд свободного рынка на то, почему фондовый рынок рухнул, экономика рухнула, а государственная помощь только ухудшит ситуацию . Вашингтон, округ Колумбия: Издательство Regnery . ISBN 978-1-59698-587-2 .
Уорсвик, Г. Дэвид Н. «Две великие рецессии: 1980-е и 1930-е годы в Великобритании». Шотландский журнал политической экономии 31.3 (1984): 209–228.
Цукерман, Грегори. Величайшая сделка всех времен: закулисная история о том, как Джон Полсон бросил вызов Уолл-стрит и вошел в финансовую историю (Crown, 2010).

Внешние ссылки

Оценка издержек и последствий финансового кризиса 2007–2009 годов и его последствий. Архивировано 11 декабря 2016 г., в Wayback Machine , сентябрь 2013 г., Федеральный резервный банк Далласа.
Отслеживание глобальной рецессии. Точная и полезная информация от Федерального резервного банка Сент-Луиса.
Федеральный резервный банк Сент-Луиса, «Что вызвало кризис» , сборник статей
Global Outlook , Ури Дадуш , « Бюллетень международной экономики », июнь 2009 г.
Глобальная рецессия. Архивировано 7 июня 2009 г., в в Wayback Machine. постоянном репортаже BBC News
Постоянное освещение глобальной рецессии от The Guardian
Обсерватория МОТ по кризису занятости
Финансовая передача кризиса: какой урок? Шимелсе Али, Ури Дадуш , Лорен Фалькао, « Бюллетень международной экономики » , июнь 2009 г.
Спектральный анализ динамики мирового ВВП: волны Кондратьева, колебания Кузнеца, циклы Жюглара и Китчина в глобальном экономическом развитии и экономический кризис 2008–2009 годов .
Вторая волна глобального кризиса? О математическом анализе некоторых динамических рядов
Рецессия «связывается» с более чем 10 000 самоубийствами на Западе . Оксфордский университет , июнь 2014 г.

[DPAD121912-1] «Мировое экономическое положение и перспективы 2013» . Отдел политики развития и анализа секретариата ООН . Проверено 19 декабря 2012 г.

[UN011513-2] Организация Объединенных Наций (15 января 2013 г.). Мировое экономическое положение и перспективы 2013 (торговая книга в мягкой обложке) (1-е изд.). Объединенные Нации. п. 200. ИСБН 978-9211091663 . Мировая экономика продолжает бороться с посткризисной адаптацией

[3] Команда Инвестопедии. «Определение Великой рецессии» . Инвестопедия . Архивировано из оригинала 26 июня 2021 года . Проверено 12 июля 2021 г.

[4] Сингх, Манодж. «Обзор финансового кризиса 2007–2008 годов» . Инвестопедия . Проверено 12 июля 2021 г.

[BernankeFCIC1-5] Перейти обратно: ^а ^б Бернанке, Бен (2 сентября 2010 г.). «Причины последнего финансово-экономического кризиса» . Проверено 15 февраля 2021 г.

[nber.org-6] Перейти обратно: ^а ^б Расширение и сокращение делового цикла в США. Архивировано 25 сентября 2008 г. в Wayback Machine , NBER, по состоянию на 9 августа 2012 г.

[7] Парк, Б.У., Симар, Л. и Зеленюк, В. (2020) «Прогнозирование рецессий с помощью динамического пробита для временных рядов: репликация и расширение Кауппи и Сайкконена (2008)» . Эмпирическая экономика 58, 379–392. https://doi.org/10.1007/s00181-019-01708-2

[Merriam-Webster_recession-8] Мерриам-Вебстер (31 мая 2023 г.), «главное слово «рецессия» » , Онлайн-словарь Merriam-Webster Collegiate Dictionary .

[9] Халберт, Марк (15 июля 2010 г.). «Прискорбно беспокоиться о двойной рецессии» . Бэрронс .

[10] В.И. Кейлис-Борок и др., Модель макроэкономических показателей, предшествующих концу американской экономической рецессии. Архивировано 16 июля 2011 г. в журнале Wayback Machine Journal of Pattern Recognition Research, JPRR Vol.3 (1), 2008 г.

[11] Вингфилд, Брайан (20 сентября 2010 г.). «Конец великой рецессии? Едва ли» . Форбс .

[12] Эванс-Шефер, Стив (20 сентября 2010 г.). «Уличные митинги вокруг официального окончания рецессии» . Форбс .

[13] Каттнер, Роберт. Тюрьма должников: политика жесткой экономии против возможности . Нью-Йорк: Винтажные книги, 2013, 40.

[New_IMF_Global_Recession_definition-14] Дэвис, Боб (22 апреля 2009 г.). «Что такое глобальная рецессия?» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 17 сентября 2013 г.

[IMF_WEO_2009-15] «Перспективы мировой экономики — апрель 2009 г.: кризис и восстановление» (PDF) , вставка 1.1 , МВФ, стр. 11–14, 24 апреля 2009 г. , получено 17 сентября 2013 г.

[16] «Члены» . G20. Архивировано из оригинала 10 февраля 2015 года . Проверено 15 января 2014 г.

[stats.oecd.org-17] Перейти обратно: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж ^г ^час «Квартальные национальные счета: квартальные темпы роста реального ВВП, изменение по сравнению с предыдущим кварталом» . Stats.oecd.org. Архивировано из оригинала 22 мая 2023 года . Проверено 17 августа 2013 г.

[18] «NBER официально заявляет: рецессия началась в декабре 2007 года» . Уолл Стрит Джорнал . 1 декабря 2008 г.

[19] Уирден, Грэм (3 июня 2008 г.). «Цены на нефть: Джордж Сорос предупреждает, что спекулянты могут спровоцировать крах фондового рынка» . Хранитель . Лондон . Проверено 10 апреля 2009 г.

[20] Эндрюс, Эдмунд Л. (24 октября 2008 г.). «Гринспен признает ошибку в регулировании» . Нью-Йорк Таймс .

[21] Нуриэль Рубини (15 января 2009 г.). «Глобальный кризис рецессии 2009 года» . Форбс .

[KrugmanGeithner1-22] Перейти обратно: ^а ^б ^с Кругман, Пол (10 июля 2014 г.). «Гайтнер: пройдет ли он испытание?» . Книги Нью-Йорка . Проверено 23 августа 2014 г. {{cite magazine}}: Для журнала Cite требуется |magazine= ( помощь )

[23] Исидор, Крис (1 декабря 2008 г.). «Официально: рецессия с декабря 2007 года» . CNN Деньги . Проверено 10 апреля 2009 г.

[24] Дэвид Лайтман. Бюджетное управление Конгресса сравнивает экономический спад с Великой депрессией. Архивировано 3 марта 2009 года в Wayback Machine . Макклатчи, Вашингтонское бюро. 27 января 2009 г.

[25] Финч, Джулия (26 января 2009 г.). «Двадцать пять человек в центре кризиса» . Хранитель . Лондон . Проверено 10 апреля 2009 г.

[26] Кругман, Пол (4 января 2009 г.). «Борьба с депрессией» . Нью-Йорк Таймс .

[27] «Перспективы развития мировой экономики МВФ, апрель 2009 г.: «Стратегии выхода потребуются для перехода фискальной и денежно-кредитной политики от чрезвычайной краткосрочной поддержки к устойчивым среднесрочным основам». (стр. 38)» (PDF) . Проверено 21 января 2010 г.

[28] «Оливье Бланшар, главный экономист Международного валютного фонда, «советует чиновникам всего мира сохранять программы экономического стимулирования не дольше, чем это необходимо, чтобы проложить путь к устойчивому росту » . Bloomberg.com. 30 мая 2005 года . Проверено 21 января 2010 г.

[29] Кук, Кристин (21 августа 2009 г.). «Дефицит США представляет собой потенциальный системный риск: Тейлор» . Reuters.com . Проверено 21 января 2010 г.

[Appelbaum-30] Биньямин, Аппельбаум (4 сентября 2014 г.). «ФРС заявляет, что экономический рост поднимает богатых, оставляя позади всех остальных» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 13 сентября 2014 г.

[isChokshi-31] Чокши, Нирадж (11 августа 2014 г.). «Неравенство доходов, похоже, растет более чем в 2 из 3 городских агломераций» . Вашингтон Пост . Проверено 13 сентября 2014 г.

[Kurtzleben-32] Курцлебен, Даниэль (23 августа 2014 г.). «Богатство домохозяйств среднего класса упало на 35 процентов с 2005 по 2011 год» . Вокс . Проверено 13 сентября 2014 г.

[33] Аллен, Пэдди (29 января 2009 г.). «Глобальная рецессия – куда ушли все деньги?» . Хранитель . Лондон . Проверено 10 апреля 2009 г.

[stanford1-34] Перейти обратно: ^а ^б ^с ^д ^и «Отчет о расследовании финансового кризиса – выводы – январь 2011 г.» . Fcic.law.stanford.edu. 10 марта 2011 года . Проверено 22 апреля 2013 г.

[35] «Несогласие Уоллисона с итоговым отчетом FCIC» (PDF) . Январь 2011.

[36] «Декларация G20» . Белый дом.gov. Ноябрь 2008 г.

[frbatlanta.org-37] «Гэри Гортон – NBER и Йельский университет – невидимая рука ударила по лицу: банковское дело и паника 2007 года» (PDF) . Май 2009 г. Архивировано из оригинала (PDF) 20 июня 2014 г. . Проверено 16 апреля 2013 г.

[38] FRED - Частные инвестиции в жилищное строительство - Получено 3 марта 2019 г.

[39] Мартин, Фернандо М. (2016). «Частные инвестиции и Великая рецессия» . Экономические конспекты . 2016 . дои : 10.20955/es.2016.1 . S2CID 155967009 .

[40] «CEPR-Дин Бейкер-Экономика Великой рецессии-29 июня 2014 г.» . Цепрь.нет. 29 июня 2014 года. Архивировано из оригинала 2 апреля 2015 года . Проверено 23 августа 2014 г.

[41] «Выученная макроэкономическая беспомощность» . Июль 2014 года . Проверено 14 марта 2018 г.

[Mian_and_Sufi2014-42] Миан, Атиф и Суфий, Амир (2014). Дом долгов . Чикагский университет. ISBN 978-0-226-08194-6 . {{cite book}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )

[Sowell_2009-43] Соуэлл, Томас (2009). Жилищный бум и спад . Основные книги. стр. 57–58. ISBN 978-0-465-01880-2 .

[44] Гилфорд, Гвинн (29 августа 2017 г.). «Обвал рынка жилья в США спровоцировали не бедные субстандартные заемщики, а тряска домов» . Проверено 14 марта 2018 г.

[45] «Джон Висман — Стагнация заработной платы, рост неравенства и кризис 2008 года — данные получены в июне 2015 года» (PDF) . Проверено 14 марта 2018 г.

[46] «МВФ-Неравенство, кредитное плечо и кризисы-Кумхофф и Рансьер-ноябрь 2010 г.» (PDF) . Проверено 14 марта 2018 г.

[47] «Рост неравенства в Стокхаммере как причина нынешнего кризиса – Амхерст PERI – апрель 2012 г.» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 28 февраля 2020 г. Проверено 14 марта 2018 г.

[48] «Переосмысление того, как произошел жилищный кризис» . mitsloan.mit.edu . Проверено 14 марта 2018 г.

[49] «Экономист-Точки света-14 июля 2012 г.» . Экономист.com. 14 июля 2012 года . Проверено 22 апреля 2013 г.

[50] «NPR-Эта американская жизнь-Гигантский пул денег-май 2008 г.» . Thisamericanlife.org. 9 мая 2008 года . Проверено 22 апреля 2013 г.

[51] «NYT – Пол Кругман – Реалии европейского кризиса – февраль 2012 г.» . Кругман.blogs.nytimes.com. 25 февраля 2012 года . Проверено 22 апреля 2013 г.

[52] Поллейт, Торстен (13 декабря 2007 г.). «Манипулирование процентной ставкой: путь к катастрофе» . Институт Мизеса . Проверено 4 января 2009 года .

[53] Петтифор, Энн (16 сентября 2008 г.). «Финансовый кризис Америки: уроки и перспективы» . открытая демократия. Архивировано из оригинала 16 декабря 2008 года . Проверено 4 января 2009 года .

[54] Карлссон, Стефан (8 ноября 2004 г.). «Американский неустойчивый бум» . Институт Мизеса . Проверено 4 января 2009 года .

[55] Рейнхарт, Кармен М.; Рейнхарт, Винсент Р. (сентябрь 2010 г.). «После падения» . Рабочий документ NBER № 16334 . дои : 10.3386/w16334 .

[The_End_of_the_Affair-56] «Конец роману» . Экономист. 30 октября 2008 года . Проверено 27 февраля 2009 г.

[57] Кругман, Пол (12 декабря 2010 г.). «Мнение – блокируйте эти экономические метафоры» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 14 марта 2018 г.

[58] Мартти Рандвир; Ленно Уускюла; Лийна Кулу. «ВЛИЯНИЕ ЧАСТНОГО ДОЛГА НА ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ» . Eestipank.ee. Архивировано из оригинала 27 марта 2016 года . Проверено 22 апреля 2013 г. Как теоретические, так и эмпирические данные показывают, что рецессия более крутая в странах с высоким уровнем частного долга и/или кредитным бумом» и «Мы обнаруживаем, что более высокий уровень долга до рецессии коррелирует с меньшим экономическим ростом после окончания экономического спада». .

[59] Бьянко, Джеймс (13 июня 2012 г.). «Диаграмма под названием «Кто-нибудь видел сокращение доли заемных средств?» » . Ритхольц.com . Проверено 23 августа 2014 г.

[huff_inequality-60] Маккарти, Райан (22 октября 2010 г.). «Как неравенство доходов в Америке достигло уровня, невиданного со времен депрессии» . huffingtonpost.com . Проверено 24 октября 2010 г.

[imf.org-61] «Отрывок из отчета МВФ, глава 3 – апрель 2012 г.» (PDF) . Проверено 17 августа 2013 г.

[62] «McKinsey-Долг и сокращение доли заемных средств: глобальный кредитный пузырь и его экономические последствия. Обновлено – июль 2011 г.» . Mckinsey.com. 13 марта 2013. Архивировано из оригинала 7 марта 2013 года . Проверено 17 августа 2013 г.

[Bezemer-63] Перейти обратно: ^а ^б Дирк Дж. Беземер: «Никто не предвидел этого» Понимание финансового кризиса с помощью моделей бухгалтерского учета , доступно через: MPRA. Архивировано 15 апреля 2015 г., в Wayback Machine , особенно. п. 9 и приложение.

[64] Ланглуа, Хьюг; Люсье, Жак (7 марта 2017 г.). Издательство Колумбийского университета, Книга по рациональному инвестированию, стр. 61–62 «Что можно прогнозировать» . Издательство Колумбийского университета. ISBN 9780231543781 .

[65] Беземер, Дирк Дж. (16 июня 2009 г.). « Никто не предвидел этого»: понимание финансового кризиса с помощью моделей бухгалтерского учета» . Документ MPRA – через idea.repec.org.

[66] «От субстандартного к терригенному: рецессия начинается дома» . Группа исследования стоимости земли. 2 июня 2009 г. (Обзор рецессий или ожидаемых рецессий в 40 странах, в 33 из которых, возможно, были пузыри на рынке недвижимости.)

[67] «Конец бума цен на жилье в Польше» . Глобальный справочник по недвижимости. 25 августа 2008 г.

[68] «Цены на недвижимость на Адриатическом побережье растут, в Загребе падают» . Глобальный справочник по недвижимости. 19 августа 2008 г.

[69] «Хорошие времена снова здесь» . Глобальный справочник по недвижимости. 28 февраля 2008 г.

[70] «Надвигающийся спад на рынке жилья в Китае» . Глобальный справочник по недвижимости. 1 сентября 2008 г.

[71] Моника Дэйви (25 декабря 2005 г.). «2005: Одним словом» . Нью-Йорк Таймс .

[72] «Глобальный жилищный бум» . Экономист. 16 июня 2005 г.

[73] Предупреждение | линия фронта

[devils-74] Перейти обратно: ^а ^б Бетани Маклин и Джо Носера , Все дьяволы здесь: скрытая история портфеля финансового кризиса , Penguin, 2010, стр. 104–7.

[faiola-75] Перейти обратно: ^а ^б Энтони Файола; Эллен Накашима; Джилл Дрю (15 октября 2008 г.). «Что пошло не так» . Вашингтон Пост . Проверено 10 апреля 2009 г.

[76] Майкл Льюис (март 2010 г.). «Ярмарка тщеславия – Майкл Льюис – Ставка на слепую сторону – апрель 2010 г.» . Vanityfair.com . Проверено 17 августа 2013 г.

[Scott_Lanman-77] Перейти обратно: ^а ^б Ланман, Скотт (5 марта 2009 г.). «Блумберг – Сенаторы Додд и Шелби требуют информации» . Блумберг . Проверено 11 июля 2011 г.

[Krugman_2009-78] Кругман, Пол (2009). Возвращение экономики депрессии и кризис 2008 года . WW Нортон Компани Лимитед. ISBN 978-0-393-07101-6 .

[79] Кругман, Пол (1 апреля 2010 г.). «Мнение – Финансовая реформа 101» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 14 марта 2018 г.

[80] Лабатон, Стивен (3 октября 2008 г.). «Правило Агентства 2004 года позволяет банкам накапливать новые долги и рисковать» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 24 мая 2010 г.

[81] Рассказывает и рассказывает Стивен Лабатон. Продюсер: Эми О'Лири (28 сентября 2008 г.). «День, когда SEC изменила правила игры» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 20 ноября 2012 г.

[82] «Гэри Гортон - NBER и Йельский университет - невидимая рука ударила по лицу: банковское дело и паника 2007 года - обновлено в мае 2009 года» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 20 июня 2014 года . Проверено 22 апреля 2013 г.

[83] Кто сейчас ноет? Экономисты раскритиковали Грэмма. Архивировано 5 августа 2011 г. на Wikiwix. Новости АВС . 19 сентября 2008 г.

[84] Питер Дж. Уоллисон, «Причина и следствие: государственная политика и финансовый кризис», Вашингтон, округ Колумбия: Американский институт предпринимательства, ноябрь 2008 г.

[85] Комитет по надзору и правительственной реформе, заявление Эдварда Пинто, 9 декабря 2008 г., 4.

[Wallison_1-86] Питер Дж. Уоллисон (январь 2011 г.). «Несогласие с отчетом большинства Комиссии по расследованию финансового кризиса» . Американский институт предпринимательства . Проверено 20 ноября 2012 г.

[87] Барри Ритхольц (26 ноября 2011 г.). «Расследование большой лжи» . Большая картина.

[88] Пол Кругман (6 ноября 2014 г.). «Триумф зла» . Нью-Йорк Таймс .

[89] Лабатон, Стивен (2 октября 2008 г.). «Правило Агентства 2004 года позволяет банкам накапливать новые долги» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 16 января 2019 г.

[90] Духигг, Чарльз (4 октября 2008 г.). «Вынужденная пойти на больший риск, Fannie достигла переломного момента» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 16 января 2019 г.

[91] Батра, Рави (8 мая 2011 г.). «Оружие массовой эксплуатации?» . Truthout.org. Архивировано из оригинала 4 июня 2011 года . Проверено 4 июня 2011 г.

[92] Батра, Рави (29 апреля 2011 г.). «Интервью Рави Батры» . Радиошоу Тома Хартмана (на 1:15) . Проверено 4 июня 2011 г.

[93] Бьёрнхольт, Маргунн ; Маккей, Эйлса (2014). «Достижения феминистской экономики во времена экономического кризиса» (PDF) . В Бьёрнхольте, Маргунн ; Маккей, Эйлса (ред.). Рассчитывая на Мэрилин Уоринг: новые достижения феминистской экономики . Деметра Пресс . стр. 7–20. ISBN 9781927335277 .

[94] Бюро экономического анализа США (1 января 1947 г.). «Реальный валовой внутренний продукт» . ФРЕД, Федеральный резервный банк Сент-Луиса . Проверено 16 января 2019 г.

[95] Совет управляющих Федеральной резервной системы (США) (1 октября 1945 г.). «Домохозяйства и некоммерческие организации; собственный капитал, уровень» . ФРЕД, Федеральный резервный банк Сент-Луиса . Проверено 16 января 2019 г.

[96] FRED - Общая численность занятых в несельскохозяйственном секторе - данные получены 7 июля 2018 г.

[97] Бюро статистики труда США (1 января 1948 г.). «Уровень безработицы среди гражданского населения» . ФРЕД, Федеральный резервный банк Сент-Луиса . Проверено 16 января 2019 г.

[NPI-98] «Баланс сектора США за пять десятилетий» . Институт новой политики . Архивировано из оригинала 23 февраля 2020 года . Проверено 16 января 2019 г.

[Bernanke_Recovery-99] «Совет Федеральной резервной системы – восстановление экономики и экономическая политика» . Federalreserve.gov . Проверено 16 января 2019 г.

[100] «Программы TARP» . Казначейство.gov . Проверено 14 ноября 2019 г.

[101] Вейсман, Джонатан (19 декабря 2014 г.). «США объявляют, что помощь банкам и автомобилям завершилась и стала прибыльной» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 16 января 2019 г.

[102] «Оценочная карта спасения – внимание к спасению – ProPublica» . project.propublica.org . 18 августа 0202 г. Проверено 16 января 2019 г.

[103] Кэрол Грэм и Серджио Пинто (2 февраля 2017 г.). «Эффект «недовольства» Трампа для многих приближается к Великой рецессии» . Брукингский институт.

[104] Эрик Шнурер (2 июня 2016 г.). «Политика не защищена от рецессии» . Новости США.

[independent-105] Бен Чу (13 ноября 2016 г.). «Почему победил Трамп – «Уайтлэш» или экономическое разочарование?» . Независимый.

[106] Мартин Сандбу (12 ноября 2016 г.). «Бесплатный обед: это все еще экономика, дурак» . Файнэншл Таймс .

[cia.gov-107] Перейти обратно: ^а ^б ^с «Всемирная книга фактов ЦРУ - пример Греции» . Cia.gov . Проверено 17 августа 2013 г.

[Eurostat1-108] Перейти обратно: ^а ^б «Основные европейские экономические показатели, выбранные Евростатом» . Архивировано из оригинала 19 января 2013 года.

[109] «Выпуск новостей Евростата – Показатели евро – 23 апреля 2012 г.» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 19 сентября 2013 года . Проверено 17 августа 2013 г.

[110] Смит, Аарон (31 октября 2012 г.). «Безработица в еврозоне достигла рекордного уровня» . Money.cnn.com . Проверено 17 августа 2013 г.

[martin-111] Перейти обратно: ^а ^б Вольф, Мартин (27 апреля 2012 г.). «Влияние жесткой бюджетной экономии в еврозоне» . Блоги.ft.com . Проверено 17 августа 2013 г.

[112] «Снова жесткая экономия и экономический рост (вонк)» . 24 апреля 2012 года . Проверено 14 марта 2018 г.

[113] Ручир Шарма (28 июня 2016 г.). «Глобализация в том виде, в котором мы ее знаем, закончилась, и Брекзит является самым большим признаком» . Независимый.

[114] Эдвард Олден (29 июня 2016 г.). «Что Брексит говорит о росте популизма» . Совет по международным отношениям.

[115] Весна Поляк (29 июня 2016 г.). «Брексит – это еще одна глава мирового финансового кризиса»: управляющий облигациями UBS» . Австралийский финансовый обзор.

[116] Роберт Э. Скотт (28 июня 2016 г.). «Брексит: конец глобализации, какой мы ее знаем?» . Институт экономической политики.

[117] «Выборы в Британии не дают никакой передышки от ее бед: Брексит является одновременно причиной и симптомом проблем страны» . Экономист. 3 июня 2017 г.

[118] «Там, где демократия подвергается наибольшему риску» . Экономист . ISSN 0013-0613 . Проверено 10 мая 2024 г.

[119] «Австралиец прыгает благодаря удивительной экономической мощи» . Сидней Морнинг Геральд . 2 марта 2016 года. Архивировано из оригинала 2 марта 2016 года . Проверено 4 марта 2016 г.

[120] «Экономика отбрасывает грусть после бума в горнодобывающей промышленности» . Девять сетевых новостей . 2 марта 2016 г. Проверено 4 марта 2016 г.

[121] Броггер, Тасним; Ловаш, Агнес (21 сентября 2009 г.). «Центральная Европа рискует понизить рейтинг из-за ухудшения финансового положения (обновление 1)» . Блумберг . Архивировано из оригинала 2 декабря 2010 года . Проверено 21 января 2010 г.

[122] «Злотый выиграет, говорит LBBW, самый точный прогнозист (обновление 1)» . Bloomberg.com. 9 октября 2009 года. Архивировано из оригинала 2 декабря 2010 года . Проверено 21 января 2010 г.

[123] Андруш, Катя (15 декабря 2009 г.). «Экономические перспективы Польши могут быть улучшены МВФ, сообщает PAP» . Блумберг . Архивировано из оригинала 29 апреля 2011 года.

[124] «Южная Корея избегает рецессии» . Би-би-си. 24 апреля 2009 года . Проверено 21 января 2010 г.

[125] «МЭА: Южная Корея может быть единственной крупной страной ОЭСР, которая сможет избежать рецессии - WSJ.com» . 1 декабря 2009 года. Архивировано из оригинала 1 декабря 2009 года . Проверено 14 марта 2018 г.

[126] Заппоне, Крис (3 июня 2009 г.). «Австралия уклоняется от рецессии» . Сидней Морнинг Геральд .

[127] «Экономика Австралии сократилась в последнем квартале 2008 года» . Вотньюс . Март 2009 г. Архивировано из оригинала 6 октября 2011 г.

[128] Венн, Бруно (25 января 2013 г.). «Чрезвычайно высокие процентные ставки» . Д+Ц . Проверено 20 февраля 2021 г.

[Eurostat_quarterly_GDPs-129] «ВВП и основные компоненты - объемы: процентное изменение по сравнению с предыдущим кварталом (с учетом сезонных колебаний и с учетом рабочих дней)» . Евростат. 10 января 2014 года . Проверено 10 января 2014 г.

[130] Шарль Форель (19 мая 2012 г.). «Во время европейского кризиса Исландия становится островом восстановления» . Уолл Стрит Джорнал .

[131] «Латвия» . Оксфордские брифинги по экономическим странам . Findarticles.com. 26 сентября 2008 года. Архивировано из оригинала 16 декабря 2008 года . Проверено 4 января 2009 года .

[132] Эванс-Притчард, Эмброуз (25 сентября 2008 г.). «Ирландия ведет еврозону к рецессии» . Лондон: Телеграф . Проверено 4 января 2009 года .

[133] «Новая Зеландия впадает в рецессию» . Новости Би-би-си. 26 сентября 2008 года . Проверено 4 января 2009 года .

[134] «ОСНОВНОЕ: Кризис отправил Японию в первую за 7 лет рецессию» . ТОКИО: Рейтер. 17 ноября 2008 года . Проверено 4 января 2009 года .

[135] «Акции Гонконга могут упасть; экспортеры могут упасть» . ГОНКОНГ: Рейтер. 16 ноября 2008 года . Проверено 4 января 2009 года .

[136] Данкли, Джейми (10 октября 2008 г.). «Сингапур скатывается в рецессию» . Лондон: Телеграф . Проверено 4 января 2009 года .

[137] «ВВП региона ОЭСР снизился на 0,1% в третьем квартале 2008 года» (PDF) . ОЭСР. 20 ноября 2008 г. Архивировано из оригинала (PDF) 26 марта 2009 г. . Проверено 10 апреля 2009 г.

[138] Фитцгиббонс, Патрик (14 ноября 2008 г.). «TOPWRAP 10 – Германия, Китай и США ощущают боль от глобального экономического спада» . НЬЮ-ЙОРК: Рейтер . Проверено 4 января 2009 года .

[139] Струпчевский, Ян (14 ноября 2008 г.). «Еврозона в рецессии, в декабре ожидается снижение ставок» . БРЮССЕЛЬ: Reuters.com . Проверено 4 января 2009 года .

[140] «Экономика Испании вступает в рецессию» . Новости Би-би-си. 28 января 2009 года . Проверено 10 апреля 2009 г.

[141] «Тайвань в рецессии, поскольку экономический спад составляет 8,36%» . ТАЙБЭЙ (АФП). 18 февраля 2009. Архивировано из оригинала 24 января 2013 года . Проверено 10 апреля 2009 г.

[142] «SECO – Валовой внутренний продукт во втором квартале 2009 г.» . Seco.admin.ch. 25 ноября 2009 года. Архивировано из оригинала 3 марта 2010 года . Проверено 21 января 2010 г.

[143] Ин Су Нам (24 апреля 2009 г.). «Экономика Южной Кореи избежала рецессии и выросла на 0,1% — WSJ.com» . Online.wsj.com . Проверено 21 января 2010 г.

[144] «Рефлирование дракона» . Пекин: Экономист. 13 ноября 2008 года . Проверено 4 января 2009 года .

[145] «Оценка Нацбанка: ВВП Украины в январе снизился на 20 процентов» . Киев Почта. 17 февраля 2009 года . Проверено 10 апреля 2009 г.

[146] «Украина | Журнал Global Finance» . Gfmag.com. Архивировано из оригинала 16 августа 2010 года . Проверено 23 августа 2014 г.

[147] "Данные о рецессии в Украине" «Квартальная оценка валового внутреннего продукта Украины за 2001 – 2012 годы» (PDF) . Сезонная корректировка валового внутреннего продукта в постоянных ценах 2007 года (Таблица 5.1 – Валовой внутренний продукт, стр. 99) . Государственная служба статистики Украины. 30 августа 2013 г.

[148] «Почему Япония перестала расти?» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 14 мая 2012 года . Проверено 1 мая 2012 г.

[149] Алфорд, Питер (16 февраля 2009 г.). «Япония движется к самой продолжительной и глубокой послевоенной рецессии» . Австралиец. Архивировано из оригинала 19 февраля 2009 года . Проверено 10 апреля 2009 г.

[150] «ВВП Японии падает самыми большими темпами с 1955 года – Мировой бизнес – NBC News» . Новости Эн-Би-Си. 19 мая 2009 года . Проверено 21 января 2010 г.

[151] «ЦРУ добавляет экономику к угрозам. Обновления Белого дома дали первый ежедневный брифинг», статья Джоби Уоррика, штатного обозревателя Washington Post, четверг, 26 февраля 2009 г.

[152] Джек Юинг (10 марта 2009 г.). «Экономические проблемы повышают глобальный политический риск» . Деловая неделя .

[153] «Эксперты: Финансовый кризис угрожает безопасности США» . Политик . Ассошиэйтед Пресс. 11 марта 2009 г.

[BBC1-154] Перейти обратно: ^а ^б «Протест в Европе | Исландии закончился столкновениями» . Новости Би-би-си. 23 ноября 2008 года . Проверено 15 мая 2012 г.

[155] на NPR «Экономический кризис представляет угрозу глобальной стабильности». Статья Тома Гьелтена

[nytReport-156] Ромеро, Саймон. «Протесты против платы за проезд в автобусах охватили два крупнейших города Бразилии» , The New York Times , июнь 2013 г.

[157] Доббс, Дэвид. «Нью-Йорк Таймс – последние новости, мировые новости и мультимедиа» . Интернэшнл Геральд Трибьюн. Архивировано из оригинала 28 февраля 2009 года . Проверено 22 апреля 2013 г.

[158] Мальтезу, Рене (25 февраля 2009 г.). «Греки закрывают аэропорты и службы в знак протеста против экономики» . Рейтер . Проверено 15 мая 2012 г.

[159] Меган К. Стэк (17 января 2009 г.). «Протесты распространились в Европе на фоне экономического кризиса» . Лос-Анджелес Таймс . Проверено 15 мая 2012 г.

[160] Доббс, Дэвид. «Нью-Йорк Таймс – последние новости, мировые новости и мультимедиа» . Интернэшнл Геральд Трибьюн . Архивировано из оригинала 4 февраля 2009 года . Проверено 22 апреля 2013 г.

[161] Е. Шадрина и др. «Россия и «Великая рецессия», Международные отношения: Российский журнал мировой политики, дипломатии и международных отношений (2010), 56 № 2, стр. 113-129.

[162] Ян Трейнор (31 января 2009 г.). «Правительства по всей Европе дрожат, поскольку последствия глобальной рецессии вынуждают разгневанных людей выходить на улицы» . Хранитель . Лондон . Проверено 15 мая 2012 г.

[163] Абенд, Лиза (11 сентября 2012 г.). «Барселона» предупреждает Мадрид: платите, или Каталония покинет Испанию . Время . Марш в защиту независимости собрал толпу, по оценкам городской полиции, насчитывающую 1,5 миллиона человек . Проверено 16 сентября 2012 г. {{cite news}}: CS1 maint: местоположение ( ссылка )

[164] «ЕС предлагает план стимулирования экономики на сумму 200 миллиардов евро» . Деловая неделя . 26 ноября 2008 года. Архивировано из оригинала 8 декабря 2008 года . Проверено 21 января 2010 г.

[:Chen-165] Чен, Муян (2024). Восстание опоздавших: политические банки и глобализация финансирования развития Китая . Итака и Лондон: Издательство Корнельского университета . ISBN 9781501775857 .

[Langley2015-166] Лэнгли, Пол (2015). Потерянная ликвидность: управление глобальным финансовым кризисом . Издательство Оксфордского университета. стр. 83–86. ISBN 978-0199683789 .

[167] «Гордон творит добро» . Нью-Йорк Таймс . 12 октября 2008 года . Проверено 5 февраля 2016 г.

[168] «Казначейство – пресс-релиз Полсона» . Архивировано из оригинала 24 сентября 2008 года.

[169] Херсенхорн, Дэвид М. (21 сентября 2008 г.). «Администрация требует для Уолл-стрит 700 миллиардов долларов» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 24 мая 2010 г.

[170] «BBC – Пакет стимулов 2009» . Новости Би-би-си . 14 февраля 2009 года . Проверено 27 февраля 2009 г.

[171] «План Обамы-домовладельцев по доступности и стабильности» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 19 февраля 2009 г.

[172] Аппельбаум, Биньямин (26 февраля 2013 г.). «Председатель ФРС защищает усилия по стимулированию экономики» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 5 октября 2017 г.

[:024-173] Перейти обратно: ^а ^б Джин, Кейю (2023). Новый учебник Китая: за пределами социализма и капитализма . Нью-Йорк: Викинг. ISBN 978-1-9848-7828-1 .

[174] «Азиатские центральные банки тратят миллиарды, чтобы предотвратить крах» . Интернэшнл Геральд Трибьюн . 16 сентября 2008 года. Архивировано из оригинала 19 сентября 2008 года . Проверено 21 сентября 2008 г.

[175] «Путешествие Sensex: с 2008 по 2013 год» . Прибыль НДТВ . 1 ноября 2013 г.

[176] «Китайские фармацевтические экспортеры получат выгоду от последнего повышения налоговых льгот» . Азия Производство Фармацевтики . 1 декабря 2008 года. Архивировано из оригинала 11 декабря 2008 года . Проверено 1 декабря 2008 г.

[World_Banks-177] «Германия спасает Hypo Real Estate» . Немецкая волна . 6 октября 2008 г.

[178] «Гордон Браун должен сказать «извини» » . Лондон: Телеграф. 9 марта 2009 года . Проверено 9 марта 2009 г. ^{[ мертвая ссылка ]}

[179] «Этого не существует!» . Newsweek.com. 6 декабря 2008 года . Проверено 15 декабря 2008 г.

[180] Уотерфилд, Бруно (25 марта 2009 г.). «ЕС сопротивляется дефициту» . Лондон: Telegraph.co.uk. Архивировано из оригинала 28 марта 2009 года . Проверено 21 января 2010 г.

[181] «Сокращение дефицита: три года осталось, осталось пять?» . Институт финансовых исследований. 8 мая 2013 года . Проверено 2 февраля 2016 г.

[182] «Бюджетная консолидация ЕС после финансового кризиса: уроки прошлого опыта» . Политический портал VOX CEPR. 2 октября 2010 г. Проверено 2 февраля 2016 г.

[183] «Лидеры G20 заключают глобальное соглашение» . Новости Би-би-си . 2 апреля 2009 г.

[184] Олдерман, Лиз (13 сентября 2010 г.). «МВФ призывает страны сосредоточиться на создании рабочих мест» . Нью-Йорк Таймс .

[marketwatch.com-185] Перейти обратно: ^а ^б «Снижение ставок в Израиле предполагает дальнейшее снижение ставок на развивающихся рынках – Отчет о развивающихся рынках» . МаркетВотч . Проверено 15 мая 2012 г.

[186] «Австралия повышает процентные ставки» . Новости Би-би-си. 6 октября 2009 года . Проверено 21 января 2010 г.

[nytimes.com-187] «Центральный банк Индии повышает процентные ставки» . Нью-Йорк Таймс . 19 марта 2010 г.

[188] Эванс, Эмброуз (16 апреля 2009 г.). «МВФ предупреждает о параллелях с Великой депрессией» . «Дейли телеграф» . Лондон. Архивировано из оригинала 17 апреля 2009 года . Проверено 21 января 2010 г.

[189] «МВФ опасается «социального взрыва» из-за мирового кризиса рабочих мест» . «Дейли телеграф» . Лондон. 13 сентября 2010 года. Архивировано из оригинала 15 сентября 2010 года . Проверено 17 августа 2013 г.

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[ 11 ]

[ 12 ]

[ 13 ]

[ 14 ]

[ 15 ]

[ 16 ]

[ 17 ]

[ 18 ]

[ 19 ]

[ 20 ]

[ 21 ]

[ 22 ]

[ 23 ]

[ 24 ]

[ 25 ]

[ 26 ]

[ 27 ]

[ 28 ]

[ 29 ]

[ 30 ]

[ 31 ]

[ 32 ]

[ 33 ]

[ 34 ]

[ 35 ]

[ 36 ]

[ 37 ]

[ 38 ]

[ 39 ]

[ 40 ]

[ 41 ]

[ 42 ]

[ 43 ]

[ 44 ]

[ 45 ]

[ 46 ]

[ 47 ]

[ 48 ]

[ 49 ]

[ 50 ]

[ 51 ]

[ 52 ]

[ 53 ]

[ 54 ]

[ 55 ]

[ 56 ]

[ 57 ]

[ 58 ]

[ 59 ]

[ 60 ]

[ 61 ]

[ 62 ]

[ 63 ]

[ 64 ]

[ 65 ]

[ 66 ]

[ 67 ]

[ 68 ]

[ 69 ]

[ 70 ]

[ 71 ]

[ 72 ]

[ 73 ]

[ 74 ]

[ 75 ]

[ 76 ]

[ 77 ]

[ 78 ]

[ 79 ]

[ 80 ]

[ 81 ]

[ 82 ]

[ 83 ]

[ 84 ]

[ 85 ]

[ 86 ]

[ 87 ]

[ 88 ]

[ 89 ]

[ 90 ]

[ 91 ]

[ 92 ]

[ 93 ]

[ 94 ]

[ 95 ]

[ 96 ]

[ 97 ]

[ 98 ]

[ 99 ]

[ 100 ]

v т и Кризис субстандартного ипотечного кредитования в США
Background / timeline	Background information Impact timeline
Causes	United States housing bubble / housing market correction Role of credit rating agencies Government policies
Impacts	2007–2008 financial crisis Great Recession Writedowns Indirect economic effects
Responses	Economic Stimulus Act of 2008 Housing and Economic Recovery Act of 2008 Emergency Economic Stabilization Act of 2008 Dodd–Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act Acquired or bankrupt banks in the late 2000s financial crisis Capital Assistance Program Capital Purchase Program Federal Reserve responses Federal takeover of Fannie Mae and Freddie Mac Government intervention Homeowners Affordability and Stability Plan Hope Now Alliance Loan modification Public–Private Investment Program for Legacy Assets Regulatory responses Primary Dealer Credit Facility 2009 Supervisory Capital Assessment Program Tea Party protests Term Asset-Backed Securities Loan Facility Troubled Asset Relief Program Wall Street reform
Related topics	Error accounts Financial position of the United States Foreclosure rescue scheme Property derivatives

v т и Экономический подъем и спад в США и странах Содружества Наций
Aggregate demand/Supply Effective demand General glut Model Overproduction Paradox of thrift Price-and-wage stickiness Underconsumption Business cycle Deflation/Inflation Chronic Classical dichotomy Disinflation Money supply/demand Neutrality of money Price level Real and nominal values Velocity of money Economic expansion Recovery Stagnation U.S. expansions Interest rate Nominal interest rate Real interest rate Yield curve/Inverted Recession Balance sheet Depression Global Rolling Shapes Stagflation U.K. recessions U.S. recessions Shock Demand Supply Unemployment Sahm rule
Commercial revolution (1000–1760)	Great Slump (1430–1490) Slump of 1706 Great Frost of 1709
1st Industrial Revolution (1760–1840)	British credit crisis of 1772–1773 1772–1774; England Scotland Thirteen Colonies 1785–1788 Copper Panic of 1789/Panic of 1792 (1789–1793) Panic of 1796–1797 (1796–1799) 1802–1804 1807–1810 1812 Post-Napoleonic Depression (1815–1821) 1822–23 Panic of 1825 (1825–1826) 1828–29 1833–34 Panic of 1837 (1836–1838 and 1839–1843)
Early Victorian Britain/ Civil War-era United States (1840–1870)	1845–46 Panic of 1847 (1847–1848) 1853–54 Panic of 1857 (1857–1858) 1860–61 Panic of 1866 (1865–1867) Black Friday (1869–1870)
Gilded Age/ 2nd Industrial Revolution (1870–1914)	Long Depression 1873–1879; United Kingdom United States Depression of 1882–1885 1887–88 Baring crisis (1890–1891) Panic of 1893 (1893–1897) 1899–1900 Panic of 1901 (1902–1904) Panic of 1907 (1907–1908) Panic of 1910–1911 (1910–1912) Financial crisis of 1914 (1913–14)
Interwar period (1918–1939)	Post–World War I recession (1918–1919) Depression of 1920–1921 Roaring Twenties 1923–1924 1926–1927 Great Depression 1929–1939; Australia Canada India New Zealand South Africa United Kingdom United States Recession of 1937–1938
Post–WWII expansion (1945–1973)	1945 Recession of 1949 (1948–1949) Recession of 1953 (1953–1954) Recession of 1958 (1957–1958) Recession of 1960–1961 Recession of 1969–1970
Great Inflation (1973–1982)	1973–1975 recession United Kingdom United States Early 1980s recession 1980–1982; Canada United Kingdom United States
Great Moderation/ Great Regression (1982–2007)	1990s United States boom Early 1990s recession 1990–1991; Australia Canada United Kingdom United States 1997 Asian financial crisis Early 2000s recession (2001)
Information Age (2007–present)	Great Recession 2007–2009; Australia Bangladesh Canada India Malaysia New Zealand Pakistan South Africa Sri Lanka United Kingdom United States COVID-19 recession 2020–2022; Australia Bangladesh Belize Botswana Canada India Malaysia Namibia New Zealand Singapore United Kingdom United States Zambia

v т и Работа
Classifications	Academic tenure Casual Contingent work Full-time job Gig worker Job sharing Part-time job Self-employment Side job Skilled worker Journeyman Technician Tradesperson Independent contractor Labour hire Temporary work Laborer Wage labour
Hiring	Application Background check Business networking Cover letter Curriculum vitae Drug testing Employment contract Employment counsellor Executive search list Induction programme Job fair Job fraud Job hunting Job interview Letter of recommendation Onboarding Overqualification Person–environment fit Personality–job fit theory Personality hire Probation Recruitment Résumé Simultaneous recruiting of new graduates Underemployment Work-at-home scheme
Roles	Cooperative Employee Employer Internship Job Labour hire Permanent employment Supervisor Volunteering
Working class	Blue-collar Green-collar Grey-collar Pink-collar Precariat White-collar Red-collar New-collar No-collar Orange-collar Scarlet-collar Black-collar Gold-collar
Career and training	Apprenticeship Artisan Master craftsman Avocation Career assessment Career counseling Career development Coaching Creative class Education Continuing education E-learning Employability Further education Graduate school Induction training Knowledge worker Licensure Lifelong learning Overspecialization Practice-based professional learning Professional association Professional certification Professional development Professional school Reflective practice Retraining Vocational education Vocational school Vocational university Mentorship Occupational Outlook Handbook Practice firm Profession Operator Professional Tradesman Vocation
Attendance	Break Break room Career break Furlough Gap year Leave of absence Long service leave No call, no show Sabbatical Sick leave Time clock
Schedules	35-hour workweek Four-day week Eight-hour day 996 working hour system Flextime On-call Overtime Remote work Retroactive overtime Six-hour day Shift work Working time Workweek and weekend
Wages and salaries	Income bracket Income tax Living wage Maximum wage National average salary World Europe Minimum wage Canada Hong Kong Europe United States Progressive wage Singapore Overtime rate Paid time off Performance-related pay Salary cap Wage compression Working poor
Benefits	Annual leave Casual Friday Child care Disability insurance Health insurance Life insurance Marriage leave Parental leave Pension Sick leave United States Take-home vehicle
Safety and health	Crunch Epilepsy and employment Human factors and ergonomics Karoshi List of countries by rate of fatal workplace accidents Occupational burnout Occupational disease Occupational exposure limit Occupational health psychology Occupational injury Occupational noise Occupational stress Personal protective equipment Repetitive strain injury Right to sit United States Sick building syndrome Work accident Occupational fatality Workers' compensation Workers' right to access the toilet Workplace health promotion Workplace phobia Workplace wellness
Equal opportunity	Affirmative action Equal pay for equal work Gender pay gap Glass ceiling
Infractions	Corporate collapses and scandals Accounting scandals Control fraud Corporate behaviour Corporate crime Discrimination Exploitation of labour Dress code Employee handbook Employee monitoring Evaluation Labour law Sexual harassment Sleeping while on duty Wage theft Whistleblower Workplace bullying Workplace harassment Workplace incivility
Willingness	Boreout Careerism Civil conscription Conscription Critique of work Dead-end job Job satisfaction McJob Organizational commitment Refusal of work Slavery Bonded labour Human trafficking Labour camp Penal labour Peonage Truck wages Unfree labour Wage slavery Work ethic Work–life interface Downshifting Slow living Workaholic
Termination	At-will employment Dismissal Banishment room Constructive dismissal Wrongful dismissal Employee offboarding Exit interview Layoff Notice period Pink slip Resignation Letter of resignation Restructuring Retirement Mandatory retirement Retirement age Retirement planning Severance package Golden handshake Golden parachute Turnover
Unemployment	Barriers to entry Discouraged worker Economic depression Great Depression Long Depression Frictional unemployment Full employment Graduate unemployment Involuntary unemployment Jobless recovery Phillips curve Recession Great Recession Job losses caused by the Great Recession Lists of recessions Recession-proof job Reserve army of labour Structural unemployment Technological unemployment Types of unemployment Unemployment benefits Unemployment Convention, 1919 Unemployment extension List of countries by unemployment rate Employment rates Employment-to-population ratio Wage curve Youth unemployment
Public programs	Workfare Unemployment insurance Make-work job Job creation program Job creation index Job guarantee Employer of last resort Guaranteed minimum income Right to work Historical: U.S.A: Civil Works Administration Works Progress Administration Comprehensive Employment and Training Act
See also	Bullshit job Busy work Credentialism and educational inflation Emotional labor Evil corporation Going postal Kiss up kick down Labor rights Make-work job Narcissism in the workplace Post-work society Presenteeism Psychopathy in the workplace Sunday scaries Slow movement (culture) Toxic leader Toxic workplace Workhouse
See also templates Aspects of corporations Aspects of jobs Aspects of occupations Aspects of organizations Aspects of workplaces Corporate titles Critique of work Organized labor

v т и Финансовые кризисы
Bank run Commodity price shocks Credit crunch Credit cycle Currency crisis Debt crisis Energy crisis Financial contagion Social contagion Flash crash Hyperinflation Liquidity crisis Accounting Capital Funding Market Minsky moment Social crisis Stock market crash
Pre-1000	Crisis of the Third Century (235–284 CE)
Commercial revolution (1000–1760)	Great Bullion Famine (c. 1400–c. 1500) The Great Debasement (1544–1551) Dutch Republic stock market crashes (c. 1600–1760) Kipper und Wipper (1621–1623) Tulip mania crash (1637) South Sea bubble crash (1720) Mississippi bubble crash (1720)
1st Industrial Revolution (1760–1840)	Amsterdam banking crisis of 1763 Bengal bubble crash (1769–1784) British credit crisis of 1772–1773 Dutch Republic financial collapse (c. 1780–1795) Copper Panic of 1789 Panic of 1792 Panic of 1796–1797 Danish state bankruptcy of 1813 Post-Napoleonic Irish grain price and land use shocks (1815–1816) Panic of 1819 Panic of 1825 Panic of 1837
1840–1870	European potato failure (1845–1856) Great Irish Famine Highland Potato Famine Panic of 1847 Panic of 1857 Panic of 1866 Black Friday (1869)
2nd Industrial Revolution (1870–1914)	Panic of 1873 Paris Bourse crash of 1882 Panic of 1884 Arendal crash (1886) Baring crisis (1890) Encilhamento (1890–1893) Panic of 1893 Australian banking crisis of 1893 Black Monday (1894) Panic of 1896 Panic of 1901 Panic of 1907 Shanghai rubber stock market crisis (1910) Panic of 1910–1911 Financial crisis of 1914
Interwar period (1918–1939)	Early Soviet hyperinflation (1917–1924) Weimar Republic hyperinflation (1921–1923) Shōwa financial crisis (1927) Wall Street Crash of 1929 Panic of 1930
Post–WWII expansion (1945–1973)	Kennedy Slide of 1962 1963–1965 Indonesian hyperinflation
Great Inflation (1973–1982)	1970s energy crisis (1973–1980) 1973 oil crisis 1973–1974 stock market crash Secondary banking crisis of 1973–1975 Steel crisis (1973–1982) Latin American debt crisis (1975–1982) 1976 British currency crisis 1979 oil crisis Brazilian hyperinflation (1980–1982)
Great Moderation/ Great Regression (1982–2007)	Brazilian hyperinflation (1982–1994) Souk Al-Manakh stock market crash (1982) Chilean crisis of 1982 1983 Israel bank stock crisis Black Saturday (1983) Savings and loan crisis (1986–1995) Cameroonian economic crisis (1987–2000s) Black Monday (1987) 1988–1992 Norwegian banking crisis Japanese asset price bubble crash (1990–1992) Rhode Island banking crisis (1990–1992) 1991 Indian economic crisis 1990s Swedish financial crisis 1990s Finnish banking crisis 1990s Armenian energy crisis Cuban Special Period (1991–2000) Black Wednesday (1992 Sterling crisis) Yugoslav hyperinflation (1992–1994) 1994 bond market crisis Venezuelan banking crisis of 1994 Mexican peso crisis (1994–1996) 1997 Asian financial crisis October 1997 mini-crash 1998 Russian financial crisis 1998–1999 Ecuador economic crisis 1998–2002 Argentine great depression Samba effect (1999) Dot-com bubble crash (2000–2004) 9/11 stock market crash (2001) 2001 Turkish economic crisis South American economic crisis of 2002 Stock market downturn of 2002 2002 Uruguay banking crisis 2003 Myanmar banking crisis 2000s energy crisis (2003–2008) 2004 Argentine energy crisis 2007 Chinese stock bubble crash Zimbabwean hyperinflation (2007–present)
Great Recession (2007–2009)	2007–2008 financial crisis September 2008 October 2008 November 2008 December 2008 2009 Subprime mortgage crisis 2000s U.S. housing market correction U.S. bear market of 2007–2009 2008 Latvian financial crisis 2008–2009 Belgian financial crisis 2008–2009 Russian financial crisis 2008–2009 Ukrainian financial crisis 2008–2011 Icelandic financial crisis 2008–2011 Irish banking crisis 2008–2014 Spanish financial crisis Blue Monday Crash 2009 European debt crisis Greek government-debt crisis
Information Age (2009–present)	2009 Dubai debt standstill Venezuelan banking crisis of 2009–2010 2010–2014 Portuguese financial crisis Energy crisis in Venezuela (2010–present) Syrian economic crisis (2011–present) August 2011 stock markets fall 2011 Bangladesh share market scam 2012–2013 Cypriot financial crisis 2013 Chinese banking liquidity crisis Venezuela economic crisis (2013–present) 2014–2016 Brazilian economic crisis Puerto Rican government-debt crisis (2014–2022) Russian financial crisis (2014–2016) 2015 Nepal blockade 2015–2016 Chinese stock market turbulence 2015–2016 stock market selloff Brexit stock market crash (2016) Venezuelan hyperinflation (2016–2022) 2017 Sri Lankan fuel crisis Ghana banking crisis (2017–2018) Turkish economic crisis (2018–present) Lebanese liquidity crisis (2019–present) Sri Lankan economic crisis (2019–present) COVID-19 pandemic Financial market impact 2020 stock market crash Recession Chinese property sector crisis (2020–present) 2021–2023 inflation surge 2022 Russian financial crisis Pakistani economic crisis (2022–present) 2022 stock market decline 2023 United States banking crisis
List of banking crises List of economic crises List of sovereign debt crises List of stock market crashes and bear markets